Die Zentralbank fördert und verbessert den marktorientierten Zinskontrollmechanismus, und die Zinsübertragungsbeziehung konzentriert sich auf „von der Kurz- zur Langfristigkeit“｜Wochenbericht des China Financial Conditions Index des China Business Research Institute
2024-08-24
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Zusammenfassung
In der Woche vom 12. bis 16. AugustDer Durchschnittswert des China Financial Conditions Daily Index des China Business Research Institute betrug -2,42, ein Anstieg von 0,22 im Vergleich zur Vorwoche und ein Rückgang von 1,13 im Laufe des Jahres.Den Komponentenindikatoren des Index nach zu urteilen, war die Verengung der Liquiditätsmargen letzte Woche der Hauptfaktor, der den Index nach oben trieb. Aus monetärer Sicht lagen sowohl R007 als auch DR007 letzte Woche über dem Leitzins, und das Volumen der zugesagten Rückkaufgeschäfte ging zurück. Aus Sicht der Anleihenindikatoren stiegen in der vergangenen Woche gleichzeitig die Renditen von Zinsanleihen und Kreditanleihen. Aus Sicht der Börsenindikatoren liegt die Gewinnquote der A-Aktien auf einem historisch niedrigen Niveau.
In der Woche vom 12. bis 16. AugustDie Liquidität am Interbankenmarkt hat sich im Vergleich zur Vorwoche geringfügig verringert.Dies spiegelt sich vor allem im Rückgang des verpfändeten Rückkaufvolumens am Interbankenmarkt und im Anstieg der Zinssätze an den wichtigsten Geldmärkten wider. Unter den 7-Tage-Repo-Sätzen lagen die durchschnittlichen Zinssätze von R007 und DR007 letzte Woche bei 1,91 % bzw. 1,86 %, was einem Anstieg von 6,76 Bp bzw. 10,42 Bp gegenüber der Vorwoche entspricht. Aber insgesamt ist das Marktkapital immer noch reichlich vorhanden, der Liquiditätsunterschied zwischen Banken und Nichtbanken ist sehr gering und der Unterschied zwischen R007 und DR007 bleibt innerhalb von 10 Basispunkten. Die Zentralbank hat den marktorientierten Zinskontrollmechanismus weiter verbessert. Am 15. August, nachdem der einjährige MLF von 401 Milliarden Yuan abgelaufen war, kündigte die Zentralbank an, dass sie den MLF am 26. August erneuern werde. Die Zentralbank entschied sich dafür, den Zeitpunkt auf einen Zeitpunkt nach dem 20. August zu verschieben, um den MLF herunterzuspielen. Die Beziehung zwischen Zinssätzen und LPR-Zinssätzen. In Spalte 2 des geldpolitischen Umsetzungsberichts für das zweite Quartal erläuterte die Zentralbank den neuen Mechanismus zur Zinskontrolle: In Zukunft werden die Leitzinsattribute des 7-Tage-Repo-Zinssatzes und die mittelfristigen Leitzinsen gestärkt Der durch den MLF-Zinssatz repräsentierte Zinssatz wird allmählich auslaufen. Verbessern Sie den LPR-Notierungssatz und glätten Sie die kurzfristige und langfristige Zinsübertragungsbeziehung.
