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Es ist August und es ist Zeit, Unterlagen für die „Zwischenprüfung“ für Immobilienunternehmen einzureichen.

Nach Angaben der China Index Academy belief sich der Gesamtumsatz der 100 größten Immobilienunternehmen im ersten Halbjahr 2024 auf 2,08347 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 41,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. In der relativ trägen Atmosphäre des Immobilienmarktes haben einige Unternehmen Schwierigkeiten, sich zu schützen, und einige Unternehmen haben es geschafft, in Kurven zu überholen.

Unter ihnen ist Poly Development eines der erfolgreichsten Immobilienunternehmen.

Schon als Song Guangju Vorsitzende von Poly Development war, rief sie den Slogan „Zurück unter die ersten drei“, konnte dies aber bis zu ihrer Pensionierung nicht tun. Liu Ping, der die Nachfolge von Song Guangju antrat, hat größere Ambitionen und schlug für 2022 ein neues Ziel vor: „Drei voranzubringen und um Eins zu konkurrieren“.

Nachdem Evergrande und Country Garden Rückschläge erlitten hatten, erreichte Poly Development erwartungsgemäß die Position „Nummer eins der Branche“. Dies ist jedoch nicht das Ende. Eine neue Runde des Wettbewerbs hat begonnen.

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Der Nettogewinn fiel unter 10 Milliarden, die Taikang Group reduzierte häufig ihre Beteiligungen

Am Abend des 19. August veröffentlichte Poly Development seinen Finanzbericht für das erste Halbjahr 2024.

Im Berichtszeitraum erzielte das Unternehmen einen Vertragswert von 173,336 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 26,81 % gegenüber dem Vorjahr und einer Vertragsfläche von 9,5425 Millionen Quadratmetern entspricht. Der Umsatz lag branchenweit an erster Stelle.

Obwohl das Unternehmen seine Spitzenposition im Umsatz behauptet, sind die Betriebsdaten von Poly Development nicht ideal.Im ersten Halbjahr 2024 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 139,249 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 1,66 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn belief sich auf 7,420 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 39,29 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Finanzbericht von Picture/Poly Development

Dies ist das erste Mal seit 2013, dass der der Muttergesellschaft zurechenbare mittelfristige Nettogewinn von Poly Development zurückgegangen ist, und es ist auch das erste Mal seit fünf Jahren, dass der der Muttergesellschaft zurechenbare mittelfristige Nettogewinn darunter gesunken ist die 10-Milliarden-Marke.

Aber wenn man die Branche betrachtet, ist die Leistung von Poly Development nicht die Schuld eines einzelnen Unternehmens. „Interface News·Frontline of Entrepreneurship“ Laut unvollständigen Statistiken von Wind haben mit Stand vom 22. August insgesamt 72 Immobilienunternehmen Leistungswarnungen herausgegeben, von denen 43 Immobilienunternehmen Verluste erlitten haben und 18 Immobilienunternehmen erwartet werden ein Gewinnrückgang.

Bezüglich des Gewinnrückgangs erklärte das Management von Poly Development bei der Leistungsbesprechung für das erste Halbjahr 2024, dass aufgrund der Auswirkungen des Marktabschwungs die Bruttogewinnmarge des Unternehmens im ersten Halbjahr im Jahresvergleich zurückgegangen sei. Gleichzeitig ging der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn aufgrund des Rückgangs der übertragenen Eigenkapitalquote im Jahresvergleich zurück. Der Rückgang war etwas größer als der Rückgang des Nettogewinns.

Unter anderem hängt der Rückgang der Bruttogewinnmarge wahrscheinlich mit den vom Unternehmen durchgeführten Dezentralisierungsmaßnahmen zusammen.

In seinem Finanzbericht für das erste Halbjahr 2024 erwähnte Poly Development, dass das Unternehmen angesichts des raschen Marktabschwungs seine Vertriebsstrategie aktiv angepasst, seine Bemühungen zur Warenförderung aktiv verstärkt und umfassende Dekontaminationsmaßnahmen verstärkt habe.

