uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Teksti: Ren Zepingin tiimi

Johdanto

Nykyinen kiinteistötilanne voidaan tiivistää seuraavasti: politiikkaympäristö on lähellä rennoimpaa vaihetta vuonna 2014, mutta tilanne on vakavin sitten vuoden 1998 asuntouudistuksen. Se on vetänyt vakavasti Kiinan taloutta, työllisyyttä, paikallista rahoitusta ja taloudellinen vakaus Tämä on syklinen ja poliittisten tekijöiden päällekkäisyys vaatii suurempia pelastustoimenpiteitä, muuten on olemassa vaara joutua Japanin "kadonneen kolmenkymmenen vuoden" ansaan. Mutta ratkaisuja on aina enemmän kuin vaikeuksia Niin kauan kuin toteutetaan merkittäviä ja tehokkaita toimenpiteitä, Kiinan kiinteistöillä on vielä paljon kehittämisen varaa.

2024Vuoden ensimmäisellä puoliskolla ministeriöt kaikilla tasoilla kotimaassani optimoivat aktiivisesti kiinteistömarkkinapolitiikkaa ja edistivät kiinteistömarkkinoiden sujuvaa toimintaa erityisesti sellaisilla politiikan aloilla kuin kiinteistölainojen käyttö, asuntolainojen korkojen alentaminen ja laskujen lasku. Samaan aikaan kaupungit, kuten Shanghai, Guangzhou, Hangzhou ja Xi'an, rentoivat ostorajoituksia. Vuoden puolessa välissä politiikkaympäristö oli lähellä vuoden 2014 rentointa vaihetta.

Kiinteistöalan huonoa suorituskykyä rajoittaa kuitenkin pääasiassa kolme päätekijää:: 1) Rahoituslaitokset ovat edelleen varovaisia ​​asuntoluottojen suhteen, ja kaikentyyppisten kiinteistöyhtiöiden on vaikea vastata kohtuullisiin rahoitustarpeisiin 2) Kysyntäpuoli on heikko, kiinteistöt ovat syklin pohjavaiheessa, omaisuushintojen odotetaan laskevan ja asukkaiden tuloodotukset laskevat 3) Kiinteistöhankkeiden helpotus etenee joissakin kaupungeissa hidastaen luottamuksen elpymistä.

Kiinteistöala on suurin pilaritoimiala, joka liittyy yli 60:een alku- ja loppupään teollisuuteen ja kymmeniin miljooniin työllistäviin. Samaan aikaan kiinteistöt ovat asukkaiden suurin rikkaus ja liittyvät kuluttajien luottamukseen. Jos kiinteistö on vakaata, talous on vakaa ja työllisyys vakaa.

Nykyinen kysynnän ja tarjonnan suhde kiinteistömarkkinoilla on kokenut suuria muutoksia. Millainen on kiinteistötilanne vuoden 2024 jälkipuoliskolla? Miten tilanne katkaistaan?Teimme skenaarioanalyysin kiinteistömarkkinoista vuoden 2024 jälkipuoliskolla. Neutraalin skenaarion mukaan: vuoden 2024 loppuun mennessä liikeasuntojen myyntipinta-ala on -17,1 % vuoden 2024 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna; on -17,9 % vuoden 2010 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, kehitysinvestointien määrä riippuu myynnin ja rahoituksen elpymisen etenemisestä ja sen odotetaan olevan -9,1 % edellisvuodesta.

Uskomme, että Kiinan kiinteistömarkkinoilla on edelleen tilaa kysynnälle.Jos toimenpiteet ovat tehokkaita, Kiina ei toista Japanin "menetettyä kolmekymmentä vuotta", koska maamme tulevaisuudessa on vielä paljon tilaa kaupungistumiselle, parantamiselle ja kaupunkiuudistukselle., mutta on välttämätöntä edistää pehmeää laskua mahdollisimman pian ja käynnistää uusi malli Kiinteistöjen äitinä on vakaa talous.

Lyhyellä aikavälillä tarvitaan suurempaa politiikkaa vuoden toisella puoliskolla nykyisen vakavan tilanteen kääntämiseksi päinvastaiseksi kolmella toimenpiteellä voidaan pelastaa kiinteistöala:

1) Perustetaan suuri asuntopankki, jonka arvo on yli 3 biljoonaa yuania. Koron tulee olla alhainen, pitkän ja mittakaavan vuokra-asumiseen ja kohtuuhintaiseen asumiseen Se palvelee yhdellä iskulla ja ratkaisee paikallisen talouden ja rakentajien ongelmat ja samalla asumisturvajärjestelmän uusille kansalaisille, mikä saa aikaan suosionosoituksia kaikilta elämänaloilta;

2) Peruuta ostorajoitukset kattavasti, palaa markkinointiin ja vapauta jäykät ja paremmat tarpeet. lisätä suosiota;

3) Jatka korkojen alentamista, mukaan lukien nykyisten asuntolainojen korkojen alentaminen ja pankkien vastuukulujen vähentäminen alentamalla varantovelvoitteita. Lisäksi voimme harkita monilapsisten perheiden asunnon ostotukipolitiikan parantamista.

Pitkällä aikavälillä uuden kiinteistömallin rakentamista vauhditetaan "kaupungin taajamastrategian, rahoituksen vakauden, ihmisen ja maan välisen yhteyden, kiinteistöveron ja vuokraoston" ytimellä.

Jos pitkän ja lyhyen aikavälin tehokkaita toimenpiteitä yhdistetään, sen odotetaan edistävän kiinteistöjen pehmeää laskua ja edistävän Kiinan talouden elpymistä ja työllisyyttä.

Sisällysluettelo

1    Tilanne: Kiinteistömarkkinat ovat edelleen pohjavaiheessa, ja ensimmäisen pilarin toimiala vetää alas talouden elpymistä ja paikallista rahoitusta.

2 Politiikat: Positiiviset linjaukset vuoden toisella puoliskolla, varaa ja käynnistä uusi erä lisäpolitiikkaa ajoissa

3 Ennuste: Kiinteistömarkkinoiden skenaarioanalyysi vuoden 2024 toisella puoliskolla

4. Kiinteistömarkkinoiden pelastamisen välttämättömyys: Kiinteistöt ovat kansantalouden ensimmäinen pilari.

5 lyhyen aikavälin toimenpidettä kiinteistön säästämiseksi

teksti

1 Tilanne: Kiinteistömarkkinat ovat edelleen pohjavaiheessa, ja ensimmäisen pilarin toimiala vetää alas talouden elpymistä ja paikallista rahoitusta.

2024Vuoden ensimmäisellä puoliskolla valtakunnallinen kiinteistömarkkinoiden sopeutuminen jatkui, politiikan löystyminen jatkui ja avainindikaattoreiden lasku jatkui. Kiinteistökauppojen elpyminen oli kuitenkin edelleen suhteellisen hidasta pääosin heikkouden vuoksi asuntojen hinnat, tuloodotukset ja varastojen jatkuva kertyminen.

