uutiset

tämä osoittaa, että liiallinen luottaminen yhteen suureen rahastoon siinä toivossa, että se ohittaisi nurkassa, on todennäköisesti riskialtista uhkapelikäyttäytymistä. ilman kestäviä suuria institutionaalisia resursseja ja vakaata yritystoimintaympäristöä pienten ja keskisuurten rahastoyhtiöiden on vaikea vakiinnuttaa omaa ydinkilpailukykyään. kun vahvat institutionaaliset asiakkaat vetäytyvät, rahastoyhtiöt joutuvat usein passiiviseen tilanteeseen.

qianhai united fundin elokuun puolivälissä antaman ilmoituksen mukaan yleisöanti aikoo järjestää qianhai united hongyuanin puhtaan velan rahasto-osuudenomistajien kokouksen, jossa tarkastellaan asiaa koskevia ehdotuksia rahaston toiminnan jatkamiseksi. kokouksen äänestysaika alkaa 27. elokuuta - 8. lokakuuta päivä. tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla rahaston koko oli vain hieman yli miljoona yuania. rahaston tämän vuoden toisen vuosineljänneksen raportin mukaan rahaston nettovarallisuus on ollut alle 50 miljoonaa yuania yli 60 peräkkäisen työpäivän ajan qianhai united fund on raportoinut kiinan arvopaperimarkkinaviranomaiselle jatkaakseen rahaston toimintaa.

on syytä mainita, että kun qianhai united hongyuan pure debt fund perustettiin joulukuussa 2017, sen mittakaava oli jopa 10,01 miljardia yuania. jo perustamisensa jälkeen sen mittakaava jatkoi nousuaan ylittäen kerran 15 miljardia juania vuonna 2018. mutta kesäkuun 2018 lopussa rahaston koko putosi yhtäkkiä 15,036 miljardista yuanista 3,014 miljardiin juaniin. sittemmin rahaston koko nousi noin 9 miljardiin juaniin vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla, mutta laski sitten nopeammin vuoden 2021 ensimmäisen puoliskon loppuun mennessä rahaston koko putosi alle 100 miljoonan yuanin ja siitä tuli mini. rahasto vuoden 2021 lopussa. vuodesta 2021 tähän asti joukkovelkakirjamarkkinat ovat nousseet useaan otteeseen, mutta rahasto on aina ollut rauhallinen.

itse asiassa tällaisia ​​velkaperustoja on monia. galaxy mingyin 3 kuukauden kiinteästi avautuvan velkarahaston mittakaava oli myös peräti 10,01 miljardia juania, kun se perustettiin joulukuussa 2017. mittakaava on kuitenkin jatkanut laskuaan sen perustamisesta lähtien, ja se on ylittänyt vain 200 miljoonaa yuania, joten kaukana. minsheng canada bank chinabond 1-3 year agricultural development bond -indeksirahaston asteikko oli 22,4 miljardia juania, kun se perustettiin toukokuussa 2019, mutta tämän vuoden toisen neljänneksen lopussa skaala oli alle 5,5 miljardia juania. citic construction investment jingsheng debt fund oli rahasto, jonka mittakaava oli 8 miljardia yuania, kun se perustettiin kesäkuussa 2022, mutta tällä hetkellä mittakaava on alle 600 miljoonaa yuania.

lisäksi guolian anhengxinin 3 kuukauden säännöllinen avoin puhdas velkarahasto perustettiin joulukuussa 2021, ja sen mittakaava on tällä hetkellä alle 20 miljoonaa yuania. qianhai united hongrui dingkai bondin mittakaava oli 4,51 miljardia juania, kun se perustettiin maaliskuussa 2018. tällä hetkellä mittakaava on alle 10 miljoonaa yuania. pengyang julin 6 kuukauden omistusjakson korkorahaston mittakaava oli 3,204 miljardia juania, kun se perustettiin tammikuussa 2020. tämän vuoden toisen neljänneksen lopussa mittakaava oli alle 200 miljoonaa yuania.

