uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

viime perjantaina yhdysvaltain maatalouden ulkopuolinen palkanlaskennan yö sai odotukset, että federal reserve laskee korkoja 25 peruspisteellä tässä kuussa, muuttuivat yleisiksi nykyisillä markkinoilla. ja jatkuuko tämä koronlasku-odotusten "tasapainon" kallistuminen fedin ensi viikon korkokokoukseen asti, tämä ilta voi olla viimeinen "ratkaiseva hetki"...

aikataulun mukaan yhdysvaltain työtilastovirasto julkaisee elokuun cpi-raportin tänään klo 8.30 pekingin aikaa.

vaikka inflaatiotietojen vaikutus on vähitellen syrjäytynyt ei-maatalouden tiedoissa yhdysvaltojen korkopolun määrittävien makrotekijöiden suhteen, tänä iltana ei ehkä vieläkään ole wall streetin kauppiaita, jotka uskaltaisivat etsiä helposti muualta.

vaikka tämä viikkoa ennen fedin korkokokousta julkaistu cpi-raportti ei ole tarpeeksi tehokas auttamaan ihmisiä lukkiutumaan odotuksiin fedin 50 peruspisteen koronleikkauksesta tässä kuussa, niin kauan kuin tiedot voivat olla odotettua alhaisemmat, pitäisi pystyä säilyttämään vähintään 50 peruspisteen toiveet peruskoron laskusta. toisaalta, jos data yllättäen ylittää odotukset, se voi melkein julistaa, että tämän kuun 50 koronlaskunäkymät ovat murtuneet etukäteen ja ihmiset voivat valmistautua jo etukäteen 25 peruspisteen koronlaskuun!

joten miten tämänillan cpi-tiedot toimivat?

katsaus yhdysvaltain kuluttajahintaindeksiodotuksiin elokuulle

katsotaanpa ensin wall streetin odotuksia tämän illan cpi-tiedoista:

kuluttajahintaindeksin palattua "2-aikakauteen" heinäkuussa median tällä hetkellä tutkimat institutionaaliset ekonomistit ennustavat, että yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin vuosikasvun elokuussa odotetaan laskevan edelleen2.6%(2,9 % heinäkuussa), odotetaan nousevan kuukausittain0.2%(sama kuin +0,2 % heinäkuussa).

ilman epävakaata energian ja elintarvikkeiden hintoja, ydinkuluttajan hintaindeksin odotetaan nousevan heinäkuussa vuodentakaisesta3.2%, kasvoi kuukausittain0.2%, kaikki yhdenmukainen edellisen kuukauden kanssa.

alla oleva kaavio on yhteenveto "new fed news servicen" nick timiraosin suurten investointipankkien ennusteista:

ei ole vaikea nähdä, että alan instituutiot suhtautuvat suhteellisen optimistisesti kuluttajahintaindeksin vuosikasvun laskuun elokuussa.——maavirran ennuste 2,5-2,6 % putosi jyrkästi 0,3-0,4 prosenttiyksikköä edellisen kuukauden 2,9 %:sta. tämä on suhteellisen selvä lasku viime kuussa.

mitä tulee kuukausi-kuukausiennusteisiin ydin-cpi:stä, joka saattaa olla tärkeämpi fed-virkamiehille, ennusteiden jakautuminen toimialalla on tällä kertaa hyvin symmetrinen. bloombergin tutkimuksessa 5 analyytikkoa odotti cpi:n nousevan 0,3 % ja 4 analyytikkoa odottivat sen nousevan 0,1 %, kun taas muut ennustivat 0,2 %.

korkeimmat cpi-ennusteet (+0,3 %) ovat bnp paribas, pantheon, wells fargo ja natixis. toisaalta neljä instituutiota, jotka ennustavat vain 0,1 prosentin cpi:n kasvua, ovat royal bank of canada, td securities, desjardins ja helaba bank.

mihin inflaation hidastuminen heijastuu?

