uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Changjiang Business News●Changjiang Business Daily -toimittaja Shen Yourong

Koulujen ylläpitämä yritys Shandong Sanda Electric Power Technology Co., Ltd. (jäljempänä "Sanda Electric Power") ajaa A-osakkeen listautumista.

Koska listaushakemusmateriaalit jätettiin kesäkuussa 2023, Sanda Electric Power ei ole vielä saanut kyselyä päätökseen. Shenzhenin pörssi julkaisi 9. elokuuta kolmannen kierroksen tarkastelukyselykirjeen Sanda Electric Powerille.

Shandongin yliopiston tukemasta Shandong Electric Powerista noin 40 prosenttia omistaa Shandongin yliopiston alainen pääoma-alusta. Kuusi yhtiön yhdeksästä johtajasta on kotoisin Shandongin yliopistosta.

Sanda Electric Power harjoittaa pääasiassa kahta suurta liiketoimintasegmenttiä, älyverkkojen seurantaa ja uutta energiaa. Kahden vuoden taantuman jälkeen vuonna 2023 yhtiön emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva nettotulos (jäljempänä nettotulos) kasvoi nopeasti, mutta yhtiö Nettotuloksen kasvun odotetaan hidastuvan tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Tässä listautumisannissa Sanda Electric Power aikoo kerätä 500 miljoonaa yuania, josta 90 miljoonaa yuania käytetään käyttöpääoman täydentämiseen. Kuitenkin viimeisten kolmen vuoden aikana yhtiö on kertynyt käteisosinkoja noin 110 miljoonaa yuania.

Hieman yllättävää on, että kolme kuukautta ennen kuin Sanda Power jätti listaushakemuksensa Shenzhenin pörssiin, kaksi osakkeenomistajaa nosti yli 10 miljoonaa yuania siirtosopimuksella.

6 yhdeksästä johtajasta on Shandongin yliopistosta

Shandong Electric Power on yritys, joka kasvoi Shandongin yliopistosta.

Esitteen mukaan Sanda Electric Power Co., Ltd., Shandong Electric Powerin edeltäjä, perustettiin 6. huhtikuuta 2001, ja sen rekisteröity pääoma oli 6 miljoonaa yuania Huatian Technology sijoitti 2,7 miljoonaa yuania, sähkötutkimuslaitos sijoitti 2.1 miljoonaa yuania, Liang Jun sijoitti 480 000 yuania ja Zhang Bo sijoitti 480 000 yuania ja Ding Lei 360 000 yuania.

Tuolloin Huatian Technology oli Shandong Sanda Technology Groupin tytäryhtiö, joka oli Shandongin yliopiston kokonaan omistama yritys (se siirrettiin Shandongin yliopiston kokonaan omistamalle yritykselle Shandong Industry Groupille huhtikuussa 2002). Electrical Research Institute on Shandongin yliopiston kokonaan omistama yritys.

Vuonna 2017, kun yhtiö sai omistusuudistuksen päätökseen, Sanda Industrial Groupista tuli Shanda Electric Powerin suora osakkeenomistaja omistusosuudella 40,50 % ja se oli myös yhtiön määräysvaltainen osakkeenomistaja.

Esitteen uusimman version allekirjoituspäivänä 9. elokuuta tänä vuonna Sanda Capitalista (aiemmin Shandong Industrial Group) tuli Sanda Electric Powerin määräysvaltainen osakkeenomistaja omistusosuudella 40,148 %.

Sanda Electric Powerilla on monimutkainen osakeomistussuhde. Huhtikuussa 2017 toteutetun pääomansiirron ja pääomankorotuksen jälkeen yhtiö selvitti ja palautti tämän omistusosuuden.

Huhtikuussa 2017, yhtiön neljännen oman pääoman siirrossa, Liang Jun, Zhang Bo ja Ding Lei palauttivat yhtiön nimettömien osakkeenomistajien puolesta pidetyt pääomasijoitukset oman pääoman siirrolla. Sinä kuussa viisi nimetöntä osakkeenomistajaa, mukaan lukien Li Yubing ja Han Xueshan, antoivat alun perin Liang Junin, Zhang Bon ja Ding Lein nimiin rekisteröidyt pääomasijoitukset heidän tuntemilleen osakkeenomistajille tai sukulaisille.

