uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Teksti |. Bwang Finance Ning Chengque

Ensimmäinen kotimainen GM:n älykäs ajo-osa on tulossa.

Äskettäin WeRide, autonomisen ajon alan tähtiyritys, ilmoitti merkittävästä kehityksestä. Yhtiö on virallisesti toimittanut listalleottohakemuksen Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitealle (SEC) ja aikoo listautua Nasdaq-pörssiin osakekoodilla. "WRD" merkitsi sen sprinttinsä "ensimmäisen kotimaisen yleiskäyttöisen autonomisen ajokaluston" valtaistuimelle.

Listautumisannissa on vahva joukko johtavia vakuutuksenantajia, mukaan lukien parhaat rahoituslaitokset, kuten Morgan Stanley, J.P. Morgan ja China International Capital Corporation, jotka suojelevat WeRide Zhixingin tietä listautumiseen.

WeRide erottuu ainutlaatuisella markkina-asemallaan ja teknisellä vahvuudellaan, ja siitä on tullut alan ainoa yritys, joka pystyy tarjoamaan täyden skenaarion itsenäisiä kaupallisia ratkaisuja L2:sta L4:ään. Tämä kattava kattavuus tekee WeRidesta ainutlaatuisen autonomisen ajamisen alalla ja herättää paljon huomiota.

Edellisen rahoituksen jälkeen yrityksen arvo on noussut 5,1 miljardiin dollariin (noin 37 miljardiin RMB). Jos WeRide listautuu menestyksekkäästi Nasdaqiin, siitä odotetaan olevan suurin kiinalaisen yhtiön listautumisanti Yhdysvalloissa sen jälkeen, kun Didi listautui Yhdysvaltojen pörssiin vuonna 2021.

Autonomisen ajotekniikan kypsymisen ja markkinoiden kysynnän nopean kasvun myötä listautumistrendi autonomisen ajon teollisuudessa voimistuu. Tätä taustaa vasten alan keskipisteeksi on tullut, voiko WeRiden todellinen arvo tukea sen 5,1 miljardin dollarin tähtitieteellistä arvoa.

"Ensimmäisen yleiskäyttöisen autonomisen ajokaluston" ilmapiirissä WeRiden tekninen vahvuus, liiketoimintamalli ja markkinoiden asettelu testataan tiukasti markkinoilla.

01 Päätutkija perustaa yrityksen ja saavuttaa WeRide-tietämyksen

WeRide Zhixingin tarina alkaa sen perustajasta Han Xusta.

Han Xu, aikoinaan Baidun autonomisen ajoosaston päätutkijana, jätti Baidun vuonna 2017 ja perusti WeRide Zhixingin (alkuperäisen nimen Jingchi Technology) ja aloitti virallisesti tien kohti kilpailua vanhan työnantajansa kanssa.

Hän on suorittanut tohtorintutkinnon Illinoisin yliopistosta ja toiminut professorina Missourin yliopistossa. Hän on saavuttanut merkittäviä saavutuksia tietokonenäön ja koneoppimisen aloilla .

WeRide on aidosti teknologiavetoinen yritys 30. kesäkuuta 2024, jopa 91 % sen 2 227 työntekijästä oli T&K-henkilöstöä, joka kokosi yhteen huipputeknologioiden ja autonomisen ajon insinöörit. Juuri tällainen joukkueen kokoonpano on luonut WeRiden vahvan teknisen vahvuuden.

Tuotteiden osalta WeRide on muodostanut viisi suurta tuotematriisia, mukaan lukien itseajavat taksit, itseohjautuvat minibussit, itseajavat rahtiajoneuvot, itseohjautuvat sanitaatioajoneuvot ja huippuluokan älykäs ajo, ja se tarjoaa online-ajon, on-demand-linja-autot ja kaupungin sisäiset tavaraliikenteen älykkäät puhtaanapitopalvelut, huippuluokan älykkäät ajoratkaisut ja muut palvelut.

Kaupallistamisprosessin suhteen WeRide on oikealla tiellä, ja sen tulot tulevat pääasiassa kahdelta suurelta sektorilta: ensinnäkin L4-tason autonomisten ajoneuvojen, mukaan lukien erityyppisten robottiajoneuvojen ja anturipakettien, myynnistä ajo- ja edistynyt ajoapujärjestelmä (ADAS) kattavat kokonaisvaltaiset palvelut, kuten toiminnan, teknisen tuen sekä ADAS-tutkimuksen ja -kehityksen.

