uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

economic observer network -toimittaja ouyang xiaohong markkinoiden levottomuus ja levottomuus avasivat nopeasti alkusoittoa rakennemuutoksiin.

syyskuun 3. päivänä globaalit markkinat vaihtelivat rajusti vix-paniikkiindeksin noustessa 33,25 %. yhdysvaltain kolme suurta pörssiindeksiä laskivat jyrkästi, kun dow jones industrial average putosi 626,15 pistettä eli 1,51 %, s&p 500 -indeksi laski 2,12 % ja nasdaq-indeksi, jota hallitsevat teknologiaosakkeet, 3,26 %. tämä romahdus ei ainoastaan ​​merkinnyt yhdysvaltain osakemarkkinoiden alkua syyskuussa, vaan myös levitti nopeasti riskinottoa globaaleilla rahoitusmarkkinoilla.

syyskuun 4. päivänä aasian ja tyynenmeren osakemarkkinat olivat melkein surussa: nikkei-indeksi laski yli 4 %, etelä-korean yhdistelmäindeksi yli 3 %, hang seng -indeksi yli 1 % ja shanghai composite -indeksi laski 0,67 %.

tällä hetkellä globaalit markkinat heilahtelevat rajusti kuin heiluri ja lähestyvät kriittistä pistettä tietyllä historiallisella hetkellä.

myrsky kerääntyy jälleen

markkinoiden rajujen heilahtelujen takana on sijoittajien äärimmäinen herkkyys ja huoli tulevaisuuden politiikasta ja talouskehityksestä. syyskuu alkoi kivistä, kun usa:n osakkeet putosivat heikon tuotantotietojen vuoksi.

institute of supply managementin (ism) julkaisemat tiedot osoittivat, että ism:n tuotannon pmi (purchasing managers index) oli elokuussa 47,2, mikä on odotettua 47,5:tä ja on edelleen supistumisalueella. tämä on viides peräkkäinen kuukausi indeksi on ollut pienempi kuin linja 50. erityisen huolestuttavaa on se, että uusien tilausten indeksi putosi 44,6:een, mikä on uusi alhainen arvo sitten toukokuun 2023, mikä osoittaa merkittävää heikkoutta yhdysvaltojen valmistusteollisuuden kysynnässä.

lisäksi s&p global manufacturing pmi:n lopullinen arvo elokuussa oli myös odotettua alhaisempi ja edellinen arvo vain 47,9, mikä voi edelleen todistaa, että valmistustoiminta on vaikeuksissa. heikko data herätti huolen yhdysvaltain taantumasta.

stuart paul bloomberg economicsista huomautti tilaajille: "elokuun voitot johtuivat osittain suuremmista varastoista ja nopeammista toimittajien toimituksista, mikä viittaa siihen, että tavaroiden inflaatio voisi laskea edelleen. yllättävä varastojen kasvu oli perusteet tuotannon hidastumiselle tulevina kuukausina."

yhdysvaltain osakkeiden romahduksen takana teknologiaosakkeista tuli eniten kärsinyt alue. esimerkiksi nvidian osakekurssi putosi 9,53 % syyskuun 3. päivänä, ja sen markkina-arvo haihtui noin 280 miljardia dollaria, mikä on suurin yhden päivän markkina-arvon menetys yhdysvaltain osakemarkkinoiden historiassa. nvidia:n romahdus ei vain vetänyt alas sirusektoria, vaan myös heikensi vakavasti yleistä markkinatunnetta.

nvidian osakekurssin laskun laukaisee uutinen yhdysvaltain oikeusministeriön nvidiaa koskevasta kartellitutkimuksesta. yhdysvaltain oikeusministeriö lähetti nvidialle haasteen tutkiakseen sen monopolistista käyttäytymistä tekoälysirumarkkinoilla ja onko asiakkaita vastaan ​​epäreilua kilpailua.

ei vain nvidia, vaan myös muiden teknologiajättien, kuten amd:n, qualcommin, broadcomin ja muiden yritysten osakekurssit. puolijohdesektori on kollektiivisesti joutunut paineen alle, mikä saattaa merkitä markkinoiden uudelleenarviointia ja riskien uudelleenarviointia. teknologiaosakkeet.

