uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Kylmä talvi ei ole vailla elämää Laadukkaat yritykset ja erinomainen johtaminen voivat aina johtaa yritykset sumun läpi.

Teksti/Päivittäinen talousraportti Zhong Ning

Tuotantokapasiteetin keskittynyt vapautuminen ja kulutuksen elpyminen ovat odotettua vähäisempiä, minkä seurauksena ylikapasiteetista tulee kotimaisen meijeriteollisuuden suurin ongelma. Yritysten liiketoimintamallien ja teollisten ketjulinkkien eroista johtuen tämän ristiriidan vaikutus meijeriyrityksiin tämän pitkän ennätyksellisen raaka-ainehintojen laskusyklin aikana vaihtelee suuresti. Vaikka makrotalouden elpymisen odotetaan olevan heikko, yksittäisten meijeriyhtiöiden kynnyksellä voi olla arvokasta kokemusta kylmästä talvesta selviytymisessä.

Kysynnän ja tarjonnan epätasapaino, kulutuksen eriytyminen

Kiinan maatalousministeriön toukokuussa 2024 julkaiseman tuoreiden maataloustuotteiden tarjontaa ja kysyntää koskevan kuukausiraportin mukaan kotimaisen tuoreen maidon ostohinta on laskenut vuoden 2024 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 27 kuukautta peräkkäin. Tämän vuoden toukokuussa raakamaidon ostohinta kotimaisissa päätuottajamaissa laski 12,4 % edellisvuodesta ja 2 % kuukaudesta 3,39 juaniin/kg. Toukokuun toisella viikolla hinta laski jälleen 3,3 yuania/kg.

Euromonitorin tietojen mukaan kotimainen maidontuotanto kasvoi vuosina 2019–2023 32,01 miljoonasta tonnista 41,97 miljoonaan tonniin, kun vuotuinen kasvuvauhti oli 7,01 prosenttia, kotimaan maitomarkkinoiden koko kasvoi 587,2 miljardista yuanista 659,8:aan; miljardia juania, ja vuotuinen kasvuvauhti oli 7,01 %. Kasvuvauhti oli 2,96 %.

Merkittävää on, että maidontuotannon kasvuvauhti on viime vuosina ollut paljon korkeampi kuin meijerimarkkinoiden kasvuvauhti, jolloin koko meijeriteollisuus on ajautunut vakavaan kysynnän ja tarjonnan epätasapainoon, mikä on puolestaan ​​nostanut raaka-aineen hintaa. maito putoaa tasaisesti.

Jaoteltujen luokkien näkökulmasta meijeriteollisuus osoittaa kulutuksen erilaisuutta: huoneenlämpöinen valkoinen maito jatkaa edelleen tasaista kasvua, ja tuoreen maidon CAGR on 5,28 % vuosina 2019–2023, kun kuluttajien terveystietoisuus kasvaa on suhteellisen kestävä; aiheutti suurimmat potentiaaliset juustomarkkinat kylmäksi vuonna 2023, ja se laski 19,56 % 11,1 miljardiin juaniin.

Suorituskyvyn sisäinen logiikka vihreä, lihava, punainen ja ohut

Toimialan epätasapainoinen kysyntä ja tarjonta heijastuu selkeästi yritysten toimintaan: vuoden 2023 taloudellinen raportti osoittaa, että 15 A-osakkeen meijeriyhtiöstä vain 5 yritystä, mukaan lukien Sanyuan Shares, Manor Ranch, Miokelando ja Western Animal Husbandry, kirjasivat liikevaihtoa V. -lasku edellisvuodesta. Vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä jatkuneen vaimean kysynnän taustalla vain New Dairyn, Tianrun Dairyn, Beingmaten ja Yiming Foodin liikevaihto kasvoi edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, ja tulosjakauma osoitti "vihreää, punaista ja ohutta".

Mutta bruttokatteen näkökulmastaVaikka meijeriyhtiöiden liikevaihto on laskenut voimakkaasti vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä, niistä 10:n bruttokate on parantunut koko vuoteen 2023 verrattuna.Vaikka ne ovat samassa toimialaketjussa, eri mittakaavatekijöistä, liiketoimintajakaumasta, tuotekentistä ja toimialaketjun syvyydestä johtuen, syklien vaikutuksesta on suuria eroja.