lisäksi jo 26.12.2023 vain viikon ikäisen pengyang chunxu bond fundin mittakaava supistui merkittävästi. rahaston koko oli 5,09 miljardia yuania, ja voimassa oli 263 kotitaloutta. rahaston vuoden 2024 ensimmäisen vuosineljänneksen raportin mukaan rahaston koko putosi 1,9 miljardiin juaniin ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa 54,04 % rahaston osakkeista instituutioomistajan hallussa.

edellä mainituilla velkarahastoilla, joiden mittakaava on merkittävästi laskenut, on kaksi ilmeistä ominaisuutta: ensinnäkin suurin osa niistä on peräisin pienistä ja keskisuurista rahastoyhtiöistä. toiseksi monissa rahastoissa on liian suuri osuus laitoksista, ja niiden koko on laskenut jyrkästi haltijoiden nopean lunastuksen taustalla.

otetaan esimerkkinä qianhai united hongyuan pure debt fund rahaston 10,01 miljardin yuanin varainhankinnassa on vain kaksi haltijaa. lukuun ottamatta qianhai united fundia, joka merkitsi 10 001 000 osaketta korkorahastoilla, loput 10 miljardia osaketta ovat yhden omistajan hallussa. kesäkuun 2018 lopussa rahaston koko alkoi laskea nopeasti, mikä liittyi läheisesti haltijan lunastukseen. rahaston vuoden 2018 puolivuotiskatsauksen mukaan rahaston lunastukset yhteensä olivat katsauskaudella peräti 12 miljardia osaketta, mikä kompensoi 4,986 miljardin osakkeen merkinnän. kokonaisosuus putosi perustamishetken 10,010 miljardista osakkeesta miljardia osaketta.

kun rahastosta tuli minirahasto vuoden 2021 lopussa, qianhai united fund piti yhtiökokouksen tarkistaakseen ja muuttaakseen rahaston "automaattisen selvitystilan" sääntöjä. jos rahasto-osuudenomistajien määrä on alle 200 tai rahaston substanssi on alle 50 miljoonaa yuania 60 peräkkäisenä työpäivänä, rahasto tulee purkaa ja rahastosopimus irtisanoa sovitulla tavalla ilman osakkeenomistajia koolle kutsumatta. kokous äänestää hailian fund suunnittelee muuttuvan seuraavasti: rahastonhoitajan tulee raportoida kiinan arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja ehdottaa ratkaisua 10 työpäivän kuluessa sekä kutsua koolle rahasto-osuudenomistajien kokous 6 kuukauden kuluessa äänestämistä varten.

ilmoituksen mukaan esitys hyväksyttiin lopullisesti. osallistuvien rahasto-osuudenomistajien tai heidän asiamiestensä edustamien rahasto-osuuksien määrä oli 971 300, mikä oli 99,82 % rahasto-osuuksien kokonaismäärästä osakerekisteröintipäivänä. rahaston vuoden 2021 neljännesvuosittaisesta raportista käy ilmi, että nämä 971 300 osaketta oli institutionaalisen omistajan hallussa ja ne ostettiin 26. lokakuuta ja 31. joulukuuta välisenä aikana. jälkikäteen ajateltuna se ei saanut rahastoa irti. sen jälkeen rahaston toiminta on jatkunut vaimeana. koska muita rahastoja ei ole tullut, qianhai united fund jatkoi toimintaansa pitämällä osakkeenomistajien kokouksen tarkastelemaan toimintasuunnitelmaa alun perin ostetuilla 10 miljoonalla osakkeella.