Shandong Electric Power selitti, että syy omistukseen oli se, että vuonna 2017 Han Xueshan ja Liu Yutian olivat edelleen johtavia kaadereita Shandongin yliopiston divisioonatasolla tai sen yläpuolella, ja Zhao Jianguo jäi eläkkeelle divisioonatason tai sitä korkeammalla tasolla vuodesta 2015 lähtien. 2017 alle kolmeksi vuodeksi Henkilökohtaisten sijoitusten yksinkertaistetun raportoinnin perusteella edellä mainitut kolme henkilöä uskoivat vastaavasti omaisilleen ja tutuille osakkeenomistajilleen hoitamaan yhtiön omaa pääomaa.

Sanda Electric Powerin osakeomistuksen palauttaminen saatiin päätökseen vasta vuonna 2023.

Tällä hetkellä Shandong Electric Powerilla on 9 johtajaa, joista 6 on Shandongin yliopistosta. Esimerkiksi yhtiön puheenjohtaja Zhang Bo on professori Shandongin yliopistossa. Lisäksi riippumattomat johtajat Cao Qinghua ja Zhang Xinhui ovat Shandongin talous- ja rahoitusyliopiston kirjanpitokoulusta ja vastaavasti Shandongin teknillisestä yliopistosta. Ainoastaan ​​ohjaaja Sun Shouxialla ei ole yliopistotaustaa.

Lisäksi Liang Jun, Shandong Electric Powerin johtava tutkija, on toiminut apulaisprofessorina, professorina ja tohtorintutkinnon ohjaajana Shandongin teknillisessä yliopistossa (nykyinen Shandongin yliopisto). Zhao Chuangang, yhtiön T&K-keskuksen johtaja, valmistui myös Shandongin yliopistosta.

Suorituksen kasvu hidastui merkittävästi

Shandong Electric Powerin suorituskyvyn kasvu hidastui.

Sanda Electric Power on korkean teknologian yritys, joka on omistautunut sähköjärjestelmiin liittyvien älykkäiden tuotteiden teknologian tutkimukseen ja kehittämiseen sekä teollistukseen. Yli 20 vuoden kehitystyön jälkeen yritys on muodostanut kaksi suurta liiketoimintasegmenttiä: sähköverkon älykäs valvonta ja uusi energia , joka ulottuu tuotannosta ja valmistuksesta ohjelmistokehitykseen ja järjestelmäintegraatioon , rakentamiseen ja asennukseen, käyttö- ja ylläpitohallintaan sekä muihin kokonaisratkaisuihin muodostaen suhteellisen täydellisen teollisen layoutin, jonka edelläkävijänä on tuotetutkimus ja -kehitys, päälinjana laitevalmistus ja järjestelmäintegraatio-, suunnittelu- ja huolto- ja huoltopalvelut.

Sanda Electric Power sanoi, että yritys oli yksi ensimmäisistä yrityksistä, jotka tulivat sähköverkkojen valvonta-alalle. Vuosien kertyneen teknisen varannon ja alan kokemuksen perusteella se on muodostanut suhteellisen kypsän ja täydellisen itsenäisen immateriaali- ja ydinteknologiajärjestelmän. joidenkin ydinteknologioiden yleinen suorituskyky on saavuttanut kansainvälisen edistyneen tason. Yhtiön tuotteet kattavat kaikki sähköjärjestelmän osa-alueet ja niillä on täydellinen tuotevalikoima. Se on yksi harvoista kotimaisista yrityksistä, jolla on suhteellisen runsas sähköverkon älykäs valvontatuotesarja.

