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(Título original: Chengde Lulu: El cambio de liderazgo del “Departamento de Wanxiang” se ha pospuesto y la evaluación del desempeño o la “creación de riqueza” se han diseñado inteligentemente)

"Jinzhengyan" Centro de la Capital del Sur Xihe/Autor Xiao Zhi Xizhou Yingwei/Control de Riesgos

Conocido como "el creador de tendencias de la época" y "reformador"Lu Guanqiu, el Grupo Wanxiang que fundó se ha desarrollado hasta el día de hoy, abarcando múltiples industrias y con activos que superan los 100 mil millones de yuanes. como "sistema universal"Un miembro deChengdé LulúLa sociedad anónima (en lo sucesivo, "Chengde Lulu") está propiedad de Wanxiang Sannong Group Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Wanxiang Sannong") con el 41,61% de las acciones. El controlador real es Lu Weiding. el hijo de Lu Guanqiu.

En marzo de 2024, durante la extensión de los mandatos de los actuales directores y supervisores, el directorio aprobó al empleadoaccionadoplan y plan de incentivos de acciones restringidas, y completó el registro de transferencia y concesión en abril del mismo año. En 2023, Chengde Lulu obtuvo unos ingresos de 2.955 millones de yuanes, deduciendo un beneficio no neto de 635 millones de yuanes, de los cuales el plan de propiedad de acciones para empleados mencionado anteriormente yEquidadLos indicadores de evaluación del desempeño establecidos por el incentivo pueden ser inferiores a la tasa de crecimiento del desempeño de la empresa en el año más reciente y los objetivos de evaluación del desempeño de empresas de la misma industria. Los cinco directores y altos ejecutivos que participaron en la suscripción pueden tener una. beneficio flotante total de más de 20 millones de yuanes.

Por otro lado, en 2024, una sociedad fiduciaria controlada por el actual controlador de Chengde Lulu fue investigada y se descubrió que había utilizado sus propios fondos para adelantar intereses a los inversores. Además, Chengde Lulu afirma valorar la calidad del producto, pero se ha quejado repetidamente de problemas de calidad del producto. Como unidad clave de descarga de contaminantes, Chengde Lulu ha sido monitoreado con frecuencia para detectar emisiones excesivas de contaminantes durante el año pasado.

1. El cambio de liderazgo del "Departamento de Wanxiang" ha pospuesto la implementación de incentivos de capital para el año siguiente. Los cinco directores y altos ejecutivos pueden tener una ganancia flotante total de más de 20 millones de yuanes.

Como sistema moderno de gestión empresarial, los incentivos de capital pueden estimular el entusiasmo de los empleados, mejorar la competitividad central de las empresas, mejorar la influencia en el mercado y el nivel de ganancias de las empresas y promover el desarrollo y la sostenibilidad a largo plazo de las empresas.

En este sentido, a finales de 2023, es posible que Chengde Lulu no haya implementado un plan de incentivos de acciones en los 26 años transcurridos desde que cotiza en bolsa. En 2024, durante la extensión de los mandatos de los actuales directores y supervisores, el directorio aprobó el plan de propiedad de acciones para empleados y el plan de incentivos de acciones restringidas, en el cual los cinco directores y altos ejecutivos que participaron en la suscripción podrán tener una utilidad flotante. de más de 20 millones de yuanes.

1.1 A excepción de los directores independientes, los seis directores son todos del "Departamento de Wanxiang" y dos tercios de los puestos del Consejo de Supervisión también son del "Departamento de Wanxiang".

Según el informe anual de 2023 de Chengde Lulu, al 15 de abril de 2024, Wanxiang Sannong poseía el 41,61% de las acciones de Chengde Lulu y era su accionista controlador directo. El Fondo Lu Guanqiu Sannong era un accionista indirecto de Chengde Lulu. de Chengde Lulu es Lu Weiding.

Echemos otro vistazo a la junta directiva y a los miembros del consejo de supervisión de Chengde Lulu.

Además de los directores independientes, Shen Zhijun, Liang Qichao, Yang Dongshi, Liu Zhigang, Li Yuanlong y Shi Peiying son directores de Chengde Lulu. Mo Xiaoping, Liu Jian y Zhang Qin son los actuales supervisores de Chengde Lulu.

A la fecha de la consulta, 6 de agosto de 2024, la situación laboral mencionada anteriormente no ha cambiado.

Entre ellos, el presidente Shen Zhijun se desempeña actualmente como director y gerente general de Ocean Family (Zhejiang) Co., Ltd. (en adelante, "Ocean Family") y director de Wanxiang Qianchao Co., Ltd. El vicepresidente y director general, Liang Qichao, es actualmente director de Wanxiang Finance Co., Ltd. y supervisor de Ocean Family. El director Liu Zhigang es actualmente el director general del departamento de recursos humanos de Wanxiang Group Company, presidente de Wanxiang Denong Co., Ltd. y presidente de Wanxiang Finance Co., Ltd.

