uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Data on aarre

Tietojen aarre

Vähemmän huolta osakekaupasta

Johtuen tekijöistä, kuten luottoluokituksen alenemisesta ja huolenaiheista kohde-etuutena olevien osakkeiden nimellisarvosta poistumisesta, halvat vaihtovelkakirjat tuottivat huonosti. Vaihtovelkakirjamarkkinoilla on tapahtunut merkittäviä muutoksia toukokuusta lähtien. CSI-vaihtovelkakirjalainaindeksi on kokenut kumulatiivisen yli 4 %:n laskun vuoden aikana, ja vaihtovelkakirjalainojen tasa-arvoindeksi on laskenut vieläkin enemmän vuoden aikana, kumulatiivinen lasku on lähes 10 %.

Vaihtovelkakirja-aiheisten rahastojen kokonaistuotto on viime aikoina ollut heikkoa, vain muutamat vaihtovelkakirjalaina-aiheiset rahastot kuten ICBC Convertible Bonds ja Minsheng Bank Convertible Bonds ovat säilyttäneet positiivisen tuoton laskenut tänä vuonna yli 10 prosenttia.

Pääomavirran näkökulmasta markkinoiden kahden ainoan vaihtovelkakirjalaina-ETF:n mittakaava on kuitenkin saavuttanut toistuvasti uusia huippuja, ja rahastot ostavat lisää laskuaan. Taustalla olevista syistä päätellen jotkut instituutiot uskovat, että nykyiset vaihtovelkakirjamarkkinat ovat alhaisella hinnalla ja alhaisella arvostusalueella ja vasemman käden allokaation arvo on merkittävä.

Vaihtovelkakirjamarkkinoiden kehitys jatkuu edelleen vaimeana

Vaihtovelkakirjamarkkinoiden tunnelma on viime aikoina muuttunut yhä hauraammaksi.

Elokuun 13. päivän illalla Blue Shieldin velanlyhennysilmoituksessa todettiin, että yhtiön velkakriisin ja toimintakriisin vuoksi valtavat velat ovat erääntyneet, yhtiön pääpankkitilit ja omaisuus on jäädytetty/sinetöity tuomioistuimen toimesta ja on olemassa vakava rahapula Se suljetaan 13. elokuuta "Blue Shield Debt Retirement" vaihtovelkakirjalainan pääomaa ja korkoa ei voida maksaa päivittäin. Koska yhtiö ei ole maksanut "Blue Shield Debt Retirement" vaihtovelkakirjalainan pääomaa ja korkoja ajallaan, joukkovelkakirjalainanhaltijat voivat turvata oikeutensa ja etunsa asiaankuuluvien oikeudellisten ja muiden laillisten kanavien kautta.

Sen jälkeen kun Souten velan takaisinmaksu tämän vuoden toukokuussa rikkoi 30 vuoden ennätyksen vaihtovelkakirjamarkkinoiden nollamaksukyvyttömyydestä, Blue Shieldin velan takaisinmaksusta tuli toinen vaihtovelkakirjalaina, joka koki huomattavan maksukyvyttömyyden. Blue Shieldin vaihtovelkakirjalainojen laiminlyönti pirstoi sijoittajien onnea ja varjosi jälleen vaihtovelkakirjamarkkinoita.

Samana päivänä Lingnan Shares ilmoitti, että yhtiön olemassa olevat rahavarat eivät riitä kattamaan "Lingnanin vaihtovelkakirjalainan" maksumäärää. Yhtiön liikkeeseen laskemien Lingnanin vaihtovelkakirjalainojen vaihtokauden päättymispäivä on 14. 2024, ja haltijat voivat muuntaa ne vain osakkeiksi, eikä "Lingnanin vaihtovelkakirjalainojen" odoteta pystyvän maksamaan pääomaa ja korkoa erääntymisen jälkeen, ja laiminlyöntiriski on merkittävä.

CSI-vaihtovelkakirjalainan uusin indeksi on lähellä vuoden pohjaa, pudotessaan vuoden aikana yli 4 %, ja samanarvoisten vaihtovelkakirjalainojen indeksi on pudonnut vuoden aikana lähes 10 %.