WeRide sanoi, että yrityksen kaupallinen liikevaihto on ensimmäinen samankaltaisten autonomisten ajoyritysten joukossa. Tällä hetkellä WeRiden itseajavia ajoneuvoja on testattu ja käytetty kaupallisesti 30 maassa ja seitsemässä kaupungissa Aasiassa, Lähi-idässä ja Euroopassa, ja niistä on tullut yksi L4-autoja toimivista yrityksistä, joilla on eniten toimivia maita , Yhdysvallat, itseohjautuvat rekisterikilvet Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa ja Singaporessa.

Pääomamarkkinoilla WeRide on myös erittäin suosittu, ja se on suorittanut menestyksekkäästi 10 rahoituskierrosta houkuttaen monia tunnettuja sijoituslaitoksia, mukaan lukien He Xiaopeng, GAC Group, NVIDIA, Bosch, IDG Capital jne., ja kumulatiivinen rahoitusmäärä on suurempi. yli 1,09 miljardia dollaria. Vuoden 2022 D+-rahoituskierroksen jälkeen yrityksen arvo on saavuttanut 5,1 miljardia dollaria (noin 36,977 miljardia RMB).

Erityisesti on syytä mainita, että WeRide on saavuttanut merkittäviä saavutuksia ulkomaisilla markkinoilla, erityisesti Lähi-idässä. Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa sen Robotaxi-palvelu on toiminut lähes kolme vuotta ja sen palvelutarjonta on jatkanut laajentumistaan. Se on saanut valmiiksi yli 20 000 tilausta ja saanut laajaa tunnustusta paikallisilta kansalaisilta.

Lisäksi yhtiö kehittää aktiivisesti läsnäoloaan Singaporessa ja Euroopassa, ja aikoo laajentaa toimintaansa useammille maille ja alueille, kuten Itä-Aasiaan, Pohjois-Afrikkaan ja Etelä-Amerikkaan nopeuttaakseen globalisaatiostrategiansa toteuttamista.

Kotimaisen älykkään ajon johtajana WeRiden listautuminen Yhdysvalloissa ei ole vain tärkeä virstanpylväs sen omalle kehitykselle, vaan se asettaa myös uuden mittapuun kiinalaisille itseohjautuville yrityksille kansainvälisellä näyttämöllä, jolla on tärkeä symbolinen merkitys. .

02 Epävakaa suorituskyky, "verenvuoto".

Vaikka WeRiden odotetaan saavuttavan ensimmäisenä markkinoiden läpimurtoja autonomisen ajamisen alalla, sen tuleva kehityspolku on edelleen täynnä haasteita ja epävarmuustekijöitä.

Taloudellisen kehityksen näkökulmasta WeRiden liikevaihtotiedot ovat viime vuosina vaihdelleet dramaattisesti. Wenyuanin liikevaihto vuonna 2021 oli 138 miljoonaa yuania, joka kasvoi 528 miljoonaan juaniin vuonna 2022, mikä on 281,7 %:n vuosikasvu, kun taas vuoden 2023 liikevaihto laski 400 miljoonaan juaniin, mikä on 24,2 % vähemmän kuin vuotta aiemmin.

WeRiden esitteessä todetaan, että siihen vaikuttaa pääasiassa makroympäristö, mutta vuonna 2023 Hesai Technologyn, joka on myös autonomisella ajoradalla, liikevaihto kasvoi 56 % edellisvuodesta, Horizonilla on vuositasolla. kasvua 71 %, ja Sagitar Juchuangin vuosikasvu on 111 %, WeRide on johtava itseohjautuva yritys, jonka liikevaihto laski edellisvuodesta.

Vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, vaikka WeRiden liikevaihto oli 150 miljoonaa yuania, se oli silti pienempi kuin 183 miljoonaa yuania viime vuoden vastaavana ajanjaksona.

Perusteellisen analyysin jälkeen WeRide katsoi liikevaihdon vaihtelun johtuvan pääasiassa palveluliikevaihdon merkittävästä muutoksesta. Palvelutuotot vuoden ensimmäisellä puoliskolla laskivat 21,3 % vuodentakaisesta, mikä johtui pääasiassa Boschin kaltaisille asiakkaille tarjottavien räätälöityjen tutkimus- ja kehityspalveluiden vähenemisestä sekä autonomisen taksin teknisen tuen palvelumaksujen laskusta. ja rahtiautotoiminta.

Talousraportin tiedoista tulojen vaihteluiden lisäksi Bowang Finance havaitsi myös, että WeRiden kehitysstrategia on myös muuttumassa. Vuonna 2021 WeRiden tuoteliikevaihto oli 101 miljoonaa yuania eli 73,5 %, kun taas palveluliikevaihto oli 37 miljoonaa yuania, mikä vastaa vain 26,5 %. Mutta vuoteen 2023 mennessä WeRiden tuotetulot ovat 54 miljoonaa yuania, mikä vastaa 13,5 prosenttia, kun taas palvelutulot kasvavat 348 miljoonaan juaniin, mikä vastaa 89,9 prosenttia.