In der Woche vom 12. bis 16. AugustSowohl der Emissionsbetrag als auch der Nettofinanzierungsbetrag am Anleihemarkt stiegen im Vergleich zur Vorwoche.Darunter betrug der Gesamtemissionsbetrag des Anleihenmarkts 1,53 Billionen Yuan, ein Anstieg von 376,085 Milliarden Yuan gegenüber der Vorwoche; der Nettofinanzierungsbetrag des Anleihenmarkts betrug 247,862 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 145,762 Milliarden Yuan gegenüber der Vorwoche . Aus Sicht der Finanzierungsstruktur stieg die Nettofinanzierung von Staatsanleihen letzte Woche deutlich an und glich die Auswirkungen der Nettoanleihenrückzahlungen im Finanzsektor und im nichtfinanziellen Unternehmenssektor aus. Die Emission von Staatsanleihen und Kommunalverwaltungsanleihen beschleunigte sich letzte Woche, wobei die Nettofinanzierung 386,09 Milliarden Yuan aus Staatsanleihen und 93,611 Milliarden Yuan aus Sonderanleihen der Kommunalverwaltung betrug. Der nichtfinanzielle Unternehmenssektor leistete Nettorückzahlungen in Höhe von 17,217 Milliarden Yuan. Dies ist das erste Mal seit Mitte Juni, dass der Unternehmenssektor in einer einzigen Woche von der Nettofinanzierung auf Nettorückzahlungen umgestiegen ist. Aus Sicht des Sekundärmarktes sind die jüngsten regulatorischen Auswirkungen der Zentralbank auf den einseitigen Abwärtstrend der Staatsanleiherenditen bereits erkennbar. Letzte Woche stiegen die Renditen von Staatsanleihen aller Laufzeiten, wobei die Renditen von 2-jährigen, 5-jährigen, 10-jährigen und 30-jährigen Staatsanleihen um 12,25 Basispunkte, 7,64 Basispunkte, 5,36 Basispunkte bzw. 4,4 Basispunkte stiegen. Letzte Woche stiegen die Renditen von Kreditanleihen gleichzeitig mit den Renditen von Staatsanleihen. Bei den mit AA bewerteten Anleihen stiegen die Renditen von 5-jährigen Unternehmensanleihen, Unternehmensanleihen und Asset-Backed Securities um 8,18 Basispunkte, 7,05 Basispunkte bzw. 6,47 Basispunkte.
In der Woche vom 12. bis 16. AugustDer Gesamtbetrag der A-Aktien-Finanzierung belief sich auf 5,136 Milliarden Yuan, ein Anstieg um 3,636 Milliarden Yuan gegenüber der Vorwoche.Aus Sicht des Jahres betrug die kumulierte Finanzierung von A-Aktien in diesem Jahr 206,171 Milliarden Yuan und war damit schwächer als im gleichen Zeitraum der Vorjahre. Auf dem Sekundärmarkt verzeichneten die wichtigsten A-Aktien-Aktienindizes gemischte Gewinne und Verluste: Der Shanghai Composite Index stieg um 0,6 %, der Small and Medium Enterprises Index fiel um 0,9 % und der GEM Index fiel um 0,2 %. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von A-Aktien beträgt 527,4 Milliarden Yuan und das Kurs-Gewinn-Verhältnis beträgt 13,5, beides auf historischen Tiefstständen.
Text
1. Überblick über Chinas Financial Conditions Index
In der Woche vom 12. bis 16. AugustDer Durchschnittswert des China Financial Conditions Daily Index des China Business Research Institute betrug -2,42, ein Anstieg von 0,22 im Vergleich zur Vorwoche und ein Rückgang von 1,13 im Laufe des Jahres.
Aus Sicht der Indexkomponentenindikatoren:Die Verengung der Liquiditätsspanne letzte Woche war der Hauptfaktor für den Anstieg des Index.Aus monetärer Sicht lagen sowohl R007 als auch DR007 letzte Woche über dem Leitzins, und das Volumen der zugesagten Rückkaufgeschäfte ging zurück. Aus Sicht der Anleihenindikatoren stiegen in der vergangenen Woche gleichzeitig die Renditen von Zinsanleihen und Kreditanleihen. Aus Sicht der Börsenindikatoren liegt die Gewinnquote der A-Aktien auf einem historisch niedrigen Niveau.
2. Geldmarkt
In der Woche vom 12. bis 16. AugustDie Liquidität am Interbankenmarkt hat sich im Vergleich zur Vorwoche geringfügig verringert.Dies spiegelt sich vor allem im Rückgang des verpfändeten Rückkaufvolumens am Interbankenmarkt und im Anstieg der Zinssätze an den wichtigsten Geldmärkten wider. Unter den 7-Tage-Repo-Sätzen lagen die durchschnittlichen Zinssätze von R007 und DR007 letzte Woche bei 1,91 % bzw. 1,86 %, was einem Anstieg von 6,76 Bp bzw. 10,42 Bp gegenüber der Vorwoche entspricht. Aber insgesamt ist das Marktkapital immer noch reichlich vorhanden, der Liquiditätsunterschied zwischen Banken und Nichtbanken ist sehr gering und der Unterschied zwischen R007 und DR007 bleibt innerhalb von 10 Basispunkten.
