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(Titre original : Chengde Lulu : le changement de direction du « Département de Wanxiang » a été reporté et l'évaluation des performances ou la « création de richesse » a été intelligemment conçue)

"Jinzhengyan" Centre de la capitale du Sud Xihe/Auteur Xiao Zhi Xizhou Yingwei/Contrôle des risques

Connu comme « le créateur de tendances de l'époque » et « le réformateur »Lu Guanqiu, le groupe Wanxiang qu'il a fondé s'est développé jusqu'à ce jour, couvrant plusieurs secteurs, avec des actifs dépassant les 100 milliards de yuans. comme "Système universel"Un membre deChengde LuluLa société par actions (ci-après dénommée « Chengde Lulu ») est détenue par Wanxiang Sannong Group Co., Ltd. (ci-après dénommée « Wanxiang Sannong ») avec 41,61 % des actions, le contrôleur actuel est Lu Weiding. le fils de Lu Guanqiu.

En mars 2024, lors de la prolongation des mandats des administrateurs et superviseurs actuels, le conseil d'administration a approuvé l'employéactionnariatet le plan d'incitation à l'achat d'actions restreintes, et a finalisé l'enregistrement du transfert et de l'attribution en avril de la même année. En 2023, Chengde Lulu a réalisé un chiffre d'affaires de 2,955 milliards de yuans, déduction faite d'un bénéfice non net de 635 millions de yuans, dont le plan d'actionnariat salarié mentionné ci-dessus etÉquitéLes indicateurs d'évaluation des performances fixés par l'incitation peuvent être inférieurs au taux de croissance des performances de l'entreprise au cours de l'année écoulée et aux objectifs d'évaluation des performances des entreprises du même secteur. Les cinq administrateurs et cadres supérieurs qui ont participé à la souscription peuvent avoir un total. bénéfice flottant de plus de 20 millions de yuans.

D'autre part, en 2024, une société de fiducie contrôlée par le contrôleur actuel de Chengde Lulu a fait l'objet d'une enquête et a révélé qu'elle avait utilisé ses propres fonds pour susciter l'intérêt des investisseurs. En outre, Chengde Lulu prétend valoriser la qualité de ses produits, mais a fait l'objet de plaintes répétées concernant des problèmes de qualité de ses produits. En tant qu'unité clé de rejet de polluants, Chengde Lulu a été fréquemment surveillée pour ses émissions excessives de polluants au cours de l'année écoulée.

1. Le changement de direction du « Département de Wanxiang » a reporté la mise en œuvre des incitations en actions l'année suivante. Les cinq directeurs et cadres supérieurs pourraient réaliser un bénéfice flottant total de plus de 20 millions de yuans.

En tant que système moderne de gestion d'entreprise, les incitations en actions peuvent stimuler l'enthousiasme des employés, renforcer la compétitivité de base des entreprises, améliorer l'influence sur le marché et le niveau de profit des entreprises et promouvoir le développement et la durabilité à long terme des entreprises.

À cet égard, à la fin de 2023, Chengde Lulu n'avait peut-être pas mis en œuvre de plan d'incitation en actions au cours des 26 années écoulées depuis sa cotation. En 2024, lors de la prolongation des mandats des administrateurs et superviseurs actuels, le conseil d'administration a approuvé le plan d'actionnariat salarié et le plan d'intéressement aux actions restreintes, dans lequel les cinq administrateurs et cadres supérieurs ayant participé à la souscription peuvent bénéficier d'un bénéfice variable. de plus de 20 millions de yuans.

1.1 A l'exception des administrateurs indépendants, les six administrateurs sont tous issus du « Département de Wanxiang », et les deux tiers des sièges du Conseil de Surveillance sont également issus du « Département de Wanxiang »

Selon le rapport annuel 2023 de Chengde Lulu, au 15 avril 2024, Wanxiang Sannong détenait 41,61 % des actions de Chengde Lulu et était son actionnaire de contrôle direct. Le Fonds Lu Guanqiu Sannong était un actionnaire indirect de Chengde Lulu. de Chengde Lulu est Lu Weiding.

Revenons sur le conseil d'administration et les membres du conseil de surveillance de Chengde Lulu.

Outre les administrateurs indépendants, Shen Zhijun, Liang Qichao, Yang Dongshi, Liu Zhigang, Li Yuanlong et Shi Peiying sont administrateurs de Chengde Lulu. Mo Xiaoping, Liu Jian et Zhang Qin sont les superviseurs actuels de Chengde Lulu.

À la date de l'enquête, le 6 août 2024, la situation d'emploi susmentionnée n'a pas changé.

Parmi eux, le président Shen Zhijun est actuellement directeur et directeur général d'Ocean Family (Zhejiang) Co., Ltd. (ci-après dénommé « Ocean Family ») et directeur de Wanxiang Qianchao Co., Ltd. Le vice-président et directeur général Liang Qichao est actuellement administrateur de Wanxiang Finance Co., Ltd. et superviseur d'Ocean Family. Le directeur Liu Zhigang est actuellement directeur général du département des ressources humaines de la société du groupe Wanxiang, président de Wanxiang Denong Co., Ltd. et président de Wanxiang Finance Co., Ltd.