Tämä muutos heijastaa myös sitä, että WeRide on meneillään strategisessa muutoksessa "raskasta omaisuuserästä" "kevyeksi omaisuuseräksi" eli suoraan Robotaxi-kaluston operoinnista tai ajoneuvojen laitteistojen myynnistä teknisten ratkaisujen ja seurantapalvelujen tarjoamiseen.

Samaan aikaan WeRiden tappioita ei voi aliarvioida. Vuodesta 2021 vuoteen 2023 WeRide Zhixingin nettotappiot olivat 1,0073 miljardia yuania, 1,2985 miljardia yuania ja 1,9491 miljardia yuania. Vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla yhtiön liikevaihto oli 150,3 miljoonaa yuania ja nettotappio 882 miljoonaa juania. Kolmen ja puolen vuoden kumulatiivinen tappio ylitti 5,1 miljardia yuania.

Korkeat T&K-kulut ovat suurin syy tappioihin. Esite osoittaa, että vuodesta 2021 vuoden 2024 ensimmäiseen puoliskoon WeRiden T&K-kulut olivat 443,2 miljoonaa yuania, 758,6 miljoonaa yuania, 1,0584 miljardia yuania ja 517,2 miljoonaa yuania, yhteensä 2,778 miljoonaa yuania, mikä vastaa 5 miljardia vuotta. tappiosta.

Tästä huolimatta WeRiden teknistä vahvuutta ei voi aliarvioida. Yrityksen sieluna, toinen perustaja ja teknologiajohtaja tohtori Li Yan on tukenut vahvasti yhtiön teknologista innovaatiota tietokonenäön alalla syvällä akateemisella taustallaan ja rikkaalla alan kokemuksellaan.

Tulevaisuutta ajatellen WeRide totesi esitteessä selkeästi, että se lisää edelleen panostuksia autonomisen ajotekniikan testaukseen, testaukseen ja kaupallistamiseen, erityisesti Robotaxi-projektiin keskeisenä kehityssuuntana, ja aikoo käynnistää kaupallistamisen tänä ja ensi vuonna. tuotanto on täysin valmis laajamittaista markkinasovellusta varten.

Tietysti autonomisen ajoteollisuuden ominaisuudet määräävät, että tämä on pitkä ja haastava matka. Korkea kynnys, valtavat investoinnit ja pitkä T&K-sykli tekevät tappioista todellisuutta, jotka startup-yritysten on kohdattava suoraan.

Mutta onneksi WeRiden kassavarat ovat suhteellisen vakaat taloudellisen paineen edessä. Vuoden 2023 lopussa yrityksellä on käteistä, määräaikaistalletuksia ja rahoitussijoituksia noin 4,2 miljardia RMB, mikä riittää nykyisellä tappiotasolla tukemaan sen normaalia T&K-toimintaa ja päivittäistä toimintaa seitsemän vuoden ajan.

03 Kuinka pitkälle WeRide Zhixing voi mennä hegemoniasta kilpailevien sankareiden joukossa?

Autonominen ajaminen on noussut viime aikoina jälleen kuumaksi aiheeksi Markkinat ovat täynnä elinvoimaa ja kilpailu kiristyy.

Baidu Apollon "Luobo Kuaipao" itse ajava matkapalvelualusta on kokenut miehittämättömien tilausten kasvun Wuhanin markkinoiden vahvan suorituskyvyn ansiosta. Yksittäisten pyörätilausten huippumäärä ylittää 20 yhden päivän aikana ei vain houkutellut yleisöä, ja sitä pidetään tärkeänä signaalina autonomisen ajamisen kaupallistamisprosessin nopeuttamiseksi.

Tässä autonomisen ajoteknologian "maratonkilpailussa" WeRide ei ole yksin. Monet yksisarvisyritykset ovat liittyneet taisteluun ja kilpailevat listautumisannista tarttuakseen mahdollisuuteen pääoman ja teknologian kaksoistestissä.

Yritykset, kuten Zongmu Technology ja Youjia Innovation, ovat jättäneet listautumishakemukset Hongkongin pörssille, kun taas Pony.ai ja Momenta ovat kohdistaneet kohteen laajemmille ulkomaisille markkinoille ja toimittaneet ulkomaisia ​​liikkeeseenlasku- ja listaushakemuksia Yhdysvaltain Nasdaqille tai New Yorkin pörssille kaikki toimet korostavat kiireellistä taloudellista tukea niin alan sisältä kuin sen ulkopuoleltakin.

