uutiset

14. paikallista aikaa Yhdysvallat julkistaa heinäkuun kuluttajahintaindeksin (CPI).

Aikana, jolloin Yhdysvaltain talous ja työmarkkinat osoittavat heikon merkkejä, uusin hintaraportti herättää markkinoiden suurta huomiota, koska se voi vaikuttaa lopullisen politiikan muutoksen ajoitukseen.Heinäkuun päätöksessään Fed toisti harkitsevansa toimia, kun se tulee varmemmaksi, että inflaatio on siirtymässä kestävästi kohti 2 prosentin tavoitettaan. Siksi tiedot voivat lisätä painoarvoa mahdolliseen syyskuun aikaikkunaan ja olla myös markkinoiden heilahtelujen laukaiseva tekijä.

Inflaatio kiihtyy kuukausittain

Tämän vuoden maaliskuusta lähtien hinnat Yhdysvalloissa ovat jälleen laskeneet. Kesäkuun CPI-raportti on yksi rohkaiseimmista raporteista, joita Federal Reserve on saanut sen jälkeen, kun se aloitti nykyisen koronnostosyklinsä. Kuluttajahintaindeksi laski 0,1 % kuukaudessa, mikä on ensimmäinen lasku sitten toukokuun 2020, kun alhaisemmat bensiinikustannukset ja hitaammat vuokrat saivat inflaation takaisin raiteilleen. Ilman ruokaa ja energiaa kuluttajahintaindeksi nousi 0,1 % kesäkuussa, mikä on pienin nousu sitten vuoden 2021 alun. Niistä ydinpalveluhinnat nousivat 0,1 %, mikä oli merkittävä parannus edelliseen, 0,4 %:n kuukausittaiseen keskimääräiseen nousuun.

China Business News -toimittaja tiivisti ja totesi, että aiemmat toimielimet ennustivat, että heinäkuun tiedot voivat osoittaa eriytymistrendiä. Kuluttajahintaindeksi nousi heinäkuussa 0,2 %, mikä vakauttaisi 12 kuukauden muutoksen yli kolmen vuoden alimmalle tasolle 3,0 %. Vaikka kaasun hinnat ovat nousseet 1 % tässä kuussa, ruokakauppojen hinnat eivät todennäköisesti muutu juurikaan vakaampien panoshintojen ja lisääntyneiden kampanjoiden vuoksi.

Virasto ennustaa, että ydinkuluttajahintaindeksi nousee maltillisesti 0,2 % kuukausittain heinäkuussa, mikä johtuu pääasiassa joidenkin epävakaiden "supercore" -komponenttien elpymisestä, ja perusinflaatio laskee hieman 3,2 prosenttiin vuositasolla.

Alaindikaattoreita tarkasteltaessa voidaan todeta, että koska perushyödykkeiden perusinflaatio on jo epidemiaa edeltävää tasoa alhaisempi, tarvitaan palvelualan voimakkaampaa jäähdytystä, jotta perusinflaatiota voidaan jatkaa alaspäin.

Asumiskustannukset (mukaan lukien vuokrat) nousivat maltillisesti 0,2 % toukokuun 0,4 % nousun jälkeen, ja kestävyyttä on huomioitava jatkossa.Wells FargoChina Business News -toimittajille lähetetyssä raportissa sanottiin, että heinäkuun kuukausittaista kasvua ohjaa "superydin" epävakaiden matkailupalveluiden jyrkän laskun ja lääketieteellisten palveluiden trendin alapuolella olevan kasvun jälkeen kesäkuussa. Kuukausittainen 0,2 prosentin perusinflaatioennuste on kuitenkin edelleen huomattavasti alhaisempi kuin tämän vuoden ensimmäisen kuuden kuukauden keskimääräinen 0,40 prosentin nousu.

Tulevaisuudessa inflaation odotetaan edelleen hidastuvan muutaman seuraavan vuosineljänneksen aikana, mutta pysyvän Fedin tavoitteen yläpuolella. Yksikkötyökustannusten putoaminen alle 2 %:n se korostaa, että työmarkkinaolosuhteet eivät enää uhkaa Fedin inflaatiotavoitetta. Vaikka palveluinflaatio on jäähtynyt hitaammin kuin tavaroiden inflaatio, sen pitäisi hyötyä fyysisten tuotantopanoskustannusten hitaamasta kasvusta.

