Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Κείμενο |

Apple (AAPL.O) Τα ξημερώματα της 2ας Αυγούστου 2024, ώρα Πεκίνου, το χρηματιστήριο των ΗΠΑ δημοσίευσε την οικονομική του έκθεση τρίτου τριμήνου για το οικονομικό έτος 2024 (από τον Ιούνιο του 2024) μετά το κλείσιμο της αγοράς.

1. Συνολική απόδοση: έσοδα & κέρδη, καλύτερα από τις προσδοκίες της αγοράς。Η Apple πέτυχε έσοδα 85,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ σε αυτό το τρίμηνο, σημειώνοντας αύξηση 4,9% από έτος σε έτος, που ήταν καλύτερη από την εκτίμηση της αγοράς (84,46 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ). . Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας αυτό το τρίμηνο οφείλεται κυρίως στην ανάπτυξη των επιχειρήσεων παροχής υπηρεσιών iPad και λογισμικού.Το μικτό περιθώριο κέρδους της Apple ήταν 46,3%, σημειώνοντας αύξηση 1,8% σε ετήσια βάση, ελαφρώς καλύτερο από τις προσδοκίες της αγοράς (46,1%) . Το μικτό περιθώριο κέρδους του κλάδου των υπηρεσιών λογισμικού παρέμεινε σε υψηλό επίπεδο 74% αυτό το τρίμηνο.

2. iPhone: Μειώστε την τιμή για να διατηρήσετε την ποσότητα και σταματήστε την πτώση.Αν και οι αποστολές iPhone επέστρεψαν σε ανάπτυξη αυτό το τρίμηνο, η απόδοσή τους ήταν ελαφρώς χειρότερη από τη συνολική αγορά.Η Dolphin εκτιμά ότι η μέση τιμή των κινητών τηλεφώνων της Apple μειώθηκε κατά 5,3% από έτος σε έτος Αυτό το τρίμηνο, η μείωση των τιμών και οι προσφορές και άλλες στρατηγικές χρησιμοποιήθηκαν για τη σταθεροποίηση των αποστολών iPhone.

3. Άλλο υλικό εκτός από το iPhone: το iPad γίνεται η μεγαλύτερη πηγή ανάπτυξης .Αυτό το τρίμηνο, με γνώμονα τα νέα προϊόντα, τα τριμηνιαία έσοδα της επιχείρησης iPad επέστρεψαν σε πάνω από 7 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, που είναι η μεγαλύτερη πηγή ανάπτυξης της εταιρείας αυτό το τρίμηνο. . Επιπλέον, η απόδοση άλλων επιχειρήσεων υλικού, όπως Mac και wearables, ανταποκρίθηκε επίσης στις προσδοκίες της αγοράς αυτό το τρίμηνο.

4. Υπηρεσίες λογισμικού: φθάνοντας σε νέα υψηλά. Τα έσοδα από υπηρεσίες λογισμικού για το τρίμηνο ήταν 24,2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, τα οποία ήταν καλύτερα από την εκτίμηση των 23,96 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ.Αυτό το τρίμηνο, τα έσοδα της επιχείρησης λογισμικού έφθασαν σε νέο υψηλό και το περιθώριο μικτού κέρδους συνέχισε να παραμένει στο υψηλό του 74%.。Η ανάπτυξη της επιχείρησης λογισμικού προέρχεται κυρίως από τη συσσώρευση χρηστών και την αύξηση των εσόδων ενός χρήστη.Με υψηλά μεικτά περιθώρια που συνεχίζουν να αυξάνονται, η επιχείρηση λογισμικού έχει αυξανόμενο αντίκτυπο στα κέρδη της εταιρείας.

Η γνώμη του Dolphin Jun: Η οικονομική έκθεση της Apple είναι ακόμα καλή.

Έσοδα και καθαρά κέρδη, και τα δύο καλύτερα από τις προσδοκίες της αγοράς .Αν και η επιχείρηση κινητής τηλεφωνίας εξακολουθεί να μειώνεται,Συσκευές όπως το iPad και φορητές συσκευές έχουν ξεπεράσει σημαντικά τις προσδοκίες. . Το μικτό περιθώριο κέρδους των υπηρεσιών λογισμικού διαμορφώθηκε στο 74% για δύο συνεχόμενα τρίμηνα, γεγονός που οδήγησε τα κέρδη της εταιρείας σε αυτό το τρίμηνο να ξεπεράσουν τις προσδοκίες.

ΕΙΔΙΚΑ,Αυτή η οικονομική έκθεση έχει τόσο φωτεινά σημεία όσο και ελαττώματα.

