Sijoittajat huomioi! Offline-pelin uudet säännöt muuttuvat suuresti!
2024-08-28
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
China Business Daily (toimittaja Wang Tongxu)Kiinan arvopaperisäätelykomission uuden "valtion yhdeksän artiklan" ja "tiede- ja teknologiainnovaatiolautakunnan kahdeksan artiklan" käyttöönottovaatimukset perusteellisesti täytäntöönpanemiseksi ja jatkuvan offline-sijoittajien itsekurihallinnon vahvistamiseksi, Kiinan arvopaperiyhdistys on äskettäin laatinut ja muodostanut "Arvopapereiden julkisiin ensiajoihin tehtävän offline-sijoituksen tarkistamisesta" "päätöksen yrittäjien hallinnointisäännöistä (kommenttiluonnos)" (jäljempänä "kommenttiluonnos") , ja on hiljattain alkanut pyytää alan mielipiteitä. Uudistetut uudet määräykset tulevat voimaan tämän vuoden lokakuun 1. päivästä alkaen.
Arvopaperikaupan toimipiste. (Kuvan tarjoaa CNSPHOTO)
Vahvistaa sijoittajien ammatillisia vaatimuksia
Ymmärretään, että tämä "Offline-sijoittajien hallinnointisääntöjen arvopapereiden julkista alustamista koskevien sääntöjen" tarkistus sisältää yhteensä 30 artiklaa, joista 22 on tarkistettu, 6 on lisätty ja 2 on poistettu.
Tämä uudistus keskittyy erityisesti offline-sijoittajien ammattitaidon vahvistamiseen, rekisteröintiehtojen optimointiin, liittämiseen Science and Technology Innovation Boardin uuteen osakemarkkina-arvojen allokointijärjestelmään sekä sijoittajasoveltuvuuden hallinnan ja käyttäytymisen hallinnan parantamiseen.
"Uusien määräysten täytäntöönpano auttaa luomaan oikeudenmukaisemman ja avoimemman markkinaympäristön, vähentämään epäasianmukaisten noteerausten aiheuttamaa negatiivista yleistä mielipidettä ja markkinoiden vaihtelua sekä suojaamaan pienten ja keskisuurten sijoittajien etuja Xinzhipai New Quality -yrityksen perustaja ja aloitteentekijä." Tuottavuusklubi Yuan Shuai kertoi China Business Dailyn toimittajalle.
Kommenttiluonnos vahvistaa offline-sijoittajien ammatillisia vaatimuksia. Koska osallistujat, joilla on ammatillisia tutkimus- ja hinnoitteluvalmiuksia ja joilla on tärkeä rooli hintojen selvittämisessä uusien osakkeiden liikkeeseenlaskujen ensimarkkinoilla, offline-sijoittajien hintakyselyllä ja merkintäkäyttäytymisellä on merkittävä vaikutus uusien osakkeiden liikkeeseenlaskuun ja ne liittyvät osakkeen elintärkeisiin etuihin. Liikkeeseenlaskija ja muut sijoittajat Se liittyy myös uusien osakkeiden liikkeeseenlaskujen onnistumiseen tai epäonnistumiseen. Siksi offline-sijoittajien on tehtävä perusteellinen tutkimus liikkeeseenlaskijasta, tehtävä ammatillisia arvoarvioita ja suoritettava tehokkaasti vastuunsa markkinakokonaisuuksina.
Offline-sijoittajien ammatillisten valmiuksien parantamiseksi entisestään kommenttiluonnoksessa vahvistetaan edelleen sijoittajien ammatillisia pätevyysvaatimuksia ja palkitsemisrajoituksia rekisteröintiehdoissa ja liiketoiminnan kehittämisprosessissa sekä selvennetään, että institutionaalisten sijoittajien tulisi perustaa palkkion arviointimekanismi alkuyleisölle. arvopapereiden tarjoaminen ja perustaminen Listautumisannin arvopapereiden riskinarviointiindikaattoreita käytetään jälkikäteen noteerausten objektiivisuuden ja varovaisuuden todentamiseen. Asiaankuuluvat indikaattorit tai varmennustulokset on sisällytettävä tutkijoiden tulospalkkioiden ja sijoituspäätösten lykkäys- tai palautusmekanismiin. -tekijät, ja niistä tulee säännöllisesti raportoida yhdistykselle. Lisäksi neuvotteluluonnoksessa selvennetään, että yleiset laitokset ja arvopaperisijoitustoimintaan erikoistuneet henkilöt voivat hakea rekisteröitymistä offline-sijoittajiksi.
Aseta riskien suorituskyvyn arviointiindikaattorit
Yuan Shuai uskoo, että kommenttiluonnoksen uusi sisältö edellyttää offline-instituutiosijoittajia asettamaan riskinarviointiindikaattoreita alkuperäisille arvopapereille. Tällä siirrolla on monia merkityksiä ja vaikutuksia.
