uutiset

Financial News Agency, 17. heinäkuuta (toimittaja Huang Junzhi) Yhdysvaltain osakemarkkinoita on pitkään ohjannut tekoäly (AI) -hulluus ja teknologiaosakkeet. Yksinkertaisesti sanottuna Yhdysvaltain osakkeiden nousu johtuu pohjimmiltaan "seitsemästä suuresta teknologiayrityksestä", ja liiallinen keskittyminen on myös aiheuttanut paljon kiistaa ja huolta.

"Suuri seitsemän"S&P 500Sellainen on indeksin paino, jonka investointipankki Piper Sandlerin strategit kirjoittivat 3. kesäkuuta julkaistussa raportissa, että he eivät enää aseta hintatavoitteita S&P 500 -indeksille seitsemän osakkeen takia. Valtava vaikutusvalta tarkoittaa, että S&P 500 -indeksi voi eivät enää edusta Yhdysvaltain osakemarkkinoita.

Mutta nyt Yhdysvaltain osakemarkkinoita hallitsevan "seitsemän teknologiajättiläisen" aika näyttää olevan hitaasti päättymässä, ja suuri kierto on vihdoin alkamassa. Yhdysvaltain osakemarkkinoiden silmiinpistävin kehitys tiistaina ei ollut pelkästään S&P 500:n ja Dow Jones Industrial Averagen uusien ennätysten saavuttaminen, vaan myös "pienen markkina-arvon vastahyökkäys" - Russell 2000 -indeksi nousi 3,5 %.

Palaten hieman pidemmälle viime viikkoon, suurten teknologiaosakkeiden lasku viime torstaina (11. päivä) veti alas Nasdaqin ja S&P 500:n, muttaInvescoS&P 500 Equal Weight ETF (Invesco S&P 500 Equal Weight) nousi yli 1 %, ja lähes 400 S&P 500 -indeksin osaketta suljettiin samana päivänä. Lisäksi pieniyhtiöiden indeksi Russell 2000 nousi yli 3 %. sinä päivänä.

Sitten viime perjantaina (12. päivä) Russell 2000 nousi jälleen 1,1 % ylittäen jälleen S&P 500 -indeksin. Invesco S&P 500 Equal Weight -indeksi nousi hieman S&P 500 -indeksiä korkeammalle ja jäi tämän vuoden jälkeen. - erityisesti kiinteistösijoitusrahastot, yleishyödylliset laitokset ja kulutustavarat - myös nousivat.

Tästä pisteestä voidaan nähdä, että viimeaikaista Yhdysvaltain osakemarkkinoita voidaan kuvata "kaikki on nousussa".

Ovatko teknologiaosakkeet "ylijäämässä"?

On totta, että pienellä määrällä osakkeita on valtava vaikutus, se ei ole yksittäistapaus historiassa eikä ilmiö, joka jatkuu ikuisesti.

Rob Arnott, legendaarinen sijoittaja ja sijoitusinstituutin Research Affiliatesin puheenjohtaja, sanoi aiemmin, että ihmiset ovat saattaneet unohtaa, että vuoden 1960 klassikkoelokuvassa "The Magnificent Seven" yksi seitsemästä ihmisestä Kaikki neljä kuoli. Kun Internet-kupla puhkesi vuonna 2000, monet Internet-yritykset kokivat saman kohtalon.

Historiaa tarkasteltaessa voimme todeta, että itse asiassa lähes joka vuosikymmenellä on "yliherra", joka hallitsee markkinoita tuolloin. "Johtaja" ei kuitenkaan ole koskaan niin helppoa, ja lopulta se on lyöty kuolema "takaaallon" kautta. Bridgewater teki mielenkiintoisen tutkimuksen Yhdysvaltain markkinoiden historiasta, ja he havaitsivat, että harvat yritykset tai toimialat ovat pystyneet säilyttämään asemansa hallitsevina toimijoina innovaattorien edessä.