Mit anderen Worten: Das Unternehmen muss „Preis gegen Volumen eintauschen“, was unweigerlich die Gewinne des Unternehmens schmälern wird.

Winddaten zeigen, dass die mittelfristige Bruttogewinnmarge von Poly Development in den 10 Jahren von 2014 bis 2023 immer über 20 % blieb, und im Jahr 2021 und davor lagen diese Daten sogar über 30 %.

Im ersten Halbjahr 2024 fiel die Bruttoumsatzgewinnmarge von Poly Development erstmals unter 20 % und sank auf 16,02 %. Der Hauptgrund dafür ist, dass die Bruttogewinnmarge des Umsatzes im zweiten Quartal nur 14,57 % betrug, was zu einem Rückgang der gesamten Bruttogewinnmarge im ersten Halbjahr 2024 führte.

Bild/Wind

Im Rahmen der „Preis-für-Volumen“-Strategie beliefen sich die durchschnittlichen täglichen Abonnements von Poly Development während der drei großen Feiertage (Qingming-Fest, Tag der Arbeit und Drachenbootfest) im zweiten Quartal dieses Jahres auf fast 2 Milliarden Yuan, im Jahresvergleich Jahressteigerung von 23 %. Im zweiten Quartal wurde ein Gesamtumsatzvolumen von 110,4 Milliarden Yuan erzielt, was einer Steigerung von 75 % gegenüber dem ersten Quartal entspricht.

Wissen Sie, im ersten Quartal 2024 erreichte Poly Development nur einen Vertragswert von 62,984 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 44,81 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Hätte das Unternehmen im zweiten Quartal nicht auf weitere Gewinnmargen verzichtet, ist noch unklar, ob Poly Development seine „Umsatzspitze“-Position halten könnte.

Finanzbericht von Picture/Poly Development

Aber im Vergleich dazu waren die Betriebsdaten von Poly Development im ersten Quartal besser: Umsatz von 49,748 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 24,51 % gegenüber dem Vorjahr; Nettogewinn von 3,983 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 0,44 % gegenüber dem Vorjahr. Der den Anteilseignern zurechenbare Nettogewinn ging im Jahresvergleich zwar um 18,28 % zurück, fiel aber schwächer aus als der Rückgang im Zwischenfinanzbericht.

Die eine Seite ist der Gewinn, die andere Seite ist die Größe. Im Abschwung der Branche kann man seinen Kuchen schließlich nicht haben und ihn auch essen. Gemessen an der aktuellen Leistung entscheidet sich Poly Development immer noch für Skalierung.

Die Taikang Group, die zu den Anteilseignern von Poly Development gehört, hat beschlossen, ihre Beteiligungen zu reduzieren. Von Juli bis September 2023 reduzierte Taikang Life seinen Bestand an Poly Development um 81,7697 Millionen Aktien und zahlte 1,180 Milliarden Yuan aus.

Am 27. Juni 2024 reduzierte Taikang Life seinen Bestand von 41,6994 Millionen Aktien vom 1. Juli bis 1. August um insgesamt 129 Millionen Aktien. Nach dieser Kapitalübertragung hielt die Taikang Group 4,9999 % an Poly Entwicklungseigenkapital: weniger als 5 %.

Bild-/Poly-Entwicklungsankündigung (drehen Sie das Bild nach links und rechts, um es anzuzeigen)

Wenn sich Versicherungen zu einem überstürzten Ausstieg entschließen, kann dies auch darauf hindeuten, dass die Risiken der Immobilienunternehmen nicht vollständig geklärt sind. Auch die Entwicklung von „Big Brother“ Poly kann den Abfluss von Versicherungskapital nicht aufhalten.