El director Yang Dongshi es actualmente el director general de la sucursal de Hebei de Minsheng Life Insurance Co., Ltd. El director Li Yuanlong se desempeña actualmente como secretario de la junta directiva de Agricultura, Asuntos Rurales y Asuntos Rurales de Wanxiang. El director Shi Peiying es actualmente el director ejecutivo de Zhejiang Beipin Aquatic Products Co., Ltd. y el subdirector general de Ocean Family.

El presidente de la Junta de Supervisores, Mo Xiaoping, es actualmente supervisor de Agricultura, Asuntos Rurales y Asuntos Rurales de Wanxiang, presidente de Denong Seed Co., Ltd. y presidente y secretario general de la Fundación Benéfica Minsheng Tonghui. El supervisor Liu Jian es actualmente el director y gerente general de Xinjiang Saltpeter Potash Co., Ltd.

No es difícil ver que, a excepción de los directores independientes, los directores de Chengde Lulu son todos del "Departamento de Wanxiang". Entre los tres miembros de la Junta de Supervisores, dos supervisores y el Presidente de la Junta de Supervisión también son del "". Departamento de Wanxiang”.

1.2 No ha implementado un plan de incentivos patrimoniales desde su salida a bolsa durante más de 20 años. En 2024, durante la extensión de mandatos de directores, supervisores y alta gerencia, se aprobaron el borrador de propiedad accionaria de los empleados y el borrador de incentivos patrimoniales.

Según el informe anual de 2023 de Chengde Lulu, Chengde Lulu cotizó en la Bolsa de Valores de Shenzhen el 13 de noviembre de 1997.

Según consultas del Southern Capital Center de "Jinzhengyan", a finales de 2023, Chengde Lulu ha estado cotizando en bolsa durante 26 años y es posible que no haya establecido un plan de incentivos de capital durante este período.

Cabe mencionar que durante la extensión del mandato de los octavos directores, supervisores y altos directivos de Chengde Lulu, la junta directiva aprobó un proyecto de incentivo de capital.

Según el informe anual de 2023 de Chengde Lulu, los mandatos de la octava junta directiva y del consejo de supervisión de Chengde Lulu estaban originalmente programados para expirar el 14 de mayo de 2023. En vista de que aún no se ha completado la nominación de candidatos para la novena sesión de la Junta Directiva y la Junta de Supervisores, a fin de garantizar la continuidad y estabilidad del trabajo relevante, los mandatos de los actuales directores, supervisores y El personal de alta dirección también se ha ampliado en consecuencia.

El 14 de marzo de 2024, la segunda reunión extraordinaria de la octava junta directiva en 2024 aprobó la "Propuesta sobre el Plan de propiedad de acciones para empleados de la Compañía para 2024 (borrador)" y su Resumen y la "Propuesta sobre el Plan de incentivos de acciones restringidas para 2024 de la Compañía" (Borrador)>Propuesta y Resumen”.

Los objetivos de evaluación del desempeño establecidos por el plan de propiedad de acciones para empleados y el plan de incentivos de acciones restringidas de Chengde Lulu son dignos de atención.

1.3 El año de evaluación correspondiente al primer período de restricción de ventas es 2024, y los indicadores de evaluación se establecen de manera científica y razonable.

De acuerdo con el "Plan de propiedad de acciones para empleados 2024" (en adelante, el "Plan de propiedad de acciones para empleados") y el "Plan de incentivos de acciones restringidas 2024" (en adelante, el "Plan de incentivos de acciones restringidas") emitidos por Chengde Lulu el 2 de abril de 2024), el Plan de propiedad de acciones para empleados y el Plan de incentivos de acciones restringidas evaluarán los indicadores de desempeño de Chengde Lulu anualmente en los tres años fiscales de 2024 a 2026, a fin de lograr los objetivos de evaluación del desempeño como condiciones para la liberación de ventas. restricciones para los objetos de incentivo en ese año.

Específicamente, veamos los objetivos de evaluación del desempeño para el primer año de evaluación del Plan de Incentivos y Propiedad de Acciones para Empleados de Chengde Lulu.

Entre ellos, el año de evaluación correspondiente al primer levantamiento del período de restricción de ventas para Chengde Lulu es 2024. El valor de activación de los ingresos operativos del año de evaluación es de 3,1 mil millones de yuanes, el valor del intervalo es de 3,15 mil millones de yuanes y el valor objetivo es de 3,25 mil millones de yuanes; el año de evaluación es atribuible aempresa cotizadaEl valor de activación del beneficio neto de los accionistas después de ganancias y pérdidas no recurrentes es de 660 millones de yuanes, el valor de rango es de 670 millones de yuanes y el valor objetivo es de 680 millones de yuanes.