Die Zentralbank hat den marktorientierten Zinskontrollmechanismus weiter verbessert.Am 15. August, nachdem der einjährige MLF von 401 Milliarden Yuan abgelaufen war, kündigte die Zentralbank an, dass sie den MLF am 26. August erneuern werde. Die Zentralbank entschied sich dafür, den Zeitpunkt auf einen Zeitpunkt nach dem 20. August zu verschieben, um den MLF herunterzuspielen. Die Beziehung zwischen Zinssätzen und LPR-Zinssätzen. In Spalte 2 des geldpolitischen Umsetzungsberichts für das zweite Quartal erläuterte die Zentralbank den neuen Mechanismus zur Zinskontrolle: In Zukunft werden die Leitzinsattribute des 7-Tage-Repo-Zinssatzes und die mittelfristigen Leitzinsen gestärkt Der durch den MLF-Zinssatz repräsentierte Zinssatz wird allmählich auslaufen. Verbessern Sie den LPR-Notierungssatz und glätten Sie die kurzfristige und langfristige Zinsübertragungsbeziehung.
1. Handelsvolumen und Zinssätze am Geldmarkt
In der Woche vom 12. bis 16. August verringerte sich die Liquidität am Interbankenmarkt im Vergleich zur Vorwoche geringfügig. Bezogen auf das Handelsvolumen belief sich das durchschnittliche Interbank-Repo-Handelsvolumen letzte Woche auf 6,21 Billionen Yuan, ein Rückgang um 1,06 Billionen Yuan gegenüber der Vorwoche.
Aus Sicht der Kapitalpreise ist der Durchschnitt der wichtigsten Geldmarktzinsen letzte Woche im Vergleich zur Vorwoche gestiegen. Unter den Overnight-Repo-Sätzen lagen die durchschnittlichen Zinssätze von R001 und DR001 letzte Woche bei 1,87 % bzw. 1,81 %, was einem Anstieg von 3,3 Bp bzw. 4,16 Bp gegenüber der Vorwoche entspricht. Unter den 7-Tage-Repo-Sätzen lagen die durchschnittlichen Zinssätze von R007 und DR007 letzte Woche bei 1,91 % bzw. 1,86 %, was einem Anstieg von 6,76 Bp bzw. 10,42 Bp gegenüber der Vorwoche entspricht.
Obwohl die Zinsen auf den großen Geldmärkten gestiegen sind, ist die Gesamtmarktliquidität immer noch relativ reichlich vorhanden, was sich in der geringen Liquiditätsdifferenz zwischen Banken und Nichtbanken widerspiegelt. Letzte Woche betrug die durchschnittliche Differenz zwischen R007 und DR007 5,14 Basispunkte, ein Rückgang um 4,63 Basispunkte gegenüber der Vorwoche.
2. Offenmarktgeschäfte der Zentralbank
In der Woche vom 12. bis 16. August hatte die Zentralbank bei ihren Offenmarktgeschäften zwei Punkte zu beachten: Erstens erhöhte die Zentralbank den Umfang ihrer 7-tägigen umgekehrten Rückkaufgeschäfte erheblich Die Woche belief sich auf bis zu 1,55 Billionen Yuan. Am 13., 14. und 15. August betrug der Umfang der eintägigen umgekehrten Rückkaufinvestitionen 385,7 Milliarden Yuan, 369,2 Milliarden Yuan bzw. 577,7 Milliarden Yuan. Zweitens lief am 15. August ein einjähriger MLF in Höhe von 401 Milliarden Yuan aus. Am selben Tag gab die Zentralbank eine Ankündigung heraus, dass der ausgelaufene MLF bis zum 26. August verlängert wird.
Die Offenmarktgeschäfte dieses Monats spiegeln wider, dass die Zentralbank den marktorientierten Zinskontrollmechanismus weiter verbessert, d. h. die politischen Eigenschaften des MLF schwächt und gleichzeitig die politischen Eigenschaften des kurzfristigen umgekehrten Rückkaufsatzes weiter stärkt. In Spalte 2 des geldpolitischen Umsetzungsberichts der Zentralbank für das zweite Quartal erläuterte die Zentralbank die Vertiefung der marktbasierten Zinsreform: Anpassung der Gebotsmethode für Offenmarktgeschäfte, Stärkung der wichtigsten Leitzinsmerkmale des offenen Marktes 7 -Tagesrückkaufsatz; Durch die Hinzufügung eines vorübergehenden Vorwärts- und Rückkaufsatzes am Nachmittag werden die Marktzinssätze reibungsloser um das Leitzinszentrum (LPR) herum verlaufen und die kurzfristigen und langfristigen Zinssätze werden verbessert. Laufzeitzinsübertragungsbeziehung.