(1) Korkeat ruokintakustannukset vaikuttavat tuotantoketjun alkupään tuotantoon, ja teollisuuden tuotantokapasiteetin keskittynyt vapautuminen on johtanut tarjontapuolen kasvuun, kun taas loppupään kulutushalukkuuden puute on tukahduttanut Underin kysyntäpuolen kierteisen vuorovaikutuksen vaikutuksesta raakamaidon hinta on jatkanut laskuaan.Olettaen, että lyhyen aikavälin kysyntä ei ole merkittävästi parantunut, on kiireesti uudistettava tarjontapuolta ja vähennettävä tuotantokapasiteettia hintojen laskun pysäyttämiseksi tarjontapuolelta (koska loppupään kysyntä ei ole taantumassa, vaan kasvu hinta ei ole yhtä nopea kuin tarjonta).

Esimerkiksi China Shengmu ja Youran Dairy, kaksi suurta raakamaidon toimittajaa, vaikka niiden liiketulot kasvoivat 6,55 % ja 3,56 % edellisvuodesta vuonna 2023, ne kohtaavat myös "tulojen kasvun ja voittojen pienenemisen". Laskua 79,33 % 86 miljoonaan juaniin, kun taas suurempi Youran Animal Husbandry siirtyi 415 miljoonan yuanin voitosta 1,05 miljardin yuanin tappioon vuoden takaisesta.

(2) Meijeriyhtiöille, joilla on syvästi integroituneet teollisuusketjut, tärkeämpää on tuotantokapasiteetin ja niiden maitotuotteiden yhteensopivuus sekä tuotematriisi ja terminaalien suorituskyky.Esimerkiksi New Dairyn liiketulos kasvaa 9,8 % ja 3,66 % vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä, ja sen bruttokate jatkaa kasvuaan vuoden 2022 24,04 %:sta 29,38 %:iin ensimmäisellä neljänneksellä. Toisaalta Manor Ranchin liikevaihto samana ajanjaksona laski 8,95 % ja 9,96 % edellisvuodesta, ja bruttokate on jatkanut laskuaan vuoden 2022 19,04 %:sta 8,78 %:iin vuonna 2022. vuoden 2024 ensimmäinen neljännes.

(3) Meijerivalmistajat, jotka ovat riippuvaisia ​​ulkoisista maidon lähteistä, hyötyvät tämän raakamaidon hintojen laskun tuomista kustannuksista.Esimerkiksi Panda Dairyn bruttokate nousee 19,27 prosentista vuonna 2022 23,13 prosenttiin vuonna 2023, ja nousee edelleen 28,86 prosenttiin vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä 3,85 prosenttiyksikköä vuoteen 2023 verrattuna 33,09 prosenttiin, ja ensimmäisen vuosineljänneksen bruttokate kasvoi 4,26-kertaisesti 31 miljoonaan juaniin.

Muutama inspiraatio matkustamiseen kylmän talven läpi

Vuoden 2024 puolivälin raportointikausi lähestyy, ja Tianrun Dairy, Manor Ranch ja Huangshi Group ovat peräkkäin julkaisseet ennusteita, joista Tianrun Dairyn nettovoitto on 22–26 miljoonaa yuania vuodessa. -lasku 77,78 % 81,2 %:iin Manor Laituman nettovoitto emoyhtiön jakamattomien voittojen jälkeen oli noin -97 miljoonaa yuania -72 miljoonaan juaniin, ja tappio kasvoi 200 % edellisvuodesta; 304,17 % Huangshi-konsernin nettotulos emoyhtiölle kuulumattomien osakkeiden vähentämisen jälkeen oli noin -19 miljoonaa yuania, edellisvuoden voitto ja lievä tappio.

Terminaalin kulutuksen lasku ja raakamaidon hintojen jatkuva lasku on varoittanut useimpien meijeriyritysten puolivälin raportteja Voit myös saada siitä inspiraatiota.

Maailman viidentenä vertikaalisesti integroituneena meijerijättinä ja ensimmäisenä Aasiassa Yili on osoittanut kestävyyttä ja kestävyyttä tällä teollisuuden uudelleenjärjestelykierroksella: vertikaalisen integraation, brändipotentiaalin ja kanavien uudelleenkäytön etuihin luottaen Yili Vuodesta 2019 vuoteen 2023 on jatkanut tasaista tuloskasvua Katsauskaudella nettotuloksen vuosikasvu ilman jakamattomia voittoja oli 12,46 %, mikä oli 3,71 prosenttiyksikköä korkeampi kuin vastaavan ajanjakson liikevaihdon kasvu. Vaikka liikevaihto laski 2,58 % vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä, bruttokateprosentin merkittävä kasvu ajoi ensimmäisen neljänneksen ei-nettokatteen nousemaan ennätyskorkeaksi 11,44 %:iin.