elokuun alussa maailman osake- ja valuuttamarkkinat kokivat myös voimakkaan heilahtelun. tuolloin sijoittajien paniikin laukaisi japanin keskuspankin odottamaton politiikan muutos. japanin keskuspankki nosti yllättäen korkoja ja laajensi hallintaansa pitkän aikavälin tuottokäyrässä, mikä johti suoraan maailmanlaajuisen arbitraasikaupan kääntymiseen. suuri määrä varoja nostettiin riskialttiista omaisuuseristä ja kaadettiin turvasatamavaroihin kuten yhdysvaltain obligaatiot ja kulta.

samaan aikaan markkinoiden odotukset fedin politiikkapolusta ovat horjuneet, mikä on johtanut villiin heilahteluihin osake- ja joukkovelkakirjamarkkinoilla. riskiomaisuuden ja turvasatamakohteiden välinen "keinuva vaikutus" on ilmeinen, ja rahastot mukauttavat nopeasti positioita, mikä pahentaa entisestään markkinoiden levottomuutta.

joten mikä on yhdysvaltojen talouden "pehmeän laskun" todennäköisyys, joka rajoittaa globaalien markkinoiden ilmapiiriä? yongxing securitiesin analyytikko gao ming uskoo, että on edelleen epävarmuutta siitä, pystyykö yhdysvaltain talous saavuttamaan "pehmeän laskun". yhtäältä yhdysvaltain työttömyysaste nousi 4,3 prosenttiin heinäkuussa, mikä laukaisi "sam rule" -säännön ja toisaalta osoitti, että talouden taantuman riski on lisääntynyt, federal reserven puheenjohtaja powell uskoi "jackson hole -konferenssissa". että talouden odotetaan säilyttävän vahvan työllisyyden samalla kun saavutetaan 2 %:n inflaatiotavoite, hän korosti myös, että koronlaskujen ajoitus riippuu tulevista tiedoista ja riskien muutoksista. siksi "pehmeän laskun" todennäköisyyden on perustuttava tietojen muutoksiin jatkuvaa seurantaa ja todentamista varten.

heinäkuun lopusta elokuun loppuun yhdysvaltain nimelliskorot ja reaalikorot laskivat, yhdysvaltain dollariindeksi laski ja yhdysvaltain osakkeet ja kullan hinta elpyivät heijastaen markkinoiden kasvavia odotuksia koronlaskuista. niistä yhdysvaltain 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto laski 4,17 prosentista 3,91 prosenttiin, yhdysvaltain dollariindeksi laski 104,57:stä 101,73:een, kullan hinta nousi 2 391 dollarista 2 513 dollariin unssilta, ja myös yhdysvaltain ja japanin osakkeet nousivat.

gao ming uskoo, että "pehmeän laskeutumisen" arvioiminen edellyttää datamuutosten dynaamista seurantaa, ja toteutumisen todennäköisyys on vielä epävarma. varallisuushintojen muutosten lisäksi on tarpeen tarkkailla kattavasti myös makroindikaattoreita, kuten yhdysvaltain taloutta, työllisyyttä ja inflaatiota. tällä tavalla "ensimmäinen laukaus" usa:n hittitiedoista (ism-valmistus) tällä viikolla (2. syyskuuta - 6. syyskuuta) on "rajannut" maailmanlaajuisia markkinoita ja tulevat usa:n työllisyystiedot voivat "stimuloida" jälleen markkinat ovat hauraat ja herkkä.

miksi suuret heilahtelut ovat niin yleisiä?

ehkä "ylä- ja alamäkiä, levottomuutta, herkkyyttä ja tahdonvoimaa" kuvaavat nykyinen markkinatunnelma. tällainen markkinoiden kehitys merkitsee usein suurta epävarmuutta ja mahdollisesti historiallisia hetkiä.

jossain määrin dramaattiset heilahtelut globaaleilla markkinoilla voivat olla perustana suurille tapahtumille. esimerkiksi yhdysvaltain keskuspankin koronlasku syyskuussa. markkinat seuraavat tarkasti, ryhtyykö fed keventäviin toimiin heikon taloustietojen ja inflaatiopaineiden lieventämisen keskellä.

toinen esimerkki on usa:n vaalit marraskuussa. tämä tulee olemaan maailmanlaajuisten markkinoiden huomion kohteena, koska vaalitulokset voivat tuoda mukanaan valtavan muutoksen politiikkaan, joka vaikuttaa avainaloihin, kuten globaaliin kauppaan, veropolitiikkaan ja teknologian sääntelyyn.

toinen esimerkki on japanin keskuspankin politiikan muutos. kun japanin keskuspankin kanta korkojen nostamiseen käy yhä selvemmäksi, markkinat seuraavat tarkasti, miten tämä vaikuttaa globaaliin korkoympäristöön, erityisesti jenin ja japanin omaisuuserien kehitykseen.