Insgesamt hat die Zentralbank die Fortsetzung des MLF auf die Zeit nach der LPR-Notierung am 20. verschoben, was die politischen Eigenschaften des MLF-Zinssatzes weiter schwächt -Laufzeit-7-Tage-Repo-Satz wird weiter schwächer.
3. Anleihenmarkt
In der Woche vom 12. bis 16. AugustSowohl der Emissionsbetrag als auch der Nettofinanzierungsbetrag am Anleihemarkt stiegen im Vergleich zur Vorwoche.Darunter betrug der Gesamtemissionsbetrag des Anleihenmarkts 1,53 Billionen Yuan, ein Anstieg von 376,085 Milliarden Yuan gegenüber der Vorwoche; der Nettofinanzierungsbetrag des Anleihenmarkts betrug 247,862 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 145,762 Milliarden Yuan gegenüber der Vorwoche . Aus Sicht der Finanzierungsstruktur stieg die Nettofinanzierung von Staatsanleihen letzte Woche deutlich an und glich die Auswirkungen der Nettoanleihenrückzahlungen im Finanzsektor und im nichtfinanziellen Unternehmenssektor aus. Die Emission von Staatsanleihen und Kommunalverwaltungsanleihen beschleunigte sich letzte Woche, wobei die Nettofinanzierung 386,09 Milliarden Yuan aus Staatsanleihen und 93,611 Milliarden Yuan aus Sonderanleihen der Kommunalverwaltung betrug. Der nichtfinanzielle Unternehmenssektor leistete Nettorückzahlungen in Höhe von 17,217 Milliarden Yuan. Dies ist das erste Mal seit Mitte Juni, dass der Unternehmenssektor in einer einzigen Woche von der Nettofinanzierung auf Nettorückzahlungen umgestiegen ist.
Aus Sicht des Sekundärmarktes sind die jüngsten regulatorischen Auswirkungen der Zentralbank auf den einseitigen Abwärtstrend der Staatsanleiherenditen bereits erkennbar. Letzte Woche stiegen die Renditen von Staatsanleihen aller Laufzeiten, wobei die Renditen von 2-jährigen, 5-jährigen, 10-jährigen und 30-jährigen Staatsanleihen um 12,25 Basispunkte, 7,64 Basispunkte, 5,36 Basispunkte bzw. 4,4 Basispunkte stiegen. Letzte Woche stiegen die Renditen von Kreditanleihen gleichzeitig mit den Renditen von Staatsanleihen. Bei den mit AA bewerteten Anleihen stiegen die Renditen von 5-jährigen Unternehmensanleihen, Unternehmensanleihen und Asset-Backed Securities um 8,18 Basispunkte, 7,05 Basispunkte bzw. 6,47 Basispunkte.
1. Emission von Anleihen am Markt
In der Woche vom 12. bis 16. August stiegen sowohl der Emissionsbetrag als auch der Nettofinanzierungsbetrag am Anleihemarkt im Vergleich zur Vorwoche. Darunter betrug der Gesamtemissionsbetrag des Anleihenmarkts 1,53 Billionen Yuan, ein Anstieg von 376,085 Milliarden Yuan gegenüber der Vorwoche; der Nettofinanzierungsbetrag des Anleihenmarkts betrug 247,862 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 145,762 Milliarden Yuan gegenüber der Vorwoche .
Aus Sicht der Finanzierungsstruktur stieg die Nettofinanzierung von Staatsanleihen letzte Woche deutlich an und glich die Auswirkungen der Nettoanleihenrückzahlungen im Finanzsektor und im nichtfinanziellen Unternehmenssektor aus. Aus Sicht der Regierungsabteilungen belief sich die Nettofinanzierung aus Staatsanleihen letzte Woche auf 386,09 Milliarden Yuan, die Nettofinanzierung aus Sonderanleihen der Kommunalverwaltung auf 93,611 Milliarden Yuan und die Nettofinanzierung aus dem gesamten Staatssektor auf 486,038 Milliarden Yuan. Aus Sicht des Finanzsektors belief sich die Nettorückzahlung von Interbank-Einlagenzertifikaten letzte Woche auf 209,09 Milliarden Yuan, die Nettorückzahlung von Policen-Bankanleihen auf 97,03 Milliarden Yuan und die Nettofinanzierung von Geschäftsbankanleihen und nachrangigen Schulden von Geschäftsbanken auf 44 Milliarden Yuan Yuan bzw. 32 Milliarden Yuan, und der gesamte Finanzsektor hatte eine Nettorückzahlung von 97,03 Milliarden Yuan bzw. 220,96 Milliarden Yuan. Aus Sicht des nichtfinanziellen Unternehmenssektors verzeichneten Unternehmensanleihen, Unternehmensanleihen und kurzfristige Finanzierungen letzte Woche Nettorückzahlungen in Höhe von 6,899 Milliarden Yuan, 2,212 Milliarden Yuan bzw. 41,064 Milliarden Yuan, während mittelfristige Schuldverschreibungen und Asset-Backed-Securities die Nettorückzahlungen beliefen hatte eine Nettofinanzierung von 14,524 Milliarden Yuan bzw. 19,424 Milliarden Yuan. Der gesamte nichtfinanzielle Unternehmenssektor verzeichnete eine Nettorückzahlung von 17,217 Milliarden Yuan. Dies ist das erste Mal seit Mitte Juni, dass der Unternehmenssektor in einem einzigen Jahr von der Nettofinanzierung abweicht Woche bis zur Nettorückzahlung.