Uusien asuntojen myynnin osalta asukkaiden luottamus ja kyky ostaa asuntoa eivät ole vielä lyhyellä aikavälillä elpyneet.monimutkainen,Markkinat ovat edelleen pohjavaiheessa。Tilastokeskuksen tietojen mukaan liikeasuntojen kumulatiivinen myyntipinta-ala valtakunnallisesti tammi-kesäkuussa 2024 oli 480 miljoonaa neliömetriä, mikä on 19,0 % vähemmän kuin vuotta aiemmin ja lasku oli 1,3 prosenttiyksikköä kapeampi. kuin toukokuun lopussa, liikeasuntojen kumulatiivinen myyntimäärä valtakunnallisesti oli 4,7 biljoonaa, mikä on 25,0 % vähemmän kuin vuotta aiemmin, myös lasku pieneni 2,9 prosenttiyksikköä viime kuun lopusta. Kun tarkastellaan 100 parasta kiinteistöyhtiötä, sadan suurimman kiinteistöyhtiön kokonaismyynti tammi-kesäkuussa 2024 oli 2,1 biljoonaa juania, mikä on 41,6 % vähemmän kuin vuotta aiemmin, ja lasku jatkui 3,8 prosenttiyksikköä. edellinen kuukausi. 100 suurimman kiinteistöyhtiön myyntitapahtuman määräraja laski 41,4 % viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta 3,32 miljardiin juaniin.

Käytettyjen asuntojen myyjänuudeli,Käytettyjen asuntojen markkinoiden elpymissignaali on selvästi parempi kuin uusien asuntojen markkinoiden。Seurannan mukaan tammi-kesäkuussa 2024 käytettyjen asuntojen kauppavolyymi 17 avainkaupungissa oli yhteensä 40,826 miljoonaa neliömetriä, mikä on 12,6 % vähemmän kuin viime vuoden vastaavaan aikaan, ja lasku kaventui 4,2 prosenttiyksikköä. edellisestä kuukaudesta. Yhdessä kuukaudessa käytettyjen asuntojen transaktiovolyymi 17 tärkeimmässä seuratussa kaupungissa kesäkuussa 2024 oli 7,509 miljoonaa neliömetriä, kasvua 0,2 % kuukaudessa ja 12,9 % vuotta aiemmasta. Käytettyjen asuntojen transaktiokehitys oli kesäkuussa erinomaista, ja se kasvoi positiivisesti edellisvuodesta ja päättyi "neljän peräkkäisen laskun" vuositasolla vuosi.

Nykyinen asuntokysynnän ohjautuminen käytettyjen asuntojen kautta on lyhytaikainen ilmiö, jota katalysoivat monet tekijät, kuten politiikat ja suhdanteet.. China Index Instituten tietojen mukaan suhteellisesti käytettyjen asuntojen myyntipinta-ala oli 26,3 % koko myyntipinta-alasta tammi-kesäkuussa 2024, mikä on 3,8 prosenttiyksikköä kasvua koko vuoteen verrattuna. vuodelta 2023. Viimeisen kolmen vuoden aikana kotimaisen liikeasunnon kesäkuun osuus on vähitellen kasvanut Kesäkuussa 2022 käytettyjen asuntojen osuus oli vain 15,7 %. Tärkeimmät syyt käytettyjen asuntojen ohjaamiseen uusien asuntojen kysynnästä ovat: 1) Kiinteistömarkkinoiden pakettipolitiikan käyttöönoton jälkeen 17. toukokuuta tärkeimmät ensimmäisen ja toisen tason kaupungit seurasivat esimerkkiä, ja Jotkut politiikat kohdistuivat suoraan käytettyihin asuntoihin (esimerkiksi muiden kuin shanghailaisten sinkkujen ostamien käytettyjen asuntojen valikoimaa laajennettiin ulkokehään) 2) Asukkaiden halukkuus parantaa asuntojensa laatua on lisääntynyt myydä vanhoja voi ostaa uusia Asukkaat ovat siirtyneet kysyntäpuolelta tarjontapuolelle, ja käytettyjen asuntojen määrä jatkaa kasvuaan. 3) Käytettyjen asuntojen markkinat ovat hinta/volyymi -vaiheessa, eikä toimituksesta ole huolta.

Hinnaltaan vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla uusien liikeasuntojen myyntihinta 70 suuressa ja keskisuuressa kaupungissa jatkoi negatiivista kuukausikasvua ja uusien asuntojen hinnat ovat edelleen pohjavaiheessa.Tilastokeskuksen tietojen mukaan kesäkuussa 2024 uusien liikeasuntojen myyntihinta ensikerralla kaupungeissa laski 0,5 % kuukaudesta ja lasku kaventui 0,2 prosenttiyksikköä edellisestä kuukaudesta. Peking, Guangzhou ja Shenzhen laskivat 0,6 %, 1,2 % ja 0,7 %, kun taas Shanghai nousi 0,4 %. Toisen kerroksen kaupungeissa uusien liikerakennusten myyntihinnat laskivat 0,7 % kuukaudesta, mikä on samaa laskua kuin viime kuussa. Kolmannen kerroksen kaupungeissa uusien liikeasuntojen myyntihinta laski 0,6 % edellisestä kuukaudesta ja lasku kaventui 0,2 prosenttiyksikköä edellisestä kuukaudesta 2024.

Varaston suhteen2024Vuoden ensimmäisellä puoliskolla maani kiinteistöala kohtasi "nykyisten kiinteistöjen sulamisen" ongelman."Inventaation" jälkeen politiikan vaikutus on alkanut näkyä.30. kesäkuuta 2024 myytävänä oleva kokonaispinta-ala maani 14 näytekaupungissa oli 81,473 miljoonaa neliömetriä, mikä merkitsee 0,8 %:n kasvua edellisvuodesta, mikä on 15,2 kuukautta enemmän kuin vuotta aiemmin 4,8 kuukautta. Keskeisten kaupunkien näkökulmasta 30. kesäkuuta 2024 Pekingin, Shanghain, Guangzhoun ja Shenzhenin hiilidioksidipäästöt ovat 26,6, 8,1, 18,4 ja 21,1 kuukautta Shanghaita lukuun ottamatta suhteellisen korkealla tasolla. Verrattuna samaan ajanjaksoon toukokuussa muutokset olivat +0,92, +0,26, -2,54 ja -2,34 kuukautta. Voidaan nähdä, että paikalliset uudet käytännöt julkaistiin 17. toukokuuta tehdyn New Dealin jälkeen, mikä on hyödyllistä Kantonille. ja Shenzhenin varastojen poistamiseksi. Viime vuoteen verrattuna varastojen tyhjennysjakso Pekingissä, Shanghaissa, Guangzhoussa ja Shenzhenissä on muuttunut vastaavasti +10,64, +3,88, +3,41 ja +7,71 kuukautta kokonaisvaltainen rentoutuminen on edelleen yleinen trendi.

