uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Olipa kyseessä CSI 300 ETF tai SSE 50 ETF, nykyinen hinta on ylittänyt korkeimman pisteen 4. heinäkuuta, mutta CSI 300 ja SSE 50 -indeksi eivät ole vielä ylittäneet korkeinta pistettä 4. heinäkuuta, ja osakeindeksi futuurit säilyttävät edelleen korkeamman hinnan, mitä pidempi alennuskuvio. Itse asiassa näissä on tekninen tekijä, eli pörssiyhtiöiden ex-osingot indeksissä näkökulmasta se osoittaa, että ETF-rahastot ovat nousseet, ja rahastot Sijoittajat tekivät rahaa, mutta indeksitrendi oli heikko.

Jos indeksi oli 3 000 pistettä viime vuonna ja on edelleen 3 000 pistettä tänä vuonna, tekevätkö sijoittajat voittoa vai tappiota? Jos se on Shanghai Composite -indeksi, sijoittajat eivät välttämättä menetä tai tienaa rahaa, mutta jos se on Shanghain ja Shenzhenin 300-indeksi tai Shanghai Composite 50 -indeksi, ETF-rahastoja ostavat sijoittajat voivat ansaita rahaa. Esimerkiksi CSI 300 -indeksi päätyi 3431,11 pisteeseen 29. joulukuuta 2023 ja 3476,25 pisteeseen 15. heinäkuuta 2024, jolloin CSI 300:n hinta nousi 1,316 prosenttia ETF-rahasto nousi 3,43 yuania (ennen palauttamista) Se oli 3,526 yuania, kasvua 2,8%, mikä oli 1,484% korkeampi kuin indeksi.

Johtuuko tämä siitä, että rahastonhoitajat toimivat oikein ja saavuttavat korkeamman tuoton? Ei oikeastaan. Yhteenvetona osakeindeksien ja ETF-rahastojen kehityksestä vuosien varrella sijoittajat voivat huomata, että ETF-rahastot ovat indeksiä vahvempia, ja se on tullut selväksi viimeisen kahden vuoden aikana. Perussyy on indeksin laatimissäännöissä. Kun Shanghain ja Shenzhenin 300-indeksin ja Shanghain pörssi 50-indeksin osakkeet maksavat käteisosinkoja, indeksiä ei tarkisteta vastaavasti, vaan se heijastaa suoraan indeksin laskun kautta jaetun osingon aiheuttamaa ex-osingosta osakekurssi johtuu palkkioosakkeista tai pääomarahaston siirrosta Osakepääoman korottamisen yhteydessä maksetaan vastaava korvaus indeksiä muuttamalla.

Esimerkiksi, jos yrityksen osakekurssi on vuoden alussa 5 juania, se maksaa puolivälissä vuotta osinkoa 0,5 juania ja osakekurssi nousee takaisin 5 juaniin vuoden lopussa, rahastosijoittajien näkökulmasta se on saanut 10 % sijoitustuottoja, mutta indeksin näkökulmasta sijoitustuloa ei ole lainkaan.

Tästä syystä myös osakeindeksifutuurien noteerausjärjestelmällä on ollut vaikutusta. Sijoittajat antavat usein osakeindeksifutuureille alemman arvostuksen, koska sijoittajien on otettava huomioon pörssiyhtiöiden osingot osakeindeksifutuurien olemassaolon aikana. pörssiyhtiöiden käteisellä Mitä enemmän osinkoja maksetaan, sitä suurempi on alennuksen vaikutus osakeindeksifutuureihin. Tämä ei ollut selvää aiemmin, kun pörssiyhtiöt maksoivat vähemmän osinkoja, mutta nyt, kun käteisosingot ovat lisääntyneet indeksin muutokset ovat myös kasvussa.

Lisäksi se laukaisi myös mielenkiintoisemman ilmiön. Shanghai Composite -indeksi on vähitellen kehittynyt vahvimmaksi indeksiksi Tämä ei tarkoita, että muiden indeksien osakkeiden kehitys ei olisi ihanteellinen, vaan sitä, että Shanghai Composite -indeksi säätää pörssiyhtiöiden ja indeksien ex-osingot. huonolla suorituskyvyllä eivät usein tee säätöjä.

Siksi, jos sijoittajat haluavat tutkia pörssiyhtiöiden arvostustasojen muutoksia, heidän tulee ottaa huomioon myös indeksin laatimisen tekijät. Joskus CSI 300 -indeksirahaston trendien tutkiminen voi olla tarkempaa kuin CSI 300:n trendien tutkiminen. Indeksi.

Tietysti sijoittajat voivat myös tutkia korkealaatuisten yritysten laatusuorituksia CSI 300 -indeksin muutosten kautta. Esimerkiksi pörssiyhtiöt maksavat käteisosinkoja tasaisesti ja jatkuvasti. Sijoittajat voivat tutkia pitkän aikavälin rahastojen arviota yrityksen sisäisestä arvosta CSI 300 -indeksin muutosten kautta kokonaisuutena se edustaa pitkän aikavälin Rahastot tunnustavat pörssiyhtiöiden tulevaisuuden "verta tekevä" kyky, ei vain vahvistusta aiemmasta tuotosta.

Beijing Business Daily -kommentaattori Zhou Kejing