Le directeur Yang Dongshi est actuellement directeur général de la succursale Hebei de Minsheng Life Insurance Co., Ltd. Le directeur Li Yuanlong est actuellement secrétaire du conseil d'administration de Wanxiang Agriculture, Rural Affairs and Rural Affairs. Le directeur Shi Peiying est actuellement directeur exécutif de Zhejiang Beipin Aquatic Products Co., Ltd. et directeur général adjoint d'Ocean Family.

Le président du conseil de surveillance, Mo Xiaoping, est actuellement superviseur de l'agriculture, des affaires rurales et des affaires rurales de Wanxiang, président de Denong Seed Co., Ltd., ainsi que président et secrétaire général de la Minsheng Tonghui Charity Foundation. Le superviseur Liu Jian est actuellement directeur et directeur général de Xinjiang Saltpeter Potash Co., Ltd.

Il n'est pas difficile de constater qu'à l'exception des administrateurs indépendants, les administrateurs de Chengde Lulu sont tous issus du « Département de Wanxiang ». Parmi les trois membres du Conseil de Surveillance, deux superviseurs et le Président du Conseil de Surveillance sont également issus du « Département de Wanxiang ». Département de Wanxiang ».

1.2 Elle n'a pas mis en œuvre de plan d'incitation en actions depuis plus de 20 ans depuis sa cotation. En 2024, lors de la prolongation des mandats des administrateurs, des superviseurs et des cadres supérieurs, le projet d'actionnariat salarié et le projet d'incitation en actions ont été adoptés.

Selon le rapport annuel 2023 de Chengde Lulu, Chengde Lulu a été cotée à la Bourse de Shenzhen le 13 novembre 1997.

Selon les enquêtes du Centre de la capitale du Sud de « Jinzhengyan », à la fin de 2023, Chengde Lulu était cotée depuis 26 ans et n'aurait peut-être pas mis en place de plan d'incitation en actions pendant cette période.

Il convient de mentionner que lors de la prolongation du mandat des huitièmes administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs de Chengde Lulu, le conseil d'administration a approuvé un projet d'incitation en actions.

Selon le rapport annuel 2023 de Chengde Lulu, les mandats du huitième conseil d'administration et du conseil de surveillance de Chengde Lulu devaient initialement expirer le 14 mai 2023. Étant donné que la nomination des candidats à la neuvième session du Conseil d'administration et du Conseil de surveillance n'est pas encore terminée, afin d'assurer la continuité et la stabilité des travaux pertinents, les mandats des administrateurs, superviseurs et le personnel de direction a également été élargi en conséquence.

Le 14 mars 2024, la deuxième réunion extraordinaire du huitième conseil d'administration de l'année 2024 a adopté la « Proposition relative au Plan d'actionnariat salarié de la Société pour 2024 (Projet) » et son résumé ainsi que la « Proposition relative au Plan d'actionnariat salarié de la Société pour 2024 » (Projet)>Proposition et résumé”.

Les objectifs d’évaluation des performances fixés par le plan d’actionnariat salarié et le plan d’incitation à l’achat d’actions restreintes de Chengde Lulu méritent l’attention.

1.3 L'année d'évaluation correspondant à la première période de restriction des ventes est 2024, et les indicateurs d'évaluation sont fixés de manière scientifique et raisonnable.

Selon le « Plan d'actionnariat salarié 2024 » (ci-après dénommé le « Plan d'actionnariat salarié ») et le « Plan d'intéressement aux actions restreintes 2024 » (ci-après dénommé le « Plan d'actionnariat restreint ») émis par Chengde Lulu le 2 avril 2024), le plan d'actionnariat salarié et le plan d'incitation aux actions restreintes évalueront chaque année les indicateurs de performance de Chengde Lulu au cours des trois exercices fiscaux de 2024 à 2026, afin d'atteindre les objectifs d'évaluation des performances comme conditions de déblocage des ventes. restrictions pour les objets d'incitation cette année-là.

Plus précisément, examinons les objectifs d'évaluation des performances pour la première année d'évaluation du plan d'actionnariat salarié et du plan d'incitation de Chengde Lulu.

Parmi eux, l'année d'évaluation correspondant à la première levée de la période de restriction des ventes pour Chengde Lulu est 2024. La valeur de déclenchement du bénéfice d'exploitation de l'année d'évaluation est de 3,1 milliards de yuans, la valeur d'intervalle est de 3,15 milliards de yuans et la valeur cible est de 3,25. milliards de yuans ; l’année d’évaluation est attribuable àsociété cotéeLa valeur de déclenchement du bénéfice net des actionnaires après gains et pertes non récurrents est de 660 millions de yuans, la valeur de fourchette est de 670 millions de yuans et la valeur cible est de 680 millions de yuans.

