uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

22.-24. elokuuta itäistä aikaa vuotuinen Jackson Hole Global Central Bankin vuosikonferenssi pidetään Grand Tetonin kansallispuistossa Wyomingissa, Yhdysvalloissa.Tämän vuoden seminaarin teemana on rahapolitiikan ja sen välittymismekanismin tehokkuuden uudelleenarviointi.

Markkinoiden painopiste on pääasiassaFederal Reserve:n puheenjohtaja Powell pitää puheen klo 22.00 Pekingin aikaa perjantai-iltana (23. elokuuta),Tuolloin hän saattaa vihjata Fed:n seuraaviin toimiin.

Jackson Holen vuotuista kokousta pidetään usein Fedin seuraavan politiikan suunnan soittokellona. Muutaman viime vuoden aikana S&P 500 -indeksi on tuottanut keskimäärin 0,9 % vuotuista Jackson Hole -konferenssia edeltävien ja jälkeisten kahden viikon aikana, ja kokonaisvoitto on ollut enemmän kuin tappiota. Powellin edellinen puhe kokouksessa sai kuitenkin myös Yhdysvaltain osakkeet romahtamaan sinä päivänä.

Kun markkinat odottavat Powellin tärkeää puhetta, Federal Reserven heinäkuun FOMC-kokouksen pöytäkirja, joka julkaistiin varhain aamulla 22. elokuuta Pekingin aikaa, tarjosi joitain "spoileri" vihjeitä. Kokouksen pöytäkirja osoitti, että valtaosa päättäjistä odotti syyskuun olevan sopiva aika koronlaskulle, ja jotkut jopa toivoivat koronlaskua heinäkuussa.

Barclays Bankin vanhempi yhdysvaltalainen ekonomisti Jonathan Millar huomautti Daily Economic News -lehden toimittajalle lähettämässään kommenttisähköpostissa: "Odotamme Powellin maalaavan puheessaan melko optimistisen näkemyksen, eli inflaatio on tukahdutettu, työmarkkinat "Se on vähitellen jäähtynyt, mutta hän ei myöskään odota Powellin tekevän mitään poliittisia sitoumuksia."

Ennen syyskuun kokousta Fedin koronlasku-odotuksissa on edelleen epävarmuutta.

Kun inflaatio hidastuu edelleen kohti Fedin 2 % tavoitetta, työllisyyden kasvu hidastuu ja työttömyysaste nousee, markkinat ovat sulaneet täysin odotukset siitä, että keskuspankki aloittaa uuden koronlaskukierroksen ensi kuun kokouksessa. Koronlaskujen nopeus ja intensiteetti riippuvat kuitenkin pääasiassa Yhdysvaltain työllisyystilanteen vakaudesta.

Yhdysvaltain työtilastoviraston aiemmin tässä kuussa julkaisemat tiedot osoittivat, että maatalouden ulkopuolisten uusien työpaikkojen määrä heinäkuussa oli paljon odotettua pienempi, mikä laukaisi nopeasti markkinoiden huolet Yhdysvaltain talouden luisumisesta taantumaan ja sai Yhdysvaltain osakkeet romahtamaan kahtena peräkkäisenä päivänä. . Tuolloin jotkut taloustieteilijät alkoivat odottaa, että Federal Reserve voisi laskea korkoja 50 peruspisteellä syyskuun ja marraskuun kokouksessa.

Tiedot, kuten viime viikolla jälleen hidastuva inflaatio ja vahva vähittäiskaupan myynnin kasvu heinäkuussa, ovat kuitenkin suurelta osin hälvenneet nämä huolet. CME Groupin "FedWatchin" mukaanLehdistön aikaan kauppiaat odottavat tällä hetkellä Fedin laskevan korkoja kolme kertaa tänä vuonna, yhteensä 100 peruspistettä: 25 peruspistettä syyskuussa, 50 peruspistettä marraskuussa ja 25 peruspistettä joulukuussa.

Kuvan lähde: CME Group

Jotkut viranomaiset sanoivat, että jos on lisää merkkejä työllisyyden hidastumisesta edelleen, todennäköisyys Fedin kertaluonteiselle 50 peruspisteen koronleikkaukselle syyskuussa kasvaa. Uusi elokuun ei-maatalouden palkkaraportti julkaistaan ​​6. syyskuuta itäistä aikaa.Tämä on ennen Fedin seuraavaa kokousta syyskuun puolivälissä, joten kauppiaiden odotukset Fedin politiikan näkymistä todennäköisesti muuttuvat edelleen.

