Anleger aufgepasst! Die neuen Regeln für das Offline-Spielen werden stark geändert!
2024-08-28
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China Business Daily (Reporter Wang Tongxu)Um die Einsatzanforderungen der neuen „Neun Artikel des Staates“ und der „Acht Artikel des Science and Technology Innovation Board“ der China Securities Regulatory Commission gründlich umzusetzen und das Selbstdisziplinmanagement von Offline-Investoren kontinuierlich zu stärken, Die Securities Association of China hat kürzlich den „Über die Überarbeitung der Offline-Investitionen bei Börsengängen von Wertpapieren“ und die „Entscheidung über die Verwaltungsregeln für Unternehmer (Entwurf für Kommentare)“ (im Folgenden als „Entwurf für Kommentare“ bezeichnet) entworfen und formuliert. , und hat vor Kurzem damit begonnen, Branchenmeinungen einzuholen. Die überarbeiteten Neuregelungen werden ab dem 1. Oktober dieses Jahres umgesetzt.
Eine Wertpapierhandelsstelle. (Bild bereitgestellt von CNSPHOTO)
Stärkung der professionellen Anforderungen der Anleger
Es wird davon ausgegangen, dass diese Überarbeitung der „Offline Investor Management Rules for Initial Public Offerings of Securities“ insgesamt 30 Artikel umfasst, von denen 22 überarbeitet, 6 hinzugefügt und 2 gestrichen wurden.
Konkret konzentriert sich diese Überarbeitung auf die Stärkung der Professionalität von Offline-Investoren, die Optimierung der Registrierungsbedingungen, die Verbindung mit dem neuen System zur Zuteilung der Börsenkapitalisierung des Science and Technology Innovation Board sowie die Verbesserung des Anlegereignungsmanagements und des Verhaltensmanagements.
„Die Umsetzung der neuen Vorschriften wird dazu beitragen, ein gerechteres und transparenteres Marktumfeld zu schaffen, die negative öffentliche Meinung und Marktschwankungen durch unangemessene Notierungen zu reduzieren und die Interessen kleiner und mittlerer Anleger zu schützen.“ Gründer und Initiator von Xinzhipai New Quality Das sagte Yuan Shuai vom Productivity Club einem Reporter von China Business Daily.
Der Kommentarentwurf stärkt die beruflichen Anforderungen für Offline-Investoren. Da Offline-Investoren über professionelle Recherche- und Preisbildungsfähigkeiten verfügen und eine wichtige Rolle bei der Preisfindung auf dem Primärmarkt für die Emission neuer Aktien spielen, haben die Preisanfragen und das Zeichnungsverhalten von Offline-Investoren einen wichtigen Einfluss auf die Emission neuer Aktien und stehen im Zusammenhang mit den lebenswichtigen Interessen der Anleger Es hängt auch vom Erfolg oder Misserfolg der Emission neuer Aktien ab. Daher müssen Offline-Investoren eine gründliche Recherche über den Emittenten durchführen, professionelle Werturteile fällen und ihre Verantwortung als Marktteilnehmer effektiv wahrnehmen.
Um die beruflichen Fähigkeiten von Offline-Investoren weiter zu verbessern, werden im Kommentarentwurf die Anforderungen an die beruflichen Fähigkeiten und Vergütungsbeschränkungen von Anlegern in den Registrierungsbedingungen und im Geschäftsentwicklungsprozess weiter gestärkt und klargestellt, dass institutionelle Anleger einen Mechanismus zur Vergütungsbewertung für den Börsengang einrichten sollten Angebote von Wertpapieren und Einrichtung Die Risikoleistungsbewertungsindikatoren für IPO-Wertpapiere werden verwendet, um die Objektivität und Umsichtigkeit von Angeboten nachträglich zu überprüfen. Relevante Indikatoren oder Überprüfungsergebnisse werden in den aufgeschobenen Zahlungs- oder Rollback-Mechanismus für die Leistungsvergütung von Forschern und Investitionsentscheidungen einbezogen -Macher und sind dem Verein regelmäßig zu melden. Darüber hinaus stellt der Vernehmlassungsentwurf klar, dass allgemeine Institutionen und auf das Wertpapieranlagegeschäft spezialisierte Privatpersonen eine Registrierung als Offline-Investor beantragen können.
Legen Sie Indikatoren zur Bewertung der Risikoleistung fest
Yuan Shuai ist der Ansicht, dass ein neuer Inhalt des Kommentarentwurfs von institutionellen Offline-Investoren verlangt, Indikatoren zur Risikoleistungsbewertung für anfängliche Wertpapiere festzulegen. Dieser Schritt hat viele Bedeutungen und Auswirkungen.
