miksi ensimmäinen joukko kiinteistöyhtiöitä, jotka onnistuneesti järjestivät velkansa uudelleen, aloittavat uudelleen saneeraussuunnitelmat?
2024-09-13
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
velkajärjestelyn loppuun saattaminen ei tarkoita, että kriisi on ohi.
äskettäin markkinauutiset osoittavat, että sunac china ja logan group kommunikoivat velkojien kanssa ja suunnittelevat ehdottavansa lähikuukausina velan saneeraussuunnitelmaa, joka saattaa sisältää kotimaisia joukkovelkakirjoja ja lainoja.
r&f real estate ilmoitti, että yhtiö kommunikoi aktiivisesti asianomaisten velkojien kanssa, kiinnittää huomiota velkojien huolenaiheisiin, suunnittelee ja toteuttaa ratkaisuja sekä jatkaa erääntyneiden velkojen selvittämisen edistämistä.
nämä kolme kiinteistöyhtiötä ovat ensimmäisiä yrityksiä, jotka ovat saaneet päätökseen kotimaisen velan uudelleenjärjestelyn. alan sisäpiiriläisten mukaan velkojen uudelleenjärjestely heijastaa sen kassavirran jatkuvaa laskua. jos saneeraus onnistuu, se ei ainoastaan paranna kassavirtatilannetta, vaan tuo myös viittausta toimialaan.
r&f, logan ja sunac jatkavat velan optimoinnin ja uudelleenjärjestelyjen edistämistä
r&f real estate ilmoitti 11.9., että yhtiön konsernitilinpäätöksessä oli 30.6.2024 yli 10 miljoonan juanin erääntyneitä korollisia velkoja, joista pankkilainojen erääntynyt saldo oli 8,454 miljardia yuania, ja lainat muilta rahoituslaitoksilta (trustien, rahoitusleasingyhtiöiden ja muiden pankkien ulkopuolisten rahoituslaitosten erääntynyt saldo) oli 12,588 miljardia juania ja muiden korollisten velkojen erääntynyt saldo oli 6,57 miljardia juania, jotka kaikki olivat erääntyneitä pääomaa ja korkoja ja joita ei ollut maksettu eräpäivänä.
r&f real estate kertoi, että yhtiö kommunikoi aktiivisesti asiaankuuluvien velkojien kanssa, kiinnittää huomiota velkojien huolenaiheisiin, suunnittelee ja toteuttaa ratkaisuja sekä jatkaa erääntyneiden velkojen selvittämisen edistämistä. yhtiö pitää velkojien oikeuksien ja etujen saavuttamista erittäin tärkeänä ja aikoo jatkossakin kiinnittää huomiota omaan velkatilanteeseensa, lisätä myynti- ja omaisuudenhallintatoimia sekä suunnitella maksujärjestelyt järkevästi toimintaedellytysten perusteella.
jo vuonna 2022 r&f real estate otti johtoaseman kotimaisten ja ulkomaisten velkajärjestelyjen toteuttamisessa. r&f real estate ilmoitti 10. marraskuuta samana vuonna, että kahdeksan kotimaisen 13,5 miljardin juanin arvoisen yrityslainan painotettua keskimääräistä maturiteettia pidennettiin noin neljästä kuukaudesta yli kolmeen vuoteen.
ei vain r&f-ominaisuudet. viimeaikaiset markkinauutiset osoittavat, että sunac china ja logan group kommunikoivat velkojien kanssa ja suunnittelevat ehdottavansa lähikuukausina velan saneeraussuunnitelmaa, joka saattaa sisältää kotimaisia joukkovelkakirjoja ja lainoja.
on selvää, että kaksi aiemmin kotimaisen velkasaneerauksen suorittanutta kiinteistöyhtiötä voivat aloittaa velkasaneerauksen uudelleen.
