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les prix internationaux du pétrole se sont effondrés, presque complètement...

mardi, alors que le pétrole brut brent, référence mondiale, est tombé en dessous de 70 dollars, les prix du pétrole ont complètement atteint leur plus bas niveau depuis décembre 2021.par rapport au point culminant d'avril de cette année, la baisse cumulée actuelle du pétrole brut brent a dépassé 22%, entrant officiellement dans un marché techniquement baissier.

en fait, par rapport à la forte baisse des prix, ce qui rend actuellement les acteurs du marché plus « choquants » pourrait être la popularité du marché du pétrole brut.

le célèbre site de blog financier zerohedge a tweeté mardi sur la plateforme x que——les prix des matières premières intègrent actuellement l’atterrissage économique le plus brutal de ce siècle : le sentiment du marché pétrolier est encore pire qu’au plus fort de la crise financière mondiale, de la crise de la dette souveraine de l’europe et des confinements mondiaux liés au coronavirus.

a en juger par les données de position, cet avertissement assourdissant n’a évidemment rien d’alarmiste.comme le montre le graphique ci-dessous, les positions longues nettes des hedge funds sur le pétrole brut tombent actuellement à des plus bas historiques.

selon l'expert en énergie john kemp, les fonds spéculatifs et autres gestionnaires de fonds ont vendu l'équivalent de 117 millions de barils dans les six contrats à terme et d'options les plus importants sur le pétrole brut et les produits raffinés au cours des sept jours terminés le 3 septembre.

remarque : la ligne rouge sur la figure correspond aux données de position nette.

les réserves globales sont tombées à seulement 93 millions de barils, le niveau le plus bas depuis au moins une décennie. les gestionnaires de fonds vendent presque partout. les changements de position incluent le pétrole brut nymex et ice wti (-66 millions de barils), le pétrole brut brent (-38 millions de barils), le diesel européen (-9 millions de barils) et le diesel américain (-3). millions de barils) et l’essence américaine (-1 million de barils).

le sentiment négatif à l'égard du pétrole brut s'est rapidement étendu aux carburants raffinés, avec un sentiment extrêmement baissier à l'égard de l'essence, en particulier du diesel et d'autres distillats moyens.

étant donné que les prix du pétrole brent ont encore chuté d'environ 10 % la semaine dernière, même après que l'opep+ a officiellement annoncé qu'elle reporterait de deux mois la mise en œuvre du plan d'augmentation de la production, le pessimisme actuel sur le marché pétrolier est clairement évident. dernier signe d'affaiblissement de la demande, l'arabie saoudite a également réduit les prix de son brut phare destiné aux principaux marchés asiatiques.

du point de vue de l’offre et de la demande, la menace d’un ralentissement potentiel de l’économie mondiale, y compris aux états-unis, n’est pas nouvelle. de nombreux dirigeants de l'industrie pétrolière ont déclaré lundi lors de la conférence appec à singapour que la croissance de la demande pétrolière de la chine ralentissait également à mesure que la transition vers les véhicules électriques et les énergies propres continue de s'accélérer.daan struyven, responsable de la recherche pétrolière chez goldman sachs, estime que la croissance de la demande pétrolière de la chine a ralenti à environ 200 000 barils par jour et par an, contre un taux de croissance annuel de 500 000 à 600 000 barils par jour au cours des cinq années précédant la éclosion du nouveau jour du coronavirus.

russell hardy, pdg du groupe vitol, a déclaré que le passage de la chine aux véhicules électriques permettra à la demande intérieure d'essence d'atteindre un pic au début de cette année ou l'année prochaine.

du côté de l'offre, grâce aux progrès technologiques et aux améliorations de l'efficacité, la production américaine de pétrole et de gaz de schiste a augmenté de 30 % au cours des trois dernières années, annulant presque les efforts de l'opep pour réduire la production. cela a également rendu la perspective d'un ralentissement de la demande moins favorable. l’impact actuel sur les prix du pétrole. la pression devient plus évidente. les prix réels du gaz approchent de leurs plus bas historiques alors que l’administration biden/harris fait de son mieux pour faire baisser le plus possible les prix des matières premières avant les élections.

remarque : l’image du haut montre la production de pétrole brut des états-unis et l’image du bas montre la production de pétrole brut de l’opep.

à en juger par les fluctuations des prix du pétrole cette semaine, un phénomène intéressant est qu'à chaque fois à 10 heures, heure de l'est (22 heures, heure de pékin), le prix du pétrole brut brent connaît une baisse à court terme.

en ce qui concerne la courbe à terme du pétrole brut, le modèle de déport qui était haussier il y a deux ou trois mois a presque disparu.le spread du brent à 12 mois est tombé de 4 $ à 1 $ au cours du mois dernier, et l’ensemble de la courbe passe rapidement du déport au contango baissier.

remarque : la tendance de la prime au comptant, de haut en bas, s'est produite il y a 3 mois, il y a 1 mois et maintenant.

l'indicateur de volatilité du pétrole, ovx, a également fortement augmenté récemment, même s'il reste inférieur aux niveaux de panique observés début août.

remarque : la ligne violette ci-dessus représente la tendance des prix du pétrole et la ligne jaune représente la volatilité.

un ensemble de comparaisons montre que l'ovx, « l'indice de peur » du marché pétrolier, est actuellement bien supérieur au vix, « l'indice de peur » du marché boursier américain :

du point de vue du marché concerné, la baisse actuelle des prix du pétrole semble très éclairante sur certains autres actifs connexes et même sur la prise de décision de la réserve fédérale.par exemple, les prix du pétrole suivent le rythme du dollar américain depuis un certain temps (en grande partie parce que les états-unis sont passés du statut d’importateur de pétrole brut à celui d’exportateur). cela signifie-t-il donc que le dollar américain va encore baisser ?

remarque : la ligne jaune représente le prix du pétrole et la ligne violette la tendance du dollar américain.

dans le même temps, comme nous l’avons annoncé ce matin, la baisse des prix du pétrole fait baisser le point mort d’inflation à 10 ans aux états-unis. la réserve fédérale pourrait devoir faire face au risque d’une inflation trop basse aux états-unis. avenir...

si l’on compare les prix du pétrole avec le rendement du trésor américain à 10 ans, « le point d’ancrage du prix des actifs mondiaux », la baisse simultanée des deux signifie-t-elle que la réserve fédérale devrait accélérer le rythme des baisses de taux d’intérêt dès que possible ?

enfin, il convient de rappeler aux investisseurs nationaux que les prix du pétrole et l'indice csi 300 sont de « bons amis » depuis plus d'un an, et cette scène semble s'être reflétée ces derniers temps……