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un analyste du courtage a décrit ainsi la situation actuelle d'alibaba local lifestyle group : « amap réalise un petit bénéfice et ele.me subit une petite perte. »

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trois ans après sa création, le rôle du groupe de vie local est passé de la dépendance au groupe à la responsabilité de ses propres profits et pertes. la diligence et l'épargne sont les points clés.

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au prix d'un abandon de la croissance à grande échelle, alibaba local lifestyle group se dirige rapidement vers la rentabilité, mais la petite et la belle n'est pas une histoire pleine d'imagination.

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source de la couverture | images fixes de "hacksaw ridge"

au cours de la dernière année et demie, le champ de bataille de la vie locale, autrefois rempli de fumée et où toutes les forces se préparaient, est progressivement revenu au calme.

au centre du champ de bataille, la compétition entre meituan et douyin s'est ralentie, et les deux camps ont ralenti leur rythme offensif. un autre acteur important, alibaba local life group, est à la veille de devenir rentable après avoir été séparé de la famille élargie et avoir assumé la responsabilité de ses propres profits et pertes.

dans le dernier rapport financier trimestriel du groupe alibaba, l'ebita ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) du groupe local life s'est considérablement réduit, passant d'une perte de 1,982 milliard de yuans au cours de la même période de l'année dernière à une perte de 386 millions de yuans, avec une marge bénéficiaire. de -2,4%.

l'attente donnée par la direction lors de l'appel aux résultats est que chaque entreprise atteindra progressivement le seuil de rentabilité d'ici un à deux ans. plusieurs analystes du courtage qui suivent alibaba depuis longtemps ont déclaré à snow leopard finance que dans des circonstances optimistes, alors que le second semestre entre dans la haute saison, alibaba local lifestyle group pourrait être le premier à transformer ses pertes en bénéfices au cours des deux prochains mois. quarts.

mais le profit n’est pas sans prix.

la réduction des pertes obtenue grâce à la réduction des coûts, à l'augmentation de l'efficacité et au contrôle de l'échelle a fait chuter le taux de croissance des revenus du groupe local de style de vie au plus bas des six derniers trimestres depuis la création du groupe et sa divulgation séparée dans le rapport financier d'alibaba (t4). 2021), seule l’épidémie a eu. sérieusement, aux deuxième et quatrième trimestres 2022, la croissance des revenus sera inférieure à celle de ce trimestre.

les revenus actuels de local lifestyle group proviennent principalement d’ele.me et d’amap. ce segment d'activité, entièrement « racheté » par alibaba, est implanté depuis plus de trois ans. de son ambition initiale, aux turbulences de la scission du groupe il y a un an et demi, jusqu'à être aujourd'hui économe et rentable, il peut. être considérée comme une transaction. une feuille de réponses par étapes a été émise.

mais dans le domaine de la vie locale qui prête attention aux économies d’échelle, le petit et le beau n’est pas une histoire qui peut être racontée éternellement.

à un pas du profit

ali local life a connu plusieurs ajustements et changements de direction au cours des trois dernières années, mais ses deux activités principales sont restées inchangées. l’un est ele.me pour la livraison à domicile et l’autre est amap pour les entreprises à destination.

après la scission indépendante de fliggy et la fusion de koubei dans amap, ele.me et amap représentent essentiellement l'ensemble du groupe de style de vie local dans les statistiques de reporting financier d'alibaba.

un analyste du courtage qui suit alibaba depuis longtemps a déclaré à snow leopard finance qu'autonavi est actuellement dans un état rentable et que la majorité des pertes de l'ensemble du groupe d'assurance-vie locale sont toujours chez ele.me.

le secteur de la livraison de nourriture utilise généralement l'ue (le bénéfice économique généré par chaque commande de livraison de nourriture) comme indicateur important. la méthode de calcul consiste à diviser le bénéfice d'exploitation ajusté par le volume de la commande, qui est souvent appelé dans le secteur le montant d'argent. est gagné/perdu lors de la livraison d’une commande. selon le rapport financier d’alibaba, au deuxième trimestre 2022, l’ue d’ele.me est devenue positive pour la première fois, et elle est jusqu’à présent positive depuis 9 trimestres consécutifs.

cependant, l’ue ne reflète que les avantages économiques du lien de distribution et n’inclut pas les dépenses de r&d, les dépenses de marketing et les dépenses de gestion. le bénéfice moyen actuel par commande d’ele.me ne peut pas couvrir ces dépenses, elle est donc toujours globalement en perte.

une personne proche d'ele.me a déclaré à snow leopard finance que l'activité de livraison de nourriture de l'ue présente une forte saisonnalité. qu'il s'agisse d'ele.me ou de meituan, le deuxième trimestre est généralement le moment où le bénéfice moyen des commandes est le plus élevé de l'année. "parce que les facteurs météorologiques et les vacances au deuxième trimestre ont le moins d'impact, le premier trimestre a la fête du printemps, le troisième trimestre est l'été et le quatrième trimestre est à nouveau l'hiver, la plate-forme doit réaliser des investissements supplémentaires au cours de ces trois trimestres."