Il convient de noter que parmi la proportion de restrictions de vente pouvant être levées au niveau de l'entreprise, le résultat d'exploitation représente 60 % et le bénéfice net 40 %. Si l'indicateur d'évaluation de la valeur cible est atteint, le taux de déverrouillage correspondant est de 100 %. Si la valeur de plage est atteinte mais que l'indicateur d'évaluation de la valeur cible n'est pas atteint, le taux de déverrouillage correspondant est de 90 %. L'indicateur d'évaluation de la valeur n'est pas atteint, le taux de déverrouillage correspondant est de 80 %. Si l'indicateur d'évaluation de la valeur de déclenchement n'est pas atteint, le taux de déverrouillage correspondant est de 0.

La définition de cet indicateur de performance est formulée sur la base de considérations globales telles que la situation actuelle de Chengde Lulu, la planification stratégique future et le développement de l'industrie. Les indicateurs d'évaluation définis constituent un défi pour le développement futur. D'une part, cet indicateur contribuera à améliorer la compétitivité de Chengde Lulu. et mobiliser l'enthousiasme des employés au travail, d'autre part, peut se concentrer sur l'orientation stratégique du développement futur de Chengde Lulu et stabiliser la réalisation des objectifs commerciaux.

À cet égard, Chengde Lulu a déclaré que le système d'évaluation de ce plan d'incitation est complet, complet et opérationnel, et que la définition d'indicateurs d'évaluation est scientifique et rationnelle, et qu'elle a en même temps un certain effet de retenue sur les objets d'incitation.

Il convient de souligner que les indicateurs d'évaluation des performances des incitations en actions des sociétés cotées peuvent être comparés à leurs performances historiques ou à des indicateurs liés aux pairs.

Conformément à l'article 11 du « Plan de gestion incitative en actions pour les sociétés cotées » révisé le 15 août 2018, les sociétés cotées peuvent utiliser la performance historique de l'entreprise ou des indicateurs pertinents d'entreprises comparables du même secteur comme base de comparaison des indicateurs de performance de l'entreprise. Les indicateurs de performance sélectionnés par l'entreprise peuvent inclure des indicateurs nets complets tels que le rendement des actifs qui peuvent refléter les rendements des actionnaires et la création de valeur de l'entreprise, ainsi que des indicateurs de croissance tels que le taux de croissance du bénéfice net et le taux de croissance des revenus de l'activité principale qui peuvent refléter la rentabilité de l'entreprise. et la valeur marchande. En utilisant comme base de comparaison les indicateurs pertinents d’entreprises comparables du même secteur, pas moins de 3 entreprises de comparaison doivent être sélectionnées.

Cependant, par rapport aux performances historiques ou aux indicateurs de performance des entreprises du même secteur, les indicateurs des incitations en actions de Chengde Lulu au cours de la première année d'évaluation peuvent être « faibles ».

1.4 Les premiers indicateurs annuels d’évaluation des performances de Chengde Lulu peuvent être inférieurs au taux de croissance des performances de l’année la plus récente et aux objectifs d’évaluation des performances des entreprises du même secteur.

Faisons d'abord attention à la performance historique de Chengde Lulu.

Selon le rapport annuel 2023 de Chengde Lulu, en 2023, le bénéfice d'exploitation de Chengde Lulu était de 2,955 milliards de yuans, soit un taux de croissance de 9,76 % sur un an, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée après déduction des gains non récurrents et les pertes étaient de 635 millions de yuans, soit un taux de croissance d'une année sur l'autre de 635 millions de yuans. Le taux est de 5,26 %.

La période de reporting annuelle la plus récente divulguée par Chengde Lulu est 2023. La valeur de déclenchement des indicateurs d'évaluation et la performance annuelle 2023 sont utilisées pour calculer le taux de croissance des performances au cours de la première année d'évaluation, c'est-à-dire 2024. En 2024, les activités opérationnelles de Chengde Lulu le revenu sera d'une année sur l'autre, le taux de croissance pourrait être de 4,92% et le taux de croissance d'une année sur l'autre du bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées hors gains et pertes non récurrents pourrait être de 4,01%.

En outre, dans le plan d'actionnariat salarié et le plan d'incitation à l'achat d'actions restreintes mentionnés ci-dessus, les deuxième et troisième périodes de déverrouillage sont respectivement 2025 et 2026, et les valeurs de déclenchement du bénéfice d'exploitation annuel d'évaluation correspondantes sont respectivement de 3,3 milliards de yuans et 3,65 milliards de yuans. , correspondant à l'acquisition Les valeurs de déclenchement du bénéfice net pour les actionnaires des sociétés cotées hors gains et pertes non récurrents sont respectivement de 700 millions de yuans et 760 millions de yuans.