Cabe señalar que entre la proporción de restricciones a las ventas que se pueden levantar a nivel empresarial, los ingresos operativos representan el 60% y el beneficio neto el 40%. Alcanzar el indicador de evaluación del valor objetivo corresponde a la tasa de desbloqueo del 100%, alcanzar el valor de rango pero no alcanzar el indicador de evaluación del valor objetivo corresponde a la tasa de desbloqueo del 90%, alcanzar el valor de activación pero no alcanzar el indicador de evaluación del valor de intervalo corresponde a la tasa de desbloqueo del 80%. Si no se alcanza el indicador de evaluación del valor de activación, la tasa de desbloqueo correspondiente es 0.

La configuración de este indicador de desempeño se formula en base a consideraciones integrales como la situación actual de Chengde Lulu, la planificación estratégica futura y el desarrollo de la industria. Los indicadores de evaluación establecidos son un desafío para el desarrollo futuro. Por un lado, este indicador ayudará a mejorar la competitividad de Chengde Lulu. y movilizar el entusiasmo laboral de los empleados, por otro lado, puede centrarse en la dirección estratégica del desarrollo futuro de Chengde Lulu y estabilizar la realización de los objetivos comerciales.

En este sentido, Chengde Lulu dijo que el sistema de evaluación de este plan de incentivos es integral, integral y operable, y el establecimiento de indicadores de evaluación es científico y racional, y al mismo tiempo tiene un cierto efecto de restricción sobre los objetos de incentivo.

Cabe señalar que los indicadores de evaluación del desempeño de los incentivos de acciones de las empresas que cotizan en bolsa se pueden comparar con su desempeño histórico o con indicadores relacionados con sus pares.

Según el artículo 11 del "Plan de gestión de incentivos de capital para empresas que cotizan en bolsa" revisado el 15 de agosto de 2018, las empresas que cotizan en bolsa pueden utilizar el desempeño histórico de la empresa o indicadores relevantes de empresas comparables en la misma industria como base para comparar los indicadores de desempeño de la empresa. Los indicadores de desempeño seleccionados por la empresa pueden incluir indicadores integrales netos, como el rendimiento de los activos, que pueden reflejar los rendimientos de los accionistas y la creación de valor de la empresa, así como indicadores de crecimiento, como la tasa de crecimiento de las ganancias netas y la tasa de crecimiento de los ingresos del negocio principal, que pueden reflejar la rentabilidad de la empresa. y valor de mercado. Utilizando como base de comparación los indicadores relevantes de empresas comparables del mismo sector, se deben seleccionar al menos 3 empresas de comparación.

Sin embargo, en comparación con el desempeño histórico o los indicadores de desempeño de empresas de la misma industria, los indicadores de los incentivos de acciones de Chengde Lulu en el primer año de evaluación pueden ser "bajos".

1.4 Los primeros indicadores de evaluación del desempeño anual de Chengde Lulu pueden ser inferiores a la tasa de crecimiento del desempeño del año más reciente y a los objetivos de evaluación del desempeño de las empresas de la misma industria.

Primero prestemos atención a la actuación histórica de Chengde Lulu.

Según el informe anual de 2023 de Chengde Lulu, en 2023, los ingresos operativos de Chengde Lulu fueron de 2.955 millones de yuanes, una tasa de crecimiento interanual del 9,76%, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa después de deducir ganancias no recurrentes y Las pérdidas fueron de 635 millones de yuanes, una tasa de crecimiento interanual de 635 millones de yuanes. La tasa es del 5,26%.

El período de informe anual más reciente divulgado por Chengde Lulu es 2023. El valor de activación de los indicadores de evaluación y el desempeño anual de 2023 se utilizan para calcular la tasa de crecimiento del desempeño en el primer año de evaluación, es decir, 2024. En 2024, las operaciones de Chengde Lulu los ingresos serán interanuales, la tasa de crecimiento puede ser del 4,92% y la tasa de crecimiento interanual del beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa, excluidas las ganancias y pérdidas no recurrentes, puede ser del 4,01%.

Además, en el plan de propiedad de acciones para empleados y el plan de incentivos de acciones restringidas mencionados anteriormente, el segundo y tercer período de desbloqueo son 2025 y 2026 respectivamente, y los valores de activación de ingresos operativos anuales de evaluación correspondientes son 3,3 mil millones de yuanes y 3,65 mil millones de yuanes respectivamente. , correspondiente a la adquisición de derechos Los valores de activación de beneficio neto para los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa, excluidas las ganancias y pérdidas no recurrentes, son 700 millones de yuanes y 760 millones de yuanes, respectivamente.

