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„Daily Economic News“ erfuhr, dass in der öffentlichen FOF kürzlich namhafte Fondsmanager im Zuge einer Liquidation zurückgetreten sind. Laut einer Ankündigung des SPDB AXA Fund trat der FOF-Geschäftsführer des Unternehmens, Chen Shuliang, am 10. August auf einmal von neun verwalteten Produkten zurück und wird nicht mehr in andere Positionen im Unternehmen wechseln.

Winddaten zeigen, dass der Verwaltungsumfang von Chen Shuliang seit dem zweiten Quartal 2021 10 Milliarden Yuan überschritten hat und im ersten Quartal 2022 einen Höchststand von 13,795 Milliarden Yuan erreichte. Er war einst einer der Fondsmanager mit dem größten FOF-Verwaltungsumfang im Jahr Zu Beginn dieses Jahres hat er zudem einen neuen Fonds aufgelegt.

Noch bemerkenswerter ist, dass seit diesem Jahr viele FOFs mit der Liquidation begonnen oder diese abgeschlossen haben und es immer noch eine große Anzahl von „Mini-FOFs“ mit einer Größenordnung von weniger als 200 Millionen Yuan oder sogar weniger als 50 Millionen Yuan auf dem Markt gibt Können sie der „Mini-FOF“ nach ihrer Gründung standhalten? „Dreijährige Prüfung“ ist für einige Produkte und Unternehmen zu einem dringenden Problem geworden.

Bekannter FOF-Fondsmanager, der sich im Rahmen einer Liquidation aus 9 Produkten zurückgezogen hat

Am 10. August gab der SPDB AXA Fund den Wechsel der Fondsmanager für neun seiner öffentlichen FOF-Fonds bekannt, was sofort die Aufmerksamkeit der Branche auf sich zog.

Diese neun Produkte wurden zuvor vom FOF-Geschäftsführer und bekannten FOF-Fondsmanager Chen Shuliang verwaltet. Nach dieser zentralisierten Rücktrittsrunde verwaltet er derzeit keine Produkte und wird nicht mehr in andere Positionen im Unternehmen wechseln.

Der Grund, warum es in der Branche Aufmerksamkeit erregt hat, liegt nicht nur darin, dass Chen Shuliang über langjährige Erfahrung in der Wertpapierbranche und Anlageerfahrung verfügt, sondern auch über umfangreiche Anlageerfahrung in den Bereichen Aktien, Anleihen, QDII, Renten und FOF einst FOF-Geschäftsführer von Shanghai Pudong AXA, aber auch, weil er einst einer der Fondsmanager mit dem größten FOF-Managementumfang im gesamten Markt ist.

Aus öffentlichen Informationen geht hervor, dass Chen Shuliang vor seinem Eintritt bei SPDB AXA viele Jahre lang als General Manager der Multi-Asset-Investmentabteilung für Wells Fargo Fund gearbeitet hat und sich 2014 der Erforschung innovativer Produkte widmete, die von FOF vertreten werden. Nach seinem Eintritt bei SPDB AXA hat er 10 FOF-Produkte verwaltet, wobei der Verwaltungsumfang am Ende des zweiten Quartals 2021 10 Milliarden Yuan überstieg und am Ende des ersten Quartals 2022 13,795 Milliarden Yuan erreichte. Seitdem begann seine Managementskala jedoch zu sinken. Obwohl Anfang 2024 ein neues Produkt, der SPDB AXA Zhaorui Selected 3-Monats-Haltezeitraumfonds, auf den Markt kam, beträgt die neueste Managementskala im zweiten Quartal dieses Jahres nur noch 3,68 Milliarden Yuan.

Gemessen an der Leistung der von ihm betreuten Produkte ist die Differenzierung ebenfalls offensichtlich. Beispielsweise hielten sowohl der aktienorientierte Hybrid-FOF, SPDB AXA Rui als auch Youxuan, den er seit Juli 2022 verwaltet, drei Monate lang A mit einer Rendite von -4,03 % und belegten damit den ersten Platz unter 111 ähnlichen Produkten Anshengtaihe, das seit Februar desselben Jahres verwaltet wird, hielt A für 6 Monate und seine Beschäftigungsrendite lag bei -31,63 %, womit es unter den teilweise verschuldeten Hybrid-FOFs, Puyin An Sheng Yihe Steady, zu den unteren 20 % gehörte Die einjährige Rentenrendite für A beträgt 4,76 %, während SPDB AXSheng Yixiangs Steady Pension eine Zielrendite von -8,53 % für das Halten von A für ein Jahr hat.