Calculez le taux de croissance des performances sur la base des objectifs d'évaluation. De 2025 à 2026, les taux de croissance des valeurs de déclenchement du bénéfice d'exploitation annuel d'évaluation correspondant de Chengde Lulu sont respectivement de 6,45 % et 10,61 %. déduction faite des gains et pertes non récurrents déclencheurs Les taux de croissance des valeurs sur un an étaient respectivement de 6,06% et 8,57%.

Il n'est pas difficile de constater que dans les plans d'actionnariat salarié et les plans d'intéressement en actions mentionnés ci-dessus, le taux de croissance de la valeur de déclenchement des indicateurs d'évaluation des performances fixés au cours de la première année d'évaluation est inférieur au taux de croissance de l'année la plus récente. , c'est-à-dire 2023. En outre, du point de vue des objectifs d'évaluation des performances, le taux de croissance de la valeur de déclenchement des revenus au cours des deuxième et troisième années d'évaluation, c'est-à-dire 2025-2026, n'est pas aussi rapide qu'en 2023.

En revanche, les pairs. Prenant l'industrie alimentaire et des boissons comme norme, Zhejiang Liziyuan Food Co., Ltd. (ci-après dénommé « Li Ziyuan »), Xiangpiaopiao Food Co., Ltd. (ci-après dénommé « Xiangpiaopiao »), Hubei Junyao Health Beverage Co., Ltd. (ci-après dénommé « Xiangpiaopiao ») (ci-après dénommé « Juneyao Health »), Southern Black Sesame Group Co., Ltd. (ci-après dénommé « Black Sesame »), Three Squirrels Co., Ltd. (ci-après dénommé « Trois écureuils »), Zhongju High-tech Industrial (Group) Co., Ltd. Co., Ltd. (ci-après dénommé « Zhongju High-tech »), Chen Keming Food Co., Ltd. (ci-après dénommée « Keming Food ») et sept autres sociétés peuvent être considérées comme des sociétés du même secteur que Chengde Lulu.

Parmi eux, les indicateurs d'évaluation des performances au niveau de l'entreprise de Liziyuan, Three Squirrels, Zhongju High-tech, Keming Food, Xiangpiaopiao et Juneyao Health incluent le bénéfice d'exploitation, les indicateurs d'évaluation des performances de Black Sesame et Three Squirrels incluent le bénéfice net et la performance. les indicateurs d'évaluation de Three Squirrels incluent le bénéfice net. Les objectifs d'évaluation des performances comprennent à la fois le bénéfice d'exploitation et le bénéfice net.

Concernant les indicateurs d'évaluation du résultat d'exploitation, sur la base des objectifs d'évaluation des entreprises du même secteur dont la première année d'évaluation est 2024, l'objectif d'évaluation des performances de Liziyuan est que le taux de croissance du résultat d'exploitation en 2024 ne soit pas inférieur à 18 % ; performance de Tech L'objectif d'évaluation est que le taux de croissance du résultat d'exploitation en 2024 ne soit pas inférieur à 12 % ; l'objectif d'évaluation de la performance de Keming Food est que le taux de croissance du résultat d'exploitation en 2024 ne soit pas inférieur à 10 % ;

Il convient de noter que Liziyuan, Black Sesame, Three Squirrels, Zhongju High-tech et Keming Food ont tous mis en œuvre des plans d'actionnariat salarié ou des plans d'incitation à actions restreintes et à options d'achat d'actions en 2024, et leur première année d'évaluation est 2024. Annuel ; a mis en œuvre un plan d'incitation aux options d'achat d'actions en 2023, et sa première année d'évaluation est 2023 ; Juneyao Health a mis en œuvre un plan d'incitation aux options d'achat d'actions en 2022, et sa première année d'évaluation est 2022 ;

En comparant le taux de croissance des performances des entreprises susmentionnées du même secteur au cours de l'année la plus récente au cours de laquelle elles ont mis en œuvre des plans d'actionnariat salarié ou des plans d'intéressement, et le taux de croissance des indicateurs de performance au cours de la première année d'évaluation, on peut constater que : à l'exception de Black Sesame, les taux de croissance des performances des autres entreprises du même secteur au cours de la première année d'évaluation. Les taux de croissance des indicateurs de performance sont supérieurs à leurs taux de croissance des performances de l'année la plus récente.

Il convient de souligner que Liziyuan, qui est dans l'industrie des protéines végétales avec Chengde Lulu, a une évaluation des performances du plan d'actionnariat salarié avec un taux de croissance du bénéfice d'exploitation d'au moins 18 % en 2024, tandis que le bénéfice d'exploitation estimé de Chengde Lulu en 2024 pendant la même période, le taux de croissance est de 4,92 %, ce qui est inférieur à celui de Liziyuan.

En ce qui concerne le bénéfice net, le taux de croissance de l'indicateur d'évaluation du bénéfice net de Chengde Lulu est également inférieur au taux de croissance cible du bénéfice net de Black Sesame et Three Squirrels au cours de la première année d'évaluation.

