uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Kirjoittaja|Mao Ting

Apple (AAPL.US) ja Amazon (AMZN.US) ovat juuri julkistaneet kesäkuuhun 2024 päättyvän neljännesvuosittaisen tuloksensa. Siitä lähtien kuusi suurinta teknologiajättiä, joilla on suurin markkina-arvo Wall Streetillä, Nvidiaa (NVDA.US) lukuun ottamatta : Apple, Microsoft (MSFT.US), Google (GOOG.US), Amazon, Meta (META.US) ja Tesla (TSLA.US) raportoivat kaikki neljännesvuosittaiset tulokset.

Apple: iPhonen liikevaihto putoaa, palvelutulot yltävät jälleen ennätykseen

Apple myy pääasiassa tuotteita ja myy sitten tuottoisia palveluita tuoteportaalien kautta.

Kesäkuun 2024 talousneljänneksellä, kun iPhonen liikevaihto laski hieman 0,94 %, Applen tuotetuotot kasvoivat vain 1,62 % vuodentakaisesta 61,564 miljardiin dollariin, mikä vastaa 71,8 % kokonaispalvelutuloista, jotka kasvoivat 14,14 % vuodessa. Yhdysvaltain dollari nousi uuteen ennätykseen.

Bruttovoiton näkökulmasta kesäkuun neljänneksellä tuotebruttovoitto oli 54,8 % Applen neljännesvuosittaisesta bruttotuloksesta, kun taas palvelusegmentin osuus Applen kokonaistuloista oli 45,2 %. Kauden aikana tuotebruttovoitto kasvoi 1,46 % vuodentakaisesta 21,761 miljardiin dollariin.

Sijoittajat kiinnittävät huomiota siihen, johtaako tämän vuoden kesäkuussa julkaistu Apple Intelligence Applen uuteen tekoälypalvelujen aikakauteen.

Suorituskonferenssissa Cook mainitsi iOS18:n, joka tuo päivityksiä, mukaan lukien uudistetun valokuvasovelluksen, uudet kotisivun mukautusvaihtoehdot, satelliittitiedot ja Apple Intelligencen käyttöönoton. Apple kuitenkin alkoi tarjota beta-versiota kehittäjille vasta tällä viikolla, ja Cook mainitsi myös suorituskykykonferenssissa, että vain osa toiminnoista on nyt saatavilla, ei kaikkia. Lisäksi on olemassa muita kieliversioita, muita toimintoja jne on saatavilla vasta tänä vuonna. Se tulee myöhemmin, ja ChatGPT integroidaan vasta tämän kalenterivuoden lopussa, joten kaikki voi viivästyä.

Cook mainitsi myös, että Apple Intelligence sulautuu aluksi ChatGPT:hen ja keskittyy yleistietoon. Mutta sen lisäksi, että Apple Intelligence työskentelee sisällön parissa kumppaneiden kanssa, se on paikallisesti prosessoitua ja yksityistä pilvipalvelua, ja personoitua sisältöä tulee olemaan paljon. Cook mainitsi, että Apple Intelligencen käyttäminen vaatii sekä järjestelmän että sirun, joten iPhone 15 Pro, Pro Max ja uudemmat sarjat voivat käyttää Apple Intelligenceä.

Applen talousjohtaja odottaa, että syyskuun vuosineljänneksellä Applen kokonaisliikevaihto kasvaa edellisvuoden vastaavaan vauhtiin samalla vauhdilla kuin kesäkuun neljänneksellä, mutta palvelutulot kasvavat kaksinumeroisesti, kuten tämän tilikauden kolmella ensimmäisellä neljänneksellä. Bruttokateprosentin odotetaan olevan 45,5–46,5 prosenttia ja toimintakulujen 14,2–14,4 miljardia dollaria.

