uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

ensimmäinen tapaus kiistassa entisen pääomasijoittajan xu xiangin ja muiden vastuusta arvopaperimarkkinoiden manipuloinnista herättää edelleen huomiota.

wenfeng great world chain development co., ltd. (jäljempänä "wenfeng shares", 601010.sh) ilmoitti 4. syyskuuta, että yritys vastaanotti äskettäin pyynnön jiangsun maakunnan nanjingin kansantuomioistuimelta (jäljempänä ns. "nanjingin välituomioistuin") "siviilituomio" [(2021) su 01 minchu nro 2281] annettiin tiedoksi, ja nanjing intermediate people's court syytti neljää luonnollista henkilöä, mukaan lukien kantaja liu moumou ja zhou moumou, arvopaperimarkkinoiden manipuloinnista. yhdessä xu xiangin, xu changjiangin ja wenfengin kanssa ensimmäisen oikeusasteen tuomio annettiin vastuukiistassa, jossa vastaajat xu xiang ja xu changjiang korvasivat 1,102 miljoonan yuanin yhteisen tappion ja useita vastuuta edellä mainituista korvausvelvollisuuksista, ja sillä on oikeus periä korvaus vastaajilta xu xiangilta ja xu changjiangilta sen jälkeen, kun ne ovat tosiasiallisesti ottaneet vastuun.

wenfengin osakkeet ilmoittivat valittavansa tästä tapauksesta jiangsun maakunnan korkeimpaan kansantuomioistuimeen.

”ei ole harvinaista, että pörssiyhtiöt ovat syytteenä tai korvauksen kohteena arvopaperilainvastaisissa tapauksissa. markkinamanipulaatioiden siviilikorvausasioissa ei kuitenkaan ole koskaan nähty, että pörssiyhtiöt eivät olisi saaneet rikosoikeudellisia tai hallinnollisia seuraamuksia. arvopaperimarkkinoita on luonnehdittu arvopaperimarkkinoita manipuloiviksi, ja niiden on kannettava yhteisvastuun seuraukset." asianajaja zhao bing shanghai haoxinista (peking) selitti the paperille, miksi neljän sijoittajan tapaus haastaa entisen yksityisen. osakepohatta xu xiang ja muut arvopaperimarkkinoiden manipuloinnista ovat herättäneet alan sisäpiiriläisten huomion.

on syytä huomata, että tämä tapaus ei ole vain ensimmäinen tapaus, jossa pörssiyhtiöllä on siviilioikeudellinen vahingonkorvausvastuu arvopaperimarkkinoiden manipulointitapausten joukossa, vaan myös ensimmäinen siviilioikeudellinen kanne useissa väitetyissä markkinoiden manipulointitapauksissa, joissa on mukana xu xiang, xu changjiang ja muut.

nanjing intermediate people's court hyväksyi asian heinäkuussa 2021, ja asiaa käsitellään maaliskuussa 2022 ja toukokuussa 2024. tämän tapauksen oikeudenkäynti kesti yli kolme vuotta ja oli erittäin monimutkainen. paperissa todettiin, että nanjing intermediate people's court päätteli tuomiossaan, että asiassa oli neljä suurta riitaa, mukaan lukien se, olivatko xu xiang, xu changjiang ja wenfeng co., ltd. osallistuneet arvopaperikaupan markkinoiden manipulointiin väitetyllä tavalla. sijoittajat ja olisiko heidän kannettava vastaava siviilioikeudellinen vastuu, onko sijoittajien väittämien tappioiden ja tapaukseen liittyvän arvopaperikaupan markkinoiden manipuloinnin välillä syy-yhteys, miten määritetään kyseessä olevien arvopaperimarkkinoiden manipuloinnin ajanjakso? kuinka laskea sijoittajien tappiot jne.

heistä erityistä huomiota on kiinnittänyt se, ovatko xu xiang, xu changjiang ja wenfeng co., ltd. harjoittaneet arvopaperikaupan markkinoiden manipulointia sijoittajien väittämällä tavalla ja onko heidän kannettava vastaava siviilioikeudellinen vastuu.