2 Politiikat: Positiiviset linjaukset vuoden toisella puoliskolla, varaa ja käynnistä uusi erä lisäpolitiikkaa ajoissa

2.1    Makrotalouspolitiikka: Uudistuksen, kehityksen ja vakauden tehtävä vuoden jälkipuoliskolla on erittäin raskas, ja makrotalouspolitiikan on edelleen tehostettava.

Makrotaloustiede, 2024Vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla maani talouden elpymisen vauhti on hidastunut, ja vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla maani BKT kasvaa 5,0 prosenttia vuodessa. Toisella vuosineljänneksellä reaalinen BKT kasvaa 4,7 % vuoden takaisesta.

KKP:n keskuskomitean kolmas täysistunto antoi myönteisiä kannanottoja makropolitiikasta, ja heinäkuussa pidetyssä politbyroon kokouksessa todettiin vielä myönteisemmin: "Uudistuksen, kehityksen ja vakauden tehtävä vuoden jälkipuoliskolla on erittäin tärkeä." , "Makropolitiikan on jatkossakin oltava tarmokkaampaa ja tehokkaampaa", "Varaa aikaisin ja käynnistä makropolitiikka oikeaan aikaan" Politiikan toimenpiteiden lisääminen."Konversiovaiheessa vanhojen ja uusien liikkeellepanijoiden välillä on edelleen tarpeen ylläpitää tiettyä talouskasvua ja ratkaista kehitysprosessin ongelmia. Varantovelvoitteen ja korkojen leikkaamista suositellaan edelleen reaalikorkojen alentamiseksi. Suurten maiden rahapolitiikan tulee keskittyä meihin Talouden vakauttaminen ja työllisyyden vakauttaminen. Talouden elpymisen jälkeen valuuttakurssit ja korot palaavat luonnollisesti normaaleille vaihteluväleille;Vuoden 2024 toinen puolisko，HyväksyttäväFinanssipolitiikan kasvu laajentaa kokonaiskysyntää ja samalla lisää tukea uudelle taloudelle ja uusille tuotantovoimille, ja rahapoliittinen koordinointi toteutetaan nopeasti, tarmokkaasti ja määrätietoisesti. Ratkaise työllisyysongelma, paranna palkka- ja tuloodotuksia, tasoita "kulutuksen ja tuotannon" kiertokulkua ja lisää mikroyhteisöjen elinvoimaisuutta.

1) Finanssipolitiikan osalta kokonaissummaltaan finanssipolitiikkaa vahvistetaan maltillisesti.Laajen julkisen talouden menojen mittakaava on tänä vuonna "4,06 biljoonaa alijäämäasteikko + 3,9 biljoonaa paikallista erityislainaa + 1 biljoona uutta ultrapitkäaikaista valtion erityislainaa, jotka eivät sisälly alijäämään + 1 biljoona valtion erityislainaa viime vuoden viimeisellä neljänneksellä vuosi + PSL."Vauhdilla mitattuna julkaisuvauhti oli hidasta vuoden ensimmäisellä puoliskolla ja sen odotetaan kiihtyvän tulevaisuudessa.Viime vuonna kaikki varat 1 biljoonan valtion erityislainan liikkeeseenlaskuun on vapautettu, ja erityislainojen liikkeeseenlasku on ollut hidasta Heinäkuun lopussa laskettiin liikkeeseen 1 774,939 miljardia yuania uutta erikoislainaa ja liikkeeseenlasku. edistyminen on nopeampaa kuin vuonna 2021.

Odotamme finanssipolitiikan kiihtyvän kolmannella ja neljännellä neljänneksellä: Ensinnäkin, kansallisen kehitys- ja uudistuskomission mukaan "edistäkää kaikkia valtion joukkovelkakirjalainahankkeita, jotta rakentaminen aloitetaan ennen tämän vuoden kesäkuun loppua", toiseksi erityislainojen odotetaan nopeutuvan vuoden toisella puoliskolla vakaata kasvua, kolmannen vuosineljänneksen odotetaan muodostuvan ikkunajaksoksi keskittyneelle erityislainojen liikkeeseenlaskulle. Kolmanneksi ultrapitkiä erityisiä valtion joukkovelkakirjalainoja voidaan sijoittaa asteittain vuoden toisella puoliskolla, mikä muodostaa lisäyksen ultrapitkien erityisten joukkovelkakirjalainojen osalta.

2) Rahapolitiikan kannalta 22. heinäkuuta tehty koronlasku merkitsee uutta kierrosta helpotussyklissä ja vakaassa kasvusyklissä. Yritysrahoituksen ja asukkaiden luottokustannusten vakiintuessa mutta laskussa.Tammi-helmikuussa 2024 rahapolitiikka oli suhteellisen löysää keskittyen kasvuvauhdin ja mikro-odotusten vakauttamiseen, mukaan lukien varantovelvoitteen alentaminen 0,5 prosenttiyksiköllä, jälleenlainaus- ja diskonttokoron alentaminen sekä 5 vuoden LPR:n alentaminen 25 bp keskuspankki ei ole toteuttanut yleistä politiikkaa määrällisten keventämisoperaatioiden toteuttamisen myötä. 22. heinäkuuta OMO, LPR ja SLF laskettiin tasaisesti 25. heinäkuuta. kuusi suurta valtion omistamaa pankkia ilmoittivat talletuslistakoron alentamisesta, ja lasku perustui 10-20 bp:iin. Vaikka taloudella on edelleen useita tavoiterajoitteita, voimme nähdä, että politiikka vapauttaa aktiivisesti tilaa, antaa selkeitä merkkejä kasvun vakauttamisesta ja lisää markkinoiden luottamusta.

2.2 Kiinteistöalan politiikka: sulattaa olemassa oleva varasto, optimoida lisäys ja hankkia olemassa olevia kaupallisia asuntoja edulliseen asumiseen

Kiinteistöpolitiikan kannalta keskustasolla kiinteistöpolitiikan pääsävy jatkuu löysänä vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla. Monet ministeriöt ja toimikunnat ovat selventäneet kiinteistöpolitiikan optimoinnin suuntaa toistuvasti politbyroon kokouksen jälkeen huhtikuussa politiikan painopiste on siirtynyt "varastojen purkamiseen".Sääntelyviranomaiset julkaisivat 17. toukokuuta uusien politiikkojen "paketin", joka tavoitti neljä tavoitetta: käsirahasuhteen alentaminen, eläkerahastolainan koron alentaminen, kaupallisten lainojen korkojen alarajan kumoaminen ja 300 koron suunnitelman perustaminen. miljardi juania uudelleenlainaa kohtuuhintaiseen asumiseen, mikä on lisännyt markkinoiden odotuksia merkittävästi. Kesäkuun 7. päivänä pidetyssä kansallisessa pysyvässä kokouksessa mainittiin jälleen "varastojen purkaminen", mikä lähetti markkinoille myönteisemmän signaalin. Kiinan kommunistisen puolueen keskuskomitean kolmas täysistunto ehdotti 18. heinäkuuta uusimpia politiikkasuuntia uuden kiinteistökehitysmallin rakentamiseksi sekä vuokraamisen että ostamisen edistämiseksi, kaupunkipolitiikkaan perustuvien ostorajoitusten lieventämiseksi, kiinteistöverot ja ihmisen ja maan väliset yhteydet.