On syytä huomata, että Suur-Kiinaa lukuun ottamatta Apple on saavuttanut liikevaihdon kasvun kaikilla markkinoilla. Suur-Kiinan markkinatulojen 6,5 %:n vuosittaisesta laskusta Cook sanoi, että jos valuuttakurssimuutokset huomioidaan, todellinen lasku on alle 3 %, mikä tarkoittaa, että puolet laskusta liittyy valuuttakurssien muutoksiin. Verrattuna tilikauden ensimmäiseen puoliskoon se on parantunut. Cook sanoi, että Applen kohdistamat tiedot ovat vertailu iPhone 15:n ja 14:n myynnistä saman julkaisuajanjakson aikana. Tässä suhteessa 15:n suorituskyky on parempi kuin 14:n. Lisäksi markkinoille tulee uusia asiakkaita. Esimerkiksi suurin osa Manner-Kiinan Mac-tietokoneiden ostajista on ensimmäistä kertaa ostavia. Lisäksi iPad alkoi kauden aikana palata kasvuun myös Suur-Kiinassa, joten Apple luottaa Kiinan pitkän aikavälin mahdollisuuksiin.

Cook mainitsi myös tuloskonferenssissa, että Apple jatkaa T&K-kulujen lisäämistä ja on investoinut tekoälyyn ja koneoppimiseen vuosien ajan. Investointien lisäämisen lisäksi Apple on myös siirtänyt tiettyjä teknologioita tekoälyyn ja koneoppimiseen. Applen investoinnit sisältävät sekä sisäiset investoinnit että ulkopuolisten kumppaneiden kanssa tehdyt yhteistyökulut. Samaan aikaan ulkopuolisilla kumppaneilla on myös omia menoja, jotka eivät sisälly Applen tileihin.

Applen nettorahavirta liiketoiminnasta kesäkuun 2024 talousneljänneksellä oli lähes 29 miljardia dollaria Applen hallitus ilmoitti maksavansa 0,25 dollaria osakkeelta.

Cook ei paljastanut enemmän sisältöä ja tietoja Apple Intelligencestä tuloskonferenssissa, eikä hän vastannut, ohjaako Apple Intelligence Applen tulevaa liikevaihtoa ja tuottoa palveluissa, ja odottavatko ostajat tekoälytoimintojen käyttöä iPhonen vaihdon jälkeen seuraava malli julkaistaan, ja sen vaikutus Applen suorituskykyyn jne. On kuitenkin ennakoitavissa, että Apple Intelligencen on vielä vaikea saada aikaan merkittävää suorituskyvyn parantamista Applelle ensi vuonna.

Pääomamarkkinoiden arvio Applen toiminnasta on edelleen positiivinen Tulosjulkistuksen jälkeen Applen osakekurssi nousi hieman markkinoiden sulkeuduttua.

Amazon: Cloudin voitot kasvavat

Amazon julkisti myös taloudellisen vuosineljänneksen tuloksensa kesäkuulta 2024. Liikevaihto kasvoi 10,12 % 147,98 miljardiin dollariin, josta myynti Pohjois-Amerikassa kasvoi 9,07 % vuodentakaisesta 90,03 miljardiin dollariin, ja kansainvälisen segmentin myynti kasvoi. 6,62 % vuodentakaisesta 31,66 miljardiin dollariin, ja AWS-segmentin liikevaihto kasvoi 18,70 % vuodentakaisesta 26,281 miljardiin dollariin.

Yhtiön liikevoitto nousi toisella vuosineljänneksellä 14,67 miljardiin dollariin, mikä on 91,02 % enemmän kuin vuotta aiemmin, josta Pohjois-Amerikan tulos kasvoi 57,7 %, kansainvälinen liiketoiminta kääntyi voitolliseksi ja AWS-segmentin liikevoitto kasvoi 74,0 %. %, mikä edisti liikevoiton kasvua.

Viimeisten 12 kuukauden aikana, jotka päättyivät kesäkuussa 2024, Amazonin operatiivinen nettokassavirta kasvoi 75 prosenttia 108 miljardiin dollariin ja vapaa kassavirta kasvoi 53 miljardiin dollariin verrattuna 7,9 miljardiin dollariin viime vuonna vastaavana ajanjaksona.

Amazonin liikevaihto oli pienempi kuin markkinoiden odotukset 148,76 miljardia dollaria, ja sen laimennettu osakekohtainen tulos 1,26 dollaria ylitti markkinoiden 1,02 dollarin odotukset. Sen vuoden 2024 kolmannen neljänneksen liikevaihdon odotetaan olevan 154–158,5 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa 8–11 prosentin kasvua, mukaan lukien 90 peruspisteen negatiivinen valuuttavaikutus. Liikevoitto oli 11,5–15,0 miljardia dollaria verrattuna 11,2 miljardiin dollariin viime vuoden vastaavana aikana.