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In der Position des „ersten Bruders“ auf dünnem Eis wandeln

Poly Development scheint stark davon besessen zu sein, seine Position in der Branche zu behaupten.

Einst hatte die „Personalversicherungsgesellschaft“ einen guten Ruf und war führend in der Immobilienbranche. Aber nach und nach holten Evergrande und Country Garden auf und Poly Development fiel unter die ersten drei.

„Die Rückkehr in die Top Drei“ ist für die Entwicklung von Poly zu einem „Herzschmerz“ geworden. Bereits auf der Aktionärsversammlung im Dezember 2017 machte Song Guangju, damalige Vorsitzende von Poly Development, klar, dass das Unternehmen unter die ersten drei der Branche zurückkehren würde. Dies gelang ihr jedoch bis zu ihrem Rücktritt als Vorsitzende im Jahr 2021 ihren Wunsch verwirklichen.

Liu Ping, der Nachfolger von Song Guangju, ist noch ehrgeiziger. Im Jahr 2022 rief er den Slogan „Vorstoß drei und konkurriert um einen“.Nach 2023 ist dieser Slogan kein leeres Gerede mehr.

CRIC-Daten zeigen, dass sich Poly im Januar 2023 zum TOP1 der Gesamtverkaufsrangliste entwickelte, nur knapp hinter Country Garden in der Aktienverkaufsliste mit einem leichten Abstand von 50 Millionen Yuan.

Bild/Screenshot der CRIC-Liste

Den kumulierten Umsätzen in den ersten sieben Monaten des Jahres 2024 nach zu urteilen, belegt Poly Development den Spitzenplatz in der Gesamt-, Handels- und Aktienumsatz-Rangliste der CRIC-Liste und rangiert damit an der Spitze der Branche.

Dass Poly in dieser Position steht, ist nicht darauf zurückzuführen, wie stark es geworden ist, sondern vor allem auf die Unterstützung seiner Mitbewerber. Über einen langen Zeitraum zeigten die Umsätze von Poly Development insgesamt einen Abwärtstrend.

Von Poly Development veröffentlichte Ankündigungen zeigen, dass die Vertragsbeträge vom 1. Juli 2021 bis zum 1. Juli 2024 jeweils 327,340 Milliarden Yuan, 243,221 Milliarden Yuan, 267,823 Milliarden Yuan und 198,654 Milliarden Yuan betrugen.

Das bedeutet auch, dass sich Poly Development nicht entspannt auf der Top-1-Position ausruhen kann, sondern im Gegenteil unter großem Verkaufsdruck steht.

Tatsächlich sind nach dem „Wegkommen“ von Evergrande und Country Garden mehr Konkurrenten aufgetaucht, und eine neue Wettbewerbslandschaft hat bereits begonnen.

Im Verkaufsleistungsranking der Immobilienunternehmen der China Index Academy im ersten Halbjahr 2024 sind die fünf besten Akteure der Branche Poly Development, China Shipping, Vanke, Greentown China und China Resources Land. Hinter jedem Unternehmen steht ein Staat. Eigenbetrieb oder Zentralbetrieb.

Im ersten Halbjahr 2024 verzeichneten die Umsätze dieser fünf Unternehmen alle ein negatives Wachstum. Mit Ausnahme von Vanke, das stark in den Strudel der öffentlichen Meinung verwickelt war, war Poly Development jedoch das Unternehmen mit einem Rückgang von 26,81 % im Jahresvergleich. im Jahr.

Insbesondere im Vergleich zum zweitplatzierten China Shipping war der Rückgang von Poly Development etwa 9 Prozentpunkte höher als der von China Shipping.

Im Juli 2024 sind die Umsatzdaten von China Shipping und Greentown im Vergleich zum Vorjahr mit zweistelligen Wachstumsraten wieder auf ein positives Niveau gesunken. Im gleichen Zeitraum verringerten sich die Umsatzrückgänge von China Resources Land und Vanke im Vergleich zum ersten Halbjahr deutlich, während Poly Development zum Immobilienunternehmen mit dem größten Rückgang wurde.

