νέα

Στις 14 τοπική ώρα, οι Ηνωμένες Πολιτείες θα ανακοινώσουν τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) για τον Ιούλιο.

Σε μια εποχή που η οικονομία και η αγορά εργασίας των ΗΠΑ δείχνουν σημάδια αδυναμίας, η τελευταία έκθεση τιμών θα προσελκύσει μεγάλη προσοχή από την αγορά, επειδή μπορεί να επηρεάσει το χρονοδιάγραμμα της τελικής αλλαγής πολιτικής.Στη δήλωση απόφασής της τον Ιούλιο, η Fed επανέλαβε ότι θα εξετάσει το ενδεχόμενο να λάβει μέτρα όταν γίνει πιο σίγουρο ότι ο πληθωρισμός κινείται σταθερά προς τον στόχο του 2%. Ως εκ τούτου, τα δεδομένα ενδέχεται να προσθέσουν μεγαλύτερη βαρύτητα στο πιθανό χρονικό παράθυρο του Σεπτεμβρίου και θα αποτελέσουν επίσης έναυσμα για τις διακυμάνσεις της αγοράς.

Ο πληθωρισμός αυξάνεται από μήνα σε μήνα

Από τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, οι τιμές στις ΗΠΑ επανήλθαν σε πτωτική τάση. Η έκθεση ΔΤΚ του Ιουνίου είναι μια από τις πιο ενθαρρυντικές αναφορές που έχει λάβει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα από τότε που ξεκίνησε τον τρέχοντα κύκλο αύξησης των επιτοκίων. Ο ΔΤΚ μειώθηκε κατά 0,1% σε μηνιαία βάση, την πρώτη πτώση από τον Μάιο του 2020, καθώς το χαμηλότερο κόστος βενζίνης και τα πιο αργά ενοίκια επανέφεραν τον πληθωρισμό σταθερά σε τροχιά. Εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας, ο βασικός ΔΤΚ σημείωσε άνοδο 0,1% τον Ιούνιο, τη μικρότερη αύξηση από τις αρχές του 2021. Μεταξύ αυτών, οι τιμές βασικών υπηρεσιών αυξήθηκαν κατά 0,1%, που ήταν σημαντική βελτίωση σε σύγκριση με την προηγούμενη μέση μηνιαία αύξηση 0,4%.

Ο δημοσιογράφος του China Business News συνόψισε και διαπίστωσε ότι τα προηγούμενα ιδρύματα προέβλεψαν ότι τα στοιχεία του Ιουλίου ενδέχεται να δείχνουν μια τάση διαφοροποίησης. Ο βασικός ΔΤΚ ανέκαμψε κατά 0,2% τον Ιούλιο, γεγονός που θα σταθεροποιούσε τη μεταβολή 12 μηνών σε χαμηλό τριετίας άνω του 3,0%. Ενώ οι τιμές του φυσικού αερίου αυξάνονται κατά 1% αυτόν τον μήνα, οι τιμές των παντοπωλείων είναι πιθανό να αλλάξουν ελάχιστα εν μέσω πιο σταθερών τιμών εισροών και αυξημένων προσφορών.

Ο οργανισμός προβλέπει ότι ο βασικός ΔΤΚ θα αυξηθεί μέτρια κατά 0,2% μηνιαίως τον Ιούλιο, κυρίως λόγω της ανάκαμψης ορισμένων ευμετάβλητων στοιχείων «υπερπυρήνων» και ο βασικός πληθωρισμός θα μειωθεί ελαφρά στο 3,2% από έτος σε έτος.

Εξετάζοντας τους επιμέρους δείκτες, καθώς ο ρυθμός πληθωρισμού βασικών βασικών εμπορευμάτων είναι ήδη χαμηλότερος από το προ-επιδημικό επίπεδο, απαιτείται πιο ουσιαστική ψύξη του κλάδου των υπηρεσιών για να συνεχιστεί η ώθηση του βασικού πληθωρισμού προς τα κάτω.

Το κόστος στέγασης (συμπεριλαμβανομένου του ενοικίου) αυξήθηκε μέτρια κατά 0,2% μετά την αύξηση κατά 0,4% τον Μάιο και η βιωσιμότητα πρέπει να τηρηθεί στο μέλλον.Wells FargoΣε μια αναφορά που εστάλη στους δημοσιογράφους του China Business News, ανέφερε ότι η μηνιαία ανάπτυξη του Ιουλίου θα καθοδηγηθεί από τον «υπερπυρήνα» μετά από μια απότομη πτώση στην κατηγορία ασταθών τουριστικών υπηρεσιών και την ανάπτυξη κάτω από την τάση στις ιατρικές υπηρεσίες τον Ιούνιο. Ωστόσο, η μηνιαία πρόβλεψη για τον πυρηνικό πληθωρισμό 0,2% θα εξακολουθεί να είναι σημαντικά χαμηλότερη από τη μέση αύξηση 0,40% το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους.

Όσον αφορά το μέλλον, ο πληθωρισμός αναμένεται να συνεχίσει να παρουσιάζει πτωτική τάση τα επόμενα τρίμηνα, αλλά να παραμείνει πάνω από τον στόχο της Fed. Με το κόστος εργασίας ανά μονάδα προϊόντος να πέφτει κάτω από το 2%, υπογραμμίζει ότι οι συνθήκες της αγοράς εργασίας δεν αποτελούν πλέον απειλή για τον στόχο της Fed για τον πληθωρισμό. Αν και ο πληθωρισμός των υπηρεσιών μειώνεται πιο αργά από τον πληθωρισμό των αγαθών, θα πρέπει να επωφεληθεί από την βραδύτερη αύξηση του κόστους των φυσικών εισροών.