xu xiangille, xu changjiangille ja muille arvopaperimarkkinoiden väitetystä manipuloinnista langetetut rikosoikeudelliset seuraamukset määrättiin jo vuonna 2017 nanjingin keskitason kansantuomioistuimen äskettäisessä rangaistuksessa, väittikö arvopaperikauppojen manipulointiin osallistunut wenfeng shares; sijoittajat markkinakäyttäytyminen ja vastaava siviilioikeudellinen vastuu on herättänyt enemmän huomiota.

paperissa todettiin, että wenfeng co., ltd. väitti ensimmäisen oikeusasteen oikeudenkäynnissä, että yhtiöllä ei ollut aikomusta manipuloida arvopaperikaupan markkinoita subjektiivisesti, eikä se objektiivisesti syyllistynyt mihinkään arvopaperimarkkinoiden manipulointiin, eikä se ollut rikkomus. rikostuomiolla tai hallinnollisella rangaistuksella. wenfeng co., ltd. sanoi: "manipuloinnin kohteena yritys on myös uhri, eikä sitä pidä nimetä vastaajaksi."

nanjing intermediate people's court kirjoitti ensimmäisen oikeusasteen tuomiossaan, että wenfeng sharesin tulee olla vastuussa tappioista, jotka ovat aiheutuneet sijoittajille tapaukseen liittyvien arvopaperimarkkinoiden manipuloinnista. ensinnäkin wenfeng shares käytti silloisen puheenjohtajansa ja todellisen rekisterinpitäjänsä xu changjiangin ohjeiden mukaisesti mahdollisuuksia julkistaa suotuisia tietoja, kuten osakesiirtoja ja "korkeita siirtoja" arvopaperikaupan markkinoilla arvopaperikaupan markkinoiden manipuloinnin tapauksessa tärkeä osa käyttäytymistä on myös tärkeä tekijä, joka mahdollisti xu xiangin ja xu changjiangin saavuttaa laittomia voittoja manipuloimalla arvopaperimarkkinoita. toiseksi xu changjiang kontrolloi ja yllytti wenfeng sharesia julkaisemaan hyviä uutisia ilman hallituksen yhteistä päätöksentekoa. sen sisäisen valvontajärjestelmän epäonnistuminen johti hyvien uutisten julkistamiseen xu xiangin ja xu changjiangin vaatimaan aikaan. , jolla oli merkittävä vaikutus sen osakekurssiin. kyseiset tiedot eivät suojelleet tehokkaasti ja tasapuolisesti pienten ja keskisuurten sijoittajien laillisia oikeuksia ja etuja, ja hän oli syyllinen tapaukseen liittyvään arvopaperikaupan markkinoiden manipulointiin. .

samanaikaisesti edellä mainitussa tuomioistuimen tuomiossa tunnustettiin myös wenfengin asema "uhriksi". tuomiossa mainittiin, että xu xiang kontrolloi tiliryhmää käydäkseen jatkuvasti kauppaa wenfengin osakkeilla, ja xu changjiang käytti väärin identiteettiään puheenjohtajana ja varsinaisena rekisterinpitäjänä hallitakseen wenfengin osakkeita. molemmat tekivät valtavia voittoja, ja hänen käytöksensä loukkasi laillisia oikeuksia ja wenfengin osakkeiden edut, joten xu xiangin ja xu changjiangin pitäisi olla viimeiset henkilöt, jotka ovat vastuussa tapaukseen liittyvien arvopaperikaupan markkinoiden manipuloinnista. wenfeng sharesilla on oikeus periä korvaus xu xiangilta ja xu changjiangilta sen jälkeen, kun se on tosiasiallisesti ottanut korvausvastuun sijoittajille.