Calcule la tasa de crecimiento del desempeño en función de los objetivos de evaluación de 2025 a 2026, las tasas de crecimiento de los valores de activación de los ingresos operativos de Chengde Lulu correspondientes a los años de evaluación son 6,45% y 10,61% respectivamente. empresa después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes desencadenantes Las tasas de crecimiento interanual de los valores fueron del 6,06% y 8,57% respectivamente.

No es difícil encontrar que en los planes de propiedad de acciones para empleados y planes de incentivos de capital mencionados anteriormente, la tasa de crecimiento del valor de activación de los indicadores de evaluación del desempeño establecidos en el primer año de evaluación es menor que la tasa de crecimiento en el año más reciente. , es decir, 2023. Además, desde la perspectiva de los objetivos de evaluación del desempeño, la tasa de crecimiento del valor de activación de ingresos en el segundo y tercer año de evaluación, es decir, 2025-2026, no es tan rápida como la tasa de crecimiento en 2023.

Por el contrario, sus compañeros. Tomando como estándar la industria de alimentos y bebidas, Zhejiang Liziyuan Food Co., Ltd. (en adelante, "Li Ziyuan"), Xiangpiaopiao Food Co., Ltd. (en adelante, "Xiangpiaopiao"), Hubei Junyao Health Beverage Co., Ltd. (en adelante, "Xiangpiaopiao") (en adelante, "Juneyao Health"), Southern Black Sesame Group Co., Ltd. (en adelante, "Black Sesame"), Three Squirrels Co., Ltd. (en adelante, "Tres Ardillas"), Zhongju High-tech Industrial (Group) Co., Ltd. Co., Ltd. (en adelante, "Zhongju High-tech"), Chen Keming Food Co., Ltd. (en adelante, "Keming Food") y otras siete empresas pueden considerarse empresas del mismo sector que Chengde Lulu.

Entre ellos, los indicadores de evaluación del desempeño a nivel de empresa de Liziyuan, Three Squirrels, Zhongju High-tech, Keming Food, Xiangpiaopiao y Juneyao Health incluyen los ingresos operativos, los indicadores de evaluación del desempeño de Black Sesame y Three Squirrels incluyen la ganancia neta y el desempeño. Los indicadores de evaluación de Three Squirrels incluyen la ganancia neta. Los objetivos de evaluación del desempeño incluyen tanto los ingresos operativos como la ganancia neta.

Con respecto a los indicadores de evaluación de los ingresos operativos, según los objetivos de evaluación de las empresas de la misma industria cuyo primer año de evaluación es 2024, el objetivo de evaluación del desempeño de Liziyuan es que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos en 2024 no sea inferior al 18% de la de Zhongju High-tech; desempeño El objetivo de la evaluación es que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos en 2024 no sea inferior al 12%; el objetivo de la evaluación del desempeño de Keming Food es que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos en 2024 no sea inferior al 10%;

Cabe señalar que Liziyuan, Black Sesame, Three Squirrels, Zhongju High-tech y Keming Food han implementado planes de propiedad de acciones para empleados o planes de incentivos de opciones sobre acciones y acciones restringidas en 2024, y su primer año de evaluación es 2024. año; implementó un plan de incentivos de opciones sobre acciones en 2023, y su primer año de evaluación es 2023. Juneyao Health implementó un plan de incentivos de opciones sobre acciones en 2022, y su primer año de evaluación es 2022;

Al comparar la tasa de crecimiento del desempeño de las empresas antes mencionadas en la misma industria en el año más reciente cuando implementaron planes de propiedad de acciones para empleados o planes de incentivos, y la tasa de crecimiento de los indicadores de desempeño en el primer año de evaluación, se puede ver que, A excepción de Black Sesame, las tasas de crecimiento del desempeño de otras empresas en la misma industria en el primer año de evaluación Las tasas de crecimiento de los indicadores de desempeño son más altas que sus tasas de crecimiento del desempeño en el año más reciente.

Cabe señalar que para Liziyuan, que está en la industria de proteínas vegetales con Chengde Lulu, la evaluación del desempeño del plan de propiedad de acciones para empleados es que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos en 2024 no es inferior al 18%, mientras que la operación estimada de Chengde Lulu Ingresos en 2024 durante el mismo período La tasa de crecimiento es del 4,92%, que es inferior a la de Liziyuan.

En cuanto al beneficio neto, la tasa de crecimiento del indicador de evaluación del beneficio neto de Chengde Lulu también es inferior a la tasa de crecimiento del beneficio neto objetivo de Black Sesame y Three Squirrels en el primer año de evaluación.

