uutiset

"Daily Economic News" sai tietää, että julkinen FOF on viime aikoina nähnyt tunnettujen rahastonhoitajien eroavan likvidaatiotyyliin. Elokuun 10. päivänä SPDB AXA Fundin ilmoituksen mukaan yhtiön FOF-liiketoiminnan johtaja Chen Shuliang erosi yhdellä kertaa yhdeksästä hallinnoidusta tuotteesta eikä siirry enää muihin tehtäviin yrityksessä.

Tuulitiedot osoittavat, että Chen Shuliangin hallinnointiasteikko on ylittänyt 10 miljardia yuania vuoden 2021 toisesta neljänneksestä lähtien ja saavuttanut huippunsa 13,795 miljardia juania vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä. Hän oli aikoinaan yksi rahastonhoitajista, joilla on suurin FOF-hallintaasteikko vuonna 2021. Tämän vuoden alussa hän laski liikkeeseen myös uuden rahaston.

Vielä huomionarvoisempaa on, että tästä vuodesta lähtien monet FOF:t ovat aloittaneet tai saaneet päätökseen selvitystilan, ja markkinoilla on edelleen suuri määrä "mini-FOF:ita", joiden suuruus on alle 200 miljoonaa yuania tai jopa alle 50 miljoonaa yuania. Kestävätkö he "mini-FOF:n" perustamisen jälkeen "kolmen vuoden kokeesta" on tullut kiireellinen ongelma joihinkin tuotteisiin ja yrityksiin.

Tunnettu FOF-rahastonhoitaja, eläkkeellä 9:stä tuotteesta selvitystilassa

SPDB AXA Fund ilmoitti 10. elokuuta rahastonhoitajan vaihdosta yhdeksässä julkisessa FOF-rahastossaan, mikä herätti välittömästi alan huomion.

Näitä yhdeksää tuotetta johti aiemmin yhtiön FOF:n liiketoimintajohtaja ja tunnettu FOF:n rahastonhoitaja Chen Shuliang Tämän keskitetyn eron jälkeen hänellä ei ole tällä hetkellä hallinnassa olevia tuotteita, eikä hän enää siirry muihin tehtäviin yhtiössä.

Syy siihen, miksi se on herättänyt huomiota alalla, ei johdu vain siitä, että Chen Shuliangilla on monien vuosien kokemus arvopaperialalta ja sijoituskokemus, ja hänellä on rikas sijoituskokemus osakepääoman, joukkovelkakirjalainojen, QDII:n, annuiteettien ja FOF:n aloilta kerran FOF-liiketoiminnan johtaja Shanghai Pudong AXA, mutta myös siksi, että hän kerran Se on yksi rahastonhoitajista, jolla on suurin FOF-johtamisasteikko koko markkinoilla.

Julkiset tiedot osoittavat, että ennen SPDB AXA:han liittymistään Chen Shuliang työskenteli useita vuosia Wells Fargo Fundissa usean omaisuuden sijoitusosaston pääjohtajana Vuonna 2014 hän alkoi omistautua FOF:n edustamien innovatiivisten tuotteiden tutkimukseen. SPDB AXA:han liittymisen jälkeen hän on hallinnoinut 10 FOF-tuotetta, joiden johtamisskaala ylitti 10 miljardia juania vuoden 2021 toisen neljänneksen lopussa ja oli 13,795 miljardia juania vuoden 2022 ensimmäisen neljänneksen lopussa. Siitä lähtien hänen johtamisasteikkonsa on kuitenkin alkanut laskea. Vaikka uusi tuote, SPDB AXA Zhaorui Selected 3 kuukauden omistusjakson rahasto, julkaistiin vuoden 2024 alussa, viimeisin hallintaasteikko tämän vuoden toisella neljänneksellä on vain 3,68. miljardi yuania.