kuluttajahintaindeksin alaerien osalta voidaan todeta, että öljyn hinnan lasku elokuussa vaikuttaa epäilemättä edelleen merkittävästi kokonaiskuluttajahintaindeksin viilenemiseen yhdysvalloissa.taantumapaniikin ja kysyntähuolien vaikutuksesta öljyn kansainvälinen hinta laski viime kuussa yli 5 %, ja myös kotimainen bensiinin hinta yhdysvalloissa laski merkittävästi. on ennakoitavissa, että inflaation jäähdyttämisen hyödyt tällä alueella ulottuvat jopa hyvin todennäköisesti syyskuulle - brent-raakaöljyn hinta putosi tiistaina alle 70 dollariin tynnyriltä.

joillakin muilla eniten huomiota herättävillä hinta-alueilla toimiala odottaa yleisesti vuokrainflaation laskevan myös elokuussa heinäkuun elpymisen jälkeen.tämä palauttaisi vuokrainflaation kesäkuussa alkaneeseen pitkään odotettuun laskutrendiin. asuntojen osuus kuluttajahintaindeksistä on suurin, joten hitaampi vuokrien kasvu antaa muille palveluryhmille, kuten terveydenhuollolle ja lentolippuille, hieman tilaa elpyä hieman heinäkuun epätavallisen laskun jälkeen ilman, että sillä on liiallista vaikutusta kokonaisinflaatioon. muutosten vaikutus.

"uskomme, että bls:n kaikkien vuokralaisten vuokratuottoindeksi (atrr) on luotettavin johtava indikaattori siitä, että virallinen vuokrainflaatio on laskussa", nomuran taloustieteilijät aichi amemiya ja muut sanoivat 5. syyskuuta tehdyssä datan esikatselussa. "lisäksi vuokra-asuntojen määrä pysyy korkeana, joten vuokrainflaation taustalla oleva trendi tuskin kiihtyy uudelleen lähitulevaisuudessa", zhong sanoi.

viimeisen kahden vuoden aikana autovakuutusten hintojen nousu on ollut tärkeä syy palvelualan hintojen nousuun. mutta nyt on merkkejä siitä, että vakuutusyhtiöt saattavat alkaa hidastaa hintojen nousuvauhtia tulevina kuukausina.

morgan stanleyn ekonomisti diego anzoategui sanoi raportin esikatselussa 5. syyskuuta: "premiumhakemukset näyttävät alkaneen hidastua heinäkuussa, mikä osoittaa, että vakuutusyhtiöiden sääntelyviranomaisille esittämät vakuutusmaksujen korotukset eivät ole niin suuria. odotamme tämän suuntaus jatkuu, ja autovakuutusten kasvu hidastuu huomattavasti loppuvuoden aikana."

mitä tulee ydintuotteisiin,heinäkuussa perushyödykkeiden hinnat laskivat 0,3 % kuukaudessa, mikä merkitsee 13. kuukauden laskua viimeisten 14 kuukauden aikana, ja selkein lasku on käytettyjen autojen hinnoissa. analyytikot odottavat tällä hetkellä yleisesti, että perushyödykkeiden hintojen ja käytettyjen autojen hintojen lasku on elokuussa suhteellisen maltillista.

toinen huomion arvoinen luokka ydinkorissa on vaatteet, joiden hinnat laskivat heinäkuussa eniten sitten vuoden alun. analyytikot ovat tällä hetkellä erimielisiä siitä, laskevatko hinnat jälleen elokuussa, mikä tarkoittaa, että kaikki suuret liikkeet voivat vaikuttaa odotettua enemmän yleisinflaatiolukemiin. employ american toiminnanjohtaja skanda amarnath ennusti syyskuun 10. päivänä julkaisemassaan raportissa, että kausitasoitustekijät voivat aiheuttaa alaspäin vaaran vaatteiden hintoihin erityisesti elokuun raportissa sen jälkeen, kun vaatteiden hintoja nostettiin vuoden alussa.

tällä hetkellä goldman sachs ennustaa, että usa:n kuluttajahintaindeksi nousee 0,23 % elokuussa (markkinoiden konsensus on 0,2 %:n kasvu) ja kasvaa 3,17 % edellisvuodesta (markkinoiden konsensus on noususta 3,2 %).alla oleva kaavio näyttää goldman sachsin erityisnäkymät kullekin cpi-alaerälle:

miten tämänillan cpi-tiedot vaikuttavat fediin?