Kysyntäpuolella paikallista politiikkaa jatketaan.Valvontamme mukaan vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla noin 180 maakuntaa, kaupunkia (maakuntaa) eri puolilla maata otti käyttöön yli 360 vakuutusta, ja toisella neljänneksellä paikallisten vakuutusten esiintymistiheys pysyi korkeana.Mitä tulee ostorajoituksiin,Rajoittavat politiikat useimmissa kaupungeissa on vapautettu kokonaan. Tällä hetkellä neljä suurta ensiluokkaista kaupunkia ovat keventäneet käytettyjen asuntojen ostorajoituksia joillakin alueilla, Peking on keventänyt rajoituksia viidennen renkaan ulkopuolella. Road, Shenzhen on keventänyt rajoituksia muilla kuin ydinalueilla, ja Guangzhou on 120. Ostorajoituksia on asetettu neliömetriä suuremmille yksiköille, ja useimmissa toisen tason kaupungeissa ostorajoituksia on vapautettu täysin.Mitä tulee lainarajoituksiin,Toukokuun 17. päivän politiikan jälkeen kaikki ensiluokkaiset kaupungit laskivat käsirahasuhteita ja asuntolainojen korkoja. Niistä Guangzhoun käsirahasuhde laski 15 prosenttiin ensimmäisen asunnon osalta ja 25 prosenttiin toisesta asunnosta neljä suurta ensiluokkaista kaupunkia.

Tarjontapuolella kiinteistörahoituksen osalta valvontaviranomaiset perustivat vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla kiinteistörahoituksen koordinointimekanismin ja painottivat toistuvasti mekanismin parantamista ja sen toteuttamista.Asunto- ja kaupunki- ja maaseutuministeriö sekä Valtion rahoitustarkastus vaativat 12. tammikuuta kaupunkeja paikallisella ja sitä korkeammalla tasolla perustamaan kiinteistörahoituksen koordinointimekanismin, rakentamaan valtion, pankin ja yrityksen välisen viestintäalustan ja edistämään tarkkaa telakointi kiinteistöyritysten ja rahoituslaitosten välillä. Asunto- ja kaupunki-maaseutuministeriö ja muut osastot korostivat helmi-kesäkuussa 2024 kiinteistörahoituksen koordinointimekanismia useissa kokouksissa ja muistutuksissa. "Valkoisen listan" mekanismilla on ollut oma rooli kiinteistöyhtiöiden luottopuolen varojen sisäänvirtauksen parantamisessa. Rahoitustarkastuksen valtionhallinnon mukaan liikepankit ovat 16. toukokuuta hyväksyneet "valkoiselle listalle" 935 miljardin juanin projektilainamäärät sisäisten hyväksymismenettelyjen mukaisesti. Kun keskustaso painottaa toistuvasti kiinteistöyhtiöiden tyydyttävää rahoitusta, yksityisten kiinteistöyhtiöiden ja sekaomistusyhtiöiden rahoituksen odotetaan vahvistuvan merkittävästi.

3 Ennuste: Kiinteistömarkkinoiden skenaarioanalyysi vuoden 2024 toisella puoliskolla

Vuoden 2024 toisella puoliskolla, vaikka makroympäristössä on vielä epävarmuutta, tarkastelemme kattavasti useita ulottuvuuksia, kuten makrotalouspolitiikan muutoksia, kiinteistöyhtiöiden ja asukkaiden luottamuksen palautumista jne. Vuoden 2024 ensimmäisen puoliskon olemassa olevien tietojen perusteella on otettu käyttöön kolme näkökulmaa: optimismi, neutraalisuus ja pessimismi, jotka esittelevät kiinteistön tulevaisuuden trendiä.

Neutraalissa skenaariossa: Kokonaistarjonnan ja kysynnän odotetaan edelleen kapenevan molempiin suuntiin vuonna 2024 ja liikeasuntojen myyntipinta-ala on -17,1 % vuoden 2024 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna alhainen taso ja sen odotetaan olevan -19,3 % vuoden 2022 ja 2023 aikana valmistuneesta alueesta, valmistumisvaran mittakaava on kutistunut ja sen odotetaan olevan -17,9 % vuositasolla kehitysinvestoinnit riippuvat myynnin ja rahoituksen elpymisen etenemisestä, ja sen odotetaan olevan -9,1 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

1, optimistinen skenaario

Makrotaloustiede:Vuoden 2024 toisella puoliskolla otettiin käyttöön odotettua suotuisampaa politiikkaa, kuten useita koronlaskuja ja varantovelvoitteen leikkauksia, talous siirtyi sisäisen ja ulkoisen kysynnän kasvuvauhdin muutosvaiheeseen, sisäinen ja ulkoinen ympäristö sekä kehitysedellytykset paranivat merkittävästi, BKT:n kasvu palasi tasaiselle kasvualueelle ja asukkaiden tulot Odotettavissa parannusta.

Kiinteistöala:

1) kysyntäpuolellaydinkaupunkien johtamana Kiina on poistanut asunnon ostorajoitukset kokonaan, nykyisten ensimmäisen ja toisen asunnon lainojen korkoja on laskettu merkittävästi, eläkerahaston lainarajaa on nostettu entisestään, asukkaiden odotus-ja- katso ilmapiiri on kääntynyt, kiinteistöjen hinta-odotukset ovat kääntyneet ja myynti on kasvanut merkittävästi.

2) tarjontapuolella, suotuisaa politiikkaa laadukkaiden kiinteistöyhtiöiden rahoituspuolella on lisätty, kiinteistöyhtiörahoituksen "valkoinen lista" on toteutettu nopeasti ja sillä on ilmeiset vaikutukset, eri omistusosuuksien kiinteistöyhtiöiden kohtuulliset rahoitustarpeet on nostettu. Täysin täytetty, keskeytyneiden hankkeiden hävittämistä eri paikoissa on nopeutettu merkittävästi ja asuntopankkeja on perustettu ratkaisemaan kiinteistöyhtiöiden inventointiongelmaa. 300 miljardin kohtuuhintaisen asuntolainan toteuttamisella on ilmeisiä vaikutuksia Myöhemmin lainattavien varojen kokonaismäärä kasvaa edelleen, ja uudelleenlainarahastojen kustannukset laskevat edelleen , ja kaksiraiteinen asuntotarjontajärjestelmä "edullinen asunto + kaupallinen asunto" on perustettu. Hintarajoituksia on kevennetty täysin paikallisissa maahuutokauppasäännöissä. Useimmat kiinteistöyhtiöt ovat saaneet takaisin luottamuksensa ja ovat innokkaampia hankkimaan maata.