Toistaiseksi alle 100 juanin nimellisarvon alentuneiden vaihtovelkakirjalainojen määrä on noussut 128:aan, mikä vastaa 24,38 %:a, lähes neljännestä koko markkinoista, ja markkinat ovat erittäin pessimistiset.

Huatai Securitiesin analyysin mukaan osakemarkkinoilla on jo pohjapiirteitä, mutta sillä ei ole vahvaa resonanssia. Vaihtovelkakirjalainojen on toistaiseksi odotettava yleistä positiivista osakeajoa. Vaihtovelkakirjalainojen arvostus on kuitenkin pudonnut historiallisen pohjalle, ja sekä YTM että absoluuttiset hinnat ovat alkaneet tarjota tiettyä turvatyynyä. Vaihtovelkakirjalainojen ongelmana on tietysti se, että osake ei ole hyvä ja joidenkin luottoriski yksittäisiä joukkovelkakirjoja ei ole täysin selvitetty.

Asiaan liittyvien vaihtovelkakirjalainojen ETF:ien osakkeet ovat kasvaneet trendiä vastaan

Vaihtovelkakirjamarkkinat kehittyivät heikosti, ja vaihtovelkakirjateemarahastojen nettoarvoa vedettiin alas. Tuulitiedot osoittavat, että 72 vaihtovelkakirja-aiheisen rahaston joukosta (osuudet on erotettu) vain muutamat vaihtovelkakirjarahastot, kuten ICBC Convertible Bonds ja Minsheng Bank Convertible Bonds, ovat tuottaneet positiivista tuottoa tänä vuonna laski yli 10 % vuoden aikana, ja Rongtongin vaihtovelkakirjalainat, Dongfangin vaihtovelkakirjat jne. olivat eniten laskussa.

Kahden pörssilistatun HFT Shanghain vaihtovelkakirjalainan ETF:n ja Boseran vaihtovelkakirjalainan ETF:n vuosituotto oli 0,29 % ja -3,99 %.

On huomionarvoista, että yllämainittujen kahden ETF:n päivittäin julkistamat rahasto-osuudet osoittavat, että niiden mittakaava on saavuttanut toistuvasti uusia huippuja.

Boshin vaihtovelkakirjalainan ETF-tiedot osoittavat, että 15. elokuuta liikkeessä oleva osuus oli 1,56 miljardia yksikköä 16,36 miljardin yuanin mittakaavassa, jotka molemmat ovat historiallisen korkeita verrattuna viime vuoden lopun 573 miljoonaan yksikköön. Osuus nousi 172 % verrattuna tähän vuoteen. Kasvuvauhti oli toisen vuosineljänneksen lopussa peräti 42,73 %.

HFT Shanghai Convertible Bond ETF:n koko on myös kasvanut merkittävästi Elokuun 15. päivänä liikkeessä oleva osuus oli 126 miljoonaa yuania, jotka molemmat ovat historiallisen korkeimmillaan Osuus kasvoi 93 miljoonalla 33 miljoonaa kappaletta viime vuoden lopussa Tänä vuonna kasvuvauhti oli peräti 282 % ja kasvuvauhti peräti 26 % verrattuna tämän vuoden toisen neljänneksen loppuun.

Jotkut välitysanalyytikot sanoivat, että kun vaihtovelkakirjamarkkinat kokevat jyrkän jäljityksen, vaihtovelkakirjalainan vasemmalle puolelle allokoidut varat virtaavat vaihtovelkakirjalainojen ETF:iin, mikä saa vaihtovelkakirjalainojen ETF:ien osuuden kasvamaan nopeasti. Vaihtovelkakirja-ETF-rahastojen osuuden viimeaikainen rullaava neljännesvuosittainen kasvuvauhti on 104 %, ja varoja on virrannut vaihtovelkakirja-ETF:ihin vasemman puolen allokaatiota varten.

Toimielimet sanovat, että vasemmalla kokoonpanolla on merkittävä arvo

Vaihtovelkakirjalainoilla katsotaan usein olevan "etu, hyökkäys, vetäytyminen ja puolustaminen" ominaisuuksia Turvatyyny. Siksi vaihtovelkakirjalaina-ETF:itä pidetään korkealaatuisina varoina omaisuusallokaatiotuotteissa, mikä auttaa tasapainottamaan sijoitussalkun riskejä ja tuottoa sekä vähentämään salkun volatiliteettia.