In einem öffentlichen Interview zu Beginn dieses Jahres sagte Chen Shuliang einmal, dass die kurzfristigen Renditen öffentlicher Fonds hauptsächlich vom Stil-Beta und dem Branchen-Beta bestimmt werden. Die meisten kurzfristigen Performance-Fondsmanager können als „die Zeiten schaffen Helden“ eingestuft werden „Es gibt nur einen Aufwärtszyklus bei Aktieninvestitionen, nicht.“ Für die „guten Leute und guten Leute“, die für immer jung bleiben, ist es schwierig, ein einziges Produkt zu haben, das Stile und Zyklen überwinden kann. Aus Sicht der Investmentfonds wies er daher auf zwei Hauptwege hin, um Renditen zu erzielen: Der eine besteht darin, Produkte mit der stärksten kurzfristigen Leistung auszuwählen, der andere darin, „kleine Schritte zu unternehmen, um tausend Meilen zu erreichen“ und Produkte mit auszuwählen langfristig stabile Überrenditen.

Intensive Ankündigungen mehrerer Produkte können zur Kündigung von Fondsverträgen führen, und die Entwicklung des öffentlichen Angebots von FOF gibt Anlass zur Sorge

Tatsächlich gab es neben Chen Shuliangs plötzlichem „Freigabe“-Rücktritt in jüngster Zeit intensive Ankündigungen mehrerer FOF-Produkte, die die Kündigung von Fondsverträgen auslösen könnten, was auch die Aufmerksamkeit der Branche auf sich gezogen hat.

Erstens gab der Galaxy Fund am 9. August bekannt, dass sein Galaxy Yuening Steady Pension Target Holding Mixed Origination (FOF)-Fondsvertrag mit einer Laufzeit von einem Jahr vorsieht, dass der Fonds am entsprechenden Datum drei Jahre nach dem Inkrafttreten des Vertrags das Nettovermögen beträgt Wenn der Fondswert weniger als 200 Millionen Yuan beträgt, wird der Fondsvertrag gemäß den vereinbarten Verfahren automatisch gekündigt und liquidiert. Es besteht keine Notwendigkeit, eine Fondsinhaberversammlung zur Überprüfung einzuberufen, und die Laufzeit dieses Fondsvertrags kann durch die Einberufung nicht verlängert werden Versammlung der Fondsinhaber.

Am 10. August veröffentlichte der Boshi Fund ebenfalls eine ähnliche Ankündigung. Das Produkt ist der Boshi Pension Target 2035 Three-Year Hybrid (FOF). Das Datum des Inkrafttretens des Fondsvertrags ist der 27. August 2021, das entsprechende Datum drei Jahre nach dem Inkrafttreten des Fondsvertrags ist der 27. August dieses Jahres. Wenn der Nettoinventarwert des Fonds zum Ende des 27. August weniger als 200 Millionen Yuan beträgt, wird das Fondsvermögen gemäß dem Vertrag liquidiert und gekündigt, und es besteht keine Notwendigkeit, eine Hauptversammlung der Fondsaktionäre einzuberufen Abstimmung. Derzeit hat der Fonds das Zeichnungsgeschäft und das reguläre Festbetragsanlagegeschäft ausgesetzt.

Am selben Tag veröffentlichte Southern Fund auch eine vorläufige Ankündigung, dass der Nettoinventarwert seines 3-Monats-Holding-Hybridfonds (FOF) Southern Prosperity Chuhui an 40 aufeinanderfolgenden Arbeitstagen weniger als 50 Millionen Yuan betrug, was zur Kündigung von führen könnte der Fondsvertrag.

Winddaten zeigen, dass zum 30. Juni die neueste Skala des stabilen Rentenziels von Galaxy Yuening mit einem gemischten FOF für ein Jahr, des Rentenziels 2035 für drei Jahre (FOF) von Boshi und des gemischten dreimonatigen FOF von Southern Prosperity Chuhui 09 Millionen betrug Yuan, 12 Millionen Yuan bzw. 49 Millionen Yuan.