c’est également l’un des facteurs importants qui ont aidé alibaba local lifestyle group à réduire considérablement ses pertes au deuxième trimestre de cette année.

même si autonavi est considéré comme la pierre angulaire du groupe local lbs (services de localisation), son rythme de commercialisation a été relativement modéré. selon les statistiques du rapport de recherche de huatai securities, il existe actuellement six modèles de profit pour autonavi, notamment les frais de service d'appel et de mise à niveau technologique, les frais de publicité de tiers, les frais de coopération des constructeurs automobiles, les frais d'enchères des commerçants locaux, les commissions de regroupement de taxis et autres. frais supplémentaires.

un analyste du courtage a résumé la situation actuelle d'alibaba local lifestyle group comme suit : "amap réalise un petit bénéfice et ele.me subit une petite perte".

cette situation pourrait changer au cours des deux prochains trimestres. le troisième trimestre est traditionnellement la haute saison pour la vie locale. de nombreux initiés du secteur prédisent qu'alibaba local life réalisera des bénéfices au troisième trimestre dès que possible.

mais certaines personnes ont des opinions différentes. les analystes susmentionnés ont déclaré à snow leopard finance que la haute saison du troisième trimestre se réfère généralement aux activités en magasin, à l'hôtellerie et aux voyages. l'échelle commerciale d'alibaba local lifestyle group dans ce domaine est faible et il est difficile d'en tirer profit. accroître les pertes en raison de l'augmentation des coûts de distribution en été.

de nombreux rapports de recherche tels que bocom international et guosheng securities prédisent qu'alibaba local lifestyle group atteindra sa pleine rentabilité en 2025, ce qui est fondamentalement conforme aux attentes exprimées par la direction d'alibaba lors de l'appel aux résultats.

à la veille de la rentabilité, la vie locale d’alibaba n’est qu’à un pas du succès.

de s'appuyer contre un grand arbre à assumer la responsabilité de ses propres profits et pertes

remontez le temps il y a trois ans. à cette époque, le nouveau groupe ali local lifestyle était encore loin d'être rentable, mais il disposait d'une plus grande marge d'imagination.

en juillet 2021, alibaba a fusionné les trois principales activités de lbs – autonavi, local life et fliggy, pour former un secteur de services à la vie et l'a confié à yu yongfu pour une gestion unifiée. yu yongfu a déclenché une guerre après son entrée en fonction. il a défini la compétition pour la vie locale comme une guerre prolongée qui n'est « pas intense mais cruelle ». après une réorganisation, il s'est concentré sur l'activité de livraison à domicile avec ele.me comme activité principale et l'activité de destination. avec amap comme noyau.

au quatrième trimestre 2021, le premier trimestre fiscal après la création du segment des services de vie locaux, il a réalisé un chiffre d'affaires de 12,1 milliards de yuans, représentant 5 % du chiffre d'affaires total du groupe. au cours de la même période, la perte d'ebita ajusté était de près de 5 milliards. yuan. cependant, yu yongfu n'est pas pressé de réduire les pertes, mais poursuit l'exploration et l'expansion tout en améliorant l'efficacité opérationnelle.

pendant cette période, les activités d’assurance vie locale d’alibaba ont continué à évoluer.

au cours de l'été 2022, ele.me a lancé pour la première fois l'événement de commande gratuite d'une minute, puis a planifié plusieurs activités de commande gratuite, entraînant la croissance du nombre d'utilisateurs actifs grâce à des subventions et des incitations telles que des dizaines de milliards de subventions. , les commandes gratuites en ville et les festivals d'enveloppes rouges. en août de la même année, ele.me a rejoint le mini-programme douyin pour fournir des services de livraison instantanée aux utilisateurs de douyin.

un initié de la plateforme de livraison de nourriture a déclaré à snow leopard finance que la part de marché d'ele.me et meituan est maintenue entre 2,5 et 7,5 depuis longtemps. en 2022, la part de marché d'ele.me augmentera légèrement.

la plateforme globale de réservation de taxis d'autonavi, autonavi, a lancé une attaque globale contre didi depuis le début de 2022, s'emparant rapidement du marché de la réservation de taxis en ligne grâce à des subventions de plateforme, des classements d'offres et d'autres méthodes. selon les données du ministère des transports, la part de marché de la plateforme agrégée de covoiturage avoisinera les 30 % début 2023.

en mars 2023, autonavi a annoncé qu'elle fusionnerait l'activité en magasin d'ele.me (anciennement « bouche à oreille ») sous le segment des services à vie avec autonavi. l'objectif de reporting du responsable initial de l'activité en magasin, zhang liang, a été modifié de yu. "yongfu au pdg d'autonavi, liu zhenfei".

