Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Οι «Τρεις Καλοί Μαθητές» στο σχολείο αφορούν την ηθική, την ευφυΐα και το σώμα, ενώ οι «Τρεις καλοί μαθητές» στις μετοχές Α αφορούν «μερίσματα, κέρδη και υποχρεώσεις, αν και τα ονόματα είναι διαφορετικά, είναι αρκετά παρόμοια».

Τα μερίσματα αντικατοπτρίζουν το «ηθικό» μιας εισηγμένης εταιρείας που δεν μπορούν να πληρώσουν μερίσματα ή δεν είναι διατεθειμένες να πληρώσουν μερίσματα.

Το κέρδος αντικατοπτρίζει την «ευφυΐα» μιας εισηγμένης εταιρείας Η μάθηση είναι το θεμέλιο για τους φοιτητές και η δημιουργία κερδών είναι επίσης η βάση για τις εισηγμένες εταιρείες.

Οι υποχρεώσεις αντικατοπτρίζουν το «σώμα» μιας εισηγμένης εταιρείας.

Στο σχολείο, οι «τρεις καλοί μαθητές» ευνοούνται πάντα από τους δασκάλους, ακόμα κι αν κάνουν λάθη περιστασιακά, μπορούν να λάβουν ειδική συγχώρεση ή φροντίδα.

Στις μετοχές Α, οι εισηγμένες εταιρείες που μπορούν να επιτύχουν «τρία καλά πράγματα» είναι επίσης αρκετά ανεκτικές με τους μετόχους Ανεξάρτητα από το πόσο εξαργυρώνουν οι ιδρυτές και οι πραγματικοί ελεγκτές, οι μέτοχοι δεν έχουν τίποτα να πουν.

Η Zhifei Biotech, ο πιο κερδοφόρος εισαγόμενος παράγοντας εμβολίων της Κίνας, είναι η A-share "Sanhaosheng".

1

Δεν υπάρχει περίπτωση, οι τρεις δείκτες της Zhifei Biotech για «ηθική, ευφυΐα και σώμα» είναι όλοι πολύ καλοί, οπότε γιατί οι επενδυτές μπορούν να βρουν κάποιο λόγο να αμφισβητήσουν την εξαργύρωση της;

Έχουν περάσει 14 χρόνια από τότε που βγήκε στο χρηματιστήριο το 2010. Εκτός από το 1,5 δισεκατομμύριο που συγκεντρώθηκε στην αρχή της δημόσιας εγγραφής, δεν έχει συγκεντρωθεί επιπλέον κεφάλαιο, αφενός, είναι ευγενικό, αλλά από την άλλη μπορεί να μην έχει έλλειψη χρημάτων.

Το IPO αφαίρεσε 1,5 δισεκατομμύριο. Πόσα έχουν επιστραφεί με την πάροδο των ετών αρκούν για να καλύψουν την επένδυση των κοινών μετόχων .

Τι σημαίνει αν αγοράσατε το Zhifei Biotech το 2010 και το έχετε μέχρι τώρα, θα έχετε πάρει πίσω το κεφάλαιό σας μόνο με την πληρωμή μερισμάτων.

Η προϋπόθεση για να μπορέσεις να πληρώσεις ένα τόσο μεγάλο μέρισμα είναι φυσικά να κάνεις πολλά κέρδη η Zhifei Biotech μπορεί να ήταν απλώς μια συνηθισμένη εταιρεία βιολογικών προϊόντων πριν από το 2017, αλλά έγινε «άγιος» αφού αγκάλιασε τον πολυεθνικό γίγαντα εμβολίων Merck. 2017.

Ως αποκλειστικός αντιπρόσωπος του εμβολίου της Merck, έχει πραγματοποιήσει συνολικά κέρδη 33,4 δισεκατομμυρίων τα τελευταία επτά χρόνια, κατά μέσο όρο 4,7 δισεκατομμύρια ετησίως.

Ειδικά τα τελευταία χρόνια, με την αυξανόμενη εγχώρια ζήτηση για εμβόλια HPV (καρκίνος του τραχήλου της μήτρας), το εννιαδύναμο εμβόλιο HPV που αντιπροσωπεύει η Zhifei Biotechnology είναι η μεγαλύτερη εταιρεία, κερδίζοντας 10,2 δισεκατομμύρια το 2021, 7,5 δισεκατομμύρια το 2022 και 8 δισεκατομμύρια το 2023. Αφαιρώντας περισσότερο από το ήμισυ της αγοράς εμβολίων HPV της Κίνας.

Εάν μπορεί να βγάλει χρήματα, το φυσικό της χρέος δεν μπορεί να είναι υψηλό, διαφορετικά δεν θα εκδώσει πρόσθετη χρηματοδότηση για περισσότερα από 10 χρόνια Από το πρώτο τρίμηνο του 2024, ο λόγος ενεργητικού-παθητικού είναι 39%, χωρίς καμία επιβάρυνση.