En d'autres termes, par rapport à Liziyuan, qui opère également dans l'industrie des protéines végétales, ou par rapport à de nombreuses entreprises mentionnées ci-dessus dans l'industrie alimentaire et des boissons, le taux de croissance de la valeur de déclenchement de la performance des incitations en actions de Chengde Lulu au cours du premier l’année d’évaluation peut être inférieure.

Dans ces circonstances, le seuil à partir duquel les administrateurs et les cadres supérieurs de Chengde Lulu peuvent obtenir des incitations en actions peut être connu.

1.5 Grâce au plan d'actionnariat salarié et aux incitations à actions restreintes, les cinq administrateurs et cadres supérieurs actuels qui ont participé à la souscription peuvent réaliser des bénéfices flottants supérieurs à 20 millions de yuans.

Selon le plan d'actionnariat salarié, les détenteurs du plan d'actionnariat salarié de Chengde Lulu sont le président Shen Zhijun, le vice-président et directeur général Liang Qichao, le directeur général adjoint et directeur financier Ding Xingxian, le directeur général adjoint Sun Wei et le secrétaire du conseil d'administration Liu Mingshan. et 164 membres du personnel de direction et personnel technique (commercial) de base. Parmi eux, le nombre total d'actions sous-jacentes correspondant au plafond des actions qu'il est prévu de détenir par les cinq administrateurs et cadres supérieurs est de 3,6 millions d'actions.

Selon le plan d'incitation à actions restreintes, les objectifs d'incitation de Chengde Lulu sont le président Shen Zhijun, le vice-président et directeur général Liang Qichao, le directeur général adjoint et directeur financier Ding Xingxian, le directeur général adjoint Sun Wei et le secrétaire du conseil d'administration Liu Mingshan. Le nombre total d'actions restreintes attribuées aux cinq administrateurs et cadres supérieurs est de 13 millions d'actions.

C'est-à-dire que grâce au plan d'actionnariat salarié et au plan d'intéressement aux actions restreintes, les cinq administrateurs et cadres supérieurs de Chengde Lulu peuvent obtenir un total de 16,6 millions d'actions de Chengde Lulu.

Selon le plan d'actionnariat salarié et le plan d'actionnariat restreint, le prix du plan d'actionnariat salarié pour l'achat des actions rachetées par l'entreprise et le prix d'attribution du plan d'actionnariat restreint sont tous deux de 6 yuans/action.

Le 24 avril 2024, le plan d'actionnariat salarié de Chengde Lulu a finalisé le transfert à des fins non commerciales. Le 17 avril 2024, Chengde Lulu a finalisé l'enregistrement de l'octroi du plan d'incitation à actions restreintes 2024.

À la date de l'enquête, le 6 août 2024, le cours de clôture de Chengde Lulu était de 7,97 yuans/action.

On estime que les cinq administrateurs et cadres supérieurs de Chengde Lulu recevront un total d'environ 26,062 millions de yuans de bénéfices flottants grâce au plan d'actionnariat salarié et au plan d'incitation aux actions restreintes.

Les nouveaux produits lancés par Chengde Lulu en 2023 pourraient être homogènes avec le lait d'amande traditionnel.

1.6 a déclaré qu'il prévoyait d'élargir la matrice de produits pour former un point de croissance des bénéfices, et que la nouvelle série de lait d'amande en 2023 pourrait être homogénéisée.

Selon Shenzhen Stock Exchange Interaction, le 10 janvier 2024, Chengde Lulu a déclaré qu'en ce qui concerne les futurs points de croissance des bénéfices, d'une part, Chengde Lulu se plongerait profondément dans le marché du nord et, d'autre part, Chengde Lulu explorait activement le marché du sud.

Dans le même temps, en termes de produits, Chengde Lulu insiste sur le fait de « diriger le développement des boissons végétales », est orientée vers le marché et centrée sur le consommateur, et développe des produits dans de multiples dimensions telles que le goût, les matériaux d'emballage, le design visuel, etc. , et prévoit de développer une gamme unique de produits laitiers d'amande. Élargir la matrice de produits en séries de rosée, séries de lait, séries d'eau et autres séries, établir un système d'innovation de produits, fournir aux consommateurs des boissons végétales vertes, saines, fiables et durables, et promouvoir le développement durable de Chengde Lulu.

Examinons spécifiquement l’expansion de la gamme de produits de Chengde Lulu.

Selon le rapport annuel 2023 de Chengde Lulu, en 2023, Chengde Lulu a ajouté une série de lait d'amande à ses produits. Le volume des ventes de la série de lait d'amande en 2023 s'élèvera à 3,4534 millions de yuans, soit 0,12 % du bénéfice d'exploitation de cette année-là.

Selon le rapport annuel 2021 de Chengde Lulu, la qualité du lait d'amande a été améliorée par rapport au lait d'amande existant afin d'améliorer les protéines et d'autres nutriments.

