Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ο δημοσιογράφος του China Fund News Guo Wenjun

Αυτή την εβδομάδα (15 έως 19 Ιουλίου), η τιμή του χρυσού αρχικά ανέβηκε και στη συνέχεια υποχώρησε, με εμφανείς διακυμάνσεις. Ο χρυσός σποτ στο Λονδίνο ξεπέρασε κάποτε τα 2.480 δολάρια ανά ουγγιά την Τρίτη, σημειώνοντας νέο υψηλό, στη συνέχεια υποχώρησε για τρεις συνεχόμενες ημέρες από τις 17 Ιουλίου έως τις 19 Ιουλίου, διατηρώντας μετά βίας στα 2.400 δολάρια ανά ουγγιά.

Από τις αρχές του 2024, η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί κατά περισσότερο από 16%, καθιστώντας τον ένα από τα περιουσιακά στοιχεία με τις καλύτερες επιδόσεις στον κόσμο φέτος. Θα συνεχιστεί η αγορά χρυσού ταύρου; Από αυτή την άποψη, τα κινεζικά και τα ιδρύματα που χρηματοδοτούνται από το εξωτερικό έχουν την πιο πρόσφατη έρευνα και κρίση.

Η δομική ανοδική αγορά παραμένει αμετάβλητη

Να είστε προσεκτικοί με τις τεχνικές ανατροπές

JPMorganΔημοσιεύθηκε μια έκθεση έρευνας που δηλώνει ότι η δομική ανοδική αγορά του χρυσού παραμένει αμετάβλητη.Gregory Shearer, επικεφαλής στρατηγικής θεμελιωδών και πολύτιμων μετάλλων στην J.P. MorganΠιστεύεται ότι η τάση της τιμής του χρυσού θα είναι ακόμα ανοδική τα επόμενα τρίμηνα. Η μέση τιμή το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους αναμένεται να είναι 2.500 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά και θα φτάσει τα 2.600 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά το 2025.

Ο Shiller είπε ότι η παραπάνω πρόβλεψη βασίζεται στην προσδοκία της JPMorgan Chase ότι η Federal Reserve θα εισέλθει σε έναν κύκλο μείωσης των επιτοκίων ξεκινώντας τον Νοέμβριο του 2024.Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την ανοδική τάση του χρυσού είναι ότι η στάση της Fed ξαφνικά γίνεται «γερακιά» προκειμένου να διασφαλίσει ότι θα επιτύχει τον στόχο για τον πληθωρισμό.

Huatai Securities Δημοσιεύτηκε μια έκθεση έρευνας που αναφέρει ότι δύο διαφορετικές συναλλαγές, η «μείωση επιτοκίων» και το «Trump 2.0», είναι επωφελείς για την απόδοση του χρυσού και ορισμένων εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων. Μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, ο χρυσός εξακολουθεί να είναι μια καλή διαμόρφωση που μπορεί «να προχωρήσει για να επιτεθεί, να υποχωρήσει για να αμυνθεί και να έχει χώρο για μακροπρόθεσμα».

Puyi Fund Investment Manager Wu SitengΕίπε ότι φέτος είναι μια μεγάλη χρονιά για τη γεωπολιτική και το δεύτερο εξάμηνο του έτους εξακολουθεί να είναι γεμάτο με μεγάλη μακροοικονομική αβεβαιότητα Ως ασφαλές περιουσιακό στοιχείο, η αξία κατανομής του χρυσού θα συνεχίσει να αυξάνεται εν μέσω της αβεβαιότητας.

Η Gontong Futures πιστεύει ότι ο χρυσός έχει μια ανοδική κίνηση.Ωστόσο, θα πρέπει να σημειωθεί ότι ο χρυσός είναι υπεραγορασμένος βραχυπρόθεσμα και να είστε προσεκτικοί με τεχνικές διορθώσεις. . Όσον αφορά τη λειτουργία, επικεντρωθείτε στη στήριξη της τιμής του χρυσού σποτ του Λονδίνου στα 2.390 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά.