2, neutraali skenaario

Makrotaloustiede:Vuoden 2024 jälkipuoliskolla talouspolitiikka jatkaa nykyistä lievää nousua ja hidasta rentoutumista. Koronleikkaukset ja varantovelvoitteen leikkaukset ovat samankaltaisia ​​kuin koko vuodelle 2023, eivätkä ole merkittävästi keventyneet yli odotusten. Valtiontalouden julkisen talouden alijäämä pysyy viime vuoden tasolla koko vuoden 2024. Talous säilyttää nykytilanteen. näkymät eivätkä putoa takaisin vuonna 2024, ja asukkaiden tulot vakiintuvat vähitellen.

Kiinteistöala:

1) kysyntäpuolella, kiinteistöjen valvontapolitiikka on edelleen löysää, mutta ei odotuksia ylittävää. Esimerkiksi ensiluokkaisten kaupunkien ja suurten luksusasuntojen syrjäisillä alueilla ostorajoituksia kevennetään, matalatasoiset kaupungit myöntävät asumistukea, joidenkin asukkaiden halukkuus. ostaa asuntoja on entisöity ja kiinteistöjen hintojen odotetaan paranevan hieman. Markkinat ovat elpyneet erilaistuvasti ja myynti on hieman piristynyt ydinkaupungeissa, joihin väestö on virrannut. Kiinteistömarkkinat ovat kuitenkin edelleen vaisu kaupungeissa, joista suurin osa väestöstä on virrannut ulos ja ylitarjontaa.

2) tarjontapuolellaTaloyhtiöiden pelastamiseen tähtäävän rahoituspolitiikan, kuten rahoituksen "valkoisen listan" ja 300 miljardin kohtuuhintaisten asuntojen uudelleenlainan osalta positiiviset signaalit ovat selvät, mutta kasvua ei ole odotettua suurempi. Eri omistuksessa olevien kiinteistöyhtiöiden kohtuulliset rahoitustarpeet on periaatteessa täytetty, joissakin kaupungeissa keskeytettyjen hankkeiden tilanne on helpottunut ja laadukkaiden kiinteistöyhtiöiden luottamus investointeihin ja maanhankintaan on palautunut. Lainoja kohtuuhintaisten asuntojen kehittämiseen, lainoja "sekä vapaa-ajan että hätätilanteessa" julkisen infrastruktuurin rakentamiseen sekä tukivaroja kaupunkikylien peruskorjaukseen tarkoitettuihin erikoislainoihin jatkettiin. "Kolme suurprojektia" lisää käyttöomaisuusinvestointeja vuoden 2024 toisella puoliskolla, mutta todellinen vaikutus on rajallinen eivätkä ylitä odotuksia.

3, Pessimistinen skenaario (on huomioitava, että tämän tilanteen todennäköisyys on pieni, mutta myös kovan laskeutumisen riski on estettävä ja napattava alkuunsa)

Makrotaloustiede:Vuoden 2024 toisella puoliskolla maani yleinen taloudellinen epävarmuus jatkuu, makrotalouspolitiikka ei ole odotettua vahvaa, talous siirtyy hitaaseen kasvuun tai jopa laskee jyrkästi lyhyen toipumisen jälkeen ja asukkaiden tulot voivat laskea entisestään.

Kiinteistöala:

1) kysyntäpuolella, kiinteistöjen valvontapolitiikka ei ylittänyt odotuksia tai säilyttänyt vallitsevan tilanteen, ja eri paikoissa käyttöön otetut kiinteistöjen kevennyspolitiikat eivät tehostaneet markkinoita. Asukkaiden epävakaat tuloodotukset ja asuntojen hintojen odotettu lasku jatkuivat odotustunnelma jatkui ja toimitilaasuntojen myyntipinta-ala laski valtakunnallisesti.

2) tarjontapuolella, kiinteistöyritysten rahoituspolitiikka säilyttää status quon, ja rahoitusongelmia, joihin liittyy velka-asioita ja yksityisten yritysten mahdollisia riskejä, on edelleen olemassa. Kohtuuhintaisten asuntojen 300 miljardin yuanin jälleenrahoituksen toteuttaminen on ollut hidasta, ja vuokra-asuntojen ja kohtuuhintaisten asuntojen hankinnan ja säästämisen laajuus on odotettua pienempi, eikä asiaankuuluvia politiikkoja enää optimoida tai lisätä. Riskittömien kiinteistöyhtiöiden operatiivinen kassavirtavaje kasvaa edelleen, keskeytyneiden hankkeiden toimitusten eteneminen eri paikoissa on hidasta, kiinteistöyhtiöiden luottamus heikkenee edelleen ja innostus tonttien hankintaan on edelleen konservatiivista. .

Neutraalissa skenaariossa, perustuen toimialan indikaattoreihin vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, teemme seuraavat arviot kiinteistöjen ydinindikaattoreiden odotetusta asteikosta vuoden 2024 lopussa:

1) Vuoden 2024 toisella puoliskolla makrotalous astuu elpymiskanavalle, asukkaiden asuntohalu palautuu, päällekkäisten uudelleenlainojen "purku", osto ja varastointi etenee suunnitellusti ja ostorajoitukset tulevat voimaan. olla rento ja lisääntynyt ensiluokkaisten kaupunkien reuna-alueilla.Toimitilatalojen myyntipinta-ala valtakunnallisesti saattaa saavuttaa pohjansa, ja absoluuttinen myyntivolyymi vuoden 2024 lopussa on noin 930 miljoonaa neliömetriä.

2) Vuoden 2024 toisella puoliskolla kiinteistöyhtiöiden uusien rakentamisen aloitusten laajuutta rajoittavat edelleen sellaiset tekijät kuin uusien asuntojen myynnin hidas elpyminen ja myytävänä olevan varaston suuri määrä.Uudisrakentamisen aloitusten laskutrendiä on vaikea muuttaa Vuoden 2024 loppuun mennessä uusien rakentamisen aloitusten absoluuttinen mittakaava on noin 770 miljoonaa neliömetriä.

3) Vuoden 2024 toisella puoliskolla sellaiset tekijät kuin "kiinteistöjen taattu toimitus" -politiikka, "valkoinen lista" kiinteistöyhtiöiden rahoituksesta, 300 miljardin uudelleenlainan osto ja varastointi kiinteistöjen kassavirran parantamiseksi yrityksissä, ja asunnon ostajien lisääntyneen mieltymyksen olemassa oleviin asuntoihin odotetaan edelleen vaikuttavan kiinteistömarkkinoihin. Valmistuminen muodostaa tiettyä tukea,Absoluuttinen valmistumisaste vuoden 2024 loppuun mennessä on noin 820 miljoonaa neliömetriä.