Selon la page produit du magasin Tmall « Lulu Flagship Store » de Chengde Lulu, qui est l'organisme de certification, le lait d'amande contient les mêmes ingrédients que le lait d'amande original classique. Dans le même temps, le service client de « Lulu Flagship Store » a indiqué que le lait d'amande peut être considéré comme une version épaissie du lait d'amande.

En d'autres termes, le nouveau lait d'amande lancé par Chengde Lulu pourrait être homogène avec son produit à base de lait d'amande d'origine.

En bref, pour les futurs points de croissance des bénéfices, la stratégie de Chengde Lulu comprend l'élargissement de sa matrice de produits, et son nouveau lait d'amande en 2023 contiendra les mêmes ingrédients que son produit principal, le lait d'amande, et pourrait être confronté au dilemme de l'homogénéisation des nouveaux produits. Dans le cadre de la stratégie de développement ci-dessus, il convient de se demander si Chengde Lulu peut maintenir la croissance durable de ses performances.

Et derrière cela, les mandats du huitième conseil d'administration et de surveillance de Chengde Lulu, dirigé par le « Département de Wanxiang », devaient initialement expirer le 14 mai 2023. En juillet 2023, Chengde Lulu a publié une annonce reportant l'élection du conseil d'administration et du conseil de surveillance, et le neuvième mandat du conseil d'administration et du conseil de surveillance n'est pas encore terminé. Lors de la prolongation du mandat du conseil d'administration et du conseil de surveillance actuels, le conseil d'administration de Chengde Lulu a adopté le plan d'actionnariat salarié et le plan d'intéressement en actions. Les cinq administrateurs et cadres supérieurs qui ont participé à la souscription de Chengde Lulu peuvent. avoir un bénéfice flottant total de plus de 20 millions de yuans, et l'évaluation des performances correspondante Le « seuil » cible peut être inférieur à son propre taux de croissance des performances au cours de l'année la plus récente et aux objectifs d'évaluation des performances des entreprises du même secteur.

2. La société fiduciaire contrôlée par le véritable contrôleur a manifesté des intérêts auprès des investisseurs et a été condamnée à une amende pour avoir fourni des garanties en violation de la réglementation.

Récemment, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a exigé que la minorité clé de l'entreprise soit cotée pour avoir une bonne « réputation de bouche à oreille ». À cet égard, l'agence d'orientation doit soumettre une explication des violations, de l'abus de confiance. etc. de la société à coter et de sa minorité clé, comme étape importante dans le processus de cotation ultérieur.

Il convient de souligner qu’en 2024, une société de fiducie contrôlée par le contrôleur actuel a fait l’objet d’une enquête et a été reconnue comme ayant utilisé ses propres fonds pour faire avancer les intérêts des investisseurs. De plus, au cours de l’histoire, l’entreprise a également été punie pour avoir fourni des garanties en violation de la réglementation et pour avoir omis de refléter fidèlement la qualité de ses actifs inhérents, comme l’exigeaient les exigences.

2.1 Wanxiang Trust, contrôlé par le contrôleur actuel, a autrefois fourni des garanties en violation de la réglementation et a été condamné à une amende en 2022 pour ne pas avoir fidèlement reflété la qualité de ses actifs inhérents comme requis.

Selon le rapport annuel 2023 de Chengde Lulu, à la fin de 2023, le véritable contrôleur de Chengde Lulu est Lu Weiding.

Selon le rapport annuel 2023 de Wanxiang Trust Co., Ltd. (ci-après dénommé « Wanxiang Trust »), à la fin de 2023, le contrôleur effectif de Wanxiang Trust est China Wanxiang Holdings Co., Ltd., et le Le contrôleur actuel de China Wanxiang Holdings Co., Ltd. est Lu Weiding.

Autrement dit, Wanxiang Trust et Chengde Lulu sont des entreprises sous le même contrôle.

Ces dernières années, Wanxiang Trust a été condamné à une amende totale de 750 000 yuans pour de multiples violations.

Selon le document n° 1 de la Commission de réglementation bancaire du Zhejiang, Penalty Jue Zi [2018], le 5 janvier 2018, Wanxiang Trust a été condamné à une amende de 200 000 yuans par le Bureau de surveillance du Zhejiang de la Commission de réglementation bancaire de Chine en raison d'exigences illégales de fournir des garanties.

Selon le document Zhejiang Yinjian Punishing Juezi [2018] n° 15, le 14 juin 2018, Wanxiang Trust a été condamné à une amende de 300 000 yuans par le Bureau de surveillance du Zhejiang de la Commission de réglementation bancaire de Chine en raison d'une gestion imprudente des approbations de prêts de projets immobiliers.

Selon le document Penalty Jue Zi [2022] n° 11 de la Commission de réglementation des banques et des assurances du Zhejiang, le 2 juin 2022, Wanxiang Trust a été condamné à une amende de 250 000 yuans par le Bureau de surveillance du Zhejiang de la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances pour ne pas avoir véritablement reflété les qualité de ses actifs inhérents conformément aux réglementations réglementaires en vigueur.