Tatsächlich wurden seit diesem Jahr viele Renten-FOFs nacheinander liquidiert, und jeder Reporter hat kontinuierlich Folgeberichte dazu erstellt. Damals wiesen einige öffentliche Spendensammler darauf hin, dass vor einigen Jahren einige öffentliche Fundraising-FOF-Produkte in Form von gesponserten Fonds gegründet wurden, um ihre Etablierung sicherzustellen. Die Konsequenz daraus ist, dass das Produkt, obwohl die Gründungsschwelle niedrig ist, in einigen Jahren mit der Überlebensschwelle konfrontiert sein wird, ob der Existenzumfang 200 Millionen Yuan erreichen kann. „Produkte, die die Bedingungen nicht erfüllen, werden definitiv liquidiert.“ die Zukunft.“

Laut Wind-Daten hat die Zahl der öffentlich angebotenen FOFs, die in diesem Jahr liquidiert wurden, 11 erreicht, und es gibt auch viele FOF-Produkte, die nicht ausgegeben wurden. Noch besorgniserregender ist, dass es auf dem gesamten Markt immer noch eine große Anzahl öffentlicher FOFs mit einem Umfang von weniger als 50 Millionen Yuan gibt. Man kann sagen, dass sie im Grunde am Rande der Liquidation stehen erhalten werden, hängt hauptsächlich vom Willen des Unternehmens und den Kosten ab, die es zu zahlen bereit ist (Liste der Mittel, am Ende des Artikels beigefügt).

Änderungen im Umfang des öffentlichen Angebots FOF (Daten von Wind, Stand 9. August)

In Bezug auf die häufigen Liquidationen und Miniaturisierungen von FOF sagten viele Befragte gegenüber Reportern, dass die Gründe dafür relativ umfassend seien und mit Veränderungen im Marktumfeld, peinlicher Leistung und geringer Anlegeranerkennung zusammenhängen. Beispielsweise verzeichneten am 9. August von den 911 öffentlich angebotenen FOFs mit Marktperformance (Anteile werden separat berechnet) 642 Produkte im Laufe des Jahres negative Renditen, was 70 % der Gesamtrendite ausmachte, und viele Produkte erlitten noch größere Verluste Die durchschnittliche Rendite liegt bei -3,20 %, was nicht ganz mit der Positionierung dieser Art von Produkten von „stabiler Leistung und moderater Rendite“ übereinzustimmen scheint.

Andererseits hat die schlechte Wertentwicklung der Aktienanlagen in den letzten zwei Jahren zu einem Anstieg der Risikobereitschaft des Marktes und einer allgemeinen Verringerung der Positionen der Anleger in risikoreichen Vermögenswerten geführt, was sich auch direkt auf die Kapitalgröße und -leistung von FOF ausgewirkt hat. Darüber hinaus wiesen einige Führungskräfte von Börsengängen darauf hin, dass es im Vergleich zu aktiven Aktienfondsmanagern eine Lücke in der Gesamtzahl der Mitarbeiter in der FOF-Branche gibt. Viele Mitarbeiter wurden aus anderen Bereichen versetzt und verfügen nicht über fundierte Kenntnisse in der Fondsforschung Nicht förderlich für die Verwendung dieser Art von Produkten. Langfristige stabile Entwicklung.

„Jetzt ist tatsächlich eine kritische Phase für öffentliche FOF, und es ist normal, dass sich der Markt beruhigt. Einerseits müssen Fondsmanager die Forschungsstärke und die Investmentmanagementfähigkeiten des FOF-Teams stärken und über gute Leistungen verfügen, um Anerkennung zu erlangen der Anleger; andererseits müssen Fondsmanager die Forschungsstärke und die Investmentmanagementfähigkeiten des FOF-Teams stärken und eine gute Leistung erbringen, um die Anerkennung der Anleger zu erlangen. Einerseits sollte der Markt und die Anleger den Wert von FOF akzeptieren weiterhin verbessert werden, und der Wert der langfristigen Zuteilung von FOF muss anerkannt werden“, sagte die oben genannte Führungskraft.

Liste der öffentlichen Angebots-FOFs mit einem Gesamtumfang von weniger als 50 Millionen Yuan (kombinierte Aktienberechnung, Daten von Wind, Stand 9. August)

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