tältä osin asianajajat chen yang ja huang zhen jiangsu yicheng -lakitoimistosta, wenfeng sharesin asiamiehet, totesivat, että pääomansiirrot, suuret siirrot ja sisäisten valvontajärjestelmien puute eivät ole kiinan kansantasavallan arvopaperilain mukaista manipulointia. (2014 muutos) mitä tulee arvopaperimarkkinoiden käyttäytymiseen, wenfeng co., ltd. oli xu changjiangin määräysvallassa, jotta se julkaisi hyviä uutisia ilman hallituksen kollektiivista päätöstä, mikä osoittaa, että wenfeng co., ltd. ei ollut sekaantunut manipulointiin. arvopaperikaupan markkinoilla "siviililoukkauksen määrittäminen on, että on olemassa loukkaus, vahingon tosiseikat ja subjektiivinen syy-yhteys, syyn osoittamisen lähtökohta on, että käyttäytyminen on todettu."

professori zheng yu itä-kiinan valtiotieteen ja oikeuden yliopiston kansainvälisen rahoituksen ja oikeuden korkeakoulusta kertoi the paperille, että sitä, onko wenfeng shares manipuloinut arvopaperimarkkinoita, tulisi tarkastella markkina-arvon hallinnan yhteydessä. "viimeisten kymmenen vuoden aikana monet pörssiyhtiöt ovat perustaneet markkina-arvon hallintajärjestelmiä. jos wenfeng shares valtuuttaa hallituksen puheenjohtajan xu changjiangin tekemään yhteistyötä xu xiangin kanssa markkina-arvon hallintaprosessin aikana, tulee markkina-arvon hallintaa. vaikka julkaistu uutinen olisi totta, se vaikuttaa tietoisesti osakekurssiin. tämä käyttäytyminen voi rikkoa arvopaperilain 55 säännöksiä, ja myös pörssiyhtiö voi joutua manipuloinnin kohteeksi korosti, että valittaja väitti tuomion tiedoissa, että pörssiyhtiö teki yhteistyötä, mutta ei selventänyt väitettä tai tietojen julkistamista, vaan ainoastaan ​​puheenjohtajan sopima markkina-arvon hallinta, jos se on tietämätön markkina-arvon hallinnasta, niin pörssiyhtiö se ei ole tietoon perustuva manipulointisalaliitto.

"suurin huolenaihe tässä tapauksessa on, että wenfeng sharesin ei havaittu manipuloivan arvopaperimarkkinoita xu xiangin ja xu changjiangin arvopaperimarkkinoiden manipuloinnista annetussa rikosoikeudessa vastuu on oltava osakkeenomistajille", asianajaja zhao bing sanoi the paperille. tuomion tiedoista päätellen rikostuomiossa xu xiang ja xu changjiang olivat molemmat syyllistyneet arvopaperimarkkinoiden manipulointiin, mutta wenfeng co., ltd. rikkomuksia on vain tietojen paljastamisessa.

"tämän tapauksen syynä on kiista vastuusta arvopaperimarkkinoiden manipuloinnista. arvopaperimarkkinoiden manipulointi on arvopaperimarkkinoiden rikosoikeudellisen manipuloinnin rikos ja arvopaperimarkkinoiden manipulointia siten kuin arvopaperilaissa hallinto-oikeudessa säädetään. wenfeng co., ltd:n katsotaan kuitenkin manipuloineen arvopaperimarkkinoita, jos kyseessä on sisäinen valvonta .

lisäksi zhao bing sanoi myös, että xu changjiang on wenfeng osakkeiden todellinen valvoja ja puheenjohtaja, ja pörssiyhtiö on passiivinen xu changjiangille. kun xu changjiang käytti tietoetuja arvopaperimarkkinoiden manipuloimiseen, wenfeng sharesin on täytynyt manipuloida markkinoita. xu changjiangin arvopaperimarkkinoiden manipulointirikoksessa wenfeng shares joutui itse asiassa myös uhriksi.