japanin keskuspankin pääjohtaja ueda kazuo toisti 3. syyskuuta hallituksen talous- ja finanssipoliittiselle ryhmälle toimitetussa asiakirjassa, että jos tulevat talous- ja hintatiedot ovat odotusten mukaisia, japanin keskuspankki jatkaa korkojen nostamista. . kazuo uedan lausunnossa korostettiin jälleen japanin keskuspankin rahapolitiikan kiristyvää kehitystä. tämän uutisen julkistamisen jälkeen japanin jeni nousi lyhyellä aikavälillä suhteessa yhdysvaltain dollariin ja oli 146,13 päivänsisäisessä 4. syyskuuta.

markkinoiden kehityksestä päätellen nikkei-indeksi laski jyrkästi, mikä kuvastaa markkinoiden huolta siitä, että japanin keskuspankin politiikan kiristämisellä voi olla negatiivinen vaikutus talouskasvuun. samaan aikaan jeni on vahvistunut suhteessa yhdysvaltain dollariin, mikä kuvastaa markkinoiden odotuksia japanin keskuspankin tulevista koronnostoista. yleinen markkinatunnelma on kuitenkin edelleen varovainen maailmanlaajuisten markkinoiden lisääntyneen riskinkartoituksen vuoksi.

maailmanmarkkinoiden viimeaikaisten toistuvien heilahtelujen, heikon taloustietojen ja politiikan epävarmuuden lisäksi markkina-analyytikot analysoivat syvempiä syitä:

ensimmäinen on kasvava huoli talouden hidastumisesta. suurten talouksien taloustiedot eri puolilla maailmaa ovat olleet heikkoja peräkkäin, ja yhdysvaltojen, euroopan ja kiinan valmistustiedot viittaavat taloudellisen toimeliaisuuden jatkuvaan hidastumiseen. tämä on vähentänyt sijoittajien luottamusta maailmantalouden näkymiin ja lisännyt riskinottoa.

toiseksi politiikan polku on täynnä epävarmuutta. suurimmat keskuspankit ympäri maailmaa kohtaavat haasteita hallita tasapainoa inflaation ja talouskasvun välillä. fed:n, euroopan keskuspankin ja japanin keskuspankin väliset rahapolitiikan erot sekä markkinoiden toistuvat odotukset koronlaskuista ja -korotuksista ovat entisestään lisänneet markkinoiden volatiliteettia.

kolmas on korkean arvostuksen riskien uudelleenarviointi. etenkin teknologiasektorilla sijoittajien sietokyky korkeita arvostuksia kohtaan on heikkenemässä, kun yhdysvaltain osakkeet ovat nousseet jyrkästi viime vuosina. jokainen odotettua pienempi data ja jokainen sääntelyhäiriö voivat laukaista suuria muutoksia.

lopuksi on olemassa geopoliittista ja maailmanlaajuista kauppaa koskevaa epävarmuutta. venäjän ja ukrainan välisistä konflikteista kiinan ja yhdysvaltojen välisiin jännitteisiin geopoliittiset riskit luovat edelleen painetta markkinoille, mikä lisää markkinoiden epävarmuutta tulevaisuudesta.

tärkeimpien omaisuusluokkien "määrittely".

vix-pelkoindeksiä pidetään usein "pelkoindikaattorina", joka mittaa markkinoiden epävakauden odotuksia. indeksi nousi 33,25 %, mikä kuvastaa markkinoiden riskien välttämisen jyrkkää nousua ja varojen nopeutumista turvasatamakohteisiin, kuten valtion joukkovelkakirjalainoihin, kultaan jne.

syyskuun 3. päivänä globaalien osakemarkkinoiden yleisen laskun lisäksi kryptovaluuttamarkkinoilla oli myös paineita. tärkeimmät kryptovaluutat, kuten bitcoin (btc) ja ethereum (eth), kokivat myös suurta laskua 4,49 % 24 tunnissa ja ethereum 6,56 %. tämä osoittaa, että kryptomarkkinat eivät ole paenneet yleistä riskiomaisuuteen kohdistuvaa maailmanlaajuista painetta. vaikka kryptovaluuttoja pidetään joskus turvasatamana, ne ovat yleensä alttiimpia likviditeettipulalle ja riskien välttämiselle markkinoiden voimakkaan epävakauden aikana.