Besonders hervorzuheben ist, dass „Interface News·Entrepreneurship Frontier“ festgestellt hat, dass China Shipping in der von der China Index Academy veröffentlichten Aktienverkaufsrangliste für das erste Halbjahr 2024 die 135,2 Milliarden Yuan von Poly Development mit 139,4 Milliarden Yuan übertroffen hat, was einen höheren Wert darstellt als die 135,2 Milliarden Yuan von Poly Development.

Im Equity-Sales-Ranking für die ersten sieben Monate des Jahres 2024 hat Poly Development den ersten Platz zurückerobert.

Dieses Hin und Her zeigt auch, dass der Wettbewerb zwischen Poly Development und China Shipping nicht mehr an erster Stelle steht, sondern sich in dieser Position auf dünnem Eis bewegt und es nicht wagt, sich einen Moment zu entspannen .

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Durch die Verkleinerung und Erweiterung der Reserven werden häufig Mittel eingeworben, und das Projekt wurde immer wieder beklagt.

Unter Beibehaltung der Größenordnung konnte die Rückzahlungsrate von Poly Development nicht gehalten werden.

Im ersten Halbjahr 2024 erzielte Poly Development einen Abhebungsbetrag von 146,6 Milliarden Yuan bei einer Umsatzerlösquote von 84,6 %. Im ersten Halbjahr 2023 liegt die Umsatzrückgewinnungsrate bei bis zu 96 %.

Darüber hinaus wurde der operative Netto-Cashflow direkt negativ.

Aus dem Finanzbericht geht hervor, dass der Nettobetriebs-Cashflow von Poly Development im ersten Halbjahr 2024 -17,148 Milliarden Yuan betrug, was einem Rückgang von 339,97 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diesbezüglich erklärte Poly Development, dass dies darauf zurückzuführen sei, dass „die Grundstückszahlung für das Erweiterungsprojekt im Vorjahr im Vergleich zum Vorjahr gestiegen sei“.

Der Finanzbericht 2023 zeigt, dass Poly Development in diesem Jahr insgesamt 103 Projekte mit einem Eigenkapitalpreis von 135,9 Milliarden Yuan erweitert hat. Ein Teil der Grundstücke wurde mit einem hohen Aufschlag erworben. Der durchschnittliche Mindestpreis für neue Projekte erreichte 15.187 Yuan/Quadrat Jetzt kann das Unternehmen nur noch für die Vergangenheit bezahlen.

Poly Development, das die „bittere Erfahrung“ gemacht hat, hat sein Tempo beim Landerwerb offensichtlich verlangsamt. Im ersten Halbjahr 2024 fügte das Unternehmen zwölf neue Projekte mit einem Gesamtgrundstückspreis von 12,6 Milliarden Yuan hinzu, was einem Rückgang von 70,7 % bzw. 82,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Bild/Finanzbericht für das erste Halbjahr 2024

Bild/Finanzbericht für das erste Halbjahr 2023

Obwohl das Ausmaß der Expansion zurückgegangen ist, haben die Entwicklungs- und Spendenbemühungen von Poly keinen Moment aufgehört. Gleichzeitig mit der Veröffentlichung seines Finanzberichts für das erste Halbjahr 2024 veröffentlichte Poly Development einen Privatplatzierungsplan, der darauf abzielt, nicht mehr als 9,5 Milliarden Yuan aufzubringen.

Gleichzeitig gab Poly Development bekannt, dass das Unternehmen am 16. August kurzfristige Finanzierungsanleihen im Wert von 2,5 Milliarden Yuan mit einem Zinssatz von 2,02 % begeben wird.