Viime vuosina Shandong Electric Powerin toimintakyky on kaiken kaikkiaan kasvanut. Vuonna 2020 yhtiön liikevoitto oli 394 miljoonaa yuania ja nettotulos 81,2423 miljoonaa yuania. Vuodesta 2021 vuoteen 2023 yhtiön liiketulos oli 436 miljoonaa yuania, 478 miljoonaa yuania ja 549 miljoonaa yuania, mikä on 10,49 %, 9,76 % ja 14,80 % enemmän kuin vuotta aiemmin. 76,9868 miljoonaa yuania ja 103 miljoonaa yuania, kasvua edellisvuodesta 10,49 %, 9,76 % ja 14,80 %. Muutokset olivat -6,24 %, 1,06 % ja 33,53 %. Vuonna 2023 yhtiön liikevoiton ja nettotuloksen kasvu kiihtyy.

Tästä vuodesta lähtien, listautumisannin kriittisenä aikana, yhtiön tuloskasvu on kuitenkin hidastunut. Ensimmäisellä vuosineljänneksellä yhtiön liikevoitto oli 99,1257 miljoonaa yuania, mikä on 11,35 % enemmän kuin vuotta aiemmin, mikä on 4,49 % enemmän kuin vuotta aiemmin; toistuvat voitot ja tappiot (jäljempänä "ei-nettovoiton vähentäminen") olivat 12,7228 miljoonaa yuania, mikä on 8,38 % vähemmän kuin vuotta aiemmin. Yhtiö arvioi, että tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla liikevoitto on 240 miljoonaa yuania - 260 miljoonaa yuania, mikä on 7,85 % - 16,84 % nettovoitto 39 miljoonaa yuania - 41 miljoonaa yuania, vuosikasvu 6,92% - 12,40% ei-nettovoitto on 3678,40 Kymmenen tuhatta yuania - 38,784 miljoonaa yuania, kasvua edelliseen vuoteen verrattuna 1,74% - 7,27%. Jopa kasvuvauhdin yläraja on edelleen huomattavasti hitaampi kuin vuonna 2023.

Shandong Electric Powerilla on korkea asiakaskeskeisyys. Yhtiön pääasiakkaita ovat State Grid ja sen tytäryhtiöt, China Southern Power Grid Corporation, Inner Mongolia Electric Power Group, China Huadian Group jne. Vuodesta 2021 vuoteen 2023 yhtiön myyntitulot viidelle suurimmalle asiakkaalleen olivat 83,27 %, 84,39 % ja 82,96 %, mikä on yli 80 %.

Paljon huomiota on herättänyt se, että maaliskuussa 2023, kolme kuukautta ennen kuin Shandong Electric Power jätti listaushakemuksensa Shenzhenin pörssiin, Ningbo Quanyun, osakkeenomistajat Ding Lei, Miao Huaiping, Wang Zhong, Liang Jun ja Li Xintang sekä uusi osakkeenomistaja Qi Shuguang , Wang Jian ja Du Tao allekirjoittivat "osakkeiden siirtosopimuksen" ja suostuivat siirtämään omistamansa 1,496 miljoonaa yhtiön osaketta edellä mainituille kahdeksalle luonnolliselle henkilölle. Tämän osakkeen luovutuksen hinta on 7 yuania osakkeelta ja kokonaissiirtohinta on 10,472 miljoonaa yuania.

Edellä mainittu pääoman siirto oli uinuvien osakkeenomistajien Han Xueshanin ja Liu Yutianin eroaminen yhtiöstä, ja Ningbo Quanyun siirsi näiden kahden henkilön hallussa olevat vastaavat yhtiön osakkeet kahdeksalle luonnolliselle henkilöosakkeenomistajalle, mukaan lukien Ding Lei.

Tämä tarkoittaa, että Han Xueshan ja Liu Yutian nostivat yhteensä yli 10 miljoonaa ennen listautumista. Miksi he luopuivat IPO-juhlasta ja pienensivät omistustaan ​​lunastaakseen?

T&K-asteet ovat vertailukelpoisten joukossa pohjalla

Shandongin yliopistoon tukeutuen Shandong Electric Power on muodostanut täydellisen itsenäisten immateriaalioikeuksien ja ydinteknologioiden järjestelmän, ja joidenkin ydinteknologioiden kokonaissuorituskyky on saavuttanut kansainvälisesti edistyneen tason alan yrityksiä.

