uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

federal reserven korkojen laskun jälkeen kullan kansainväliset hinnat jatkoivat ennätyskorkeuksia. 23. päivänä new yorkin comexin pääasiallinen kultasopimus nousi kerran yli 2 656 dollaria unssilta, mikä asetti uuden ennätyksen, mutta laski äkillisesti jyrkästi, mikä laukaisi markkinoiden huolet. onko kullan hinta liian korkea? itse asiassa kyse on enemmän siitä, että härkien uskomuksia on vaikea muuttaa, ja rahastot juoksevat edelleen markkinoille ja lisäävät kultatuotteita.

kullan hintafutuurit ja spot-erot korkealla tasolla

syyskuun 23. päivänä kansainväliset kullan hinnat laskivat yhtäkkiä jyrkästi saavutettuaan ennätyskorkean. lehdistöhetkellä lontoon spot-kullan noteeraus on noin us$2 616/unssi, ja new york comexin kultafutuurin joulukuun sopimushinta on lähellä us$ 2,641/unssi. lontoon spot-kullan ja comexin kullan pääsopimuksen hintaero on futuurit hinta ja spot-hinta hintaero (spread) on jopa 25 dollaria unssilta.

futuuri- ja spot-hintojen välinen hintaero on tärkeä indikaattori sijoitusinnostuksesta. tämän vuoden heinäkuun lopussa tämä hintaero oli lähellä 50 dollaria unssilta, mikä on uusi ennätys sitten maaliskuun 2020. tänään tämä hintaero ei ole vieläkään sulkeutunut, ja pitkä nettopositio kultamarkkinoilla jatkaa nousuaan.

aiemmin maaliskuussa 2020 fyysisten kultaharkkojen toimituspula oli epidemian vuoksi, mikä johti "gold spot squeeze" -markkinoiden kierrokseen. futuurien ja spot-hintojen hintaero oli jopa 75 dollaria unssilta , ja kullan lyhyeksi myyjät leikkasivat kerran asemiaan. lopulta vaihto palautui normaaliksi etäselvityksen hyväksymisen jälkeen.

maaliskuun 2020 maailmanepidemian erityistilanteeseen verrattuna investointikysyntä kansainvälisillä kultamarkkinoilla on nyt yhtä vahvaa ja kullan tuotanto on myös vähäistä. us commodity futures trading commissionin (cftc) trading position report (cot) osoittaa, että syyskuun 17. päivänä comexin pitkä nettokultapositio kasvoi 25 900 erällä 252 600 erään. näistä hallinnoitavien rahastojen pitkät positiot saavuttivat 240 000 erää, kasvua 28 000 erää. markkinoiden spekulatiivista kysyntää edustavien hallinnoimien rahastojen pitkä nettopositio on saavuttanut korkeimman tasonsa sitten vuoden 2020. kaivosteollisuuden ja muiden valmistajien edustamat lyhyet positiot leijuvat edelleen 90 000 erässä ja ovat kasvaneet vain 10 000 erällä viimeisen kolmen kuukauden aikana.

rahastot suosivat jälleen kulta-etf:itä

vuoden toisesta puoliskosta lähtien rahastot näyttävät alkaneen jälleen suosia kulta-etf:itä. globaalit kulta-etf-tuotteet saavuttivat elokuussa 2,1 miljardin dollarin nettomäärän. kullan hinnannousun vuoksi maailmanlaajuisten kullan etf-rahastojen koko saavutti uuden ennätyksen elokuun lopussa ja oli 257 miljardia dollaria.

tällä hetkellä spdr gold etf (gld), jättiläinen kulta-etf, jonka koko on lähes 70 miljardia dollaria, on saanut nettovaroja kolmena peräkkäisenä kuukautena. etenkin elokuussa maailmanlaajuiset kulta-etf-tuoteomistukset kasvoivat 28,5 tonnilla kultaa elokuussa, kun taas pohjois-amerikan rahastot lisäsivät omistustaan ​​17,2 tonnilla kultaa.

spottimarkkinoilla intian kullan tuonti saavutti ennätyskorkean elokuussa 10,06 miljardiin dollariin. konsulttiyritys metals focuksen alustavien arvioiden mukaan intian kultatuonti oli elokuussa noin 131 tonnia, mikä on kuudenneksi korkein tuontimäärä koskaan. tavallisten kuluttajien lisäksi myös intian keskuspankki on kasvattanut aktiivisesti kultavarantojaan. tämän vuoden seitsemän ensimmäisen kuukauden aikana sen varannot kasvoivat 42 tonnilla kultaa, mikä on yli kaksinkertainen määrä ostettua koko vuonna 2023. .