"pörssiyhtiöt ovat yhteisvastuussa korvauksista. itse asiassa pörssiyhtiön osakkeenomistajat kantavat vastuun wang xiaodongista, beijing hairun tianrui -lakitoimiston vanhemmasta osakkaasta ja shanghain sivuliikkeen johtajasta, the paperin mukaan." toimittaja, että pieni määrä todellisia valvojia tai sijoittajien tappioita, jotka aiheutuvat pörssiyhtiöiden osakekurssien manipuloinnista, tulisi ottaa huomioon, kun sijoittajat kannattavat pörssiyhtiöiden korvauksia "onpa kyseessä sitten hallinnolliset seuraamukset, siviilioikeudellinen korvaus tai rikosoikeudellinen vastuu korvauksen näkökulmasta oikeudellinen vastuu on yleensä johtajien, esimiesten ja todellisten valvojien vastuut vaikka pörssiyhtiöllä olisi riittämätön sisäinen valvonta oikeushenkilönä, se on johtajien, esimiesten ja ylimmän johdon syytä.

xu xiangin ja xu changjiangin nykyinen vakavaraisuus on epäselvä.

qingdaon keskitason kansantuomioistuimen virallisen weibon mukaan xu xiang tuomittiin tammikuussa 2017 viideksi vuodeksi ja kuudeksi kuukaudeksi vankeuteen arvopaperimarkkinoiden manipuloinnista. xu xiangin vaimon ying yingin henkilökohtaisen weibon mukaan xu xiang sai 11 miljardin rangaistuksen. yuania käteisenä ja noin 21 miljardia yuania perheen omaisuutta takavarikoivat, takavarikoivat ja jäädyttivät oikeusviranomaiset.

lisäksi china timesin vuoden 2018 raportin mukaan qingdaon kansantuomioistuin tuomitsi xu changjiangin 27. huhtikuuta 2017 kahdeksi vuodeksi ja kuudeksi kuukaudeksi markkinoiden manipulointirikoksesta kolmen vuoden ehdolliseen tuomioon ja sakkoon. 1,2 miljardia yuania, ja xu changjiangin laittomat tulot olivat 25 100 miljoonaa yuania, jotka luovutetaan valtionkassalle lain mukaisesti. qingdaon kansantuomioistuin teki myös tuomiossaan selväksi, että sen laittomat 907 miljoonan yuanin voitot peritään edelleen takaisin. on selvää, että huomattava osa xu changjiangin kahdesta laittomasta voitosta poistettiin wenfeng co., ltd:n määräysvaltaisen osakkeenomistajan jiangsu wenfeng group co., ltd.:n tililtä.

asianajaja zhao bing sanoi, voidaanko xu xiangin ja xu changjiangin rikosoikeudellisia sakkoja ja takavarikointia käyttää sijoittajien siviilikorvauksiin, että ensinnäkin on selvitettävä, voidaanko kaikki keinot käyttää sen osoittamiseksi, että xu xiang ja xu changjiang ei ole kykyä korvata toiseksi heinäkuussa 2022 29. maaliskuuta annettiin "säännöt, jotka koskevat omaisuuden käyttöä etusijalle siviilikorvausvastuun kantamiseksi" lähtökohtana on, että rikoksentekijä rikkoo arvopaperilain mukaisesti, hän on sekä siviilioikeudellisessa korvausvastuussa että hallinnollisessa vastuussa sakkojen ja takavarikoiden maksamisesta. sen jälkeen, kun laiton toimija on maksanut sakot ja takavarikoinnit, jäljellä oleva omaisuus ei riitä kantamaan siviilioikeudellista vastuuta sijoittajat, joiden laillisia oikeuksia ja etuja on loukattu siviilioikeudellisen korvausvastuun perusteella, voivat tehdä kirjallisen hakemuksen kiinan arvopaperimarkkinaviranomaiselle. että samasta hallinnollisesta rikkomuksesta jo maksetut sakot ja takavarikointi palautetaan. kansanoikeus nosti kanteen. "sen lähtökohtana on, että rikkomuksesta vastuussa oleva henkilö on rikkonut arvopaperilain mukaista hallinnollista käyttäytymistä, joka eroaa rikosasioissa sakoista ja takavarikoista. rikosasioissa ei tällä hetkellä ole asiaankuuluvia määräyksiä."