Να είστε προσεκτικοί με νέους κινδύνους μεταβλητότητας

Ο πρόεδρος της Federal Reserve Πάουελ κατέθεσε στο παρελθόν ενώπιον του Κογκρέσου των ΗΠΑ ότι οι πιέσεις στις τιμές έχουν βελτιωθεί, αλλά δεν είναι έτοιμος να δηλώσει ότι ο πληθωρισμός έχει νικηθεί και ότι «περισσότερα καλά στοιχεία» θα ενισχύσουν την υπόθεση για μείωση των επιτοκίων.

Ωστόσο, υπάρχουν αυξανόμενες ενδείξεις ότι καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αυξάνει απότομα τα επιτόκια το 2022 και το 2023, η αγορά εργασίας χάνει τη δυναμική της και η οικονομική δραστηριότητα ψύχεται. Το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε στο 4,3% τον Ιούλιο από 4,0% τον Μάιο. Οι αιτήσεις ανεργίας κυμαίνονται γύρω από τα υψηλά επίπεδα του έτους από τον Ιούνιο.

Η έκθεση για το χρέος και τις πιστώσεις των νοικοκυριών β' τριμήνου της Νέας Υόρκης που ενημερώθηκε την περασμένη εβδομάδα έδειξε ότι η αύξηση του χρέους έχει επιβραδυνθεί τα τελευταία τρίμηνα, παρόλο που η πίστωση συνεχίζει να αυξάνεται, υποδηλώνοντας ότι οι καταναλωτές μπορεί να αισθάνονται την πίεση της αύξησης των επιτοκίων.

τράπεζα του ΜόντρεαλΟ ανώτερος οικονομολόγος Sal Guatieri δήλωσε σε συνέντευξή του στο China Business News ότι καθώς οι τιμές των εμπορευμάτων συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν πιέσεις από την πλευρά της ζήτησης, οι προοπτικές για τις τιμές των βασικών υπηρεσιών έχουν χαλαρώσει για το υπόλοιπο του έτους, και το διπλό έργο της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς είναι να καλύτερη εξισορρόπηση του πληθωρισμού και των κινδύνων εργασίας.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των επιτοκίων ομοσπονδιακών κεφαλαίων δείχνουν ότι η πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο έχει μειωθεί από το υψηλό σχεδόν 80% σε περίπου 50%.Ο Guatieri πιστεύει ότι αν και δεν υπάρχει καμία ένδειξη ότι η Fed πρέπει να βιαστεί να μειώσει τα επιτόκια, η βάση για μια μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο διαμορφώνεται σιγά-σιγά επειδή η εστίαση της πολιτικής της Fed μετατοπίζεται σταδιακά από τις τιμές στην οικονομία. Είπε στο China Business News ότι μια απροσδόκητη αύξηση του ποσοστού ανεργίας μπορεί να πυροδοτήσει τον «κανόνα του Sam», προκαλώντας ανησυχίες για οικονομική ύφεση και δίνοντας την εντύπωση ότι η Fed υστερεί πίσω από την καμπύλη αποδόσεων, αλλά δεν υπάρχουν προφανή σήματα κινδύνου στην συνολική αγορά εργασίας, δεν πρέπει να αντιδρά υπερβολικά σε μια αναφορά.

Η ING προέβλεψε την περασμένη εβδομάδα ότι η πρώτη μείωση των επιτοκίων της Fed θα μπορούσε να φτάσει τις 50 μονάδες βάσης. Ο Carsten Brzeski, ο παγκόσμιος επικεφαλής μακροοικονομικών υπηρεσιών του οργανισμού, προβλέπει ότι το επιτόκιο των κεφαλαίων μπορεί να πέσει περίπου στο 3,5% μέχρι το επόμενο καλοκαίρι. "Βλέπουμε τη Fed να συναινεί σε ορισμένες από τις ανησυχίες της αγοράς και ενδεχομένως να εφαρμόζει μια μείωση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης ή 50 μονάδες βάσης αμέσως, επιτρέποντάς της να μετατοπίσει γρήγορα την πολιτική σε μια πιο ουδέτερη στάση. , πληθωρισμός Με το ποσοστό να πλησιάζει το 2% και το ποσοστό ανεργίας να ξεπερνά τις προσδοκίες, η Fed μπορεί να υποστηρίξει ότι θα πρέπει να δράσει νωρίτερα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως».

Αξίζει να σημειωθεί ότι αφού η παγκόσμια κεφαλαιαγορά επηρεάστηκε από τον πανικό των πωλήσεων που προκάλεσε η έκθεση για τις μισθοδοσίες εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων του Ιουλίου, οι επενδυτές δίνουν ολοένα και μεγαλύτερη προσοχή στην απόδοση των επόμενων οικονομικών δεδομένων των ΗΠΑ. Η θετική έκθεση για τα αιτήματα ανεργίας της περασμένης εβδομάδας ώθησε για λίγο τον S&P 500 στη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδό του εδώ και σχεδόν δύο χρόνια. Εάν ο ΔΤΚ τον Ιούλιο είναι σημαντικά υψηλότερος ή χαμηλότερος από το αναμενόμενο, μπορεί να προκαλέσει έναν ακόμη γύρο χάους στην αγορά. Η Citi προειδοποιεί ότι η αστάθεια των μετοχών στις ΗΠΑ θα φτάσει στο 1,2% μέχρι τότε, μιλά με τον Πάουελ στο Jackson Hole καιNVIDIAΟι διακυμάνσεις ήταν συνεπείς όταν κυκλοφόρησε η οικονομική έκθεση.