Hänen johtamiensa tuotteiden suorituskyvystä päätellen ero on myös ilmeinen. Esimerkiksi sekä osakepainotteinen hybridi FOF, SPDB AXA Rui että Youxuan, joita hän on johtanut heinäkuusta 2022 lähtien, piti A:ta 3 kuukauden tuotolla -4,03 %, mikä sijoittui ensimmäiseksi 111 samanlaisen tuotteen joukossa Anshengtaihe, jota on johdettu saman vuoden helmikuusta lähtien, piti A:ta 6 kuukautta, ja sen työllisyyden tuotto oli -31,63 %, mikä sijoittui osittaisen velan hybridi-FOF:n joukossa alimmalle 20 %:lle, Puyin An Sheng Yihe Steady Eläkkeen yhden vuoden tuotto A:lle on 4,76 %, kun taas SPDB AXSheng Yixiangin vakaan eläkkeen tuottotavoite on -8,53 % A:n pitämisestä yhden vuoden ajan.

Tämän vuoden alussa annetussa julkisessa haastattelussa Chen Shuliang sanoi kerran, että julkisten rahastojen lyhyen aikavälin tuotto perustuu pääasiassa tyylin betaan ja alan betaan On vain ylöspäin suuntautuva osakesijoitussykli, ei ikuisesti nuorina pysyvien "hyvien ihmisten ja hyvien ihmisten" on vaikea saada yksi tuote, joka ylittää tyylit ja syklit. Siksi sijoitusrahastojen näkökulmasta hän toi esiin kaksi päätapaa saada tuottoa: yksi on valita tuotteet, joilla on vahvin lyhyen aikavälin suorituskyky, toinen on "pienin askelin saavuttaa tuhat mailia" ja valita tuotteita pitkän aikavälin vakaa ylituotto.

Intensiiviset ilmoitukset useista tuotteista voivat johtaa rahastosopimusten irtisanomiseen, ja FOF:n julkisen tarjouksen kehitys herättää huolta.

Itse asiassa Chen Shuliangin äkillisen "selvityksen" eron lisäksi viime aikoina on ollut intensiivisiä ilmoituksia useista FOF-tuotteista, jotka voivat laukaista rahastosopimusten irtisanomisen, mikä on myös herättänyt alan huomiota.

Ensinnäkin Galaxy Fund ilmoitti 9. elokuuta, että sen Galaxy Yuening Steady Pension Target Holding Hybrid Origination (FOF) vuoden ajan on "rahastosopimuksessa" määrännyt, että vastaavana päivänä kolmen vuoden kuluttua sopimuksen voimaantulosta, jos rahasto Jos nettoarvo on alle 200 miljoonaa yuania, rahastosopimus päättyy automaattisesti ja puretaan sovittujen menettelyjen mukaisesti. Rahaston haltijoiden kokousta ei tarvitse kutsua koolle tarkastelua varten, ja tämän rahastosopimuksen voimassaoloaika voi olla voimassa ei pidennetä kutsumalla koolle rahastonomistajien kokous.

Boshi Fund julkaisi myös samanlaisen ilmoituksen 10. elokuuta. Tuote on Boshi Pension Target 2035 Three-Year Hybrid (FOF). Rahastosopimuksen voimaantulopäivä on 27.8.2021 ja vastaava päivämäärä kolmen vuoden kuluttua rahastosopimuksen voimaantulosta on tämän vuoden 27.8. Jos rahaston substanssi on alle 200 miljoonaa yuania elokuun 27. päivänä, rahastovarat puretaan ja lopetetaan sopimuksen mukaisesti, eikä rahaston osakkeenomistajien yhtiökokousta tarvitse kutsua koolle. äänestää. Tällä hetkellä rahasto on keskeyttänyt merkintä- ja säännöllisen kiinteämääräisen sijoitustoiminnan.

Samana päivänä Southern Fund julkaisi myös ohjeellisen ilmoituksen, jonka mukaan sen Southern Prosperity Chuhui 3 kuukauden holding-hybridirahaston (FOF) nettoarvo on ollut alle 50 miljoonaa yuania 40 peräkkäisenä työpäivänä, mikä voi laukaista rahaston irtisanomisen. rahastosopimus.

Tuulitiedot osoittavat, että kesäkuun 30. päivästä lähtien Galaxy Yueningin vakaan eläketavoitteen uusin asteikolla oli seka-FOF yhden vuoden ajan, Boshin eläketavoite 2035 kolmen vuoden sekoitettu (FOF) ja Southern Prosperity Chuhuin kolmen kuukauden sekoitettu FOF. Ne olivat 09 miljoonaa. yuania, 12 miljoonaa yuania ja 49 miljoonaa yuania.