"Asettamalla riskien suorituskyvyn arviointiindikaattoreita ja tarkastamalla takautuvasti noteerausten objektiivisuutta ja varovaisuutta, offline-instituutiosijoittajia voidaan kannustaa olemaan varovaisempia ja objektiivisempia noteeraamisessa ja vähentämään sopimatonta käyttäytymistä, kuten sokeaa trendin seuraamista tai markkinoiden manipulointia, mikä parantaa Uusien osakkeiden liikkeeseenlasku Hinnoittelun järkiperäisyys ja markkinoiden vakaus ovat välttämättömiä instituutiosijoittajien korvausten arviointimekanismin luomiseksi ja asiaankuuluvien tarkastustulosten sisällyttämiseksi tulospalkkion lykkäys- tai palautusmekanismiin. Tämä auttaa vahvistamaan laitoksen sisäistä hallintoa ja valvontaa ja varmistamaan hinnoittelun, että tiimin jäsenten käyttäytyminen oli standardien mukaista", Yuan Shuai sanoi.
Talouskommentaattori Zhang Xuefeng kertoi, että tämä mekanismi voi luoda läheisemmän yhteyden korvauksen ja vastuun välille, jotta sijoittajat eivät enää keskity vain lyhytaikaisiin voittoihin, vaan ottavat enemmän pitkän aikavälin vastuuta. Lisäksi vaatimus "säännöllisesti raportoida Kiinan arvopaperiliitolle" on entisestään vahvistanut valvontaa ja parantanut markkinoiden läpinäkyvyyttä, mikä on edistänyt markkinoiden standardointia ja oikeudenmukaisuutta.
Sen lisäksi, että uudet määräykset optimoivat edelleen offline-sijoittajien rekisteröintiehdot ja vahvistavat offline-sijoittajien eheysrajoituksia ja kestäviä toimintavalmiuksia. Kommenttiluonnokseen lisättiin, että offline-sijoittajia ei ole viimeisten 12 kuukauden aikana sisällytetty täytäntöönpanon kohteena olevien epärehellisten henkilöiden luetteloon, liiketoiminnallisten väärinkäytösten luetteloon sekä vakavien markkinavalvonta- ja hallintorikkomusten ja epärehellisyyden luetteloon. Viimeisen 12 kuukauden aikana ei ole ollut merkittäviä liiketoimintariskitapahtumia, Rekisteröintivaatimukset riskinhallintatoimenpiteiden toteuttamiseksi, kuten liiketoiminnan keskeyttämisen määrääminen oikaisua varten, muiden säilytys-, haltuunotto- ja hallinnollisten uudelleenjärjestelyjen määrääminen lain mukaisesti.
Tarkkaile rekisteröintiportteja ja tehosta valvontaa
Tiukan valvonnan ja johtamisen työvaatimusten toteuttamiseksi uudet määräykset selventävät, että rekisteröintiporttia on valvottava tiukasti, vahvistettava offline-sijoittajatiimin rakentamista sekä offline-sijoituksia, jotka tarkoituksella salaavat tärkeitä tietoja tai tarjoavat vääriä aineistoja. offline-sijoittajien rekisteröintihakemukset ja sijoituskohteet rangaistaan.
Yuan Shuai sanoi, että säännöksiä rikkoville offline-sijoittajille uudet määräykset edellyttävät ankarampia rangaistuksia, kuten rajoittavat heidän osallistumistaan offline-kyselyihin ja sijoitustoimintaan. Tämä siirto lisää rikkomisen kustannuksia ja muodostaa tehokkaan pelotteen.
"Uusien uudistustoimenpiteiden avulla voidaan vahvistaa markkinoiden luottamusta uusien osakkeiden liikkeeseenlaskujen hinnoittelumekanismiin sekä lisätä markkinoiden vakautta ja houkuttelevuutta. Uusien säännösten toimeenpano kannustaa myös offline-sijoittajia jatkamaan tutkimista. ja kokeile liiketoimintamalleja ja tuoteinnovaatioita, tuo uutta elinvoimaa markkinoiden pitkän aikavälin terveeseen kehitykseen", Yuan Shuai sanoi.
Zhang Xuefeng uskoo, että vaikka tällä sääntömuutoksella pyritään vahvistamaan valvontaa ja riskienhallintaa, huomiota on kiinnitettävä myös markkinoiden elinvoimaisuuden ja valvonnan tasapainottamiseen. Liian tiukat suorituskyvyn arviointi- ja lookback-mekanismit voivat estää joidenkin institutionaalisten sijoittajien innostusta lyhyellä aikavälillä, erityisesti innovatiivisten yritysten ja korkean riskin yritysten listautumisannin aikana, mikä saattaa saada osa sijoittajista konservatiivisempia. vaikuttaa markkinoiden rahoituksen tehokkuuteen. Siksi se, miten tasapaino riskien ehkäisyn ja hallinnan sekä markkinoiden elinvoimaisuuden välillä löydetään, on keskeinen kysymys, johon on kiinnitettävä huomiota tulevassa politiikan täytäntöönpanossa.
