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afin de renforcer la gestion de la dette publique, en particulier celle des collectivités locales, l'assemblée populaire nationale a publié un dernier rapport de recherche, soulignant les problèmes et faisant des suggestions.

le 14 septembre, le site web de l'assemblée populaire nationale a publié le « rapport de surveillance et de recherche sur la gestion de la dette publique en 2023 » (ci-après dénommé le « rapport ») rédigé par le comité financier et économique de l'assemblée populaire nationale et le comité de travail préparatoire. a été menée depuis mars de cette année, sur la base d'enquêtes dans 20 provinces, dont le guangdong, le jiangsu, le guizhou et le yunnan, et d'une écoute approfondie des briefings, des opinions et des suggestions de toutes les parties.

après avoir présenté le processus de développement de la dette publique de la chine et renforcé la gestion et la supervision de la dette publique, le « rapport » a souligné qu'il existe quatre problèmes majeurs dans la gestion actuelle de la dette publique ainsi que dans la prévention et la résolution des risques.

première question :il existe des risques potentiels dans certains domaines. ces dernières années, l'ampleur de la dette publique a augmenté rapidement. dans certains endroits, l'ampleur de la dette est importante et le niveau de risque est élevé, ce qui peut facilement entraîner des risques cachés.

à l'heure actuelle, les risques liés à la dette publique de la chine sont généralement sûrs et contrôlables. fin 2023, le ratio d'endettement statutaire du gouvernement national (le rapport entre le solde de la dette publique et le pib) était de 56,1 %. ce chiffre est inférieur au seuil d’avertissement de 60 % accepté au niveau international, et également inférieur à celui des principaux pays à économie de marché et des pays émergents.

à l'heure actuelle, les risques liés à la dette publique se reflètent principalement dans les dettes des collectivités locales. bien que les risques soient généralement contrôlables, le ministère des finances a déjà déclaré publiquement que la répartition de la dette des collectivités locales chinoises était inégale et que certains endroits présentaient des risques d'endettement plus élevés et une plus grande pression. pour rembourser le capital et les intérêts. grâce à la mise en œuvre d'un ensemble de mesures visant à prévenir et à résoudre les risques liés à la dette locale, les risques liés à la dette locale ont été globalement atténués et les risques sont généralement contrôlables.

deuxième question :la gestion du budget de la dette publique doit être renforcée. certains endroits ont signalé qu'il y avait de moins en moins de projets d'obligations spéciales capables d'obtenir un revenu de financement équilibré, et qu'il était plus difficile pour les obligations spéciales de prendre en compte plusieurs objectifs tels que la rentabilité, le bien-être public et la promotion des investissements. les systèmes d’indicateurs du risque d’endettement de l’état national et des collectivités locales ne sont pas encore terminés. le système de gestion d'actifs correspondant à la gestion du passif n'est pas encore standardisé.

à l'heure actuelle, les nouvelles obligations des gouvernements locaux proviennent principalement de nouvelles obligations spéciales, et le quota de cette année est de 3 900 milliards de yuans. en juillet de cette année, sur les quelque 42 800 milliards de yuans du solde de la dette des gouvernements locaux, le solde de la dette spéciale atteignait 26 600 milliards de yuans, et le reste était le solde de la dette générale.

contrairement aux obligations générales des gouvernements locaux qui sont investies dans des projets de bien-être public sans revenus, les obligations spéciales doivent être investies dans des projets de bien-être public qui ont un certain montant de revenus, et les revenus du projet peuvent couvrir le principal et les intérêts. le solde des revenus de financement.

cependant, dans la pratique, comme il y a de moins en moins de projets de dette spéciaux qui peuvent générer des revenus de financement équilibrés, certains endroits, afin d'obtenir des quotas de dette spéciaux, regroupent des projets et exagèrent les revenus lors des candidatures à des projets. en outre, en raison de la mauvaise gestion et du mauvais fonctionnement de certains projets, les rapports d'audit locaux de ces dernières années ont révélé que les revenus de certains projets d'obligations spéciales étaient inférieurs aux prévisions, voire inexistants.