6.12.2022 useiden äänestyspidennysten jälkeen loganin kotimaisten joukkovelkakirjalainojen kokonaispidennys hyväksyttiin joukkovelkakirjasijoittajilta. jatkettujen joukkovelkakirjalainojen ja abs:n (asset-backed securities) jatkoaika on 36 kuukautta ja jatkamattomien joukkovelkakirjalainojen jatkoaika. abs:n jatkoaika on 48 kuukautta, ja sen kokonaismäärä on 22,36 miljardia juania. longguangin velanpidennysehdotuksen hyväksyminen tarkoittaa, että siitä tulee toinen kiinteistöyhtiö r&f:n jälkeen, joka on saavuttanut kotimaisen velan yleisen pidentämisen.
longguangin jälkeen 3. tammikuuta 2023 sunac real estate group co., ltd. ilmoitti, että kotimaisten joukkovelkakirjalainojen 16 miljardin juanin laajennussuunnitelma äänestettiin ja hyväksyttiin joukkovelkakirjalainanomistajien kokouksessa. laajennussuunnitelman hyväksymisen jälkeen se lievittää tehokkaasti sunacin likviditeettipaineita seuraavien 3–4 vuoden aikana. sunacista on myös tullut kolmas kiinteistöyhtiö, joka on laajentanut kotimaisten yrityslainojen määrää r&f:n ja loganin jälkeen.
ymmärretään, että sunacin edellä mainittujen kotimaisten joukkovelkakirjalainojen kokonaispidennys käsittää yhteensä 10 olemassa olevaa yrityslainaa ja toimitusketjun abs:ää, ja painotettu keskimääräinen jatkoaika on 3,51 vuotta.
syyt: myynnin lasku, kassavirran lasku
r&f, longguang ja sunac olivat ensimmäiset kiinteistöyhtiöt, jotka toteuttivat kotimaisen velan uudelleenjärjestelyn. sen velkakriisi ei kuitenkaan ole selvinnyt mm. myynnin laskusta johtuen.
sunac kiinan vuoden 2024 osavuosikatsauksessa todettiin, että markkinoiden elpymisen jatkuessa odotettua huonommin, konserni on pidentänyt kotimaisten avomarkkinalainojen pääomaa ja korkoja, jotka alun perin oli määrä maksaa kesä- ja syyskuussa 2024. vuoden lopulla, samalla kun edistetään kokonaisvaltaisia ja pitkäaikaisia ratkaisuja .
sen tuolloinen ilmoitus osoitti, että sunacin lainapääoma oli elokuun lopussa 114,32 miljardia yuania, josta 53,96 miljardia juania voidaan vaatia takaisinmaksettaviksi etukäteen.
sunac sanoi, että kun kiinteistömarkkinat jatkavat laskuaan ja sopeuttamisen syvyys ja kesto ylittävät odotukset, vuoden 2024 toisella puoliskolla se jatkaa aktiivisesti kommunikointia velkojien kanssa nykyisistä velkaongelmista ja mahdollisista velkapaineista, hakee pidennyksiä ja kaiken kaikkiaan. kriisinratkaisusuunnitelmia ja pyrimme ylläpitämään rajapinnan vakautta, ja samalla keskitymme nykyisten rahoituskustannusten vähentämiseen.
tämän vuoden heinäkuussa longguang ilmoitti, että heinäkuun 10. päivänä 21 yhtiön tytäryhtiön shenzhen longguang holdings co., ltd:n liikkeeseen laskemaa kotimaista yrityslainaa ja omaisuusvakuudellisen erityissuunnitelman (abs) mukautuksia pääoma- ja koronmaksujärjestelyihin ja muihin ehdotukset on hyväksytty yhtiökokouksessa. tämän lain mukaan jokaiselle lainalle on asetettu 10 kuukauden lisäaika.
tästä näkökulmasta katsottuna laajennuksen toteuttaminen ensimmäistä kertaa ei tarkoita, että velkaongelma ratkeaisi.
huisheng international capitalin johtaja huang lichong sanoi, että kiinteistömarkkinoiden taantuma ja kiinteistöyhtiöiden kassavirran jatkuva lasku voivat olla pääasialliset syyt uudelle kiinteistöyhtiöiden uudelleenjärjestelylle. kiinteistömarkkinoiden taantuman taustalla yritysten myyntituotot ovat laskeneet, mikä on johtanut kireään kassavirtaan ja vaikeuksiin täyttää alkuperäisen velkajärjestelysuunnitelman kassavirtavaatimukset. lisäksi, jos yritykset eivät ensimmäisen uudelleenjärjestelyn jälkeen paranna tehokkaasti hematopoieettisia kykyjään eli kykyään tuottaa sisäistä kassavirtaa, ne eivät ehkä pysty toteuttamaan saneeraussuunnitelmaa itsenäisesti, ja siksi niiden on kehitettävä rennompaa. aikoo käsitellä jatkuvaa kassavirran laskua.