jotkut haastateltavat mainitsivat "xianyan-tapauksen" tuomion. "china securities quotation investment education base":n lokakuussa 2023 virallisesti julkistamien tyypillisten vakuutustapausten mukaan shanghain taloustuomioistuin käsitteli vuonna 2022 siviilioikeudellista vahingonkorvausasiaa, jossa 13 kantajasijoittajaa haastoi vastaaja xianyanin oikeuteen arvopaperimarkkinoiden manipuloinnista, arvopaperilain mukaisesti 》 vahvisti siviilioikeudellisen korvauksen ensisijaisuuden periaatteen, säilytti sen mukaisesti xianyanin arvopaperimarkkinoiden manipulointia koskevassa rikosasiassa määrätyt sakot ja takavarikoinnit ja käytti niitä ensin siviilituomiossa määrätyn korvausvastuun toteuttamiseen. "china securities quotation investment education base" totesi artikkelissa, että ensimmäisen oikeusasteen tuomio ei korvannut sijoittajille yli 4,7 miljoonan yuanin tappioita tällä hetkellä säilytysmaksu on suoritettu, ymmärtäen pienten oikeuksien helpotusta se sanoi myös, että "tämä tapaus on onnistuneesti pannut täytäntöön arvopaperilain säännökset." korvausvelvollisuus."

aiheesta, voidaanko xu xiangin ja xu changjiangin rikosoikeudellisia sakkoja ja takavarikointia käyttää korvauksena sijoittajille, wang xiaodong mainitsi siviilikorvausvastuun ensisijaisen periaatteen. hän sanoi, että rikoslain 36 §:n 2 momentissa säädetään, että jos rikollinen, joka on korvausvastuussa, tuomitaan myös sakkoon ja hänen omaisuutensa ei riitä maksamiseen kokonaan tai tuomitaan omaisuuden takavarikointiin, hänen on ensin kantaa vastuuta uhrille vahingonkorvausvastuusta. arvopaperilain pykälässä 220 määrätään myös, että "arvopaperilain" rikkojat ovat korvausvastuussa ja maksavat sakkoja, sakkoja ja laittomia voittoja, jos laittoman toimijan omaisuus ei riitä maksamiseen, etuoikeus on käytettävä kantaa siviilioikeudellista korvausvastuuta. rikoslain ja arvopaperilain säännökset tukevat rikosoikeudellisten sakkojen ja takavarikoiden käyttöä sijoittajien korvausten maksamiseen.

wang xiaodong sanoi, että siviilikorvausvastuun ensisijainen periaate on määrätty monissa maamme laeissa ja asetuksissa, kuten siviililaki, rikoslaki, yhtiölaki, arvopaperilaki, arvopaperisijoitusrahastolaki, kumppanuuslaki, yksityisyrityslaki, anti - vilpillistä kilpailua koskeva laki, tuotteiden laatulaki, elintarviketurvallisuuslaki ja kuluttajansuojalaki. edellä mainittujen lakien ja määräysten mukaan rikosoikeudellisen vastuun ja siviilioikeudellisen vastuun ristiriidassa noudatetaan siviilioikeudellisen vastuun ensisijaisuuden periaatetta. hallinnollisen vastuun ja siviilioikeudellisen vastuun ristiriidassa noudatetaan myös siviilioikeudellisen vastuun ensisijaisuuden periaatetta. kiinan arvopaperialan sääntelykomissio ja valtiovarainministeriö julkaisivat 29. heinäkuuta 2022 yhdessä "asetukset, jotka koskevat arvopaperirikkomusten omaisuuden käyttöä siviilivahingonkorvausvastuun kantamiseksi". jäljelle jäänyt omaisuus ei riitä kantamaan siviilioikeudellista vastuuta, sijoittajat, joiden oikeutettuja oikeuksia ja etuja on loukattu, voivat nostaa kanteen kansantuomioistuimessa ja vaatia, että rikoksentekijän samasta laittomasta teosta maksamat sakot ja takavarikoinnit käytetään siviilioikeudelliseen vastuuseen. korvausta. arvopaperirikkomusten alalla hallinnollisen vastuun ja siviilioikeudellisen vastuun ristiriidassa siviilioikeudellisen vastuun ensisijaisuuden periaatetta on tarkennettu.