En otras palabras, en comparación con Liziyuan, que también pertenece a la industria de proteínas vegetales, o en comparación con muchas de las empresas mencionadas anteriormente en la industria de alimentos y bebidas, la tasa de crecimiento del valor desencadenante del desempeño del incentivo de capital de Chengde Lulu en el primer El año de evaluación puede ser menor.

En estas circunstancias, se puede conocer el umbral para que los directores y altos ejecutivos de Chengde Lulu obtengan incentivos de capital.

1.5 A través del plan de propiedad de acciones para empleados y los incentivos de acciones restringidas, los cinco directores actuales y altos ejecutivos que participaron en la suscripción pueden obtener ganancias flotantes superiores a 20 millones de yuanes.

Según el plan de propiedad de acciones para empleados, los titulares del plan de propiedad de acciones para empleados de Chengde Lulu son el presidente Shen Zhijun, el vicepresidente y director general Liang Qichao, el director general adjunto y director financiero Ding Xingxian, el director general adjunto Sun Wei, el secretario de la junta directiva Liu Mingshan y 164 personal administrativo central y personal técnico (comercial) central. Entre ellas, el número total de acciones subyacentes correspondientes al límite superior de las acciones que se prevé posean los cinco directores y altos ejecutivos es de 3,6 millones de acciones.

Según el plan de incentivos de acciones restringidas, los objetivos de incentivos de Chengde Lulu son el presidente Shen Zhijun, el vicepresidente y director general Liang Qichao, el director general adjunto y director financiero Ding Xingxian, el director general adjunto Sun Wei y el secretario de la junta directiva Liu Mingshan. El número total de acciones restringidas otorgadas a los cinco directores y altos ejecutivos es de 13 millones de acciones.

Es decir, a través del plan de propiedad de acciones para empleados y el plan de incentivos de acciones restringidas, los cinco directores y altos ejecutivos de Chengde Lulu pueden obtener un total de 16,6 millones de acciones de Chengde Lulu.

Según el plan de propiedad de acciones para empleados y el plan de incentivos de acciones restringidas, el precio del plan de propiedad de acciones para empleados para comprar las acciones recompradas de la empresa y el precio de concesión del plan de incentivos de acciones restringidas son ambos de 6 yuanes por acción.

El 24 de abril de 2024, el Plan de propiedad de acciones para empleados de Chengde Lulu completó la transferencia no comercial. El 17 de abril de 2024, Chengde Lulu completó el registro de la subvención del plan de incentivos de acciones restringidas de 2024.

En la fecha de la consulta, el 6 de agosto de 2024, el precio de cierre de Chengde Lulu era de 7,97 yuanes por acción.

Se estima que los cinco directores y altos ejecutivos de Chengde Lulu recibirán un total de aproximadamente 26.062 millones de yuanes en ganancias flotantes a través del plan de propiedad de acciones para empleados y el plan de incentivos de acciones restringidas.

Los nuevos productos lanzados por Chengde Lulu en 2023 pueden ser homogéneos con la leche de almendras tradicional.

1.6 dijo que planea ampliar la matriz de productos para formar un punto de crecimiento de ganancias y que la nueva serie de leche de almendras en 2023 podrá homogeneizarse.

Según Shenzhen Stock Exchange Interaction, el 10 de enero de 2024, Chengde Lulu declaró que con respecto a los puntos de crecimiento de ganancias futuros, por un lado, Chengde Lulu profundizará en el mercado del norte y, por otro lado, Chengde Lulu está explorando activamente el mercado del sur.

Al mismo tiempo, en términos de productos, Chengde Lulu insiste en "liderar el desarrollo de bebidas vegetales", está orientada al mercado y al consumidor, y desarrolla productos desde múltiples dimensiones como el sabor, los materiales de embalaje, el diseño visual, etc. y planea desarrollar una única línea de productos de leche de almendras Ampliar la matriz de productos a series de rocío, series de leche, series de agua y otras series, establecer un sistema de innovación de productos, brindar a los consumidores bebidas vegetales ecológicas, saludables, confiables y duraderas, y promover la desarrollo sostenible de Chengde Lulu.

Veamos específicamente la expansión de la línea de productos de Chengde Lulu.

Según el informe anual de 2023 de Chengde Lulu, en 2023, Chengde Lulu añadió una serie de leche de almendras a sus productos. El importe de las ventas de la serie de leche de almendras en 2023 será de 3,453,4 millones de yuanes, lo que representa el 0,12% de los ingresos operativos de ese año.

Según el informe anual de 2021 de Chengde Lulu, la calidad de la leche de almendras ha mejorado respecto a la leche de almendras existente para mejorar las proteínas y otros nutrientes.