Korkeiden T&K-kustannusten ja tulevaisuuden epävarmuuden edessä itseohjautuvat ajoyritykset ovat hyvin tietoisia rahoituksen merkityksestä, joka on niiden selviytymisen ja kehityksen avain. Siksi kaupallistamisprosessin nopeuttaminen ja hematopoieettisten kykyjen toteuttaminen ovat nousseet näiden yritysten yhteisiksi tavoitteiksi.

Itseohjautuvassa ajoteollisuudessa teknisen reitin valinta on myös ratkaiseva Waymo ja Luobo Kuaipaon edustama "lisämäinen" reitti. Tesla FSD:n viimeisin kehitys on epäilemättä tuonut huomattavia paineita yrityksille, mukaan lukien WeRide.

Kuitenkin, vaikka se pyrkiikin etenemään kaupallistamisen ja teknologisen innovaation tiellä, autonomisella ajoteollisuudella on edelleen monia haasteita. Alan johtajat, kuten Xpeng Motorsin perustaja He Xiaopeng ja NIO:n perustaja Li Bin, ovat tuoneet julkisesti esiin Robotaxin puutteet kyvyissä, säännöissä ja yritysten sulkemisissa, mikä osoittaa, että alan kypsyminen vie aikaa.

Samaan aikaan pääomakuplaongelma autonomisen ajoteollisuuden alalla on vähitellen ilmaantunut. Kun kulmakivisijoittajien osakkeiden kielto monissa pörssinoteerattujen autonomisten toimitusketjuyhtiöiden osakkeissa purettiin, osakekurssit yleensä laskivat jyrkästi ja markkinat alkoivat tarkistaa toimialan arvioiden aitoutta.

Esimerkiksi Zhixing Technologyn osakekurssi on pudonnut jyrkästi huipusta 115,6 Hongkongin dollarista osakkeelta, ja tällä hetkellä kaupankäynti on vain 21,40 Hongkongin dollaria puolitettu. Samoin Sagitar Juchuangin osakekurssi putosi huipultaan 137,5 HK$/osake 16,64 HK$/osake, jolloin sen markkina-arvo oli vain 7,451 miljardia Hongkongin dollaria, jonka sen nilkat melkein katkaisivat.

Tämä trendi näkyy myös Yhdysvaltain osakemarkkinoilla. Hesai Technologyn esimerkkinä voidaan mainita, että myös tämä aiemmin listattu yhtiö koki osakekurssin jyrkän laskun. Hesai Technologyn viimeisin osakekurssi on vain 4,61 dollaria osakkeelta, ja sen markkina-arvo on kutistunut 588 miljoonaan dollariin. Sen korkein arvo ennen listautumista oli 3 miljardia dollaria, ja sen markkina-arvo on lähes kaksinkertaistunut.

Tämä trendi on epäilemättä antanut hälytyksen WeRide Zhixingille, joka on tulossa pörssiin, mikä osoittaa, että vaikka sen tie listautumiseen näyttää olevan näköpiirissä, se on silti täynnä haasteita.

Haasteet ja mahdollisuudet ovat kuitenkin rinnakkain. Autonomien ajomarkkinoiden potentiaali on edelleen valtava. Esitetietojen mukaan globaalien ja Manner-Kiinan autonomisten ajomarkkinoiden laajuus tuo lähivuosina räjähdysmäistä kasvua, ja autonomisten taksi- ja kuorma-automarkkinoiden odotukset ovat korkealla.

Listautumisannin kautta kerättyjen varojen suunnittelussa WeRide on tunnistanut neljä pääsuuntaa: Ensinnäkin lisätä investointeja autonomisen ajoteknologian, tuotteiden ja palvelujen tutkimukseen ja kehittämiseen Toiseksi edistää autonomisen ajokaluston kaupallistamista ja toimintaa enemmän markkinoita, kolmas on tukea yrityksen pääomamenoja, neljäs on yleisiin tarkoituksiin ja käyttöpääomaan.

Yhteenvetona voidaan todeta, että autonomisen ajamisen teollisuus on risteyksessä täynnä muuttujia ja mahdollisuuksia. Samalla kun WeRiden kaltaiset yritykset kiihdyttävät kaupallistamisprosessia ja parantavat teknologista vahvuuttaan, niiden on myös varottava markkinakuplien riskiä ja siirryttävä tasaisesti kohti laajempaa tulevaisuutta.