Johtajana toimimisen inspiraationa on se, että alan taantumasta huolimatta Yili ei osallistunut liikaa hintasotiin, vaan käytti jauheruiskutusta ylimääräisen raakamaidon varastoimiseen ja sulattamiseen, kun taas jatkokulutuksen elpyminen oli hidasta, se keskittyi kanavavaraston sulattamiseen ja tuotteiden hintavakaus Ja lisäämällä jatkuvasti investointeja innovaatioon ja iteraatioon, emme vain rikasta tuotematriisia, vaan myös laajentaa tuotevalikoimaa kattamaan useampia kuluttajaryhmiä. Vuonna 2023 Yili nopeuttaa sijoitteluaan "suuri terveys" -teollisuudessa, ja sen läpimurtoinnovaatioita ovat "Jindian" A2β-kaseiini luomu puhdas maito, "Anmuxi" aktiivinen probioottijogurtti ja "Shuhua" Antangjian laktoositon maito. "Jinlingguan" uuden sukupolven äidinmaidonkorvike maitojauhe, "Xujinhuan" matala GI-sarjan jäätelö, "Changqing" proteiini aikasarjan maustettu jogurtti ja muut uudet tuotteet muodostivat 16,8% liikevaihdosta samalla kun vakiintui kotimaan perusmarkkinoilla, jatkuvasti optimoimalla tuotantoa Ulkomaisten tukikohtien kapasiteetin ja aktiivisesti kehittyvien ulkomaisten markkinoiden ansiosta merentakaisten yritysten liikevaihto kasvaa 10,08 % vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Lisäksi New Dairy, johtava kotimainen alueellinen meijeriyritys, keskittyy "Fresh Cube -strategiaansa", keskittyen matalalämpöisiin tuotteisiin ja kilpailee erilaistettua kilpailua vertaistensa kanssa "tuoreen, trendikkään ja uuden teknologian" tuotemerkkisijoittelulla. ". Tällä kierroksella Meijeriteollisuuden suorituskyky kylmänä talvena on huomattava: liikevoitto ja nettotulos jatkoivat ennätyslukemistaan ​​vuosina 2019–2023. New Dairy, jonka päätuotteita ovat matalalämpöiset tuotteet ja maustettu jogurtti, voi edelleen ennätyksellisen 3,66 %:n liikevaihdon ja tuloksen vuosikasvu vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä. % ja erinomainen pistemäärä 33,75 %.

Uuden meijeriteollisuuden inspiraationa on se, että paikallisten meijeriyhtiöiden ja kansallisten johtajien on vaikea kilpailla tavallisilla tuotteilla. Ainoa tapa selviytyä on hyödyntää matalalämpöisen tuoreen maidon rajallista toimitussädettä erilaisten tuotantoon. toimintaa ja vahvistaa jatkuvasti kuluttajaryhmien brändiä ydintavoitteiden ympärillä. Se tarjoaa yhteenkuuluvuuden tunteella huippuluokan tuotteita (kuten "24 tuntia") toimitusketjun voimaannuttamisen kautta ja matalan lämpötilan alalla. maustettu maito, se tuo jatkuvasti markkinoille uusia tuotteita, jotka johtavat uusiin kulutustrendeihin.

Lyhyesti sanottuna alan arvoketjun välittymisen näkökulmasta tuotantoketjun alkupään karjatalousteollisuuden elpyminen vaatii mitä todennäköisimmin "tarjontapuolen uudistamista", ja meijeriyhtiöiden tulisi löytää oma asemansa ja hyödyntää erojaan terminaalien hitaan kulutuksen ympäristö. Lisäksi keskiketjun yrityksillä, jotka ovat aiemmin olleet erittäin riippuvaisia ​​ulkoisista maitolähteistä, asianmukainen suorituskyky tulosyksikön osinkojakson aikana saattaa pystyä keräämään pääomaa vertikaalista integraatiota varten.

päivittäinen talousraportti

WeChat: meiricaibao

Weibo: @dailyfinance.com

raaputusarpa

Sisällön lähettäminen: [email protected]

Yhteysnumero: 010-64607577 / 15650787695

Sijoittajaviestintäryhmä: Jätä viesti WeChat ID:hen virallisella tilillä ja ryhmän omistaja lisää sinut ryhmään