tällä hetkellä turvasatamakohteiden, kuten kullan ja valtion joukkovelkakirjalainojen, vetovoima on jälleen tullut selväksi. goldman sachs uskoo kullan menestyvän jatkossakin hyvin riskittömässä ympäristössä.

samantha dartin johtama goldman sachsin analyytikkoryhmä totesi: "nykyisessä suhdanneherkässä talousympäristössä kulta erottuu hyödykkeestä, jonka suhteen olemme optimistisimpia ja jonka uskomme nousevan lähitulevaisuudessa."

goldman sachs huomautti, että vuoden 2022 puolivälistä lähtien maailmanlaajuisten keskuspankkien kullanostot ovat kolminkertaistuneet, mikä johtuu pääasiassa yhdysvaltojen rahoituspakotteista ja valtion velasta. vaikka on edelleen epäselvää, toteutuvatko nämä huolet, niistä on tullut pitkän aikavälin tekijä, joka on ajanut keskuspankkeja lisäämään kultavarojaan. tämä rakenteellinen kysyntä tukee edelleen kullan hintaa erityisesti lisääntyneen maailmantalouden epävarmuuden vuoksi.

goldman sachs uskoo, että federal reserven tulevat koronleikkaukset saavat länsimaisen pääoman palaamaan kultamarkkinoille. tämä suuntaus on liikkeellepaneva voima, joka ei ole täysin näkynyt viimeisen kahden vuoden aikana noussut kullan hintojen nousussa. koronlasku laskee tyypillisesti reaalikorkoja ja dollarin arvoa, mikä lisää korottomien omaisuuserien, kuten kullan, suhteellista houkuttelevuutta. kun federal reserve -pankin rahapolitiikka kääntyy vähitellen keventymään, kullan odotetaan olevan yksi pääomien tulon saajista.

on syytä huomata, että markkinoiden lisääntyvän riskinkartoituksen taustalla yhdysvaltain 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto saavutti päivänsisäisen 3,835 prosentin 4. syyskuuta, mikä on hieman 0,05 prosentin nousu edellisestä kaupankäyntipäivästä. pienestä noususta huolimatta yleinen volatiliteetti on alhainen. tilanne osoittaa, että sijoittajien treasuries-kysyntä on edelleen vahvaa, kun niiden vetovoima turvasatamana kasvaa heikon taloustietojen ja herkän markkinatilanteen keskellä.

jotkut markkinaosapuolet analysoivat, että yhdysvaltain 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan tuoton hienoinen nousu johtui enemmän markkinoiden epävarmuudesta federal reserven tulevasta politiikasta, mikä sai rahastot hienosäätämään riskinottoa ja tuloja sen sijaan, että sijoittajat olisivat luopuneet. joukkovelkakirjat.

joten, miten sijoittajat reagoivat nykyiseen markkinoiden myllerrykseen? tämä markkinatoimija ehdotti, että meidän pitäisi ensin kiinnittää huomiota turvasatamavarojen allokointiin. kasvavan markkinapanikin taustalla turvasatamavarat, kuten kulta ja valtion obligaatiot, ovat menestyneet suhteellisen tasaisesti. sijoittajat voivat asianmukaisesti lisätä allokaatiotaan näihin varoihin suojautuakseen markkinoiden heikkenemisriskeiltä.

toinen on kiinnittää huomiota makrotietoihin ja politiikan suuntauksiin. sijoittajien tulisi kiinnittää huomiota tärkeimpiin tapahtumiin, kuten tuleviin yhdysvaltain työllisyystietoihin ja federal reserven korkopäätökseen. nämä tiedot voivat olla ratkaisevia tekijöitä lyhyen aikavälin markkinatrendissä.

viimeinen asia on säilyttää joustavuus varojen allokoinnissa. erittäin epävarmassa markkinaympäristössä on erityisen tärkeää säilyttää salkun joustavuus ja vastata markkinoiden vaihteluihin pitkällä aikavälillä.

tällä hetkellä globaalit rahoitusmarkkinat käyvät läpi erittäin herkkää ja epävakaata ajanjaksoa, ja nämä "ylä- ja alamäki" markkinoiden ominaisuudet voivat tasoittaa tietä suurille tapahtumille tulevaisuudessa. tänä aikana sijoittajien tulee pysyä rationaalisina ja siirtyä tasaisesti eteenpäin etsiäkseen optimaalista omaisuuden allokaatiosuunnitelmaa riskien ja mahdollisuuksien keskellä.