citibankin uusin raportti toisti nousevan kannan kultaan. citi sanoi, että kullan etf-saannin jyrkkä elpyminen yhdessä vahvan keskuspankkikysynnän pitäisi nostaa kullan hintaa keskipitkällä aikavälillä.

kansainvälisiin markkinoihin verrattuna kotimainen kulta-etf-markkina on jonkin verran eriytynyt, ja erityyppiset kultatuotteet ovat muuttuneet merkittävästi. näistä kultatuotteilla, jotka seuraavat kullan spot-hintaa shanghain kultapörssissä, on kaikilla yli 20 prosentin nousu. suurimpien kulta-etf:n (518880) rahasto-osuudet ovat jatkaneet laskuaan elokuun alun 4,79 miljardista 4,1 miljardiin. myös muiden mittakaavatuotteiden osuus väheni.

markkinat seurasivat csi shanghai-shenzhen-hong kong kultateollisuuden osakkeiden kultaosakkeiden etf-tuotteita, jotka laskivat jyrkästi heinäkuun jälkeen ja alkoivat sitten kompensoida nousua, ja sektori elpyi ensin. niistä paljon markkinoiden huomiota herättänyt kultaosake etf (159562) on ollut laskevassa trendissä siitä lähtien, kun se saavutti tämän vuoden hintatason 17. heinäkuuta. syyskuun 9. päivänä, ennen koronlaskua, se oli laskenut yli 25 % osakekurssien nousu oli laskusta huolimatta lähes 10 % ja rahasto-osuus pysyi vakaana korkealla tasolla.

west china securitiesin analyytikko yan rong uskoo, että syy siihen, miksi kullan hinta laski ennen koronlaskua, oli varhainen reaktio palautteeseen, jonka mukaan kotimaiset sijoittajat olivat huolissaan kullan hinnan laskusta koronlaskua odotellessa. kullan hinnan kehitys 18. syyskuuta tehdyn koronleikkauksen jälkeen ja siihen liittyvä logiikka tukevat kuitenkin kullan korkeana jatkuvaa hintaa. kullan hinnan kehitys koronlaskujen ja kullan osakekurssien varhaisen romahduksen jälkeen osoittaa suurta eroa odotuksissa osakkeiden hintojen odotetaan nousevan ja korjaavan arvostuspoikkeamia.

jalometallit kannattaa edelleen allokoida

tällä hetkellä investointipankit, kuten ubs ja goldman sachs, ovat asettaneet tavoitehinnaksi 2 700 dollaria. on vain ajan kysymys, milloin kotimaisten ja ulkomaisten hedge-rahastojen odotetaan saavuttavan 3 000 dollarin rajan.

china merchants futuresin analyytikko zhao jiayu uskoo, että suurten allokaatioiden näkökulmasta jalometallit kannattaa edelleen yliallokoida valuutta- ja luottoriskien suojaamiseen. kullan hinta ylläpitää asteittaista nousua.

zhao jiayu sanoi, että jalometallien nykyinen ankkuri ei ole globaalin määrällisen keventämisen todellinen korko, vaan valuuttaluottoriski, jota globaali määrällinen kevennysjärjestelmä ei voi enää ylläpitää, joten nousun perustekijä ei ole muuttunut. aiempien kokemusten perusteella koronleikkaukset ovat usein hyviä jalometalleille, mutta vaikutus muihin lajikkeisiin vaatii lisätarkkailua.

huatai securitiesin li bin sanoi, että tarkastelu koronlaskusyklistä vuodesta 1980 paljastaa, että kullan hinta todennäköisesti jatkaa nousuaan koronlaskusyklin alkuvaiheessa ja että pitkän aikavälin kullan hintakehitys riippuu tuolloinen taloudellinen ympäristö. kultaosakkeiden nykyinen arvostustaso on paljon alhaisempi kuin saman syklin historiallinen taso federal reserven koronlaskujakson alkaessa kotimaisen politiikan odotetaan avautuvan samanaikaisesti ja markkinoiden riskinottohalu voi vähitellen parantua. "matala arvostus" + "markkinoiden riskinottohalun elvyttäminen", kotimaisen kultavarastojen hinta-laatusuhde on edelleen maksamatta.