De plus, en 2023, certains produits de Wanxiang Trust seront différés.

Selon le rapport annuel 2023 de Wanxiang Trust, en 2023, la pression sur le risque de crédit des activités de financement en cours de Wanxiang Trust a considérablement augmenté. Certaines contreparties au projet n'ont pas pu exécuter leurs contrats comme prévu, les produits fiduciaires ont été reportés et le nombre de projets fiduciaires entrants. le processus de résolution des risques s’est intensifié.

Il convient de souligner que le taux d'actifs non performants de Wanxiang Trust à fin 2023 est supérieur à celui de 56 entreprises du même secteur.

Selon le rapport annuel 2023 de Wanxiang Trust, conformément aux normes de classification à cinq niveaux des actifs à risque de crédit, à la fin de 2023, le taux d'actifs non performants des actifs autogérés de Wanxiang Trust était de 78,75 %.

Selon des informations publiques, au 1er juin 2024, parmi les 57 sociétés de fiducie qui ont divulgué la classification de qualité de leurs actifs commerciaux autonomes à la fin de 2023, seule Jianyuan Trust a un taux d'actifs de crédit non performants plus élevé pour son entreprise autonome que Wanxiang Trust.

De plus, dans l’un des produits de fiducie de Wanxiang Trust, il existe des cas où les fonds inhérents sont utilisés pour faire progresser les intérêts des investisseurs existants.

2.2 En 2024, Wanxiang Trust a utilisé ses propres fonds pour avancer des intérêts aux investisseurs existants, mais la réglementation indiquait qu'un rachat rigide consistant en un auto-remboursement était considéré comme une opération illégale.

Selon des informations publiques, la « Lettre d'enquête sur les avis sur les actes illégaux en matière de banque et d'assurance » publiée le 25 mars 2024 (Zheyin Baojianjufu [2024] n° 60) montre qu'après enquête du Bureau de surveillance du Zhejiang de l'Administration d'État des finances Supervision, Wanxiang Trust-Infrastructure n° 215 (Duyun Jing Kaicheng Investment Receivable Debt Investment Collective Fund Trust Plan) participe à la liquidation et à la distribution des fonds de revenus anticipés des investisseurs, qui représentent les intérêts avancés par les fonds inhérents du Wanxiang Trust pour les investisseurs existants. En outre, Wanxiang Trust n'a pas divulgué d'informations sur les arriérés d'intérêts des contreparties et les intérêts sur les paiements anticipés de ses fonds propres.

Selon les « Avis directeurs sur la réglementation des activités de gestion d'actifs des institutions financières » publiés le 27 avril 2018, les produits de gestion d'actifs ne peuvent pas être rachetés comme prévu ou sont difficiles à racheter. L'institution financière qui émet ou gère le produit doit lever des fonds pour le faire. le rembourser lui-même ou confier à d'autres institutions le soin de le rembourser en son nom. Ce comportement est considéré comme un paiement rigide. Si des institutions financières non agréées effectuent des paiements rigides, elles seront considérées comme opérant en violation de la réglementation, et les autorités de régulation financière et la banque centrale corrigeront et imposeront des sanctions conformément à la loi.

On peut voir qu'en 2024, Wanxiang Trust a suscité l'intérêt des investisseurs disposant de ses propres fonds, et les réglementations pertinentes ont souligné que le fait de lever des fonds par lui-même pour le remboursement ou de confier à d'autres institutions le remboursement en son nom est considéré comme un paiement rigide, et le paiement rigide est considéré comme une opération illégale.

2.3 Pour améliorer les normes de classification et d'évaluation des sociétés cotées, il est nécessaire de prêter attention à la « réputation de bouche à oreille » de la minorité clé des sociétés cotées.

Sur la base des informations publiques, améliorer le mécanisme d'évaluation classifié des sociétés cotées, y compris le niveau de gouvernance d'entreprise, la qualité de la divulgation des informations, l'authenticité financière, le type d'opinions d'audit, la capacité de l'entreprise à poursuivre ses activités, la prospérité du secteur et le « mot » minoritaire clé de l'entreprise. réputation verbale" dans les sociétés cotées. Les normes d'évaluation classifiées guident les sociétés cotées pour améliorer la gouvernance interne et améliorer la transparence et la qualité de la divulgation de l'information.

En bref, en 2024, Wanxiang Trust, contrôlé par l'actuel contrôleur, a fait l'objet d'une enquête pour avoir utilisé ses propres fonds pour avancer des intérêts aux investisseurs, et les réglementations pertinentes ont souligné que le rachat rigide consistant en un auto-paiement était considéré comme une opération illégale. Face à la situation ci-dessus, il convient de veiller à savoir si la réputation de Lu Weiding, l'actuel contrôleur de Chengde Lulu, sera affectée.