Το 2023 πραγματοποίησε έσοδα 52,9 δισεκατομμυρίων και πραγματοποίησε μόνο περισσότερα από 40 εκατομμύρια χρηματοοικονομικά έξοδα. Αυτό δείχνει ότι υπάρχουν πολύ λίγες τοκοφόρες υποχρεώσεις και δεν υπάρχει καθόλου πίεση αποπληρωμής του χρέους.

2

Φυσικά και τα «τρία καλά προϊόντα» θα έχουν ελλείψεις Το μειονέκτημα της Zhifei Biotech είναι ότι έχει τόσο μεγάλη εμμονή με το να είναι πράκτορας που σχεδόν ξεχνάει ότι είναι και εταιρεία βιολογικών προϊόντων και χρειάζεται να έχει κάτι δικό της.

Με την πάροδο των ετών, ο δείκτης επενδύσεων Ε&Α της Zhifei Biotech ήταν σχεδόν στο κατώτατο σημείο ολόκληρης της βιομηχανίας βιολογικών προϊόντων Λαμβάνοντας ως παράδειγμα το 2023, οι δαπάνες Ε&Α της Zhifei Biotech θα αντιστοιχούν σε λιγότερο από το 2% των εσόδων.

Η επένδυση είναι μικρή και η φυσική συγκομιδή δεν θα είναι μεγάλη Τα έσοδα από τα αυτοαναπτυγμένα προϊόντα της Zhifei Biotech το 2023 θα είναι μόνο 1 δισεκατομμύριο, αντιπροσωπεύοντας λιγότερο από το 2% των συνολικών εσόδων.

Φυσικά, η επιχειρηματική δραστηριότητα με πράκτορες είναι πραγματικά διασκεδαστική, διαφορετικά η Zhifei Biotech δεν θα ήταν «χαρούμενη και χαρούμενη», αλλά αν συγκρίνετε προσεκτικά τα οικονομικά στοιχεία των τελευταίων ετών, θα διαπιστώσετε ότι το καθαρό ποσοστό κέρδους των εμβολίων αντιπροσώπων μειώνεται.

Τα εγχώρια εμβόλια HPV έχουν αρχίσει να αυξάνονται Το δισθενές εμβόλιο της Wantai Biotech θα κυκλοφορήσει το 2020 και το δισθενές εμβόλιο της Watson Biotech θα λανσαριστεί το 2022, καθιστώντας ανταγωνιστή των εισαγόμενων εμβολίων.

Αν και το ποσοστό άμυνας δεν είναι τόσο καλό όσο το εμβόλιο εννέα τιμής, δεν μπορεί να αντισταθεί στη χαμηλή τιμή για παράδειγμα, το HPV εννέα τιμής της Merck κοστίζει περισσότερο από 1.300 γιουάν ανά βολή και τρεις βολές κοστίζουν σχεδόν 4.000 γιουάν ένα μόνο εμβόλιο του εγχώριου δισθενούς εμβολίου είναι ακόμη και λιγότερο από 120 γιουάν.

Το επίσημα προωθούμενο ποσοστό προστασίας του δισθενούς εμβολίου είναι 70%, και το ποσοστό προστασίας του εννιαδύναμου εμβολίου είναι οπωσδήποτε καλύτερο από το εμβόλιο δύο τιμών, αλλά εν όψει μιας διαφοράς τιμής. περισσότερες από 10 φορές, τα εγχώρια εμβόλια μπορούν πάντα να αφαιρέσουν ένα συγκεκριμένο μερίδιο.

Εάν η Merck θέλει να διατηρήσει τη μετοχή της, θα προβεί επίσης στις κατάλληλες προσαρμογές τιμών, οι οποίες θα συμπιέσουν το περιθώριο κέρδους της Zhifei Biotech ως αντιπροσώπου σε κάποιο βαθμό.

Μια πιο διαισθητική σύγκριση είναι ότι το μικτό περιθώριο κέρδους της Zhifei Biotech το 2018 ήταν σχεδόν 55%, ενώ το μεικτό περιθώριο κέρδους το 2023 θα είναι μικρότερο από 27%, το οποίο μειώνεται πλήρως στο μισό.

Στην πραγματικότητα, το τρέχον εγχώριο εμβόλιο HPV δεν είναι η μεγαλύτερη απειλή για τη Merck, η οποία αντιπροσωπεύεται από την Zhifei Biotech κρεβάτι μάλλον δεν έχουν μείνει πολλές μέρες.

3

Στην πραγματικότητα, η Zhifei Biotechnology ξεκίνησε ως αντιπρόσωπος από την αρχή, και κατά πάσα πιθανότητα έφτιαξε κάποια προϊόντα που αναπτύχθηκαν από μόνη της κατά τη διαδικασία της αντιπροσωπείας.

Ο Jiang Rensheng, η βασική φιγούρα της Zhifei Biotech, εργάστηκε αρχικά στον σταθμό πρόληψης επιδημίας Guangxi και κάποτε κατείχε τη θέση του αναπληρωτή διευθυντή του σταθμού. Είναι πολύ σαφής σχετικά με την επιχείρηση εμβολίων και η κινεζική αγορά εμβολίων έχει μεγάλες δυνατότητες.

