uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

● elokuun alussa ulkomailla järjestetyn siirtokaupan peruuttaminen oli suhteellisen äärimmäinen "stressitesti", mutta ydinristiriita piilee "japanin ja yhdysvaltojen osakkeiden edustaman maailmanlaajuisen popular traden mikrorakenteen heikkenemisessä"! mr. market kertoo sinulle sanoin, että "joiden globaalien markkinoiden nykyinen mikrorakenne on suhteellisen hauras. tässä artikkelissa keskitymme yhdysvaltain osakemarkkinoiden avainkysymyksiin."

●kun yhdysvaltain osakemarkkinoiden kaksi ydinkuplaa "nifty 50" ja "technology bubble" puhkesivat, mikrorakenne heikkeni merkittävästi. arbitraajien lähentyminen "ydinomaisuuden" kaupankäynnissä aiheuttaa markkinoiden "mikrorakenteen rappeutumisen" -> kun usko "ydinomaisuuteen" alkaa horjua ja suhteellista voittoetua on vaikea ylläpitää -> se rikkoo usein markkinoiden hauraan mikrorakenteen. markkinat -> aseman tallaaminen aiheuttaa väkivaltaisia ​​likviditeettishokit muodostavat negatiivista positiivista palautetta -> "ydinomaisuuskupla" puhkeaa. yhdysvaltain osakkeiden keskittyminen on saavuttanut tällä kierroksella historiallisen korkeimman tason se, voiko "teknologiajohtajien" myöhempi suorituskyky uudistaa "ai-uskomuksen", on avain siihen, voidaanko yhdysvaltain osakkeiden korkea keskittyminen säilyttää.

●mikrorakenteen näkökulmasta: tämä kierros ei ole vuoden 2000 internet of science and technologyn "lopullinen kupla". yhdistämällä useita merkittäviä indikaattoreita tämän kierroksen vertaamiseksi dot-com-kuplaan vuonna 2000: vaikka useimmilla indikaattoreilla on tiettyjä yhtäläisyyksiä, tämä kierros voi olla suhteellisen optimistinen. (1) tämän kierroksen indeksitason nousu on paljon pienempi kuin "teknologia- ja internet-kupla" (2) teknologian ja muiden osakkeiden arvostus on tällä kierroksella paljon erilaista vähemmän kuin "teknologia- ja internet-kupla", joka jossain määrin vahvistaa nykyisen teknologiaosakkeiden ja muiden kuin teknologiaosakkeiden kierroksen. (3) sijoittajamielialan näkökulmasta nykyinen markkinoiden innostus on huomattavasti pienempi kuin dot-com-kuplan samana ajanjaksona.

●mesotason näkökulmasta: dot-com-kuplan puhkeamisen takana vuonna 2000 teollisuuden trendit hidastuivat merkittävästi on kiinnitettävä huomiota myöhemmän tekoälyn suorituskyvyn kestävyyteen. (1) internet-yritysten suorituskyky yhdysvalloissa heikkeni 1990-luvun lopulla, mikä oli teollisuuden suuntausten ilmeisen laskevan käännekohdan takana. internet-alan penetraatioaste laski jyrkästi 2000-luvun alussa. markkinatilan asteittainen supistuminen johti siihen, että kysynnän nopea kasvu oli kestämätöntä. ja kapasiteetin käyttöaste laski internet-alan ensitaso sekä osakemarkkinoilla että jälkimarkkinoilla on ollut kylmä talvi. (2) verrattuna noin vuoden 2000 dot-com-kuplaan, nykyisten tietojen perusteella yhdysvaltain tekoälyn osakekurssit ja suorituskyky vastaavat suhteellisen hyvin, mutta on kiinnitettävä huomiota myöhemmän tekoälyn suorituskyvyn kestävyyteen. vuonna 1999 yhdysvaltain teknologiaosakkeiden kupla kiihtyi, mikä ilmeni "osakkeen hinta ja suorituskyky" -suhteen äärimmäisestä jakautumisesta teknologiaosakkeiden ja muiden osakkeiden välillä, mikä loi pohjan kuplan puhkeamiselle.