Según la página del producto de la tienda pequeña "Lulu Flagship Store" de Chengde Lulu, que es el organismo de certificación, la leche de almendras tiene los mismos ingredientes que la clásica leche de almendras original. Al mismo tiempo, el servicio de atención al cliente de "Lulu Flagship Store" dijo que la leche de almendras puede considerarse como una versión espesa de la leche de almendras.

En otras palabras, la nueva leche de almendras lanzada por Chengde Lulu puede ser homogénea con su producto de leche de almendras original.

En resumen, para futuros puntos de crecimiento de ganancias, la estrategia de Chengde Lulu incluye expandir su matriz de productos, y su nueva leche de almendras en 2023 tendrá los mismos ingredientes que su producto principal, la leche de almendras, y puede enfrentar el dilema de la homogeneización de nuevos productos. Según la estrategia de desarrollo anterior, merece atención si Chengde Lulu puede mantener la sostenibilidad del crecimiento de su desempeño.

Y detrás de esto, los mandatos de la octava junta directiva y del consejo de supervisión de Chengde Lulu, encabezado por el "Departamento de Wanxiang", originalmente estaban programados para expirar el 14 de mayo de 2023. En julio de 2023, Chengde Lulu emitió un anuncio para posponer la elección de la junta directiva y la junta de supervisores, y el noveno mandato de la junta directiva y de la junta de supervisores aún no se ha completado. Durante la extensión del mandato de la junta directiva y la junta de supervisores actuales, la junta directiva de Chengde Lulu aprobó el plan de propiedad de acciones para empleados y el plan de incentivos de capital. Los cinco directores y altos ejecutivos que participaron en la suscripción de Chengde Lulu pueden. tiene una ganancia flotante total de más de 20 millones de yuanes, y la evaluación de desempeño relevante El "umbral" objetivo puede ser menor que su propia tasa de crecimiento de desempeño en el año más reciente y los objetivos de evaluación de desempeño de las empresas de la misma industria.

2. La sociedad fiduciaria controlada por el actual interventor adelantó intereses a los inversores y fue multada por ofrecer garantías en violación de la normativa.

Recientemente, la Comisión Reguladora de Valores de China exige que la minoría clave de la empresa que cotiza en bolsa tenga una buena "reputación de boca en boca". En este sentido, la agencia de orientación debe presentar una explicación de las violaciones, abuso de confianza y etc. de la empresa que va a cotizar y su minoría clave como paso importante en el proceso de cotización posterior.

Cabe señalar que en 2024, una sociedad fiduciaria controlada por el actual controlador fue investigada y se descubrió que había utilizado sus propios fondos para adelantar intereses a los inversores. No sólo eso, a lo largo de la historia, la empresa también ha sido castigada por ofrecer garantías en violación de las regulaciones y no reflejar fielmente la calidad de sus activos inherentes como se requiere.

2.1 Wanxiang Trust, controlado por el controlador actual, alguna vez proporcionó garantías en violación de las regulaciones y fue multado en 2022 por no reflejar verdaderamente la calidad de sus activos inherentes como se requería.

Según el informe anual de 2023 de Chengde Lulu, a finales de 2023, el controlador real de Chengde Lulu es Lu Weiding.

Según el informe anual de 2023 de Wanxiang Trust Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Wanxiang Trust"), a finales de 2023, el controlador real de Wanxiang Trust es China Wanxiang Holdings Co., Ltd., y el El controlador real de China Wanxiang Holdings Co., Ltd. es Lu Weiding.

Es decir, Wanxiang Trust y Chengde Lulu son empresas bajo el mismo control.

En los últimos años, Wanxiang Trust ha sido multado con un total de 750.000 yuanes por múltiples infracciones.

Según el documento No. 1 de la Penalización Jue Zi [2018] de la Comisión Reguladora Bancaria de Zhejiang, el 5 de enero de 2018, Wanxiang Trust recibió una multa de 200.000 yuanes por parte de la Oficina de Supervisión de Zhejiang de la Comisión Reguladora Bancaria de China debido a requisitos ilegales para proporcionar garantías.

Según el documento Zhejiang Yinjian Punishing Juezi [2018] No. 15, el 14 de junio de 2018, Wanxiang Trust recibió una multa de 300.000 yuanes por parte de la Oficina de Supervisión de Zhejiang de la Comisión Reguladora Bancaria de China debido a una gestión imprudente de las aprobaciones de préstamos para proyectos inmobiliarios.

Según el documento Penalty Jue Zi [2022] No. 11 de la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de Zhejiang, el 2 de junio de 2022, Wanxiang Trust recibió una multa de 250.000 yuanes por parte de la Oficina de Supervisión de Zhejiang de la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China por no reflejar verdaderamente la calidad de sus activos inherentes de acuerdo con las regulaciones regulatorias pertinentes.