Το 1999, μετά από πρόσκληση μιας εταιρείας εμβολίων στο Τσενγκντού, ο Jiang Rensheng εγκατέλειψε το σταθμό πρόληψης επιδημιών και άρχισε να πουλάει εμβόλια. ένας άνευ λόγου.

Αφού δούλεψα για δύο χρόνια, ένιωσα ότι τα χρήματα από τα εμβόλια ήταν τόσο καλά που θα μπορούσα να ξεκινήσω τη δική μου εταιρεία για πώληση στο Τσονγκκίνγκ και όλα ήταν έτοιμα Wu Guanjiang και Liu Junhui για να αγοράσει την εταιρεία, είναι ο προκάτοχος του σημερινού πλάσματος Zhifei.

Η εταιρεία αγοράστηκε, αλλά υπήρχαν διαφορές στην πορεία ανάπτυξης, ο Wu Guanjiang επικεντρώθηκε στις συναλλαγές για να βγάλει γρήγορα χρήματα, ενώ ο Liu Junhui υποστήριξε τη σταθερή και σταθερή αυτο-έρευνα, η οποία έμοιαζε λίγο με την αρχική «τεχνολογική και εμπορική διαμάχη» της Lenovo.

Ο Jiang Rensheng κατείχε το μεγαλύτερο μερίδιο, αλλά στο τέλος ευνόησε τις ιδέες του Wu Guanjiang και ξεκίνησε την επιχείρηση του πρακτορείου Liu Junhui και άρχισε να το πηγαίνει μόνος του. αριστούργημα. .

Ο Γου Γκουαντζιάνγκ πιστεύει στο να βγάζει γρήγορα χρήματα και να τρέχει γρήγορα Λίγο μετά την εισαγωγή του στο χρηματιστήριο, άρχισε να μειώνει μανιωδώς τις συμμετοχές του και να εξαργυρώνει στην αρχή της δημόσιας εγγραφής, ο Γου Γκουαντζιάνγκ είχε το 26% των μετοχών, αλλά τώρα μόνο το 0,74%. έχει μείνει Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, εξαργύρωσε περίπου 13 δις.

Φυσικά, ο Γου Γκουαντζιάνγκ είχε τους δικούς του λόγους να φύγει , ο ανιψιός του θα φροντίσει στο μέλλον τον θείο του.

4

Όσο για τον Jiang Rensheng, αν και προσωπικά εξαργύρωσε περίπου 8 δισεκατομμύρια στα υψηλά, αυτός και ο γιος του Jiang Lingfeng κατέχουν πλέον περισσότερο από το 57% των μετοχών και εξακολουθούν να είναι οι απόλυτοι έλεγχοι μέτοχοι της Zhifei Biotech.

Ο ίδιος ο Jiang Rensheng πρέπει να γνωρίζει τον αντίκτυπο που θα έχουν τα εγχώρια εμβόλια στην επιχείρηση αντιπροσωπείας του Zhifei Bio, αλλά σίγουρα θέλει να κερδίσει την εύνοια των Κινέζων καταναλωτών για εισαγόμενα εμβόλια.

Αυτή είναι μια ρεαλιστική λογική Οι ιστορικές πράξεις των εγχώριων ομάδων εμβολίων, όπως η Changsheng Biotech και η Sinovac Biotech, είναι ακόμα ζωντανές στο μυαλό μας.

Επιπλέον, ακόμη και αν τα εγχώρια προϊόντα αφαιρούν μερίδιο, είναι αδύνατο να αντικατασταθούν πλήρως οι εισαγωγές Τα εισαγόμενα εμβόλια έχουν πάντα τον δικό τους χώρο διαβίωσης, στην καλύτερη περίπτωση, η Βιοτεχνολογία μπορεί να αλλάξει το κρεβάτι της από ένα φαρδύ κρεβάτι, αλλά τουλάχιστον εξακολουθεί να είναι. ένα κρεβάτι για ύπνο.

Επιπλέον, μέχρι να κυκλοφορήσει το εγχώριο εμβόλιο HPV, ο εγχώριος πληθυσμός μπορεί να έχει σχεδόν πλήρως εμβολιαστεί, και τα περισσότερα από τα πρώτα θα καταναλωθούν και τα υπόλοιπα θα μοιραστούν με όλους.

Το πιο σημαντικό σημείο είναι ότι η Merck δεν είναι πράκτορας Ίσως σε λίγα χρόνια να αναπτυχθεί ένα νέο εμβόλιο και να γίνει ξανά ηγέτης και η Zhifei Biotech να έχει ξανά την ευκαιρία να μονοπωλήσει το φαρδύ κρεβάτι.

Στην πραγματικότητα, ανεξάρτητα από το πόσο μακριά αναπτύσσεται η τεχνολογία εμβολίων της Κίνας, η αμοιβαία διείσδυση στην αγορά μεταξύ μας και των παγκόσμιων δυνάμεων θα υπάρχει πάντα μέσω αντιπροσώπων και η επιχείρηση πρακτόρων της Zhifei Biotech θα υπάρχει πάντα.

Φυσικά, η δική σας ιδιωτική γη δεν μπορεί να παραμεληθεί και πρέπει να συνεχίσετε να αυξάνετε τις επενδύσεις.