ilmoita teksti

johdanto: verrattuna dot-com-kuplaan vuonna 2000, kuinka mitata tekoälyn riskejä tällä kierroksella?

elokuun alussa ulkomailla järjestetyt siirtokaupat olivat suhteellisen äärimmäinen "stressitesti", mutta ydinristiriita piilee "japanin ja usa:n osakkeiden edustaman globaalin popular trade -kaupan mikrorakenteen heikkenemisessä"! mr. market kertoo sinulle sanoin, että "joidenkin globaalien markkinoiden nykyinen mikrorakenne on erittäin hauras. tässä artikkelissa keskitymme yhdysvaltain osakemarkkinoiden avainkysymyksiin:

koko yhdysvaltain osakemarkkinoiden historian ajan myös mikrorakenne heikkeni merkittävästi, kun "nifty 50"- ja "technology bubble" -kuplat puhkesivat.

arbitraajien lähentyminen "ydinomaisuuden" kaupankäynnissä aiheuttaa markkinoiden "mikrorakenteen rappeutumisen" -> kun usko "ydinomaisuuteen" alkaa horjua ja suhteellista voittoetua on vaikea ylläpitää -> se rikkoo usein markkinoiden hauraan mikrorakenteen. markkinat -> aseman tallaaminen aiheuttaa väkivaltaisia ​​likviditeettishokit muodostavat negatiivista positiivista palautetta -> "ydinomaisuuskupla" puhkeaa.

yhdysvaltain osakkeiden keskittyminen on saavuttanut tällä kierroksella historiallisen korkeimman tason se, voiko "teknologiajohtajien" myöhempi suorituskyky uudistaa "ai-uskomuksen", on avain siihen, voidaanko yhdysvaltain osakkeiden korkea keskittyminen säilyttää.

yhdysvaltain osakemarkkinoiden mikrorakennetasosta analysoimalla yhdistämme useita tärkeitä indikaattoreita verrataksemme tämän kierroksen tilannetta dot-com-kuplaan vuonna 2000: vaikka useimmilla indikaattoreilla on tiettyjä yhtäläisyyksiä, tämä kierros ei välttämättä ole "äärimmäinen kupla". voimme verrata ole optimistinen.

(1) nousuaste indeksitasolla on tällä kertaa paljon pienempi kuin "teknologia- ja internet-kupla";

(2) teknologian ja muiden osakkeiden arvostus on tällä kierroksella paljon pienempi kuin "teknologia- ja internet-kupla". ei-teknologiaosakkeet tällä kierroksella ohjaavat teknologiaosakkeiden tuottoetuja verrattuna muihin kuin teknologiaosakkeisiin.

(3) sijoittajamielialan näkökulmasta nykyinen markkinaviha on huomattavasti pienempi kuin dot-com-kupla samana ajanjaksona.

mesotason näkökulmasta: dot-com-kuplan puhkeamisen takana vuonna 2000 teollisuuden trendit hidastuivat merkittävästi on maksettava myöhemmän tekoälyn suorituskyvyn kestävyyteen. (1) internet-yritysten suorituskyky yhdysvalloissa heikkeni 1990-luvun lopulla, mikä oli teollisuuden suuntausten ilmeisen laskevan käännekohdan takana. usa:n internet-teollisuuden levinneisyysaste laski jyrkästi 2000-luvun alussa. kasvumarkkinoiden asteittainen supistuminen merkitsi sitä, että kysynnän nopea kasvu oli kestämätöntä. ja kapasiteetin käyttöaste laski internet-toimialalla sekä ensi- että jälkimarkkinoilla on kylmä talvi. (2) tämänhetkisten tietojen perusteella ai-sektorin osakekurssi ja suorituskyky vastaavat tällä kierroksella suhteellisen hyvin. vuonna 1999 yhdysvaltain teknologiaosakkeiden kupla kiihtyi, mikä ilmeni "osakkeen hinta ja suorituskyky" -suhteen äärimmäisestä jakautumisesta teknologiaosakkeiden ja muiden osakkeiden välillä, mikä loi pohjan kuplan puhkeamiselle.