Tällä hetkellä vaihtovelkakirjamarkkinoiden kehitys on edelleen vaisua, ja useiden maksukyvyttömyystapahtumien esiintyminen on saanut sijoittajat kyseenalaistamaan turvallisuutensa.

Haifutong Fund totesi olevansa edelleen suhteellisen optimistinen vaihtovelkakirjamarkkinoihin verrattuna vuoden tai seuraavan vuoden aikana, vaihtovelkakirjalainoilla on suurempi todennäköisyys saada absoluuttista tuottoa tuotto riippuu markkinoiden betasta. Nykyiset vaihtovelkakirjamarkkinat ovat ylimyyty ja hinta/tuottosuhde korkea Todennäköisyys saavuttaa luottolainoja korkeampi tuotto ennen vuoden loppua ja saavuttaa absoluuttinen tuotto. Epävakaassa markkinaympäristössä omaisuuden "turvallisuuteen" kiinnitetään enemmän huomiota.

"Absoluuttisen tuoton näkökulmasta nykyisillä vaihtovelkakirjoilla on hyvä allokaatioarvo, mutta nousujousto voi olla pienempi kuin osakkeiden sijoitusjohtaja Gui Zhenghui, Boshi-rahastoindeksin ja kvantitatiivisen sijoitusosaston rahastonhoitaja, analysoi, että nykyinen vaihtovelkakirjalaina. vaihtovelkakirjalainat voivat Vaihtovelkakirjalainan hinta on alhainen ja vaihtopreemio on korkea Osakkeisiin verrattuna vaihtovelkakirjalainan nykyinen riskituotto on jo "epäsymmetrinen". Lisäksi vaihtovelkakirjalainojen luottoriskihäiriö on kasvanut aiempaa enemmän. Vaihtovelkakirjalainojen sijoitusmahdollisuuksiin tarttuessaan on arvioitava tarkasti yksittäisten joukkovelkakirjalainojen luottoriski.

Toinen välitysanalyytikko sanoi, että markkinoiden YTM-eron ja hinnoittelun poikkeaman perusteella CSI-vaihtovelkakirjalainan tuotot seuraavan puolen vuoden aikana heikkenevät, kun markkinat ovat alhaisella hinnalla ja alhaisella arvostusalueella, CSI-vaihtovelkakirjalainan odotetut tuotot tulevat olemaan olla korkeampi tulevaisuudessa. CSI-vaihtovelkakirjalainan tuotto-odotus seuraavan kuuden kuukauden aikana on 6,76 %. Voidaan todeta, että tämänhetkinen vaihtovelkakirjamarkkinat ovat alhaisella hinnalla ja matalalla arvostusalueella ja vasemman puolen allokaation arvo on merkittävä.

Tarkasteltaessa tiettyjä tuotteita, Haifutong Fund uskoo, että tulevaisuudessa se on yleensä tuotteita, joilla on alhaiset hinnat, hyvä luotto ja lyhyet jäljellä olevat ehdot (3 vuoden sisällä).

Huatai Securities suosittelee, että sijoittajat tekevät "vasemman osan", järjestävät vaihtovelkakirjat kertoimella ja keskittyvät yksittäisiin joukkovelkakirjoihin. Keskity halpahintaisiin joukkovelkakirjoihin, jotka eivät ole kaukana velan pohjasta + joilla on hyväksyttävät osakeominaisuudet + ei ole luottovirheitä, ja panosta allokaatiopreemioihin, erityisesti sijoitettavien vakuutusrahastojen tyyppeihin. Lisäksi termit pelaamismahdollisuudet ovat edelleen tärkeitä ja niihin kannattaa tutustua lähitulevaisuudessa.

Lähde: Brokerage China

Vastuuvapauslauseke: Kaikki Databaon tiedot eivät ole sijoitusneuvoja. Osakemarkkinoilla on riskejä, joten sijoitusten on oltava varovaisia.

Toimittaja: He Yu

Oikoluku: Yang Shuxin

Tietojen aarre