Varo uusia volatiliteettiriskejä

Federal Reserve:n puheenjohtaja Powell todisti aiemmin Yhdysvaltain kongressille, että hintapaineet ovat parantuneet, mutta hän ei ole valmis julistamaan, että inflaatio on voitettu ja että "enemmän hyviä tietoja" vahvistavat koronleikkauksen perustetta.

Mutta on yhä enemmän merkkejä siitä, että kun Federal Reserve nostaa korkoja jyrkästi vuosina 2022 ja 2023, työmarkkinat menettävät voimia ja taloudellinen aktiviteetti on jäähtymässä. Työttömyysaste nousi heinäkuussa 4,3 prosenttiin toukokuun 4,0 prosentista. Työttömyyskorvaukset ovat olleet vuoden korkeimmillaan kesäkuusta lähtien.

New York Fedin viime viikolla päivitetty kotitalouksien velka- ja luottoraportti toisella vuosineljänneksellä osoitti, että velan kasvu on hidastunut viime vuosineljänneksillä, vaikka luotonanto jatkaa kasvuaan, mikä viittaa siihen, että kuluttajat saattavat tuntea korkojen nousun painetta.

montrealin pankkiVanhempi ekonomisti Sal Guatieri sanoi haastattelussa China Business Newsille, että koska raaka-aineiden hintoihin kohdistuu edelleen kysyntäpuolen paineita, ydinpalveluiden hintojen näkymät ovat loppuvuodesta helpotuneet, ja liittovaltion avomarkkinakomitean kaksois. Tehtävänä on tasapainottaa paremmin inflaatiota ja työvoimariskejä.

Federal Fund -korkofutuurit osoittavat, että 50 peruspisteen koronlaskujen todennäköisyys syyskuussa on pudonnut lähes 80 %:n huipulta noin 50 %:iin.Guatieri uskoo, että vaikka ei ole merkkejä siitä, että Fedin pitäisi kiirehtiä koronlaskuja, perusteet syyskuun koronlaskulle ovat vähitellen muodostumassa, koska Fedin politiikan painopiste on vähitellen siirtymässä hinnoista talouteen. Hän kertoi China Business Newsille, että odottamaton työttömyysasteen nousu voi laukaista "Sam Rule" -säännön, joka herättää huolta talouden taantumasta ja antaa vaikutelman, että Fed on jäljessä tuottokäyrästä, mutta selviä vaaramerkkejä ei ole yleisiä työmarkkinoita, raporttiin ei pidä ylireagoida.

ING ennusti viime viikolla, että Fedin ensimmäinen koronlasku voi nousta 50 peruspisteeseen. Viraston globaali makropäällikkö Carsten Brzeski ennustaa, että rahastokorko voi laskea noin 3,5 prosenttiin ensi kesään mennessä. "Näemme, että keskuspankki suostuu joihinkin markkinoiden huolenaiheisiin ja mahdollisesti toteuttaa 25 peruspisteen tai 50 peruspisteen koronlaskua heti, jolloin se voi nopeasti muuttaa politiikkaa neutraalimpaan asenteeseen. Yritystutkimusten heikkeneessä, rekrytoinnin jäähtyessä nopeasti , inflaatio Kun taso lähestyy kahta prosenttia ja työttömyysaste ylittää odotukset, Fed voi väittää, että sen pitäisi toimia aiemmin kuin odotettiin."

On syytä mainita, että sen jälkeen, kun globaaleihin pääomamarkkinoihin vaikutti heinäkuun non-farm-palkkalaskentaraportin aiheuttama myyntipaniikki, sijoittajat kiinnittävät yhä enemmän huomiota Yhdysvaltain seuraavan talousdatan kehitykseen. Viime viikon positiivinen työttömyyskorvausraportti nosti S&P 500:n hetkeksi suurimmalle yhden päivän nousulle lähes kahteen vuoteen. Jos kuluttajahintaindeksi heinäkuussa on huomattavasti odotettua korkeampi tai alhaisempi, se voi laukaista uuden kaaoksen markkinoilla. Citi varoittaa Yhdysvaltain osakevolatiliteetin nousevan 1,2 prosenttiin siihen mennessä, keskustelee Powellin kanssa Jackson Holessa jaNVIDIAVaihtelut olivat johdonmukaisia ​​tilinpäätöstä julkistettaessa.