par exemple, en août de cette année, le bureau d'audit du ningxia a publié un rapport d'audit indiquant que 242 projets de dette spéciale devaient générer des revenus de 12,1 milliards de yuans d'ici la fin de 2023, mais qu'ils n'avaient en réalité aucun revenu. ils dépendent des revenus du projet pour rembourser le principal et les intérêts, et les dépenses financières sont fortement sollicitées.

en outre, le système spécial de gestion des actifs de la dette n'est pas encore terminé. certains actifs du projet sont enregistrés au nom d'entreprises publiques locales, mais la responsabilité du remboursement de la dette incombe au gouvernement. par exemple, le rapport d'audit de pékin de cette année a révélé que le district de changping avait transféré 4,79 milliards de yuans aux intérêts des entreprises publiques du district. les revenus des projets obligataires appartiennent aux entreprises et la responsabilité du remboursement du principal et des intérêts incombe à l'entreprise. financement au niveau du district.

troisième question :le mécanisme de contrainte axé sur le marché n’est pas suffisamment solide. lors de l'émission d'obligations d'état locales, la divulgation des informations sur le projet est insuffisante. l'examen du financement et la gestion de certaines institutions financières ne sont pas assez stricts. les résultats des notations de crédit émis par les agences de notation ne reflètent pas les différences de conditions d’endettement budgétaire et économique entre les régions.

par exemple, la divulgation actuelle d’informations sur les obligations des gouvernements locaux se concentre sur la macroéconomie régionale, les recettes et dépenses budgétaires, etc., qui sont des statistiques clés collectées par le département financier, plutôt que sur les informations microfinancières du gouvernement qui sont fortement liées aux obligations des gouvernements locaux. les institutions financières investissent sur la base du crédit gouvernemental, et certaines ont un examen et une gestion laxistes de projets spécifiques. à l'heure actuelle, les résultats de notation de crédit émis par les agences de notation de crédit pour toutes les obligations des gouvernements locaux sont les plus élevés.

quatrième question :les contraintes juridiques et la responsabilité doivent être renforcées. les dispositions de la loi budgétaire sur l'émission, l'utilisation et la gestion de la dette des collectivités locales sont relativement fondées sur des principes, et les lois et réglementations correspondantes ne sont pas suffisamment complètes. dans de nombreux endroits, la mise en œuvre des lois budgétaires concernant la gestion de la dette publique n’est pas assez stricte et, dans certains cas, la responsabilité n’est pas effectuée conformément aux dispositions légales. dans certains endroits, le rôle de supervision du congrès populaire n'a pas été joué efficacement.

sur ces questions, le « rapport » fournit également quatre avis et suggestions ciblés.

recommandation 1 : mieux coordonner la résolution du risque de dette publique et un développement stable. par exemple, nous devrions explorer et étudier la mise en place d'un mécanisme de contrôle de l'échelle de la dette publique adapté aux conditions nationales de mon pays et former des attentes stables quant à un niveau raisonnable de dette publique.

recommandation 2 : accélérer la mise en place d'un mécanisme de gestion de la dette publique compatible avec un développement de qualité. par exemple, nous devons améliorer le mécanisme décisionnel scientifique pour les projets d'investissement obligataires spéciaux, consolider la réserve de projets de haute qualité et mettre fin aux comportements d'investissement qui s'écartent de la réalité, dépassent les moyens financiers et disposent de sources de financement non garanties. renforcer le suivi dynamique de l’évolution des revenus des projets et du solde de financement.

recommandation 3 : faire mieux jouer le rôle des mécanismes de restriction orientés vers le marché. par exemple, promouvoir davantage la divulgation d’informations sur la dette publique. renforcer la responsabilité en cas de violations des lois, de réglementations et de manquements aux obligations par les agences intermédiaires. améliorer le système de notation de crédit pour les obligations des gouvernements locaux.

recommandation 4 : renforcer les contraintes juridiques et la responsabilité en matière de gestion de la dette publique. par exemple, nous devons consolider les responsabilités locales et améliorer la responsabilité à vie concernant la dette des gouvernements locaux ainsi que le mécanisme d'enquête sur les problèmes de dette. renforcer l'intégration organique et la coordination mutuelle de la supervision financière et comptable, de la supervision de l'audit et de l'examen et de la supervision du budget de l'assemblée populaire nationale afin de former une force conjointe dans le travail de supervision.