Además, en 2023, algunos productos de Wanxiang Trust se aplazarán.

Según el informe anual de 2023 de Wanxiang Trust, en 2023, la presión del riesgo crediticio del negocio financiero en curso de Wanxiang Trust ha aumentado significativamente. Algunas contrapartes del proyecto no pueden ejecutar sus contratos según lo programado, los productos fiduciarios se han aplazado y la cantidad de proyectos fiduciarios que ingresan. El proceso de resolución de riesgos ha aumentado.

Cabe señalar que la tasa de activos morosos de Wanxiang Trust a finales de 2023 es superior a la de 56 empresas de la misma industria.

Según el informe anual de 2023 de Wanxiang Trust, de acuerdo con los estándares de clasificación de cinco niveles para activos de riesgo crediticio, a finales de 2023, la tasa de activos morosos de los activos autónomos de Wanxiang Trust era del 78,75%.

Según información pública, al 1 de junio de 2024, entre las 57 empresas fiduciarias que han revelado la clasificación de calidad de sus activos comerciales autónomos a finales de 2023, solo Jianyuan Trust tiene una tasa de activos crediticios morosos más alta para sus negocio autónomo que Wanxiang Trust.

No solo eso, en uno de los productos fiduciarios de Wanxiang Trust, hay casos en los que se utilizan fondos inherentes para adelantar intereses a los inversores existentes.

2.2 En 2024, Wanxiang Trust utilizó sus propios fondos para adelantar intereses a los inversores existentes, pero la normativa señalaba que el reembolso rígido consistente en el autorreembolso se consideraba una operación ilegal.

Según información pública, la "Carta de investigación sobre la presentación de opiniones sobre actos ilegales en banca y seguros" emitida el 25 de marzo de 2024 (Zheyin Baojianjufu [2024] No. 60) muestra que después de una investigación realizada por la Oficina de Supervisión de Zhejiang de la Administración Estatal de Finanzas Supervisión, Wanxiang Trust-Infrastructure No. 215 (Duyun Jing Kaicheng Investment Debt Investment Collective Fund Trust Plan) participa en la liquidación y distribución de fondos de ingresos anticipados para inversores, que son los intereses adelantados por los fondos inherentes de Wanxiang Trust a los inversores existentes. Además, Wanxiang Trust no reveló información sobre los intereses atrasados ​​de las contrapartes ni los intereses sobre los pagos anticipados de sus propios fondos.

Según las "Opiniones orientativas sobre la regulación del negocio de gestión de activos de las instituciones financieras" emitidas el 27 de abril de 2018, los productos de gestión de activos no se pueden canjear según lo previsto o son difíciles de canjear. La institución financiera que emite o gestiona el producto debe recaudar fondos para hacerlo. reembolsarlo por sí solo o confiar a otras instituciones el pago en su nombre. Esta conducta se considera un pago rígido. Si las instituciones financieras autorizadas que no aceptan depósitos realizan pagos rígidos, se considerará que operan en violación de las regulaciones, y las autoridades reguladoras financieras y el banco central corregirán e impondrán sanciones de acuerdo con la ley.

Se puede ver que en 2024, Wanxiang Trust avanzó intereses a los inversores con sus propios fondos, y las regulaciones pertinentes señalaron que el acto de recaudar fondos por sí solo para el pago o confiar a otras instituciones para que paguen en su nombre se considera un pago rígido. y el pago rígido se reconoce como operación ilegal.

2.3 Para mejorar los estándares de clasificación y evaluación de las empresas que cotizan en bolsa, es necesario prestar atención a la "reputación boca a boca" de la minoría clave de empresas que cotizan en bolsa.

Con base en la información pública, mejorar el mecanismo de evaluación clasificada de las empresas que cotizan en bolsa, incluido el nivel de gobierno corporativo, la calidad de la divulgación de la información, la autenticidad financiera, el tipo de opiniones de auditoría, la capacidad de la empresa para continuar operando, la prosperidad de la industria y la "palabra" minoritaria clave de la empresa. reputación "de boca en boca" en las empresas que cotizan en bolsa Los estándares de evaluación clasificados guían a las empresas que cotizan en bolsa para mejorar la gobernanza interna y mejorar la transparencia y la calidad de la divulgación de la información.

En resumen, en 2024, Wanxiang Trust, controlado por el controlador real, fue investigado por utilizar sus propios fondos para adelantar intereses a los inversores, y las regulaciones pertinentes señalaron que el reembolso rígido consistente en el autopago se consideraba una operación ilegal. Ante la situación anterior, vale la pena prestar atención a si la reputación de Lu Weiding, el actual controlador de Chengde Lulu, se verá afectada.