„Durch die Festlegung von Indikatoren zur Bewertung der Risikoleistung und die nachträgliche Überprüfung der Objektivität und Umsichtigkeit von Angeboten können institutionelle Offline-Investoren dazu ermutigt werden, bei der Angebotserstellung vorsichtiger und objektiver zu sein und unangemessenes Verhalten wie blindes Verfolgen des Trends oder Marktmanipulation zu reduzieren und so die Situation zu verbessern.“ Die Rationalität der Preisgestaltung und die Marktstabilität sind erforderlich, um einen Vergütungsbewertungsmechanismus für institutionelle Offline-Anleger einzurichten und relevante Überprüfungsergebnisse in den Mechanismus zur Aufschubzahlung oder zum Rollback der Leistungsvergütung einzubeziehen. Dies wird dazu beitragen, die interne Verwaltung und Aufsicht des Instituts zu stärken und stellen Sie sicher, dass das Verhalten der Teammitglieder den Standards entsprach“, sagte Yuan Shuai.
Finanzkommentator Zhang Darüber hinaus hat die Anforderung, „regelmäßig der Securities Association of China Bericht zu erstatten“, die Aufsicht weiter gestärkt und die Markttransparenz verbessert, was zur Verbesserung der Marktstandardisierung und -gerechtigkeit beiträgt.
Darüber hinaus optimieren die neuen Vorschriften die Registrierungsbedingungen für Offline-Investoren weiter und stärken die Integritätsbeschränkungen und nachhaltigen Geschäftsfähigkeiten von Offline-Investoren. Im Entwurf zur Kommentierung wurde hinzugefügt, dass Offline-Investoren in den letzten 12 Monaten nicht in die Liste der unehrlichen Personen, die der Durchsetzung unterliegen, die Liste der geschäftlichen Unregelmäßigkeiten und die Liste der schwerwiegenden Verstöße gegen Marktaufsicht und Management sowie Unehrlichkeit aufgenommen wurden. In den letzten 12 Monaten gab es keine größeren geschäftlichen Risikoereignisse und keine Registrierungsanforderungen für die Ergreifung von Risikobeseitigungsmaßnahmen wie die Anordnung der Aussetzung des Geschäfts zur Behebung, die Benennung anderer Institutionen zur Verwahrung, Übernahme und administrative Umstrukturierung im Einklang mit dem Gesetz.
Kontrollieren Sie die Registrierungshäfen streng und verstärken Sie die Aufsicht
Um die Arbeitsanforderungen einer strengen Aufsicht und Verwaltung umzusetzen, wird in den neuen Vorschriften klargestellt, dass der Registrierungshafen streng kontrolliert, der Aufbau des Offline-Investorenteams gestärkt werden soll und Offline-Investitionen, bei denen wichtige Informationen absichtlich verschwiegen oder falsche Materialien bereitgestellt werden Der Antrag auf Registrierung von Offline-Investoren und Platzierungsobjekten wird bestraft. Wenn der Antragsteller ein Antragsteller ist, wird der Antrag abgelehnt oder nicht registriert, und der Antragsteller wird daran gehindert, innerhalb eines Jahres einen weiteren Antrag einzureichen.
Yuan Shuai sagte, dass die neuen Vorschriften für Offline-Investoren, die gegen die Vorschriften verstoßen, strengere Strafmaßnahmen vorsehen, wie z. B. die Einschränkung ihrer Teilnahme am Offline-Anfrage- und Platzierungsgeschäft. Dieser Schritt werde die Kosten eines Verstoßes erhöhen und eine wirksame Abschreckung darstellen.
„Durch eine Reihe von Reformmaßnahmen kann das Vertrauen des Marktes in den Preismechanismus der Emission neuer Aktien gestärkt und die Stabilität und Attraktivität des Marktes erhöht werden. Die Umsetzung der neuen Vorschriften wird auch Offline-Investoren dazu ermutigen, weiter zu investieren.“ und versuchen Sie es mit Geschäftsmodellen und Produktinnovationen, um der langfristigen gesunden Entwicklung des Marktes neue Dynamik zu verleihen“, sagte Yuan Shuai.
Zhang Xuefeng ist der Ansicht, dass diese Regeländerung zwar darauf abzielt, die Aufsicht und Risikokontrolle zu stärken, dass aber auch darauf geachtet werden muss, die Vitalität des Marktes und die Aufsicht in Einklang zu bringen. Zu strenge Leistungsbewertungs- und Lookback-Mechanismen können die Begeisterung einiger institutioneller Anleger kurzfristig bremsen, insbesondere während des IPO-Prozesses (Initial Public Offering) innovativer und risikoreicher Unternehmen, was dazu führen kann, dass einige Anleger konservativer werden Auswirkungen auf die Effizienz der Marktfinanzierung haben. Daher wird die Frage, wie ein Gleichgewicht zwischen Risikoprävention und -kontrolle und Marktvitalität gefunden werden kann, eine Schlüsselfrage sein, der bei der künftigen Umsetzung politischer Maßnahmen besondere Aufmerksamkeit gewidmet werden muss.