Amazonin toimitusjohtaja Andy Jassy sanoi, että kun yritykset jatkavat infrastruktuurinsa päivittämistä ja siirtyvät pilveen hyödyntääkseen uusia generatiivisen tekoälyn mahdollisuuksia, AWS on edelleen asiakkaiden ensimmäinen valinta kattavien ominaisuuksiensa, erinomaisen tietoturvansa ja toimintakykynsä sekä paremman kumppaninsa ansiosta. ekosysteemi ja tekoälyominaisuudet, kuten SageMaker mallien rakentajille, Bedrock huippuluokan mallien hyödyntämiseen ja Trainium koulutukseen ja laskentatehoon. Tarjolla on myös Q niille käyttäjille, jotka haluavat monipuolisimman GenAI-avustajan koodauksen lisäksi myös ohjelmistokehitykseen ja liiketoiminnan integrointiin.

Amazon on sanonut lisäävänsä pääomamenoja vuonna 2024, joista suurin osa käytetään Nvidian AI-siruihin generatiivisten AI-mallien kouluttamiseen ja käyttämiseen.

Vaikka Amazonin yleinen neljännesvuosittainen tuloskehitys oli markkinoiden odotuksia parempi, markkinat näyttävät silti olevan huolissaan investoinneistaan ​​eivätkä ole tyytyväisiä sen antamiin kolmannen neljänneksen tulosohjeisiin. Amazonin neljännesvuosittaisten tulosten julkistamisen jälkeen sen osakekurssi laski yli 8 % ennen markkinoille saattamista tapahtuneessa kaupankäynnissä.

"Kuuden sisaren" vertailu

Mitä tulee kesäkuun 2024 taloudelliseen vuosineljännekseen, Facebook-emoyhtiö Metan liikevaihto kasvoi 22,10 % edellisvuodesta 39,071 miljardiin dollariin, mikä johtui pääasiassa mainostulojen 21,69 prosentin kasvusta ja merkittävästä kasvusta. Sovellussarjan muiden tuottojen vuosikasvu 72,89 %, mikä johtui pääasiassa WhatsApp-liiketoimintaalustan liikeviestintätuottojen kasvusta.

"Six Sistersin" joukossa hakukonejätti Google (GOOGL.US), kuten sosiaalinen foorumi Meta, luottaa myös mainostuloihin, ja niiden suorituskyky heijastaa myös suhdannesyklin vaikutusta mainosalan investointeihin. Tulojen mittakaavan näkökulmasta Googlella on edelleen etu, ja sen mainostulojen mittakaava vastaa 1,7 kertaa Metan mainostuloja.

Kasvuvauhdin näkökulmasta, vuoden 2022 neljännen neljänneksen mainosinvestointien aallonpohjan jälkeen Metan kasvuvauhti on kuitenkin edelleen Googlea edellä, kuten alla olevasta kuvasta näkyy.

Neljännesvuosittaisella liikevoitolla mitattuna myös Metan liikevoittomarginaali oli suurin kasvuvauhti, joka nousi 8,65 prosenttiyksikköä vuodentakaisesta 38,00 prosenttiin. Liikekulujen näkökulmasta Metan myynti- ja hallintokulut laskivat merkittävästi, mikä johtui viime vuoden vastaavan ajanjakson rakenteellisista uudelleenjärjestelyistä johtuen korkeammasta pohjasta, joten myös sen liikevoittomarginaali kasvoi eniten, kuten alla olevasta kuvasta näkyy.

T&K-menoista suurin on Amazon, joka on 22,304 miljardia dollaria, mikä on lähellä Teslan neljännesvuosittaista liikevaihtoa, ja liikevaihdolla mitattuna suurin on Meta, joka kehittää Metaversea, ja sen osuus on 10 %. yhteensä 26,97 % liikevaihdosta, katso yllä oleva kaavio.

Amazonilla on suurin pilviliiketoiminta, ja sen asettelu tekoälyssä on myös suhteellisen kattava.