3. Afirma valorar la calidad del producto pero recibe quejas frecuentes. Como unidad clave de descarga de contaminantes, ha sido monitoreada repetidamente para detectar descargas excesivas de contaminantes.

Las empresas que cotizan en bolsa deben practicar activamente el concepto de desarrollo sostenible, tomar la iniciativa de asumir responsabilidades sociales, salvaguardar los intereses sociales y públicos y prestar atención a la protección ecológica y ambiental.

Sin embargo, Chengde Lulu, como unidad clave de descarga de contaminantes, ha sido monitoreada con frecuencia por emisiones excesivas de contaminantes durante el año pasado. Por otro lado, Chengde Lulu se ha quejado muchas veces de problemas de calidad del producto.

3.1 Afirma considerar la calidad del producto como la vida de la empresa y desarrollará su negocio principal en torno a "la protección del medio ambiente, el verde y la salud".

Según el informe anual de 2023 de Chengde Lulu, en 2023, Chengde Lulu llevó a cabo actividades de bienestar público para ampliar el impacto social de la empresa y desempeñó un muy buen papel publicitario. Además, Chengde Lulu considera la calidad del producto como la vida de la empresa y garantiza que los productos sean genuinos. No solo eso, la estrategia de desarrollo de Chengde Lulu se centra en el tema de "protección del medio ambiente, salud y verde" y desarrolla vigorosamente su negocio principal.

Sin embargo, en 2023, Chengde Lulu recibió quejas por problemas de calidad del producto.

3.2 Con frecuencia se han quejado problemas de calidad de los productos y se proporcionarán productos caducados durante el maratón de 2023.

Según información publicada por la Comisión de Reforma y Desarrollo Municipal de Huzhou el 21 de septiembre de 2023, se encontraron bebidas caducadas en los paquetes de suministros proporcionados a los participantes en el Maratón de Shenyang de 2023. La bebida Lulu en el paquete de suministros había caducado durante tres o cuatro meses. En respuesta, el responsable de Chengde Lulu en Shenyang afirmó que había un total de 3 cajas de productos caducados.

Se puede ver que en el paquete de material del evento de maratón mencionado anteriormente, Chengde Lulu proporcionó algunos productos caducados.

No solo eso, en los últimos años, Chengde Lulu también ha recibido quejas sobre la calidad del producto.

Según la información pública de la plataforma de atención al consumidor "Black Cat Complaints", al 6 de agosto de 2024, fecha de consulta, los resultados de búsqueda muestran que un total de 41 quejas contienen el término de búsqueda "Lulu Almond Dew", muchas de las cuales están relacionados con la calidad del producto.

Específicamente, el 15 de junio de 2024, la denuncia con número de denuncia 17373816932 mostró que el denunciante afirmó que la leche de almendras Lulu comprada en la tienda insignia de Lulu Lingmao se había deteriorado durante su vida útil, y había objetos extraños, manchas de moho y Objetos extraños agrupados alrededor de la tapa de la botella. El 7 de enero de 2023, la denuncia número 17364254555 mostraba que el denunciante afirmaba que se encontraron plástico, fragmentos de vidrio, etc. en la leche de almendras comprada en la tienda insignia de Douyin Lulu.

Además, Chengde Lulu también tiene problemas de protección ambiental.

3.3 Como unidad clave de descarga de contaminantes, la descarga excesiva de contaminantes ha sido monitoreada más de 350 veces durante el último año.

Según el informe anual de 2023 de Chengde Lulu, en 2023, Chengde Lulu y sus filiales eran unidades clave de descarga de contaminantes. Chengde Lulu afirmó que los contaminantes vertidos cumplían con los estándares.

Sin embargo, la declaración anterior de Chengde Lulu puede ser “insostenible”.

Según datos públicos del Departamento Provincial de Ecología y Medio Ambiente de Hebei y el Centro de Servicios de Protección Ambiental de la Red Verde de Guangzhou, desde el 6 de mayo de 2023 hasta la fecha de consulta del 22 de julio de 2024, los gases de escape emitidos por la salida principal de escape de Chengde Lulu La fábrica fue eliminada luego de eliminar duplicados. Después del período, se detectaron un total de 355 concentraciones de contaminantes que excedían la norma. Los contaminantes emitidos más allá del estándar incluyen óxidos de nitrógeno, hollín y dióxido de azufre.

En términos generales, Chengde Lulu afirma conceder gran importancia a la calidad del producto y desarrollará su negocio principal en torno a la "protección del medio ambiente, el verde y la salud". Sin embargo, en los últimos años, Chengde Lulu se ha quejado con frecuencia de problemas de calidad del producto. No solo eso, en términos de producción, se ha detectado que Chengde Lulu, como unidad clave de descarga de contaminantes, ha excedido los estándares de emisión de contaminantes varias veces durante el año pasado.