mikrorakenne heikkeni merkittävästi, kun molemmat ydinomaisuuden kuplat puhkesivat.

kun kaksi ydinomaisuuskuplaa, "nifty 50" ja "technology bubble" puhkesivat, yhdysvaltain osakemarkkinoiden mikrorakenne heikkeni merkittävästi ja markkinoiden hauraus oli ajoittain korkeimmillaan.

arbitraajien lähentyminen "ydinomaisuuden" kaupankäynnissä aiheuttaa markkinoiden "mikrorakenteen rappeutumisen" -> kun usko "ydinomaisuuteen" alkaa horjua ja suhteellista voittoetua on vaikea ylläpitää -> se rikkoo usein markkinoiden hauraan mikrorakenteen. markkinat -> aseman tallaaminen aiheuttaa väkivaltaisia ​​likviditeettishokit muodostavat negatiivista positiivista palautetta -> "ydinomaisuuskupla" puhkeaa.

yhdysvaltain osakkeiden keskittyminen on saavuttanut tällä kierroksella historiallisen korkeimman tason se, voiko "teknologiajohtajien" myöhempi suorituskyky uudistaa "ai-uskomuksen", on avain siihen, voidaanko yhdysvaltain osakkeiden korkea keskittyminen säilyttää. windin tietojen mukaan yhdysvaltain osakepitoisuus (markkinapitoisuus = suurimman osakkeen markkina-arvo (top 5 % average) suhteessa 75. prosenttipisteen osakkeeseen) saavutti ennätyskorkean kesäkuun 2024 lopussa. se laski hieman heinä- ja elokuussa sekä on edelleen ennätyskorkealla. yhdysvaltain osakemarkkinoiden "ydinomaisuuden" markkinatrendien kahden historiallisen kierroksen puiteanalyysin perusteella voidaan todeta, että jos markkinoiden optimistiset odotukset tekoälyteknologian osakkeiden suhteellisesta tuottoedusta voidaan säilyttää, yhdysvaltain osakkeiden keskittymissuuntaus voi kasvaa. myös jatkaa ja päinvastoin.

mikrorakenne: tämä kierros ei ole vuoden 2000 internet of sciencen "lopullinen kupla".

yhdysvaltain osakemarkkinoiden mikrorakennetasosta analysoimalla yhdistämme useita tärkeitä indikaattoreita verrataksemme tämän kierroksen tilannetta dot-com-kuplaan vuonna 2000: vaikka useimmilla indikaattoreilla on tiettyjä yhtäläisyyksiä, tämä kierros ei välttämättä ole "äärimmäinen kupla". voimme verrata ole optimistinen.

1. nousu indeksitasolla on tällä kertaa paljon pienempi kuin "teknologia- ja internet-kupla"

indeksin näkökulmasta 2024.8.28 alkaen s&p 500 information technologyn ja nasdaq 100:n liukuva cagr-arvo 1 vuoden/2 vuoden/5 vuoden aikana ovat kaikki keskimääräistä korkeammat, mutta huomattavasti alhaisemmat kuin "teknologian aikana". ja internet bubble" kauden. tasolla.

2. teknologian ja ei-teknisten arvioiden välinen ero on tällä kierroksella paljon pienempi kuin "teknologia- ja internet-kupla", ja markkinoita ohjaavat enemmän voitot.

yhdessä s&p 500 information technology pe/s&p 500pe -indikaattorin kanssa erotusaste yhdysvaltain teknologiaosakkeiden ja muiden kuin teknologiaosakkeiden välillä on jossain määrin pienempi kuin "teknologia- ja internet-kupla". tämä vahvistaa myös tämänhetkisen kierroksen yhdysvaltain teknologiaosakkeiden ja muiden kuin teknologiaosakkeiden välillä.

lisäksi yhdysvaltalaisten teknologiajättien nykyinen arvostustaso on edelleen suhteellisen kohtuullisella alueella. 2024.8.28, applea lukuun ottamatta, yhdysvaltain johtavien teknologiaosakkeiden pe on yleensä alhaisempi kuin viimeisten viiden vuoden keskimääräinen +1std-taso.

