uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Yhdysvaltain osakkeet Se on laskenut jyrkästi viime aikoina ja laukaisi myllerryksen maailmanlaajuisilla markkinoilla. Mitkä mahdolliset olosuhteet voivat tulevaisuudessa johtaa Yhdysvaltain osakkeiden vakautukseen, ja mikä on vastaava aikapiste?

(1) Perustekijöiden negatiiviset odotukset ovat hellittäneet: Tällä viikolla data alkoi tulla tylsälle ajanjaksolle, mikä auttaa pääsemään eroon taantumasta.

Tämä Yhdysvaltain osakkeiden kierros on kiihdyttänyt heikkenemistään heinäkuun puolivälistä lähtien, ja odotettua pienemmät tiedot ovat tärkeä kannustin: CPI osoittaa harvoin negatiivista kasvua ISM-teollisuusindeksissä, joka on laskenut 4 kuukautta peräkkäin ja saavuttanut 8 kuukauden pohjan; ei-maatalous uusia lisäyksiä on vain 11 miljoonaa, työttömyysaste nousi 4,3%, käynnistää Sam taantuma sääntö yllättäen putosi noin 0%, yhden askeleen päässä negatiivinen kasvu. Tämän vaikutuksesta taantuman aiheuttamat huolet ovat ylittäneet koronlaskujen hyödyt. Mutta positiivisemmin katsottuna keskitetty tiedonantovaihe on päättynyt Seuraavan kahden viikon aikana vain kuluttajahintaindeksi on tärkeämpi niin kauan kuin se ei ylitä odotuksia, markkinoiden huomio talouden heikkenemiseen lasku, mikä auttaa Yhdysvaltain osakkeita väliaikaisesti pääsemään eroon taantuman huolista.

(2) Federal Reserve puuttuu asiaan vapauttaakseen signaalin markkinoiden pelastamiseksi: Tällä viikolla olemme alkaneet virkamiesten intensiivisen äänestyksen jaksoon, ja röyhkeät huomautukset voivat toimia moderaattorina.

Korkokokouksen jälkeen Fedin virkamiehet alkavat puhua politiikkaviestinnän puolesta. Niin kauan kuin markkinoiden huomio palaa "koronlaskukauppaan", lyhyen aikavälin laskupaineet luonnollisesti hellittävät.

(3) Häiriöt osavuosikatsauksen aikana vähenevät: Neljännellä vuosineljänneksellä huomio uusien tekoälytuotteiden myyntiin saattaa lisääntyä.

Yhdysvaltain osaketuloskauden kohokohdat ovat suhteellisen rajallisia Tähtiteknologiayritysten suorituskyky on korkeiden odotusten taustalla, mikä on normaalia. Esimerkiksi sen jälkeen, kun Microsoft ja muut ilmoittivat odotuksia alhaisemmista tuloksista, Yhdysvaltain teknologiaosakkeet myivät ja voiton ottaminen oli yleistä. Tekoälyn logiikka kuitenkin jatkuu edelleen, varsinkin kun uusi kierros AI-merkittyjä tuotteita tulee markkinoille vuoden loppuun mennessä, ja markkinat odottavat edelleen myyntitilannetta. Terminaalimyynnistä huolimatta tuotantoketjun alkupään laitteistoyhtiöillä on edelleen suuri todennäköisyys parantaa liikevaihtoa.

(4) Japanin jeniäarbitraasiTransaktioiden peruuttamisen vaikutus on pienentynyt: kahden viime päivän trendistä päätellen lyhyen aikavälin paineet ovat saattaneet vapautua kokonaan.

Japanin keskuspankki nostaa korkoja ja asettaa maailman päällepörssiromahtaneita, jo täynnä olevia jenin lyhyitä positioita alettiin likvidoida,arbitraasi Kaupankäynnin osittainen kääntyminen on johtanut varojen vetämiseen Yhdysvaltain osakkeista, mikä voi vahvistaa Yhdysvaltain osakemarkkinoiden lyhytaikaista volatiliteettia. Tietojen mukaan vuoden alusta lähtien jenissä on perustettu suuri määrä lyhyitä positioita yli 150:n. Jenin viimeaikainen nopea vahvistuminen alle 150:n voi aiheuttaa huomattavia paineita positioiden realisoimiseksi yksi osakemarkkinoiden viimeaikaisten rajujen heilahtelujen aiheuttajista. Mutta historiallisen kokemuksen mukaan tällainen transaktiotekijä tulee ja menee nopeasti, kunhan se ei laukaise kattavaa likviditeettikriisiä.