4) Vuoden 2024 toisella puoliskolla sellaiset tekijät kuin uusien rakentamisen aloitusten lasku ja huippurakentaminen voivat edelleen rajoittaa rakennushankkeiden investointeja ja kunnostusta. Maakauppojen kutistuminen viimeisen kahden vuoden aikana ei ole muuttunut, mikä voi johtaa a maan ostomaksujen lasku edelleen Kuitenkin kaupunkikylien muutos ja suojelu Vahvistaa seksiasuntojen rakentamista,Kiinteistökehitysinvestoinnit ovat noin 10,0 biljoonaa juania vuoden 2024 loppuun mennessä。

Kaiken kaikkiaan neutraali skenaario ei ole optimistinen. Toimialan terveen ja vakaan kehityksen saavuttamiseksi ja rahoitusriskeiltä suojautumiseksi on vuoden 2024 toisella puoliskolla tehostettava toimia. aikavälillä murtaa tilanne ja tehdä yhteistyötä pitkän aikavälin mekanismin "yhdistetyn nyrkkeilyn" muodostamiseksi.

4. Kiinteistömarkkinoiden pelastamisen välttämättömyys: Kiinteistöt ovat kansantalouden ensimmäinen pilari.

4.1    Kiinteistömarkkinoilla on vielä tilaa keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä

Seurantatutkimuksemme "China Housing Stock Report" -sarjassa kuuden peräkkäisen vuoden ajan on havainnut, että kun otetaan huomioon kaupungistumisprosessi, parannustarpeet, kaupunkien uudistaminen jne., Kiinan kiinteistömarkkinoiden tuleva kysyntä laskee, mutta edelleen on kehittämisen varaa keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.

Kotimaani tulevasta asuntokysynnästä jotkut markkinanäkemykset ovat pessimistisiä ja uskovat, että kotimaani asuntokysyntä laskee edelleen alhaiselle tasolle, mikä aiheuttaa markkinahuolia.Kuitenkin laskelmiemme mukaan vuosina 2024-2030 maani asuntojen kokonaiskysyntä on noin 6,5 miljardia neliömetriä ja uusien asuntojen keskimääräinen vuosikysyntä noin 930 miljoonaa neliömetriä vuodessa, mikä ei putoa merkittävästi alemmalle tasolle. taso.

Arvioimme, että vuonna 2024 kotimaani uusien kaupunkiasuntojen kysyntä on noin 940 miljoonaa neliömetriä, mukaan lukien 340 miljoonaa neliömetriä jäykkää kysyntää, 360 miljoonaa neliömetriä parannuskysyntää ja 240 miljoonaa neliömetriä uudistustarpeita että vuoteen 2030 mennessä kotimaani asuntokysyntä laskee hitaasti 910 miljoonaan neliömetriin, mukaan lukien 250 miljoonan neliömetrin jäykkä kysyntä, 370 miljoonan neliömetrin parannustarve ja 290 miljoonan neliömetrin uudistamiskysyntä.Rakenteellisesta näkökulmasta katsottuna jäykän kysynnän, parannuskysynnän ja päivityskysynnän osuudet vuosina 2024–2030 ovat 29,0 %, 41,1 % ja 29,8 %.

4.2 Kiinteistöt ovat kansantalouden ensimmäinen pilari. Kiinteistöjen vakauttaminen voi vakauttaa taloutta ja työllisyyttä.

2023Vuoden alusta lähtien Kiinan talouteen on kohdistunut laskupaineita, jotka ovat syntyneet useiden tekijöiden sekoittumisesta ja päällekkäisyydestä, joiden joukossa sisäiset tekijät liittyvät pääasiassa kiinteistöihin.Vuoden 2023 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien talous on elpynyt pulssimaisesti, ja se on osoittanut pitkän aikavälin maltillista elpymistä ja pohjan nousua. Hinta- ja työllisyysindikaattoreista päätellen nykyinen talouskasvu on potentiaalista kasvuvauhtia alhaisempi.Jos kiinteistö on vakaata, talous on vakaa. Suurimpana pilaritoimialana kiinteistöt yhdistävät yli 50 alku- ja loppupään toimialaa Kiinteistösijoitusten lasku vaikuttaa taseen korjaamiseen ja "luottamukseen" asukkaiden ja yritysten keskuudessa.

Kiinteistöalan BKT:n lisäarvostaYleisesti ottaen toimialoista, joiden osuus taloudesta on yli 5 %, voi tulla talouden pilariteollisuus. Vuonna 2023 kiinteistöalan laskusuhdanteen ja kiinteistömarkkinoiden kysynnän ja tarjonnan suhteen merkittävien muutosten vaikutuksesta kiinteistöalan osuus bruttokansantuotteesta laskee 5,9 prosenttiin, mutta se on silti sama kuin vuonna 2014.

Kiinteistökehityssijoittamisen näkökulmastaVuodesta 2000 vuoteen 2023 investoinnit kiinteistökehitykseen kasvavat 490,2 miljardista yuanista 11 biljoonaan juaniin, ja keskimääräinen vuotuinen kasvuvauhti on 14,5 %. Kiinteistökehityssijoitusten osuus käyttöomaisuussijoituksista vaihtelee 14,9 prosentista 22,0 prosenttiin, mikä tarkoittaa, että yli 1/5 valtakunnallisista käyttöomaisuusrahastoista sijoitetaan vuosittain kiinteistöalaan.

Ylä- ja loppupään teollisuuden ajureiden näkökulmasta kiinteistöt ohjaavat kymmenien alku- ja loppupään teollisuusketjujen tuotannon arvoa. Investointien ja kulutuksen kautta kiinteistöt eivät ainoastaan ​​ohjaa suoraan asumiseen liittyviä valmistussektoreita, kuten rakennusmateriaalien, huonekalujen ja tukkukauppaa, vaan myös merkittävästi vauhdittaa korkea-asteen teollisuudenaloja, kuten rahoitus- ja yrityspalveluita.Tilastokeskuksen viimeisimmän vuoden 2020 panos-tuotostaulukon mukaan arvioimme, että kiinteistöala laajassa merkityksessä on nostanut tuotantoketjun alku- ja loppupään teollisuusketjujen BKT:tä täysin 10,0 biljoonalla yuanilla ja suoraan 10,0 biljoonalla juanilla. alku- ja loppupään teollisuusketjut 2,4 biljoonalla yuanilla. Toimialojen osalta rahatalouden, vähittäiskaupan, teräsvalssauksen ja kipsisementin johtajina olivat BKT:n lisäarvo, jota luotiin laajalla kiinteistöalalla, 810,7 miljardia juania, 423 miljardia yuania, 352,7 miljardia yuania ja 282 miljardia. yuania vastaavasti.