3. sijoittajamielialan näkökulmasta nykyinen markkinoiden innostus on huomattavasti pienempi kuin dot-com-kuplan samana ajanjaksona.

american association of individual investors -järjestön nouseva indikaattori voi heijastaa sijoittajien innostusta jossain määrin. heinäkuun puolivälissä 2024 bullish saavutti vaiheen korkeimman 53 %:n, mikä on korkeampi kuin historiallinen keskiarvo (38 %), mutta huomattavasti pienempi kuin dot-com-kuplan taso samana ajanjaksona. jossain määrin se heijastaa sitä, että sijoittajat internet-kuplan aikana olivat fanaattisempia.

meso-taso: yhdysvaltain tekoälyn nykyinen osakekurssien ja suorituskyvyn yhteensopivuus on suhteellisen hyvä

(1) dot-com-kuplan puhkeamisen takana on teollisuuden trendien merkittävä hidastuminen

1990-luvun lopulla ja 1990-luvun alussa internet-yritysten suorituskyky heikkeni yhdysvalloissa, ja kuplan puhkeamisen takana oli ilmeinen käännekohta teollisuuden suuntauksissa. yhdysvaltojen internetin levinneisyydestä (yksittäisten internetin käyttäjien määrä suhteessa koko väestöön) päätellen 1990-luku oli kultaista aikaa, jolloin levinneisyysaste kasvoi nopeasti 1990-luvun lopulta 2000-luvun alkuun. penetraatioaste osoitti selvää käännekohtaa alaspäin, ja asteittain kasvavat markkinat supistuminen tarkoittaa, että kysynnän nopea kasvu on kestämätöntä ja alan vauraus heikkenee hieman. samaan aikaan tietokoneohjelmistojen ja -laitteistojen investointien kasvun jälkeen 1990-luvulla ylikapasiteetin ongelma alkoi vähitellen ilmaantua. vuonna 2000 yhdysvaltain tietokoneteollisuuden kapasiteetin käyttöaste alkoi laskea nopeasti. tämän seurauksena myös teknologiainvestoinnit ovat saavuttaneet aallonpohjan, ja käyttöomaisuusinvestoinnit ja riskipääomasijoitukset yhdysvaltain tietokoneteollisuuteen ovat vähentyneet merkittävästi vuoden 2002 jälkeen.

(2) nykyinen tekoälyn osakekurssien ja suorituskyvyn yhteensopivuus on suhteellisen hyvä, ja on kiinnitettävä huomiota myöhemmän suorituskyvyn kestävyyteen.

tämänhetkisten tietojen perusteella yhdysvaltain teknologiasektorin osakekurssit ja suorituskyky ovat tällä kierroksella suhteellisen hyvin kohdillaan, mutta tekoälyn kestävyyteen on kiinnitettävä huomiota. dot-com-kuplan tulkinnan aikana 1990-luvun lopulla kupla kiihtyi merkittävästi vuonna 1999. tänä aikana teknologiaosakkeiden arvostus ja osakekurssit saavuttivat uusia huippuja, eikä siinä tapahtunut merkittävää eroa fundamenteista heijastuu teknologiaosakkeiden ja ei-teknologiaosakkeiden trendeissä poikkeama on tullut yhä äärimmäisemmäksi, ja se näkyy myös teknologiaosakkeiden ja koko markkinoiden välisenä epäsuhdanteena. vaikka s&p 500 -teknologian ja ei-teknologian tuottojen suhde on yleisesti ottaen vakaa, osakekurssisuhde on noussut jyrkästi, mikä luo pohjan kuplan puhkeamiselle. vertailun vuoksi, nykyisten tietojen perusteella yhdysvaltain teknologiasektorin osakekurssit ja suorituskyky ovat tällä kierroksella suhteellisen hyvin kohdillaan, mutta tekoälyn suorituskyvyn kestävyyteen on kiinnitettävä huomiota.