Ο χρυσός είναι σοβαρά αποσυνδεδεμένος από το δολάριο ΗΠΑ και το χρέος των ΗΠΑ

Ιστορικά, ένα ασθενέστερο δολάριο ΗΠΑ και οι χαμηλότερες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων τείνουν να αυξάνουν την ελκυστικότητα του χρυσού, ο οποίος δεν κερδίζει τόκους.Ωστόσο, ο Shiller διαπίστωσε ότι από τις αρχές του 2022, ο χρυσός έχει αποσυνδεθεί σοβαρά από την τάση του δολαρίου ΗΠΑ και του χρέους των ΗΠΑ.

Ο Shiller είπε: "Ο χρυσός έχει ανακάμψει νωρίτερα από το αναμενόμενο, καθώς αποσυνδέεται περαιτέρω από τις πραγματικές αποδόσεις. Είμαστε διαρθρωτικά ανοδικοί έναντι του χρυσού από το τέταρτο τρίμηνο του 2022. Οι τιμές του χρυσού ξεπέρασαν τα 2.400 $ ανά ουγγιά τον Απρίλιο του 2024. Τα κέρδη ήρθαν νωρίτερα και ήταν πολύ περισσότερα δραματικό από το αναμενόμενο, κάτι που προκαλεί ιδιαίτερη έκπληξη σε μια εποχή που οι αγορές διαπραγματεύονταν ήδη με προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων της Fed και οι πραγματικές αποδόσεις των ΗΠΑ αυξάνονταν με ισχυρότερα στοιχεία εργασίας και πληθωρισμού στις ΗΠΑ».

Απόδοση 10ετούς πραγματικού ομολόγου δημοσίου των ΗΠΑ και τιμή χρυσού

«Παρά το ισχυρότερο δολάριο και τις αυξανόμενες αποδόσεις των ΗΠΑ, τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένου του χρυσού, φθάνουν σε υψηλά επίπεδα, λόγω μιας σειράς θετικών παραγόντων. φράκτες και το επιδεινούμενο γεωπολιτικό τοπίο».Natasha Kaneva, επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής εμπορευμάτων στην JPMorgan ChaseΕίπε, «Οποιαδήποτε αλλαγή σε οποιονδήποτε από τους παραπάνω παράγοντες θα προκαλέσει μεγάλη ανησυχία στην αγορά των πολύτιμων μετάλλων».

Τα αποθέματα χρυσού της Κεντρικής Τράπεζας συνεχίζουν να αυξάνονται

Ο Shiller πιστεύει ότι οι κεντρικές τράπεζες διαφόρων χωρών είναι ο κύριος παράγοντας που οδηγεί στην άνοδο των τιμών του χρυσού το 2023 και αυτή η τάση θα συνεχιστεί το 2024.

Kavita Chacko, επικεφαλής της έρευνας στην Ινδία, Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού Είπε ότι μέχρι στιγμής το 2024, η Αποθεματική Τράπεζα της Ινδίας ήταν η κύρια δύναμη στις αγορές χρυσού από την κεντρική τράπεζα, κατατάσσοντας δεύτερη στις αγορές χρυσού, δεύτερη μόνο μετά την Κεντρική Τράπεζα της Τουρκίας (43 τόνοι) και ξεπερνώντας την Κεντρική Τράπεζα της Κίνας (28,9 τόνοι). Οι αγορές χρυσού της Reserve Bank of India το πρώτο εξάμηνο του 2024 ανήλθαν συνολικά σε 37,1 τόνους, νέο υψηλό από το 2013, αύξηση τριπλάσια σε σύγκριση με το 2023 και υπερβαίνοντας τον συνολικό όγκο αγορών τα τελευταία δύο χρόνια.