Itse asiassa tästä vuodesta lähtien monet eläke-FOF:t on purettu peräkkäin, ja jokainen toimittaja on jatkuvasti seurannut ja raportoinut tätä. Tuolloin jotkut julkiset varainhankijat huomauttivat, että niiden perustamisen varmistamiseksi muutama vuosi sitten perustettiin joitain julkisia FOF-tuotteita sponsoroitujen rahastojen muodossa. Seurauksena tästä on, että vaikka perustamiskynnys on alhainen, tuotteen on muutaman vuoden kuluttua kohdattava selviytymiskynnys, voiko olemassaolon mittakaava olla 200 miljoonaa yuania "Tuotteet, jotka eivät täytä ehtoja, tullaan varmasti likvidoimaan tulevaisuus."

Windin tietojen mukaan julkisesti tarjottujen FOF:ien määrä, jotka on purettu tänä vuonna, on noussut 11:een, ja monet FOF-tuotteet ovat myös jääneet liikkeeseen. Vielä huolestuttavampaa on, että tällä hetkellä koko markkinoilla on suuri määrä julkisia FOF:ita, joiden suuruus on alle 50 miljoonaa yuania. Voidaan sanoa, että ne ovat pohjimmiltaan likvidaation partaalla kuoret riippuu pääasiassa yrityksen tahdosta ja kustannuksista, jotka se on valmis maksamaan (rahastoluettelo) Liitteenä artikkelin lopussa).

Muutoksia julkisen tarjouksen FOF:ssa (tiedot Windistä, 9. elokuuta)

FOF:n toistuvista likvidaatioista ja miniatyrisoinnista monet haastateltavat kertoivat toimittajille, että syyt siihen ovat suhteellisen kattavat ja liittyvät markkinaympäristön muutoksiin, kiusalliseen tulokseen ja sijoittajien vähäisyyteen. Esimerkiksi 9. elokuuta 911:stä markkinoilla menestyneestä julkisesta tarjouksesta (osuudet lasketaan erikseen) 642 tuotteen tuotto oli negatiivinen vuoden aikana, mikä oli 70 % kokonaismäärästä, ja monet tuotteet kärsivät enemmän tappioita. kuin 15 % Keskimääräinen tuottoprosentti on -3,20 %, mikä ei näytä olevan kovin yhdenmukainen tämän tyyppisen tuotteen "vakaa suorituskyky ja kohtalainen tuotto" kanssa.

Toisaalta osakepääoman huono kehitys viimeisen kahden vuoden aikana on johtanut markkinariskinottohalukkuuden kasvuun ja sijoittajien positioiden yleiseen laskuun riskikohteissa, mikä on myös suoraan vaikuttanut FOF:n pääoman kokoon ja tulokseen. Lisäksi osa pörssilistauksen johtajista huomautti, että aktiivisiin osakerahastojen hoitajiin verrattuna FOF-toimialan ammattilaisten kokonaistasossa on aukko. Monet henkilöt siirtyvät muilta aloilta ja heiltä puuttuu syvä rahastotutkimustausta, mikä ei sitä ole edistää tämän tyyppisten tuotteiden käyttöä.

"Nyt on itse asiassa kriittinen ajanjakso julkiselle FOF:lle, ja on normaalia, että markkinat selkiytyvät. Toisaalta rahastonhoitajien on vahvistettava FOF-tiimin tutkimusvoimaa ja sijoitusjohtamistaitoja sekä oltava hyviä suorituksia saadakseen tunnustusta. toisaalta rahastonhoitajien on vahvistettava FOF-tiimin tutkimusvoimaa ja sijoitusten hallintataitoja, ja heillä on oltava hyvät suoritukset saavuttaakseen sijoittajien tunnustuksen Jatketaan parantamista, ja FOF:n pitkän aikavälin allokaation arvo on tunnustettava”, edellä mainittu johtaja sanoi.

Luettelo julkisesti tarjottavista FOF:ista, joiden kokonaismäärä on alle 50 miljoonaa yuania (yhdistetty osakelaskelma, Windin tiedot, 9. elokuuta)

päivittäisiä talousuutisia