(5) Eduskuntavaalien aiheuttama häiriö vähenee: Tukahdutus jatkuu edelleen lyhyellä aikavälillä ja sitä kevennetään järjestelmällisesti vaalien jälkeen.

Vaalivuoden tukahduttavaa vaikutusta Yhdysvaltain osakkeiden kehitykseen ei pidä aliarvioida Vaalipäivänä on edelleen Yhdysvaltain osakekurssin kehityksen perinteinen vedenjakaja. Historiallisista tiedoista päätellen se, voidaanko hallituspuolue valita uudelleen, vaikuttaa osakemarkkinoiden ominaisuuksiin vaalivuosina. Jos hallitseva puolue lopulta voittaa, S&P 500 -indeksin tuotto on korkeampi ennen vaaleja ja volatiliteetti on pienempi, mutta jos hallitsevaa puoluetta ei lopulta valita uudelleen, S&P 500 -indeksin tuotto on pienempi ennen vaaleja ja volatiliteetti on suurempi. Trumpilla on edelleen tiettyjä etuja nykyisissä vaaleissa, ja kun astumme kriittiseen vaiheeseen kolme kuukautta ennen vaaleja, Yhdysvaltain osakkeet voivat silti heijastaa tiettyjä poliittisia heilahteluja.

(6) Lyhyen aikavälin säätöalue on käytössä: Viime vuosina 10 prosentin lasku on normaalia.

Vuodesta 2021 lähtien suuret muutokset Yhdysvaltain osakkeissa eivät ole harvinaisia. Keskimäärin: S&P:n aiemmat jäljitykset ovat olleet pienempiä, keskimäärin 11 %, mutta jäljitysjakso on ollut pidempi, keskimäärin 49 päivää.Nasdaq Retracement-amplitudi on suurempi, keskimäärin 12%, mutta kierto on lyhyt, keskimäärin 39 päivää. Noin 10 %:n pudouksella on voimakas erotuksen merkitys. Tällä kierroksella S&P ja Nasdaq ovat pudonneet 6 % ja 10 %. Seuraava viikko tulee kriittiseen ajanjaksoon.

(7) Voidaanko likviditeettikriisi välttää lyhyellä aikavälillä: Havaintodollarin indeksitrendi

Jos paikallinen kaupankäynnin myrsky muuttuu maailmanlaajuiseksi likviditeettikriisiksi, Yhdysvaltain osakkeiden lyhyen aikavälin vakauttamisesta tulee luksusta. Miten tämä riski huomioidaan? Yksinkertaisesti sanottuna Yhdysvaltain dollariindeksi on parempi indikaattori tarkkailtavaksi. Jos globaaleilla markkinoilla on likviditeettikriisi, Yhdysvaltain dollarin niukkuus todennäköisesti kasvaa ja dollariindeksi nousee. Vuoden 2020 COVID-19-epidemian tapaan, kun Yhdysvaltain osakemarkkinat romahtivat alkuvaiheessa, Yhdysvaltain dollariindeksi laski, mutta kehittyi myöhemmin likviditeettikriisiksi ja Yhdysvaltain dollariindeksi nousi jyrkästi. Tällä hetkellä tällä laskukierroksella Yhdysvaltain dollariindeksi laskee edelleen tasaisesti ja riskit ovat tilapäisesti hallittavissa.

Kaiken kaikkiaan: talousdata on siirtynyt ikkunajaksoon, signaali koronlaskuista saattaa olla selvempi, kantakaupan negatiivinen palaute ei kestä ikuisesti, tulosodotukset eivät ole systemaattisesti romahtaneet, Nasdaqin lasku on laskenut historiallisen keskiarvon sisälle ja USA Varastot vakiintuvat seuraavien kahden viikon aikana.

Tämän artikkelin kirjoittaja: Qian Wei S1440521110002, Zhang Yican S1440523070002

Lähde: CITIC Securities Research

Alkuperäinen nimi: "Yhdysvaltain osakkeiden olosuhteet ja ajoitus vakiintumaan》