cme groupin fedwatch-työkalun mukaan korkofutuurimarkkinoiden kauppiaat ennustavat tällä hetkellä 65 prosentin todennäköisyydellä 25 peruspisteen koronlaskua fedin ensi viikon korkokokouksessa ja 35 prosentin todennäköisyydellä 50 peruspisteen koronlaskua. .

siksi tämänillan cpi-tietojen rooli on itse asiassa melko selvä:jos data on odotettua korkeampi, se auttaa ihmisiä lukkiutumaan valtavirtaan 25 peruspisteen koronlaskua ensi viikolla, jos tiedot ovat odotettua alhaisemmat, se aiheuttaa alalla epävarmuutta siitä, tuleeko korko leikattiin 25 peruspisteellä tai 50 peruspisteellä ensi viikolla."

federal reserve -johtaja jerome powell sanoi viime kuussa maailmanlaajuisten keskuspankkien vuosikokouksessa jackson holessa, wyomingissa, että politiikan mukauttamisen aika on tullut. alan suurin jännitys on nyt, kuinka pitkälle fed menee, kun se laskee korkoja ensimmäistä kertaa.

citin ekonomistit veronica clark ja andrew hollenhorst huomauttivat cpi-tietojen esikatseluraportissa, joka julkaistiin 9.mitä tulee fedin poliittisiin päätöksiin, vaikka inflaatiotiedot väistyvät nopeasti työmarkkinatiedoille, elokuun kuluttajahintaindeksitiedoilla voi silti olla vaikutusta, koska elokuun työpaikkoja koskeva raportti oli epäselvä.

"kun otetaan huomioon kasvavat riskit työmarkkinoita ja taloudellista toimintaa kohtaan, kynnys heikompaan kuluttajahintaindeksiin ja syvemmistä koronlaskuista on todennäköisesti matala", citi ekonomistit sanoivat.

wells fargon taloustiimi, jota johtaa jay bryson, kirjoitti asiakkaille perjantaina, että "toinen hyvänlaatuinen cpi-raportti voi antaa fomc:n jäsenille tarpeeksi "luottamusta" siihen, että inflaatio nousee kestävästi 2 prosenttiin, mikä tukee 50 peruspistettä toisaalta, jos inflaatiotiedot ovat odotettua kuumempia, 25 peruspisteen koronlasku syyskuun kokouksessa on todennäköisesti yksimielinen.

mitä tulee markkinavaikutukseen,mitsubishi ufj financial groupin analyytikot sanoivat, että tiedot olivat johdonmukaisia ​​hidastuvan inflaation kanssa ja ovat ratkaisevan tärkeitä tukemaan tämänhetkisiä odotuksia federal reserven koronleikkauksesta. vahvat elokuun kuluttajahintaindeksitiedot eivät estä fedia laskemasta korkoja ensi viikolla, mutta tällainen tulos kyseenalaistaisi entisestään tällä hetkellä hinnoiteltuja aggressiivisia kevennysvetoja, mikä puolestaan ​​​​luottaisi dollarin nousun riskejä.

mitä tulee yhdysvaltain osakkeiden trendiin tänä iltana, goldman sachs listasi seuraavat s&p 500 -indeksin mahdolliset vaihtelut erilaisten keskeisten cpi:n kuukausittaisten nousujen alla.

on syytä mainita, että hieman tavallisesta poiketen tällä kertaa goldman sachs uskoo, että mitä enemmän data poikkeaa markkinoiden mediaaniodotuksista (joko liian korkealta tai liian matalalta), sitä haitallisempaa se on yhdysvaltain osakkeiden kehitykselle. aikaisemmin samankaltaisissa goldman sachsin ennusteissa uskottiin, että mitä alhaisemmat tiedot, sitä parempi.

tässä suhteessa goldman sachs -tiimi selitti, että heikko, lähellä odotuksia oleva data saattaa olla paras tulos: tämä tekee joidenkin tapahtumien riskistä menneisyyttä, ja osakevolatiliteetti on myös hieman pienempi lyhyellä aikavälillä. ja jos dataa pidetään liian kuumana tai liian kylmänä, se voi tuoda lisää epävarmuutta fedin koronlaskupolulle tai yhdysvaltain talouden nykyiseen suuntaan.