Επί του παρόντος, τα αποθέματα χρυσού της Reserve Bank of India έχουν φθάσει στο ρεκόρ των 840,7 τόνων, αντιπροσωπεύοντας το 8,7% των συνολικών συναλλαγματικών αποθεμάτων, σημαντικά υψηλότερα από 7,4% ένα χρόνο πριν.

Αποθεματικά αποθεμάτων χρυσού της Τράπεζας της Ινδίας και μηνιαίες καθαρές αγορές

Ο Γου Στερν είπε ότι η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας αύξησε τα αποθέματά της σε χρυσό για 18 συνεχείς μήνες προτού αναστείλει τις διαθέσεις της τον Μάιο και τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους.

Οι κάτοχοι φυσικού χρυσού είναι απρόθυμοι να πουλήσουν

Η ερευνητική έκθεση της JPMorgan Chase ανέφερε ότι η οικονομική και γεωπολιτική αβεβαιότητα είναι συχνά οι κινητήριοι παράγοντες για την αύξηση των τιμών του χρυσού, επειδή ο χρυσός έχει λειτουργία ασφαλούς καταφυγίου και είναι ένα πολύ αξιόπιστο εργαλείο αντιστάθμισης κινδύνου. επίσης,Τα στοιχεία δείχνουν ότι οι φυσικοί κάτοχοι είναι απρόθυμοι να πουλήσουν χρυσό ακόμα κι αν δουν απότομη αύξηση στις τιμές του χρυσού.

ΤσάκοΔιαπιστώθηκε επίσης ότι επειδή οι καταναλωτές περίμεναν ότι οι τιμές του χρυσού θα αυξηθούν περαιτέρω, δεν υπήρχαν πολλοί πωλητές που έπαιρναν κέρδη στη φυσική αγορά χρυσού.

Τσάκο Είπε ότι η περίοδος από τα μέσα Μαΐου έως τον Ιούλιο είναι συνήθως η εκτός εποχής για την αγορά κοσμημάτων. Αν και οι εποχικοί παράγοντες και οι αυξανόμενες τιμές του χρυσού έχουν περιορίσει τη ζήτηση για χρυσά κοσμήματα, ανέκδοτες έρευνες δείχνουν ότι η ζήτηση για ράβδους και νομίσματα χρυσού αυξάνεται σταθερά. Προβλέπει ότι η ζήτηση για χρυσά κοσμήματα μπορεί να ανακάμψει με την έναρξη της εορταστικής περιόδου στο τέλος του τρίτου τριμήνου.

Χρυσό θεματικό ταμείο κατά τη διάρκεια του έτουςΗ μέση αύξηση είναι πάνω από 16%

Ο δημοσιογράφος του China Fund News Zhang Yanbei

Μετά από διόρθωση τον Ιούνιο, οι τιμές του χρυσού πρόσφατα αυξήθηκαν ξανά, φτάνοντας κάποτε σε υψηλό ρεκόρ. Λόγω αυτού, η απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων που επενδύουν σε περιουσιακά στοιχεία χρυσού αυξήθηκε σημαντικά κατά τη διάρκεια του έτους.

Τα δεδομένα της Wind δείχνουν ότι από τις 19 Ιουλίου, και τα 33 αμοιβαία κεφάλαια με θέμα τον χρυσό στην αγορά που ιδρύθηκαν πριν από φέτος (συμπεριλαμβανομένων των εμπορευμάτων, του δείκτη, του QDII, υπολογίζεται μόνο ο κύριος κωδικός) έχουν επιτύχει ετήσιο ποσοστό απόδοσης άνω του 13% , και η μέση καθαρή αξία αυξάνεται έως και 16,47%.