1) Οι επιχειρήσεις εκτός του iPhone είναι τα κυριότερα σημεία:①Το iPad επωφελείται από την κυκλοφορία νέων προϊόντων αυτό το τρίμηνο, ωθώντας την ανάκαμψη της ζήτησης κατάντη και είναι η κύρια πηγή ανάπτυξης σε αυτό το τρίμηνο ②Επιχειρήσεις Mac και φορητές συσκευέςΑν και η απόδοση του άλλου εξοπλισμού επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από τη ζήτηση της βιομηχανίας,Η Apple είχε ελαφρώς καλύτερες επιδόσεις από τη συνολική αγορά；③Επιχείρηση παροχής υπηρεσιώνΕνώ συνεχίζει να αυξάνεται, το μικτό περιθώριο κέρδους έχει επίσης σταθεροποιηθεί74%；

2) Η επιχείρηση iPhone έχει ελαττώματα:Η επιχείρηση iPhone, το μεγαλύτερο τμήμα εσόδων της εταιρείας, εξακολουθεί να υποχωρεί κατά 0,9% αυτό το τρίμηνο.Παρόλο που η εταιρεία σταμάτησε τελικά την πτώση των εργασιών μέσω περικοπών τιμών και προωθήσεων, ήταν ακόμα ελαφρώς χειρότερη από τη συνολική απόδοση της αγοράς.。

Επιπλέον, οι προοπτικές της εταιρείας για το επόμενο τρίμηνο είναι επίσης παρόμοιες με τις προσδοκίες της αγοράς.“Η αύξηση των εσόδων το τέταρτο οικονομικό τρίμηνο ήταν παρόμοια με εκείνη του τρίτου οικονομικού τριμήνου, με το μικτό περιθώριο κέρδους να κυμαίνεται από 45,5% έως 46,5%.”。

Συνολικά, οι λειτουργίες της Apple παραμένουν σχετικά σταθερές. Αν και η επιχείρηση iPhone έχει κάποιες ελλείψεις, η εταιρεία μπορεί να προσαρμόσει τη στρατηγική της έγκαιρα και έχει μια σχετικά ισχυρή ικανότητα να αντιστέκεται στους κινδύνους. Η Apple εξακολουθεί να διατηρεί μονοψήφια ανάπτυξη από την πλευρά της απόδοσης, αλλά η τρέχουσα αποτίμηση της εταιρείας έχει φτάσει περίπου το 30 φορές το PE, πράγμα που περιλαμβάνει ήδη τις προσδοκίες της αγοράς για τη βελτίωση των δυνατοτήτων δημιουργίας εσόδων από το τερματικό AI της εταιρείας και το λογισμικό. Αν και αυτή η οικονομική έκθεση δεν απογοήτευσε, δεν κατάφερε επίσης να φέρει υπερβολικές προσδοκίες. Για να αυξηθεί περαιτέρω η τιμή της μετοχής της εταιρείας, πρέπει να περιμένουμε την κυκλοφορία των επόμενων νέων τηλεφώνων και να δώσουμε προσοχή στο εάν η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί πραγματικά να προκαλέσει ένα μεγάλο κύμα αντικατάστασης iPhone το επόμενο έτος.

Ακολουθεί αναλυτική ανάλυση

1. Συνολική απόδοση: έσοδα & κέρδη, καλύτερα από τις προσδοκίες της αγοράς

1.1 Έσοδα: Το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024 (δηλαδή 2ο τρίμηνο του 2024), η Apple πέτυχε έσοδα 85,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 4,9%, ελαφρώς καλύτερη από την προσδοκία της συναίνεσης της αγοράς (84,46 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ) . Τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν αυτό το τρίμηνο, Κυρίως επωφελούμενοι από την ανάπτυξη του iPad και των επιχειρήσεων παροχής υπηρεσιών λογισμικού.Αν και τα έσοδα στην ευρύτερη Κίνα εξακολουθούν να μειώνονται, τα έσοδα σε άλλες περιοχές έχουν αυξηθεί σε διάφορους βαθμούς.。

Από πλευράς υλικού και λογισμικού:

1) Η επιχείρηση υλικού της Apple αυξήθηκε κατά 1,6% αυτό το τρίμηνο.Η πλευρά του υλικού επέστρεψε στην ανάπτυξη αυτό το τρίμηνο Παρόλο που η επιχείρηση iPhone εξακολουθούσε να υποχωρεί κατά 0,9%, η ισχυρή ανάκαμψη της επιχείρησης iPad σταμάτησε άμεσα την πτώση στην πλευρά του υλικού.