"Daily Economic News" -toimittajat huomasivat, että tänään varhain aamulla (22. elokuuta) Pekingin aikaa julkaistu Federal Reserven heinäkuun kokouksen pöytäkirja osoitti, että:Suurin osa osallistujista uskoi, että jos tiedot jatkuvat odotusten mukaisina, saattaa olla tarkoituksenmukaista laskea korkoja syyskuussa.Lähes kaikki osallistujat kuitenkin uskoivat, että lisää tietoa tarvitaan lisäämään luottamusta inflaation hidastumiseen ennen korkojen alentamista, ja jotkut uskoivat, että viimeaikainen inflaation eteneminen ja työttömyyden nousu antoivat jopa kohtuullisen perusteen koronlaskulle heinäkuussa. Kokouspöytäkirja antoi markkinoille joitain odotuksia Powellin puheesta Jackson Holen vuosikokouksessa.

Goldman Sachs Researchin yhdysvaltalainen pääekonomisti David Mericle sanoi tuoreessa raportissa: "Heinäkuun FOMC-kokouksen jälkeen julkaistujen tietojen perusteella odotamme Powellin osoittavan enemmän luottamusta inflaationäkymiin (Jackson Hole -puheessaan) ja painottavan enemmän työmarkkinoiden heikkenemisriskejä.”

Jonathan Millar huomautti myös "Daily Economic News" -lehden toimittajalle lähetetyssä kommenttisähköpostissa "Odotamme, että Powell maalaa puheessaan melko optimistisen näkemyksen, eli inflaatiota tukahdutetaan ja työmarkkinat jäähtyvät vähitellen, ja vahvistaa, että FOMC kiinnittää huomiota riskeihin, joita sen kaksoistehtävä kohtaa (huom: täystyöllisyys ja hintavakaus).

Citi: Powell ei todennäköisesti ilmaise merkittävää keventämistä

Kansas City Federal Reserve isännöi Jackson Holen vuosikokousta, ja se on pidetty joka vuosi vuodesta 1982 lähtien. Sen päätarkoituksena on tarjota foorumi maailman suurimpien talouksien keskuspankkien pääjohtajille, keskuspankin virkamiehille ja muille poliittisille päättäjille ja tutkijoille. yhteistä etua koskevaa pitkän aikavälin politiikkaa. Tämän vuoden vuosikokous pidetään taustalla, että eri maiden keskuspankkien rahapolitiikka on tullut käännekohtaan.

Kun tarkastellaan historiaa, Jackson Holen vuosikokousta pidetään usein Yhdysvaltain keskuspankin politiikan suunnan seuraavan vaiheen soittokellona Varsinkin COVID-19-epidemian jälkeen Federal Reserve -pankin rahapolitiikka on kokenut nopean kevennyksen ja radikaalin kiristyksen ja signaalin. politiikan muutokseen on kiinnitetty erityistä huomiota.

Vuodesta 2010 lähtien S&P 500 on tuottanut keskimäärin 0,9 % vuotuista Jackson Hole -konferenssia edeltävien ja jälkeisten kahden viikon aikana, ja kokonaisvoitto on ollut enemmän kuin tappiota.Mutta Fedin puheenjohtajan kommentit Jackson Holen vuosikokouksessa herättivät toisinaan suurempia reaktioita. Esimerkiksi Jackson Holen vuosikokouksessa elokuussa 2022 Powellin puhe särki sijoittajien toiveet Fedin koronnostojen nopeasta lopettamisesta, ja S&P 500 -indeksi laski sinä päivänä 3,4 %.

Tällä hetkellä markkinoilla on korkeat odotukset, että Federal Reserve julkaisee signaalin koronlaskuista. Kuinka paljon koronlaskuodotuksia on huomioitu eri omaisuuseriin? Mitä tulee "etujen" tasoihin, CICC uskoo: korkofutuurit>kulta>kupari>Yhdysvaltain osakkeet.

Citigroup uskoo kuitenkin, että viime viikon vähittäismyyntitiedot olivat odotettua vahvemmat ja myös alkuperäisten työttömyyskorvausten määrä oli odotettua pienempi, mikä osoittaa, että Powell ei todennäköisesti lähetä merkittävää keventämispolitiikkaa Jackson Hole -symposiumissa.

Jonathan Millarin analyysi huomautti: "Viimeisimmät inflaatiotiedot huomioon ottaen odotamme hänen luottavan 25 peruspisteen koronleikkauksen edellytyksiin syyskuun kokouksessa, mikäli inflaatio ja työmarkkinat pysyvät maltillisina.Emme odota Powellin tekevän poliittisia sitoumuksia ja saatamme toistaa, että hän tekee päätökset tulevien taloustietojen perusteella.Ja totesi, että FOMC on valmis reagoimaan voimakkaasti, jos työmarkkinoilla ilmenee odottamatonta heikkoutta. "

Valuuttamarkkinoilla optiokauppiaat varautuvat dollarin lisätappioihin, koska he odottavat Powellin vahvistavan koronlaskua Jackson Hole -puheessaan.

Kuvan lähde: Bloomberg

Vastuuvapauslauseke: Tämän artikkelin sisältö ja tiedot ovat vain viitteellisiä, eivätkä ne ole sijoitusneuvoja, tarkista ennen käyttöä. Toimi sen mukaisesti omalla vastuullasi.