σε,Everwin CSI Χρυσό Χρυσό ETF Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Με άνοδο 28,11% κατέλαβε την πρώτη θέση. Αυτό το ETF μετοχών χρυσού επενδύει σε εισηγμένες εταιρείες στην αλυσίδα της βιομηχανίας χρυσού, κυρίως σε εταιρείες εξόρυξης χρυσού και λιανοπωλητές χρυσού κοσμήματος Η τιμή της μετοχής των μετοχών χρυσού συσχετίζεται σε μεγάλο βαθμό με την τιμή του χρυσού, αλλά η ελαστικότητά του ανόδου και πτώσης είναι υψηλότερη από αυτή του χρυσού. χρυσός ETF και φυσικός χρυσός Ως εκ τούτου, γνωστός ως ο "χρυσός ενισχυτής επενδύσεων".

Πίσω από τα ETF μετοχών χρυσού ως προς τα κέρδη ήταν ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια χρυσού QDII. Το E Fund Gold Theme A, το China Universal Gold and Precious Metals A και το Harvest Gold πέτυχαν αποδόσεις 18,89%, 18,57% και 17,22% αντίστοιχα κατά τη διάρκεια του έτους.

Επιπλέον, ο μεγαλύτερος αριθμός ETF εμπορευμάτων και προϊόντων κεφαλαίων τροφοδοσίας επενδύουν σε συμβόλαια χρυσού spot, με αποδόσεις που κυμαίνονται μεταξύ 13% και 17%.

Ο χρυσός έχει τροποποιηθεί από οικονομική ιδιότητα σε νομισματική

Οι διαχειριστές κεφαλαίων αναλύουν ότι η πρόσφατη άνοδος των τιμών του χρυσού είναι αποτέλεσμα της υπέρθεσης πολλαπλών παραγόντων.

Xu Chao, διαχειριστής κεφαλαίων του Nanhua Fund Πιστεύεται ότι η πρόσφατη βραχυπρόθεσμη άνοδος της τιμής του χρυσού επηρεάζεται άμεσα από παράγοντες αποστροφής κινδύνου. Η επίθεση στον Τραμπ αύξησε την αποστροφή των επενδυτών για τον κίνδυνο και τα στοιχήματα της αγοράς στην πιθανότητα του Τραμπ να κερδίσει τις εκλογές αυξήθηκαν σημαντικά. Ο Τραμπ δίνει έμφαση στη συντηρητική πολιτική «Πρώτα η Αμερική» Το μείγμα πολιτικής χαρακτηρίζεται από εσωτερικές φορολογικές περικοπές και εξωτερικούς δασμούς.

Ένας άλλος διαχειριστής κεφαλαίων πρόσθεσε: «Πρόσφατα, στελέχη της Federal Reserve δήλωσαν ότι η Federal Reserve μπορεί να εξετάσει το ενδεχόμενο έναρξης μιας νομισματικής πολιτικής μείωσης των επιτοκίων, η οποία είναι άμεσα επωφελής για μη τοκοφόρα περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός».

Μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα,Qianhai Kaiyuan Fund Manager Liang Bosen Είπε ότι η μεγαλύτερη κινητήρια δύναμη για αυτόν τον γύρο ανόδου της τιμής του χρυσού είναι η διόρθωση του χρυσού από οικονομική ιδιότητα σε νομισματική ιδιότητα. Στην τρέχουσα αμφιλεγόμενη κατάσταση του συστήματος δολαρίων ΗΠΑ, η αγορά χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες ως αποθεματικά έχει αυξήσει σημαντικά την τιμή του χρυσού. Η βασική λογική των κεντρικών τραπεζών που αγοράζουν χρυσό είναι ότι η αγοραστική δύναμη του δολαρίου ΗΠΑ έχει μειωθεί σημαντικά με την πάροδο των ετών, ειδικά κατά τη διάρκεια της επιδημίας, η Federal Reserve τύπωσε ένα μεγάλο ποσό χρημάτων πραγματική αξία του δολαρίου ΗΠΑ.

Οι τιμές του χρυσού αναμένεται να κυμανθούν ανοδικά

Κοιτάζοντας στο μέλλον, οι διαχειριστές κεφαλαίων που συμμετείχαν στη συνέντευξη πιστεύουν ότι οι τιμές του χρυσού ενδέχεται να κυμαίνονται ανοδικά.