Siksi Yhdysvaltain osakemarkkinoiden viimeaikainen kehitys on vaikea saada ihmiset epäilemään sitä, että teknologiaosakkeiden suosio on hitaasti ohi.

Goldman Sachs Tiedot osoittavat, että 7 S&P 500 -indeksin 11:stä suuresta sektorista koki viime viikolla varojen nettomääräistä ulosvirtausta, joka keskittyi pääasiassa sellaisille sektoreille kuin tietotekniikka, viestintäpalvelut ja kulutushyödykkeet, kun taas suhdanneosakkeet, kuten kulutushyödykkeet, energia, yleishyödykkeet, ja kiinteistöt, jotka ostetaan nettomääräisesti. Pankki korosti, että hedge-rahastot ovat olleet tietotekniikka- ja viestintäpalveluiden (TMT) osakkeiden nettomyyjiä neljä peräkkäistä viikkoa.

Morgan StanleySe totesi myös uusimmassa raportissa, että teknologiaosakkeiden nykyisen laajan myynnin keskellä maailmanlaajuiset hedge-rahastot viime viikollaAmerikkalainen ohjelmistoSektorille altistuminen saavutti usean vuoden alimmillaan.

"Ohjelmistoosakkeet olivat eniten nettomyyjiä, ja ne jatkoivat alan nettomyynnin vauhtia huhtikuun lopusta lähtien ja vähensivät altistumista usean vuoden alhaisille tasoille", pankki kirjoitti.

Mitkä osakkeet sopivat suuriin kiertoihin?

Ensinnäkin pieniyhtiöiden osakkeet vaikuttavat hyvältä vedolta.

Dana D'Auria, Envestnetin toinen sijoitusjohtaja, sanoi: "Jos osallistuit tekoälyinvestointibuumiin, sinulla on jo suuri määrä tekoälylle altistumista markkinapainotetussa salkussa, joten sinun ei tarvitse kaksinkertaistaa alas, mitä tehdä nyt on monipuolistaa sijoituksiasi ja keskittyä kansainvälisiin osakkeisiin ja pieniin osakkeisiin."

Dec Mullarkey, SLC Managementin sijoitusstrategian ja varojen allokoinnin toimitusjohtaja, sanoi myös, että pienten yhtiöiden osakkeiden odotetaan edelleen hyötyvän mahdollisuudesta, että Federal Reserve laskee korkoja. Alhaisemmat korot eivät ainoastaan ​​auta Yhdysvaltain taloutta vakauttamaan, vaan auttavat myös alentamaan pienten osakkeiden rahoituskustannuksia.

"Tasapainotamme salkkuamme, ja teknologiaosakkeet ja tekoäly säilyvät alueita paremmin, mutta osakemarkkinoiden nousu ulotetaan muihin osakkeisiin", hän sanoi.

Osterweis Opportunity Fundin salkunhoitaja Matt Unger sanoi: "Koronleikkaukset ovat hyviä pienille osakkeille, ja pienten osakkeiden osakekohtaisen tuloksen odotetaan nopeutuvan hänen suosituimpiin vaihtoehtoihinsa kuuluvat lentokoneiden leasingyhtiö FTAI Aviation ja." diagnostisia testauslaitteita valmistava Bio-Techne jarobottiKirurgisten laitteiden valmistaja Procept Biorobotics.

Toiseksi mahdollisuus pehmeästä laskusta + koronlaskuista hyödyttää suhdanneosakkeita.

Bank of America -strategi Ohsung Kwon huomautti äskettäin raportissaan, että odotettua alhaisempi kesäkuun CPI-raportti edistää "kultakuitkaisen" talouden muodostumista, jonka pitäisi hyödyttää tiettyä Yhdysvaltain osakemarkkinoiden alaa: syklisiä osakkeita. Pankki sanoi, että kun inflaatio jäähtyy edelleen, Fedin painopiste siirtyy inflaation hillitsemisestä talouskasvun tukemiseen.