2) Η επιχείρηση λογισμικού της Apple εξακολουθούσε να αυξάνεται κατά 14,1% αυτό το τρίμηνο, διατηρώντας διψήφια ανάπτυξη. Η επιχείρηση λογισμικού έχει έναν ορισμένο βαθμό αντίστασης στον κίνδυνο.Ακόμη και εν μέσω σχετικά υποτονικών εσόδων υλικού, οι υπηρεσίες λογισμικού έχουν διατηρήσει την ανάπτυξη

Από κάθε περιοχή：Η Apple εξακολουθεί να μειώνεται στην ευρύτερη Κίνα αυτό το τρίμηνο, ενώ άλλες περιοχές έχουν παρουσιάσει ανάπτυξη διαφορετικού βαθμού. Στην ευρύτερη Κίνα, η εταιρεία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει τον αντίκτυπο της ανεπαρκούς ζήτησης στην αγορά και του εντεινόμενου ανταγωνισμού. Συγκεκριμένα, η Αμερική είναι η μεγαλύτερη πηγή εσόδων της Apple, με αύξηση 6,5% αυτό το τρίμηνο, ενώ τα έσοδα στην Ευρύτερη Κίνα μειώθηκαν και πάλι κατά 6,5%.

1.2 Μικτό περιθώριο κέρδους: Το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024 (δηλαδή το 2ο τρίμηνο του 24ου έτους), το μικτό περιθώριο κέρδους της Apple ήταν 46,3%, σημειώνοντας αύξηση 1,8% σε ετήσια βάση, ελαφρώς καλύτερο από τις προσδοκίες της συναίνεσης της αγοράς (46,1%).Το μικτό περιθώριο κέρδους της εταιρείας συνεχίζει να ανακάμπτει, κυρίως λόγω της ανόδου στον κλάδο του λογισμικού.

Η Dolphin Jun αναλύει το μικτό περιθώριο κέρδους λογισμικού και υλικού:

Το μικτό περιθώριο κέρδους λογισμικού της Apple παρέμεινε στο υψηλό του 74% αυτό το τρίμηνο, το οποίο ήταν η κύρια πηγή της αύξησης του μικτού περιθωρίου κέρδους της εταιρείας αυτό το τρίμηνο. Το μικτό περιθώριο κέρδους της πλευράς του υλικού μειώθηκε εποχιακά στο 35,3%, επηρεασμένο κυρίως από πολιτικές προώθησης όπως η μείωση της τιμής και ο επιμερισμός των κερδών.

1.3 Λειτουργικά κέρδη: Το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024 (δηλαδή 2ο τρίμηνο του 2024), τα λειτουργικά κέρδη της Apple ήταν 25,4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 10,2%.Η αύξηση των λειτουργικών κερδών της Apple αυτό το τρίμηνο οφείλεται στην αύξηση των εσόδων και του μικτού περιθωρίου κέρδους.

Ο δείκτης λειτουργικών εξόδων της Apple αυτό το τρίμηνο ήταν 16,7%, σημειώνοντας αύξηση 0,3% από έτος σε έτος.Τα έξοδα πωλήσεων και τα έξοδα Ε&Α της εταιρείας αυξήθηκαν από έτος σε έτος σε αυτό το τρίμηνο.

2. iPhone: Μειώστε την τιμή για να διατηρήσετε την ποσότητα και σταματήστε την πτώση

Το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024 (δηλαδή το 2ο τρίμηνο του 24ου έτους), τα επιχειρηματικά έσοδα iPhone ήταν 39,3 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, μειωμένα κατά 0,9% από έτος σε έτος, σύμφωνα με τις προσδοκίες της συναίνεσης της αγοράς (39 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ).Αυτό το τρίμηνο, οι αποστολές στην παγκόσμια αγορά κινητών τηλεφώνων αυξήθηκαν κατά μονοψήφιο αριθμό από έτος σε έτος, ενώΟ κλάδος κινητής τηλεφωνίας της εταιρείας εξακολουθεί να μειώνεται, κυρίως λόγω των επιπτώσεων των περικοπών τιμών και των προωθητικών ενεργειών.。

Η Dolphin Jun εξετάζει τις κύριες πηγές μείωσης των επιχειρήσεων iPhone αυτό το τρίμηνο από την άποψη του όγκου και της τιμής:

1) Αποστολές iPhone:Σύμφωνα με στοιχεία της IDC, η παγκόσμια αγορά smartphone αυξήθηκε κατά 7,6% από έτος σε έτος το δεύτερο τρίμηνο του 2024.Ο ρυθμός αύξησης των αποστολών της Apple αυτό το τρίμηνο ήταν περίπου 6,4% και η απόδοση της εταιρείας στην αύξηση των αποστολών ήταν ελαφρώς χαμηλότερη από τη συνολική αγορά.；