Vuodesta 2021 vuoteen 2023 Sanda Electric Powerin T&K-kulut ovat 37,9824 miljoonaa yuania, 31,4295 miljoonaa yuania ja 37,5796 miljoonaa yuania, ja T&K-kulut ovat 8,72 %, 6,57 % ja 6,84 %.

Saman ajanjakson aikana saman alan vertailukelpoisten yritysten keskimääräiset T&K-asteet olivat 11,73 %, 12,86 % ja 13,17 % vastaavasti.

Saman alan vertailukelpoisilla yrityksillä, Kehui Electric Co., Ltd.:llä, Xintong Electronicsilla, Zhiyang Innovationilla ja Zhongyuan Electric Power Co., Ltd:llä, on huomattavasti korkeampi T&K-aste kuin Shandong Electric Powerilla viimeisen kolmen vuoden aikana. Shandong Electric Powerin T&K-aste on alhaalla.

Itseensä verrattuna Shandong Electric Powerin T&K-luvut ovat laskevassa trendissä. Vuonna 2017 ja 2018 yhtiön T&K-kulut olivat 31,9512 miljoonaa yuania ja 33,9767 miljoonaa yuania, ja T&K-kulut olivat 13,40 % ja 11,83 %.

Mitä tulee siihen, että tuotekehitysaste on alempi kuin alan vertailukelpoisten yritysten keskimääräinen taso, Sanda Electric Power selitti, että se johtuu pääasiassa yhtiön erilaisista kehitysvaiheista ja erilaisista taloudellisista vahvuuksista.

Tässä listautumisannissa Sanda Electric Power aikoo kerätä noin 500 miljoonaa yuania sähköverkkovika-analyysi- ja jakeluverkkojen älykkäiden laitteiden tuotantoprojekteihin, T&K-keskusten projekteihin, uusien energiaajoneuvojen älykkäiden latauspaalujen tuotantoprojekteihin sekä hajautettuihin sähköntuotantoverkkokuormien varastointijärjestelmiin ja teollistumishankkeet sekä täydentävät käyttöpääomahankkeet. Niistä lisäkäyttöpääomahanke edellyttää 90 miljoonan yuanin keräämistä.

Shandong Electric Powerin rahankeruun käyttö käyttöpääoman täydentämiseksi on kyseenalaistettu. Listautumisannin raportointikaudella yhtiö jatkoi osinkojen maksua.

Vuodesta 2021 vuoteen 2023 Sanda Electric Powerin jakamat käteisosingot olivat 30,54 miljoonaa yuania ja 30,54 miljoonaa yuania. Osingot olivat yhteensä noin 110 miljoonaa yuania. ja 29,71 %.

Tietojen perusteella yhtiön ei tarvitsisi käyttää varainhankintaa käyttöpääoman täydentämiseen, jos käteisosinkoja ei jaeta viimeisen kolmen vuoden aikana.

Itse asiassa Shandong Electric Powerilla on riittävästi varoja. Vuoden 2023 lopussa yhtiön rahavarat olivat 316 miljoonaa yuania ja vastaavat korolliset velat lähes nolla. Siksi markkinat kyseenalaistavat yritysten tarpeen käyttää varainhankintaa likviditeetin täydentämiseksi.

Mitä tulee korkeisiin osingoihin ennen listautumista, Sanda Electric Power totesi ensimmäisellä tiedustelukierroksellaan, että yhtiö on Shandongin yliopiston koulujen ylläpitämä yritys ja yritysten osingot ovat tärkeä tapa turvata osakkeenomistajien oikeudet ja edut sekä ylläpitää ja lisätä osakkeenomistajien oikeuksia ja etuja. Valtion omaisuuden arvo Yhtiö on maksanut käteisosinkoja perustamisestaan ​​lähtien. Lisäksi yhtiö on hyvässä toimintakunnossa ja sillä on edellytykset käteisosingon toteuttamiseen.

Tässä suhteessa jotkut sanoivat, että käteisosingot ovat ymmärrettäviä ja edistämisen arvoisia, mutta niiden on oltava maltillisia ja kohtuullisia, ja tulevaisuuden pääomatarpeet on otettava täysin huomioon.