3. Prétendre valoriser la qualité des produits mais recevoir des plaintes fréquentes. En tant qu'unité clé de rejet de polluants, elle a été surveillée à plusieurs reprises pour détecter des rejets excessifs de polluants.

Les sociétés cotées doivent mettre en pratique activement le concept de développement durable, prendre l'initiative d'assumer des responsabilités sociales, sauvegarder les intérêts sociaux et publics et prêter attention à la protection écologique et environnementale.

Cependant, Chengde Lulu, en tant qu'unité clé de rejet de polluants, a été fréquemment surveillée pour des émissions excessives de polluants au cours de l'année écoulée. D'autre part, Chengde Lulu a fait l'objet de plaintes répétées concernant la qualité des produits.

3.1 Affirme considérer la qualité des produits comme la vie de l'entreprise et développera son activité principale autour de « la protection de l'environnement, de l'environnement et de la santé »

Selon le rapport annuel 2023 de Chengde Lulu, en 2023, Chengde Lulu a mené des activités de bien-être public pour accroître l'impact social de l'entreprise et a joué un très bon rôle publicitaire. De plus, Chengde Lulu considère la qualité des produits comme la vie de l'entreprise et veille à ce que les produits soient authentiques. De plus, la stratégie de développement de Chengde Lulu se concentre sur le thème de « la protection de l'environnement, de la santé et du vert » et développe vigoureusement son activité principale.

Cependant, en 2023, Chengde Lulu s'est plainte de problèmes de qualité des produits.

3.2 Des problèmes de qualité des produits ont souvent fait l'objet de plaintes et des produits périmés seront fournis lors du marathon 2023.

Selon les informations publiées par la Commission municipale de développement et de réforme de Huzhou le 21 septembre 2023, des boissons périmées ont été trouvées dans les colis de fournitures fournis aux participants au marathon de Shenyang 2023. La boisson Lulu contenue dans le colis de fournitures était périmée depuis trois ou quatre mois. En réponse, le responsable de Chengde Lulu à Shenyang a déclaré qu'il y avait au total 3 cartons de produits périmés.

On peut voir que dans le paquet de matériel de l'événement marathon mentionné ci-dessus, Chengde Lulu a fourni des produits périmés.

De plus, ces dernières années, Chengde Lulu a également reçu des plaintes concernant la qualité des produits.

Selon les informations publiques de la plateforme de service aux consommateurs « Black Cat Complaints », à la date du 6 août 2024, date de la requête, les résultats de la recherche montrent qu'un total de 41 plaintes contiennent le terme de recherche « Lulu Almond Dew », dont beaucoup sont liés à la qualité du produit.

Plus précisément, le 15 juin 2024, la plainte portant le numéro 17373816932 montrait que le plaignant affirmait que le lait d'amande Lulu acheté au magasin phare de Lulu Lingmao s'était détérioré pendant la durée de conservation, qu'il y avait des corps étrangers, des taches de moisissure et objets étrangers agglomérés autour du bouchon de la bouteille. Le 7 janvier 2023, la plainte numérotée 17364254555 montrait que le plaignant affirmait que du plastique, des éclats de verre, etc. avaient été trouvés dans le lait d'amande acheté au magasin phare Douyin Lulu.

En outre, Chengde Lulu a également des problèmes de protection de l'environnement.

3.3 En tant qu'unité clé de rejet de polluants, les rejets excessifs de polluants ont été surveillés plus de 350 fois au cours de l'année écoulée.

Selon le rapport annuel 2023 de Chengde Lulu, en 2023, Chengde Lulu et ses filiales étaient des unités clés de rejet de polluants. Chengde Lulu a déclaré que les polluants rejetés répondaient aux normes.

Cependant, la déclaration ci-dessus de Chengde Lulu pourrait être « intenable ».

Selon les données publiques du Département provincial de l'écologie et de l'environnement du Hebei et du Centre de services de protection de l'environnement du réseau vert de Guangzhou, du 6 mai 2023 à la date d'interrogation du 22 juillet 2024, les gaz d'échappement émis par la sortie d'échappement principale de Chengde Lulu L'usine a été éliminée après avoir éliminé les doublons. Après la période, un total de 355 concentrations de polluants dépassant la norme ont été détectées. Les polluants émis au-delà de la norme concernent les oxydes d'azote, la suie et le dioxyde de soufre.

D'une manière générale, Chengde Lulu affirme attacher une grande importance à la qualité des produits et développera son activité principale autour de « la protection de l'environnement, de la verdure et de la santé ». Cependant, ces dernières années, Chengde Lulu a souvent fait l'objet de plaintes concernant des problèmes de qualité des produits. De plus, en termes de production, Chengde Lulu, en tant qu'unité clé de rejet de polluants, a été détectée comme ayant dépassé les normes d'émission de polluants à plusieurs reprises au cours de l'année écoulée.