2) Μέση τιμή αποστολής iPhone:Υπολογίστηκε με βάση τα επιχειρηματικά έσοδα και τις αποστολές iPhone,Η μέση τιμή αποστολής iPhone αυτό το τρίμηνο ήταν περίπου 869 $ ΗΠΑ, μειωμένη κατά 5,3% σε ετήσια βάση.Δεδομένου ότι η συνολική απόδοση της σειράς iPhone 15 δεν ήταν ιδανική μετά την κυκλοφορία της.Η εταιρεία πραγματοποίησε προωθήσεις μείωσης τιμών και άλλα μέτρα αυτό το τρίμηνο, τα οποία αύξησαν τις πωλήσεις ενώ έχασαν τη μέση τιμή των προϊόντων iPhone.。

3. Άλλο υλικό εκτός από το iPhone: το iPad γίνεται η μεγαλύτερη πηγή ανάπτυξης

3.1 Επιχείρηση Mac

Το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024 (δηλαδή το 2ο τρίμηνο του 24ου έτους), τα επιχειρηματικά έσοδα της Mac ήταν 7 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας αύξηση 2,5% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τις προσδοκίες της αγοράς (6,98 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ).

Σύμφωνα με έκθεση της IDC, οι αποστολές στην παγκόσμια αγορά υπολογιστών αυξήθηκαν κατά 5,4% από έτος σε έτος αυτό το τρίμηνο.Οι αποστολές της Apple αυτό το τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 7,5% από έτος σε έτος και η απόδοση της εταιρείας ήταν ελαφρώς καλύτερη από τη συνολική αγορά.。Συνδυάζοντας δεδομένα εταιρείας και κλάδου, η Dolphin εκτιμά ότι η μέση τιμή αποστολής Mac της εταιρείας αυτό το τρίμηνο θα είναι 1.230 $ ΗΠΑ, μειωμένη κατά 4,7% από έτος σε έτος.。

3.2 Επιχείρηση iPad

Το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024 (δηλαδή το 2ο τρίμηνο του 24ου έτους), τα επιχειρηματικά έσοδα του iPad ήταν 7,2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 23,7%, υπερβαίνοντας τις προσδοκίες της αγοράς (6,63 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ). Η κυκλοφορία νέων προϊόντων iPad τον Μάιο οδήγησε σε ανάκαμψη στον κλάδο του iPad, με τον τριμηνιαίο αντίκτυπο να φτάνει και πάλι τα 7 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Η νέα γενιά του iPad Pro άλλαξε σε οθόνες OLED και αναβαθμίστηκε απευθείας από M2 σε M4, οδηγώντας σε ανάκαμψη στη ζήτηση της αγοράς.

3.3 Φορητό και άλλο υλικό

Το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024 (δηλαδή το 2ο τρίμηνο του 2024), τα έσοδα από επιχειρήσεις φορητών συσκευών και λοιπού υλικού ήταν 8,1 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας μείωση 2,3% από έτος σε έτος, η οποία ήταν καλύτερη από τις προσδοκίες της συναίνεσης της αγοράς (7,8 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ).Αν και οι άλλες επιχειρήσεις υλικού της Apple, όπως τα wearables, συνέχισαν να μειώνονται αυτό το τρίμηνο, η πτώση μειώθηκε σημαντικά.Σε συνδυασμό με τις δραστηριότητες IoT της Qualcomm, οι οποίες μειώθηκαν κατά 8,5% σε ετήσια βάση, η συνολική ζήτηση της αγοράς εξακολουθεί να είναι υποτονική.，Αλλά η Apple είχε σχετικά καλύτερη απόδοση από το Android.

4. Υπηρεσίες λογισμικού: φθάνοντας σε νέα υψηλά

Τα έσοδα από υπηρεσίες λογισμικού το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024 (δηλαδή το 2ο τρίμηνο του 2024) ήταν 24,2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 14,1%, που ήταν καλύτερη από την προσδοκία της συναίνεσης της αγοράς (23,96 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ). Η επιχείρηση λογισμικού είναι το πιο σταθερό τμήμα και τα επιχειρηματικά έσοδα συνεχίζουν να αυξάνονται.Η ανάπτυξη της επιχείρησης λογισμικού προέρχεται κυρίως από τη συσσώρευση χρηστών και την αύξηση των εσόδων ενός χρήστη.

Μεταξύ των υπηρεσιών λογισμικού, το πιο ανησυχητικό είναι το επίπεδο μικτού περιθωρίου κέρδους των υπηρεσιών λογισμικού. Σε αυτό το τρίμηνο, το μικτό περιθώριο κέρδους των υπηρεσιών λογισμικού έφτασε το 74%, το οποίο παρέμεινε σε υψηλό επίπεδο και παρέμεινε πάνω από το 70% για 12 συνεχόμενα τρίμηνα. Με υψηλά μεικτά περιθώρια που συνεχίζουν να αυξάνονται, η επιχείρηση λογισμικού έχει αυξανόμενο αντίκτυπο στα κέρδη της εταιρείας.