Kultakutrilla tarkoitetaan taloustieteessä taloudellista tilaa, jossa taloudessa vallitsee samanaikaisesti nopea kasvu ja alhainen inflaatio ja korot voidaan pitää matalalla tasolla.

Kwon totesi, että niin kauan kuin talouskasvu hidastuu ja Fed alkaa leikkaamaan korkoja, tämän pitäisi olla lähes täydellinen skenaario materiaali-, teollisuus-, energia- ja kuluttajasektorin sekä joidenkin teknologia-alojen suhdanneosakkeille.

"Vuorovesi on kääntymässä kohti korkoherkkiä suhdanneosakkeita: korkopaineet hellittävät, talouskasvua vihdoin tukee Fed, ja mikä tärkeintä, yritysten tulos kasvaa, kun 493 muuta yritystä selviää tulostaantumasta", hän sanoi .

"Muut 493 yritystä" viittaa S&P 500 -indeksin osakkeisiin, pois lukienomena、Amazon,Aakkoset,Microsoft, Nvidia, Tesla ja muut Meta Sevenin yhtiöt.

Lopuksi arvosta osakkeita.

Kolmen suuren indeksin, "Big Seven" ja pieniyhtiöiden osakkeiden lisäksi oletteko huomanneet, että "Stock God" Buffett tekee hiljaa omaisuutta. Maanantaina Eastern Time Berkshire Hathawayn A-sarjan osakkeet nousivat 2,11 % 652 997 dollariin, ylittäen tämän vuoden helmikuussa asetetun 647 039 dollarin ennätyksen ja asettaen uuden ennätyksen. Osake on noussut tänä vuonna 20,12 prosenttia.

Berkshire on valtava konserni, joka omistaa kymmeniä vakuutus-, energia-, valmistus-, vähittäismyynti- ja palveluyrityksiä, joten sitä pidetään usein Yhdysvaltojen kokonaistalouden mikrokosmosena. Analyytikot ovat yleensä sitä mieltäBerkshireOsakkeiden hintojen jatkuva nousu viime päivinä voi heijastaa sitä, että Yhdysvaltain osakkeiden painopiste saattaa olla vähitellen siirtymässä teknologiaosakkeista arvoosakkeisiin.

Lisäksi S&P 500 Value Index (IVE) ja Russell 1000 Value Index (RLV) ovat kumpikin nousseet noin 3 % viimeisen viikon aikana kaupankäynnin jälkeen sivuttain suuren osan vuodesta. Berkshire edustaa ilmeisesti arvoosakkeita ja on myös suurin komponenttiosake edellä mainituista kahdesta suuresta indeksi-ETF:stä.

Wellington Investment Managementin analyytikot sanoivat, että arvoosakkeet menestyvät hyvin seuraavien kolmen tai viiden vuoden aikana ja että rakenteellinen inflaatio ja nousevat reaalikorot auttavat Yhdysvaltain arvoosakkeiden trendiä. Kasvuosakkeiden pitkän aikavälin elpymisen jälkeen sijoittajien tulisi kiinnittää enemmän huomiota omaisuussalkkunsa tasapainoon.

Varainhoitoyhtiö Glenmeden sijoitusstrategia- ja tutkimusjohtaja Jason Pride uskoo myös, että suurten kasvuosakkeiden arvostukset ovat olleet tänä vuonna korkealla, kun taas arvoosakkeiden nykyiset arvostukset ovat suhteellisen kohtuullisempia.

Savita Subramanian, Bank of America Merrill Lynchin Yhdysvaltain osakkeista ja määrällisistä strategioista vastaava johtaja, sanoi, että syyt sijoittajien kasvattaa sijoituksiaan suhdannetoimialojen arvoosakkeisiin ovat nyt vahvistuneet. "Makroympäristön vuoksi suuret osakkeet johtavat osakemarkkinoiden nousuun lähivuosina", hän sanoi.