Ankündigung der Bild-/Poly-Entwicklung

Einem anderen Finanzbericht zufolge verzeichnete Poly Development im ersten Halbjahr 2024 einen Nettoanstieg der verzinslichen Verbindlichkeiten von 19,3 Milliarden Yuan. Zum Ende des Berichtszeitraums beliefen sich die gesamten verzinslichen Verbindlichkeiten des Unternehmens auf 373,5 Milliarden Yuan.

Finanzbericht von Picture/Poly Development

Um sich besser an den Markt anzupassen, passt Poly Development das Entwicklungstempo an, die Qualität der von ihm gelieferten Projekte wurde jedoch immer wieder bemängelt.

Bei der von Poly Development durchgeführten Leistungsbesprechung für das erste Halbjahr 2024 fragte ein Investor, dass es erhebliche Probleme mit den neuen Immobilien des Unternehmens in Shanghai und Yue Tianhui gebe, darunter unter anderem die Nichteinhaltung der Entwurfszeichnungen und erhebliche Kürzungen Standards und Kürzungen sowie andere schlechte Verhaltensweisen wie Abstriche und Abstriche.

In diesem Zusammenhang hat Poly Development nicht geklärt, ob die oben genannten Probleme bestanden, sondern erklärt, dass das Unternehmen die Vertragsbestimmungen und internen Managementstandards für Entwicklung und Bau strikt befolgt und eine qualitativ hochwertige Leistung und Lieferung sicherstellen wird.

Und dies ist kein Einzelfall. Im Juli 2024 beschwerte sich ein Poly-Eigentümer auf der offiziellen Website der Regierung von Sichuan darüber, dass Poly Central Plaza gegen Vorschriften verstoße und minderwertige Immobilien lieferte.

Als Reaktion darauf antwortete das Wohnungsbau- und Transportbüro des Bezirks Chenghua, dass die Entwicklungsgesellschaft den Eigentümern konkrete Korrekturpläne und Fristen für die von den Eigentümern gemeldeten Probleme mit der Wohnqualität angekündigt habe und die Korrekturarbeiten derzeit im Gange seien.

Im September 2023 zeigte das Leadership Message Board von People's Daily Online, dass sich einige Eigentümer von Nanchang Poly über das Abblättern und Blasenbildung der Außenwandfarbe an den Gebäuden von Poly Tianhui beschwerten. Das Nanchang Municipal Housing and Urban-Rural Development Bureau gab in seiner Antwort klar an, dass vor Ort festgestellt wurde, dass es Abweichungen in der Ebenheit der Schichtfugen der Außenwände einiger Gebäude und der Oberflächenschicht einiger Außenwandfarben gab hatte ein ungleichmäßiges Aussehen, das im Sonnenlicht deutlicher hervortrat.

Bild-/Fotonetzwerk, basierend auf dem VRF-Protokoll

Laut Bai Wenxi, Chefökonom von IPG China, sind die Qualitätsprobleme bei den Projekten von Poly Development nicht auf einen einzigen Grund zurückzuführen, sondern auf mehrere Faktoren wie finanziellen Druck, niedrige Gewinnspannen, Modelle mit hohem Umsatz, schlechtes Management, schlechte Technologie usw Materialien.

„Wenn der Markt beispielsweise rückläufig ist, die Verkäufe nicht reibungslos verlaufen und die Rückzahlungen nicht wie erwartet ausfallen, können Entwickler aufgrund des finanziellen Drucks ihre Investitionen in Projekte reduzieren, was sich auf die Qualität der Bauarbeiten auswirken kann“, sagte Bai Wenxi.

Seit der zweiten Jahreshälfte 2021 hat sich der Immobilienmarkt enorm verändert und das Vertrauen der Immobilienunternehmen steht auf dem Spiel. Daher achten der Kapitalmarkt, Verbraucher und Investoren zunehmend auf den Ruf von Immobilienunternehmen. Wie Poly Development Qualität nutzt, um Anerkennung in der Außenwelt zu gewinnen, könnte ein Thema sein, auf das sich Unternehmen als nächstes konzentrieren sollten.