china index research instituten tilastojen mukaan 100 suurimman kiinteistöyhtiön myynti laski elokuussa 2024 22,1 % vuoden takaisesta ja 2,43 % kuukaudesta. tammi-elokuussa sadan suurimman kiinteistöyhtiön kokonaismyynti oli 2 683,24 miljardia juania, mikä on 38,5 % vähemmän kuin vuotta aiemmin, ja lasku jatkui 1,6 prosenttiyksikköä edellisestä kuukaudesta.
myös jingjian consultingin perustaja zhang hongwei uskoo, että syynä siihen, että kiinteistöyhtiöt ovat aloittaneet velkajärjestelyt uudelleen, johtuu myyntiperinnön laskusta ja yritysten kassavirran heikkenemisestä. verrattaessa kiinteistöyhtiöiden tämänhetkistä myyntiä ensimmäisten velkajärjestelyjen onnistumisen aikana tapahtuneeseen myyntiin, on havaittavissa merkittävä lasku. kun lyhennykset laskevat jyrkästi, syntyy paineita velkojen takaisinmaksuun, ja toinen velan uudelleenjärjestely on neuvoteltava, ja se voi olla kolmas tai neljäs kerta tulevaisuudessa.
esimerkkinä r&f real estatesta tammikuusta heinäkuuhun 2024 sen tytäryhtiöineen noin 6,38 miljardin yuanin myyntitulot ja kumulatiivinen myyntipinta-ala noin 463 600 neliömetriä. vuoden 2023 vastaavana ajanjaksona r&f real estate groupin kokonaismyynti oli noin 14,54 miljardia juania, mikä on 48,8 % vähemmän kuin vuotta aiemmin.
jos saneeraus onnistuu uudelleen, se voi tarjota viitettä toimialalle.
jos se organisoidaan uudelleen, kuinka vaikeaa se on aiempaan verrattuna? huang lichong uskoo, että velkojat ovat saattaneet tajuta kiinteistömarkkinoiden jatkuvan laskusuhdanteen, joten he saattavat alentaa odotuksiaan varojen takaisinperinnästä, mikä voi monimutkaistaa saneerausneuvotteluja, koska velkojien odotukset ja yrityksen vakavaraisuus on tasapainotettava.
"toinen velkasaneerausneuvottelu on vaikeampi kuin ensimmäinen. ehdot ja ponnistelut, joita kiinteistöyhtiöt käyttävät saadakseen velkojien ymmärryksen ja luottamuksen, ovat erittäin kriittisiä."
tietysti, jos uudelleenjärjestely onnistuu jälleen, sillä on positiivinen vaikutus paitsi itse kiinteistöyhtiöihin myös toimialaan.
huang lichong sanoi, että jos saneeraus onnistuu jälleen, se voi vähentää yhtiön velkataakkaa, parantaa sen kassavirtatilannetta ja tuoda lisää taloudellista joustavuutta yhtiön toiminnalle ja kehitykselle. tehokkailla velkajärjestelyillä yritykset voivat saada takaisin tiettyä uskottavuutta markkinoilla, mikä edesauttaa tulevaa rahoitustoimintaa ja liiketoiminnan laajentamista. uudelleenjärjestelyprosessi voi myös saada yritykset optimoimaan sisäistä hallintoa ja toimintaa tehokkuuden ja kannattavuuden parantamiseksi.
huang lichong sanoi lisäksi, että jos edellä mainittujen kiinteistöyhtiöiden saneeraus onnistuu, se voi myös tarjota tietyn viitearvon muille yrityksille, erityisesti strategisten valintojen, velkojaviestinnän ja lainvalvontatoimien kannalta. muut samanlaisissa vaikeuksissa olevat yritykset voivat viitata edellä mainittujen yritysten saneerauskokemukseen menestyäkseen omassa velkajärjestelyssä.
beijing news -toimittaja duan wenping
toimittanut yang juanjuan ja oikolukija yang li