Työllisyysongelmien ratkaisemisen näkökulmasta kotimaani kiinteistöalan nopea kehitys historiassa on tarjonnut yhteiskunnalle suuren määrän työllistymismahdollisuuksia.Kiinteistöala tarjoaa suuren määrän työpaikkoja kotimaani reaalitaloudessa. Vaikka kiinteistöala on kohdannut suuria muutoksia viimeisten kahden vuoden aikana, kiinteistöalan työntekijöiden määrä on kasvanut trendiä vastaan kiinteistöalan työntekijöiden määrä maassani nousee 13 miljoonaan vuoteen 2023 mennessä, mikä on kolme kertaa enemmän kuin vuonna 2004. Vuodesta 2004 vuoteen 2018 maani kiinteistöalan työntekijöiden määrä kasvoi 3,96 miljoonasta 12,64 miljoonaan.

4.3 Kiinan kiinteistömarkkinat ovat hyvässä asemassa, jotta ne eivät toista Japanin "menetettyä kolmekymmentä vuotta"

Kiinan kaupungistumisaste on 66,2 %, ja parantuvan kysynnän ohella tilaa on vielä paljon Niin kauan kuin tarvittavat toimenpiteet toteutetaan, Kiina ei toista Japanin taseen taantumaa ja menetettyä 30 vuotta.YK:n väestöosaston tietojen mukaan Japanin talouskriisin alussa vuonna 1990 Japanin kaupungistumisaste oli peräti 77 %, kun taas maani kaupungistumisaste on 66,2 % vuonna 2023. Tilaa on vielä paljon maani kaupungistumisen kehittämiseen ja parantamiseen, ja kiinteistömarkkinoiden tulevaa kehitystä tuetaan edelleen. Japanin kriisinhallintakokemusta muistettaessa voidaan todeta, että Japanin kiinteistökuplan puhkeamisen jälkeen 1990-luvulla Japanin hallituksen asenne ei ollut riittävän luja ja intensiteetti ei ollut riittävän voimakas. Se omaksui hammastahnan puristamisen helpotuksen, joka ei onnistunut tehokkaasti estämään spiraalia omaisuushintojen lasku - pankkien luottojen hintataso. Lopulta tapahtui krooninen deflaatio. Vuoden 2008 kriisin edessä Yhdysvallat kuitenkin toteutti määrätietoisesti toimenpiteitä ja laajamittaista QE:tä estääkseen kriisin leviämisen ja talouden elpymisen nopeasti. Tällä hetkellä kiinteistömarkkinoiden vakauttamiseksi on tarkoituksenmukaista laskea korkoja, lieventää ostorajoituksia ja asuntopankkien kääntää odotukset täysin päinvastaiseksi ja lisätä luottamusta.Voidaan nähdä, että hammastahnamaisen politiikan rentoutumisen vaikutus on lyhytaikainen ja pulssimainen. Todella tehokas politiikan rentoutuminen on tehtävä yhdellä kertaa luottamuksen lisäämiseksi.

5 lyhyen aikavälin toimenpidettä kiinteistön säästämiseksi

Lyhyellä aikavälillä kolme toimenpidettä voivat säästää kiinteistöjä: 1) Perustetaan suuri asuntopankki, jossa on yli 3 biljoonaa juania, hankitaan rakennuttajien maa- ja kaupallinen asuntovarasto ja käytetään sitä vuokra-asumiseen ja kohtuuhintaiseen asumiseen palvelemaan useita tarkoituksia ja ratkaisemaan paikallista rahoitusta, kehittäjän kassavirtaa, asukkaiden "keskeneräisten rakennusten" ongelman ratkaiseminen ja uusien kansalaisten asumisturvajärjestelmän ratkaiseminen samaan aikaan saa aikaan suosionosoituksia kaikilta elämänaloilta peruuttaa ostorajoitukset, palata markkinointiin ja vapauttaa jäykät tarpeet ja parannetut tarpeet "Kultaisen syyskuun ja hopean kymmenen" -aikaikkunan aikana otimme johtoaseman esikaupunkien ja suurten asuntojen ostorajoitusten lieventämisessä. suosio 3) Jatka korkojen alentamista, mukaan lukien nykyisten asuntolainojen korkojen alentaminen ja pankkien vastuukustannusten vähentäminen alentamalla varantovaatimuksia. Lisäksi voimme harkita monilapsisten perheiden asunnon ostotukipolitiikan parantamista. Kiinteistöala on suurin pilaritoimiala Jos kiinteistö on vakaata, talous, työllisyys ja rahoitus ovat vakaat.

1) Laajamittaisen asuntopankin perustaminen keräämistä ja varaamista varten

Harkitse asuntopankin perustamista hankkimaan rakennuttajien tontteja ja kaupallisia asuntoja vuokra-asuntoja ja kohtuuhintaisia ​​asuntoja varten.Kun kunta on hankkinut varoja liikepankeilta, se maksaa ne kiinteistöyhtiöille kiinteistöyhtiöiden taloudellisen paineen lieventämiseksi. Kehittäjät joutuvat takaamaan rakennusten toimituksen rajallisten varojen saatuaan, mikä voi estää keskeneräiset projektit. Kiinteistöyhtiöiden parantuneen kassavirtatilanteen avulla hankitaan toisaalta maata, mikä hyödyttää paikallista rahoitusta, toisaalta toimitilavarastoa ja hankittua maata käytetään vuokra-asumiseen ja kohtuuhintaiseen asumiseen auttaa parantamaan ihmisten toimeentuloa ja toteuttamaan uutta mallia sekä vuokraamisesta että ostamisesta.

Rahastojen jälleenrahoituskustannuksia on edelleen alennettava, ja varojen kokonaismäärää on jatkettava hallituksen osto- ja varastointipolitiikan toteuttamisen edistämiseksi.Keskuspankki perusti 17. toukokuuta 300 miljardin yuanin uudelleenlainan kohtuuhintaiseen asumiseen, mikä on oikea suunta. 300 miljardia juania on kuitenkin mittakaavaltaan pieni ja kahden vuoden kuluessa saatetaan tarvita noin 2 biljoonaa juania. kotimaani asuntoturvajärjestelmän perustaminen. 1,75 %:n pääomakorko on lisätty tukirahoitus- ja käyttö- ja ylläpitokustannuksiin, ja kokonaiskustannus on kuitenkin suhteellisen korkea, nykyinen vuokratuottoaste on kuitenkin alle 2 % ja paikallinen hankintamotivaatio on riittämätön voidaan vähentää ja tukivarojen osuutta vähentää pääomakustannusten kattamiseksi. Lisää paikallista innostusta.