Μιλώντας για τους κινητήριους παράγοντες για τη μελλοντική άνοδο των τιμών του χρυσού, ο Xu Chao ανέλυσε ότι πρώτον, είναι η υποστήριξη της ζήτησης αγοράς χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες υπό την τάση αποδολαριοποίησης και, δεύτερον, η οριστική κατεύθυνση μείωσης των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Η νομισματική πολιτική της Reserve θα επιφέρει αύξηση της ζήτησης για επενδύσεις σε χρυσό. Επιπλέον, οι οικονομικοί, πολιτικοί, γεωπολιτικοί και άλλοι κίνδυνοι που προκύπτουν από την αναμόρφωση της παγκόσμιας δομής ευνοούν την αύξηση της ζήτησης για χρυσό στην κατανομή περιουσιακών στοιχείων και την αντιστάθμιση.

Zhang Yun, διαχειριστής κεφαλαίων του Yongying Fund Πιστεύεται επίσης ότι η μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη ανοδική λογική του χρυσού δεν έχει αλλάξει θεμελιωδώς Καθώς έρχονται σταδιακά στο φως πιθανά αρνητικά γεγονότα για τον χρυσό, η αναλογία επενδυτικής απόδοσης-τιμής του χρυσού και των αποθεμάτων χρυσού θα βελτιωθεί περαιτέρω μετά τη διόρθωση. που αξίζει ιδιαίτερης προσοχής. Πρόσθεσε ότι από την οπτική γωνία των συναλλαγών, οι τρέχουσες διακρατήσεις του μεγαλύτερου ETF χρυσού (SPDR) και των πιο ενεργών μη εμπορικών καθαρών θετικών θέσεων συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού (COMEX) απέχουν πολύ από τα ιστορικά υψηλά, πράγμα που σημαίνει ότι οι αγοραστές χρυσού έχουν ακόμη μεγάλο χρονικό διάστημα. Υπάρχει πολύ περιθώριο για αύξηση των θέσεων και οι τιμές του χρυσού μπορεί να μην έχουν φτάσει ακόμα στο υψηλότερο σημείο.

Ο Liang Bosen είπε ότι το κόστος εξόρυξης υποστηρίζει επίσης τις τιμές του χρυσού. Δεδομένου ότι η τιμή του χρυσού παρουσιάζει μεγάλες διακυμάνσεις λόγω των επιπτώσεων διαφόρων δεδομένων ή γεγονότων, πρότεινε ότι οι επενδυτές δεν πρέπει να κυνηγούν τυφλά υψηλότερες τιμές και να εξετάσουν το ενδεχόμενο χρήσης μακροπρόθεσμων πάγιων επενδύσεων για να διαφοροποιήσουν τις κατανομές τους διαχρονικά.

"Οι απλοί επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν τον χρυσό ως μέρος του χαρτοφυλακίου τους και να τον διατηρούν σε σταθερή αναλογία για μεγάλο χρονικό διάστημα. Το ποσοστό διακράτησης μπορεί να εξεταστεί πλήρως με βάση την προσωπική ανοχή κινδύνου, το περιβάλλον της αγοράς, τους επενδυτικούς στόχους και άλλους παράγοντες." .

Εκδότης: Xiaomo

Κριτής: Xu Wen

Σημείωση πνευματικών δικαιωμάτων

Το "China Fund News" κατέχει τα πνευματικά δικαιώματα για το αρχικό περιεχόμενο που δημοσιεύεται σε αυτήν την πλατφόρμα Απαγορεύεται η επανέκδοση χωρίς εξουσιοδότηση, διαφορετικά θα επιδιωχθεί νομική ευθύνη.

Υπεύθυνος επικοινωνίας για εξουσιοδοτημένη συνεργασία ανατύπωσης: κ. Yu (Τηλ: 0755-82468670)