Kesäkuun 2024 talousneljänneksellä Amazonin AWS:n liikevaihto oli 26,281 miljardia dollaria, kasvua 18,70 %. Sitä vastoin Google Cloudin neljännesvuosittainen liikevaihto oli 10,347 miljardia dollaria, mikä vastaa vain 39,37 % AWS:stä, mutta 29 %:n kasvu Microsoft ei paljastanut Azuren ja muiden pilvipalveluiden tuottoa, vaan paljasti vain Microsoft Cloudin tulot mukaan lukien palvelimet jne. Tulot ovat 36,8 miljardia dollaria, mutta uskotaan, että Azuren ja muiden pilvipalvelujen tuotot kasvoivat 29 prosenttia.

Vaikka Amazon AWS:n liikevaihdon kasvu on hitaampaa kuin Microsoft Azuren ja Google Cloudin, sen tuottoasteikko on olemassa ja sen kannattavuus on olemassa.

Microsoft ei paljastanut Azuren tarkkoja tulo- ja voittotietoja, mutta AWS:n ja Google Cloudin vertailussa AWS:n kannattavuus on suhteellisen vakaa. Katso alla oleva kuva Google Cloud alkaa saavuttaa liikevoittoa vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä, ja AWS on ohittanut Pohjois-Amerikan liiketoimintansa jo vuonna 2015 ja siitä on tullut Amazonin suurin voiton lähde vuoden 2024 kahdella ensimmäisellä neljänneksellä Liikevoittomarginaalit olivat 37,63 % ja 35,52 %, mikä on paljon korkeampi kuin Google Cloudin 9,40 % ja 11,33 % samalla ajanjaksolla.

Tällaiset erinomaiset tulokset ovat erottamattomia Amazonin valtavasta tutkimus- ja kehitysinvestoinnista. Mutta nettovoiton näkökulmasta Amazon ei ole paras, koska Amazon pyrkii keräämään vapaata kassavirtaa ja kerää voittoja valtavan sähköisen kaupankäynnin kautta investoidakseen huipputeknologiaan, kuten AWS kuten muutkin teknologiajättiläiset, kuten Apple, palauttavat suuria määriä voittoja osakkeenomistajille.

Arvostusvertailu

Applen osakekurssi on noussut viime aikoina ja on vihdoin palannut asemaansa maailman arvokkaimpana yrityksenä. "Six Sistersistä" Metalla on suurin kumulatiivinen osakekurssin nousu tänä vuonna Ilmoitustuottojen elpymisen pitäisi tuoda hyvät tuloskasvuodotukset (ks. alla oleva taulukko. Metan odotettu hinta-tulossuhde on parantunut merkittävästi, mikä tarkoittaa markkinat odottavat Metan tämän vuoden tuloskasvun olevan Ei paha), ja heikoin osakekurssi teki Teslan.

Teslan kesäkuun 2024 vuosineljänneksen automyynnin lasku ei ollut niin vakava kuin odotettiin, ja siksi sen osakekurssi nousi merkittävästi tulosjulkistuksen jälkeen. Sähköajoneuvojen kysyntä voi kuitenkin olla odotettua alhaisempi, Teslan tuotteiden viivästykset (kuten RoboTaxi), FSD:n vapauttaminen ja sääntelyrajoitukset jne. ovat kaikki vaikuttaneet sijoittajien näkemyksiin sen näkymistä.

Kuten yllä olevasta taulukosta voidaan nähdä, Google, Amazon ja Meta menestyivät Nasdaq-indeksiä paremmin, mutta Apple, Microsoft ja Tesla eivät menestyneet yhtä hyvin kuin kokonaismarkkinat. Tämä ero saattaa myös heijastaa markkinoiden epäoptimistisia näkymiä näiden kolmen yrityksen osalta. Apple ja Tesla saattavat olla huolissaan laitteistotuotteidensa kysynnästä, kun taas Microsoft voi olla huolissaan Azuren kasvusta.

Markkinoiden painopiste vuoden toisella puoliskolla on tekoälykonseptin evoluutio. Nämä kuusi huipputeknologiayritystä ovat integroineet tekoälymahdollisuudet sisäisiin rakenteisiinsa ja olemassa oleviin liiketoimintoihinsa ja kehittävät aktiivisesti uusia tekoälyn kaupallistamismalleja. Mutta vaikutus voi vaihdella henkilöstä toiseen. Vielä tärkeämpää on, että he kaikki suunnittelevat investoivansa suuria summia tekoälyyn.