2) Ensimmäisen tason kaupungeissa ostorajoitukset on poistettu kokonaan

Kansainvälisen kokemuksen perusteella tyypillisten merentakaisten maiden ydinkaupunkien kiinteistömarkkinat ovat olleet avoinna kotimaisille ja kansainvälisille ostajille ilman osto- eikä myyntirajoituksia. Se noudattaa markkinalähtöisiä periaatteita ja on säännelty pikemminkin hinnan ja verotuksen kautta kuin keinotekoiset hallinnolliset keinot.Kehittyneiden maiden yleinen kokemus on, että väestö ja teollisuus klusteroituvat edelleen suurkaupunkialueille ja taajamille. Ydinkaupunkien kiinteistömarkkinoilla ei ole ostorajoituksia ja se seuraa väestön virtaa suurkaupunkialueille ja taajamille, mikä on suotuisaa. edistämään kykyjen virtaa ja parantamaan kaupunkien kilpailukykyä. Tarjonnan ja maan tarjonnan yhdistäminen "ihmisten ja maan yhdistämiseen" voi lievittää historiallisia ongelmia, jotka liittyvät korkeisiin asuntojen hintoihin ensimmäisessä ja toisessa kerroksessa ja korkea varastointi kolmannessa ja neljännessä kerroksessa.

Verrattuna merentakaisiin maihin asunnon ostokäytännöt kotimaani ensiluokkaisten kaupunkien ydinalueilla, kuten Pekingissä, ovat huomattavasti rajoittavampia.Tällä hetkellä Pekingin kansalaisuuden omaavat naimattomat ihmiset, joilla ei ole omaa taloa, voivat ostaa vain yhden talon Pekingin kansalaisuuden omaaville perheille (aviomies ja vaimo sekä alaikäiset perheet). henkilökohtainen vero/sosiaaliturva, ne, joilla ei ole taloa Pekingissä, voivat ostaa vain yhden talon. Lisäksi edellä mainitut perheet ja yksityishenkilöt voivat 3. huhtikuuta 2024 jälkeen ostaa lisätalon viidennen kehätien ulkopuolelta. (katso"Pitäisikö ensiluokkaisten kaupunkien lieventää ostorajoituksia?" 》）

Ensimmäisen tason kaupungit voivat alkaa lieventää ostorajoituksia uloimmilla esikaupunkialueilla ja varmistaa, että "huippuluokan ja halvemman hintaluokan markkinat ovat taattuja Ydinkaupunkialueilla suuret asunnot voidaan vapauttaa ensin, ja jos pienet asunnot". Pienet asunnot on vapautettava varovasti.. Tämän vuoden tammikuussa Guangzhou nosti virallisesti yli 120 neliömetrin asuntojen ostorajan, mikä olennaisesti avasi luksusasuntojen markkinat asunnon ostajille ympäri maata vapautettiin varovasti.Kiinteistömarkkinoiden tämänhetkinen kehitys on heikko, ja kiinteistöt ovat siirtyneet "ylikuumenemisen estämisestä" "ylikylmyyden estämiseen". Nyt on hyvä tilaisuus markkinoiden ylikuumenemiseen rentouttaa ostorajoituksia.Keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä, kun markkinat vakiintuvat, voidaan harkita tasapainon saavuttamista kiinteistöjen tarjonnan ja kysynnän välillä "ihmis-maan yhdistämisen" avulla, ja "epätasaista kuivuutta ja tulvia" voidaan mukauttaa paikallisessa maarahoituksessa. veronsiirtomaksujen kautta.

3) Alenna nykyisten asuntolainojen korkoja

On tarpeen jatkaa nykyisten asuntolainojen korkojen alentamista, mukaan lukien nykyiset asuntolainakorot, samalla kun alennetaan niihin liittyviä veroja ja maksuja, vähennetään asunnon hankintakustannuksia ja kevennetään asukkaille aiheutuvaa taakkaa.5.17 New Real Estate Deal -sopimuksen täytäntöönpanon myötä asuntolainojen korkojen alaraja on nostettu monissa kaupungeissa, ja asuntolainojen korot ovat siirtyneet "3-aikakauteen". Shell Research Instituten mukaan keskimääräinen valtavirran ensiasuntolainan korko 100 kaupungissa toukokuussa 2024 oli 3,45 %, mikä on 12 peruspistettä pienempi kuin huhtikuussa, 3,90 %, laskua 26 bp huhtikuusta . Joidenkin olemassa olevien asuntoluottojen korko on kuitenkin edelleen noin 4 %, ja uusien lainojen ja olemassa olevien lainojen korkoero on kasvanut, mikä on käytännössä lisännyt paineita asukkaiden lainoihin ja ennenaikaiset takaisinmaksut ovat lisääntyneet.Olemassa olevien asuntolainojen korkojen alentaminen on edelleen välttämätöntä. Aiemmin ensiasuntolainan korkoa alennettiin ja yhteiskunnallinen vastaus oli hyvä. Tämä on hyvää hallintoa. Pankkien nettokorkomarginaalien paineiden lieventämiseksi ne voivat tehdä yhteistyötä kohdennetuilla varantovelvoitteen alennuksilla ja talletuskorkojen jatkuvilla alennuksilla.

4) Asunnonostotuki kaksi- tai kolmelapsisille perheille

Harkitse monilapsisten perheiden asunnon ostoa tukevien politiikkojen parantamista, kuten asunnon ostotukien myöntämistä ja asuntolainojen korkojen alentamista monilapsisille perheille.Kolmen lapsen politiikan julkaisun jälkeen useat paikkakunnat ovat aktiivisesti parantaneet äitiyspalveluiden tukemista synnytys- ja hoitokoulutuksen kustannusten alentamiseksi äitiys- ja hoitotukien, henkilökohtaisten verovapautusten ja asumistuen intensiteetin osalta on tehostettava ja täytäntöönpanoa on parannettava. Vuoden 2023 toisesta puoliskosta lähtien kuntien myöntämien äitiys- ja hoitotukien määrä on vähentynyt, ja joidenkin tukipolitiikkojen toimeenpanoa on parannettava. Pääsyynä on kuntien riittämättömät taloudelliset resurssit ja riittämätön motivaatio. Pitkällä aikavälillä monilapsipolitiikan tuoma uusi väestö lisää suoraan tuotteiden ja palveluiden, kuten talojen ja autojen, kysyntää, mikä kuormittaa perheitä lasten kasvattamisessa.Lapsiperheiden etuuskohtelun antaminen asunnon hankinnassa ja lasten kasvatuksen välittömien kustannusten vähentäminen auttaa lisäämään kotimaista kysyntää, vakauttamaan kasvua ja vakauttamaan työllisyyttä lyhyellä aikavälillä ja parantaa taloudellista ja sosiaalista elinvoimaa.

Pitkällä aikavälillä voimme nopeuttaa uuden kiinteistömallin rakentamista, kun ytimenä ovat "kaupunkien taajamastrategia, taloudellinen vakaus, ihmisen ja maan välinen yhteys, kiinteistövero ja vuokraostot".

Jos pitkän ja lyhyen aikavälin toimenpiteitä yhdistetään, sen odotetaan edistävän kiinteistöjen pehmeää laskua ja edistävän Kiinan talouden elpymistä ja työllisyyttä.

Lisää avustaja saadaksesi ainutlaatuisia tutkimusraportteja