tämä velkarahasto, joka oli aikoinaan jopa 15 miljardia yuania, tuki kerran qianhai united fund companyn "puolta maasta". flush ifind -tiedot osoittavat, että kun qianhai united hongyuanin puhtaan velkarahaston koko oli 15 miljardia yuania, qianhai united fundin hallinnointiasteikko oli noin 32,7 miljardia yuania. myöhemmin rahaston koon nopean laskun vuoksi qianhai united fundin hallinnointiasteikko supistui kerran noin 16 miljardiin juaniin. tällä hetkellä yhtiön johtamisaste on edelleen noin 10 miljardia juania.

vastaavasti, kun galaxy mingyi 3 kuukauden kiinteän avauksen joukkolainasäätiö perustettiin joulukuussa 2017, galaxy fundin noin 50 rahaston kokonaiskoko oli alle 80 miljardia yuania, mutta tämä rahasto monopolisoi 10 miljardia juania. galaxy fundilla on tällä hetkellä 85 rahastotuotetta, joiden hallinnointiasteikko on alle 100 miljardia yuania.

"nämä tilanteet kuvastavat ei-johtavien julkisten rahastojen kehitystilannetta velkarahastojen alalla etelän alueen julkisten markkinoiden henkilö kertoi välittäjälle kiinasta, että korkotuotteiden, kuten velkarahastojen, mittakaavassa on. lisääntynyt, julkisen rahastoalan yleinen hallinnointiaste on kasvanut. se lähestyy 32 biljoonaa juania, mutta yhden rahastoyhtiön näkökulmasta "lihan syöntiä jatkavat" ovat edelleen johtavia julkisia rahastoja.

tämä markkinatoimija analysoi erityisesti, että kaikille rahastoyhtiöille korkorahastot sopivat kehittämisen "perusrahastoksi". korkorahastot ovat institutionaalisiin sijoittajiin keskittyvää liiketoimintaa, joka asettaa korkeat vaatimukset rahastoyhtiöiden räätälöityille palveluille ja eriytetylle allokaatiokyvylle. viime vuosina on todellakin ollut pieniä ja keskisuuria rahastoyhtiöitä (kuten qianhai united), jotka ovat räätälöineet tuotteita joidenkin instituutioiden kautta saavuttaakseen laajan kehityksen saavuttaakseen ohituksia mutkissa. näillä laitoksilla on kuitenkin suhteellisen rajalliset resurssit, ja niillä on usein erittäin suuri osuus osakkeista ja niillä on ehdoton sananvalta. kun suuri määrä rahastoja lunastetaan sen jälkeen, kun rahasto on tuottanut voittoa, rahaston koko pienenee merkittävästi lyhyessä ajassa ja lopulta se puretaan. jälkikäteen ajateltuna tässä lähestymistavassa on tiettyjä pelaamiseen liittyviä elementtejä.

"näiden rahastojen alustava mittakaava nousi kymmeniin miljardeihin, mikä osoittaa, että niillä on tiettyä kilpailukykyä markkinoilla. myöhemmin instituutiosijoittajat tekivät mittavia lunastuksia. syynä ei ollut pelkästään rahastoyhtiöt itse, vaan myös läheinen suhde osakkeenomistajiin osa yrityksistä saattoi olla tuolloin nousussa, mutta myöhemmät osakkeenomistajien muutokset ja osakkeiden suuret alennusmyynnit vaikuttavat yhtiön johtoon ja sijoitustutkimustiimiin, raudan takominen vaatii omaa kovaa työtä pienistä ja keskisuurista julkisista varoista etelä-kiinassa kertoi kiinalaisen välittäjän toimittajalle.

on myös syytä huomauttaa, että näiden nopeasti laskevien rahastojen aiempi tuotto ei itse asiassa ole huono. toimintaprosessin aikana rahaa tuottava vaikutus houkuttelee pieniä ja keskisuuria sijoittajia. he näkivät vain rahan ansaitsemisen, mutta eivät tienneet, että he olivat menossa selvitystilaan. tässä prosessissa rahastoyhtiöt toteuttavat institutionaalista liiketoimintaa, ja yksittäiset sijoittajat voivat joutua tiedon epäsymmetrian "uhreiksi".