quelques jours plus tard, un changement majeur a balayé alibaba.

ensuite, le pdg d'alibaba, zhang yong, a publié une lettre interne annonçant le lancement de la réforme organisationnelle « 1+6+n », créant alibaba cloud intelligence, taobao tmall commerce, local life, cainiao, international digital commerce et big entertainment sous le groupe alibaba et six autres grands groupes d'entreprises et plusieurs sociétés commerciales. dans le cadre de la nouvelle structure organisationnelle, chaque groupe d'affaires et société commerciale met en œuvre un système de responsabilité du pdg sous la direction du conseil d'administration et assume la responsabilité globale de ses résultats d'exploitation respectifs.

le groupe local de style de vie, qui doit être responsable de ses propres profits et pertes, a rapidement cessé de compter sur le groupe pour être diligent et économe, accélérant ainsi le rythme de réduction des pertes.

que signifie saisir l’instant présent ?

dans le cadre de la nouvelle structure organisationnelle, ele.me a modifié radicalement sa précédente politique de subvention dans diverses villes du pays, réduit le nombre de villes clés à environ 40 et mis en œuvre une politique de subvention plus précise.

l'appel aux taxis de l'amap n'est plus radical. un analyste qui s'intéresse depuis longtemps au secteur du covoiturage en ligne a déclaré à snow leopard finance que depuis juin 2023, alors que les subventions d'autonavi ont diminué, didi a commencé à récupérer une partie du terrain perdu, et l'a mentionné dans sa communication. avec les investisseurs à la fin de l'année, il est optimiste quant à la croissance du volume des commandes en 2024 en raison du repli stratégique des concurrents.

les données publiées par le ministère des transports soutiennent également cette tendance. la part de marché des plates-formes d'agrégation représentées par autonavi a considérablement diminué après le début de 2024, passant d'un sommet de près de 30 % l'année précédente à environ 24 %.

au prix d'un abandon de la croissance à grande échelle, alibaba local lifestyle group se dirige rapidement vers la rentabilité. mais petit et beau, il ne s’agit pas d’une histoire imaginative sur le champ de bataille de la vie locale.

la vie locale est un business avec de fortes économies d’échelle, ce qui est particulièrement évident dans le secteur de la livraison de nourriture.

les dépenses de r&d, les dépenses de marketing et les dépenses de gestion de la livraison de nourriture sont relativement fixes et n'augmenteront pas à mesure que le nombre de commandes augmente, mais seront diluées. ainsi, lorsque l’ue moyenne par commande reste inchangée, plus le volume des commandes est important, plus le bénéfice de l’activité de vente à emporter est élevé.

au deuxième trimestre 2019, meituan a révélé pour la première fois dans son rapport financier que le segment de la livraison de nourriture avait réalisé pour la première fois un bénéfice net ajusté et un bénéfice d'exploitation positifs au cours de la même période. au cours de la même période, le volume quotidien des commandes de livraison de nourriture de meituan était d'environ. 23 millions.

selon snow leopard finance, le volume quotidien moyen des commandes de meituan waimai au deuxième trimestre 2024 est d’environ 58,8 millions. si calculé sur la base de la part de marché de meituan et ele.me de 7,5 à 2,5, le volume de commandes d'ele.me au deuxième trimestre est d'environ 19,6 millions de commandes, ce qui est proche du volume de commandes quotidien lorsque meituan takeout atteint sa pleine rentabilité.

un initié du secteur a déclaré à snow leopard finance que le secteur estime généralement qu'un volume de commandes quotidien de 20 millions constitue la frontière entre le profit et la perte. une fois le seuil de rentabilité atteint, la croissance du volume des commandes peut continuer à diluer les coûts, augmentant ainsi les niveaux de bénéfices.

qu'il s'agisse d'activités de covoiturage en magasin ou en ligne, la rentabilité d'autonavi dépend également de l'ampleur de l'offre.

la rigidité bilatérale du marché du covoiturage en ligne dépend principalement de la capacité de transport de la plateforme. plus l'offre de véhicules est importante et plus le temps d'attente est court, plus la rigidité des consommateurs est élevée, et le nombre d'utilisateurs affecte à son tour la rigidité. des conducteurs. cette règle s'applique également au domaine des magasins. l'activité en magasin de meituan comptait autrefois sur plus de 9 millions de commerçants sur la plateforme pour résister à l'offensive de douyin en 2023, lorsque la guerre pour la vie locale était la plus féroce.

à ce stade, la vie locale d'alibaba est confrontée à un dilemme : la combustion continue d'argent ne conduit pas nécessairement à une plus grande échelle et à une plus grande imagination, tandis que le passage de l'offensive à la défense et le recours à la réduction des coûts pour réaliser des profits rapides peuvent entraîner une stagnation de la croissance. la question à laquelle il doit répondre est la suivante : peut-il y avoir de la place pour la petite beauté dans l’ampleur cruelle de la guerre dans la vie locale ?