Aus Sicht des Jahres erreichte die kumulierte Nettoanleihenfinanzierung des Staatssektors in diesem Jahr 4,17 Billionen Yuan, was 43,76 % der gesamten Nettoanleihenfinanzierung des Finanzsektors ausmachte Der Sektor erreichte im Laufe des Jahres 4,08 Billionen Yuan, was einem Anteil von 42,79 % entspricht. Die kumulierte Nettoanleihenfinanzierung des nichtfinanziellen Unternehmenssektors betrug 1,28 Billionen Yuan, was einem Anteil von 13,45 % entspricht.
Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum hat sich der gesamte Nettofinanzierungsumfang des Anleihenmarkts in diesem Jahr deutlich ausgeweitet. Mit Stand vom 16. August weist der Staatsanleihensaldo eine jährliche Wachstumsrate von 16,1 % auf, was einem Anstieg von 4,7 Prozentpunkten gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 entspricht von 12,3 %, ein Anstieg von 3,9 Prozentpunkten gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023. Der Anleihensaldo des nichtfinanziellen Unternehmenssektors stieg im Jahresvergleich um 5 %, 7 Prozentpunkte mehr als die Wachstumsrate im gleichen Zeitraum im Jahr 2023.
2. Trends bei den Anleiherenditen
1) Zinsanleihen
In der Woche vom 12. bis 16. August stiegen die Renditen von Staatsanleihen aller Laufzeiten deutlich an, und die Kontrollwirkung der Zentralbank auf den jüngsten rasanten Rückgang der Staatsanleiherenditen ist bereits sichtbar. Aus kurzfristiger Sicht stiegen die Renditen für 1-Monats-, 3-Monats-, 6-Monats- und 1-Jahres-Staatsanleihen letzte Woche um 8,62 Bp, 9,04 Bp, 5,57 Bp bzw. 10 Bp. Aus mittel- bis langfristiger Sicht stiegen die Renditen zweijähriger, fünfjähriger, zehnjähriger und 30-jähriger Staatsanleihen letzte Woche um 12,25 Basispunkte, 7,64 Basispunkte, 5,36 Basispunkte bzw. 4,4 Basispunkte.
Aus der Sicht der Zinsspannen für Staatsanleihen sind die Zinsspannen für Staatsanleihen in der Woche vom 12. bis 16. August im Vergleich zur Vorwoche deutlich zurückgegangen. Am 16. August betrug die Renditedifferenz zwischen der 10-jährigen Staatsanleihe und der 1-jährigen Staatsanleihe 66,37 Basispunkte, ein Rückgang um 7,87 Basispunkte gegenüber der Vorwoche. Aus Sicht des Jahres zeigte die Gesamtzinsspanne von Staatsanleihen weiterhin einen volatilen und steigenden Trend. Zum 16. August erhöhte sich die Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen und 1-jährigen Staatsanleihen im Vergleich zu 18,8 Basispunkten Anfang des Jahres.
2) Kreditschulden
In der Woche vom 12. bis 16. August erholten sich die Renditen verschiedener Arten von Kreditanleihen. Bei Anleihen mit AAA-Rating stiegen die Renditen von 5-jährigen Unternehmensanleihen, Unternehmensanleihen und Asset-Backed Securities um 7,39 Basispunkte, 7,06 Basispunkte bzw. 8,16 Basispunkte. Bei Anleihen mit AA-Rating stiegen die Renditen von 5-jährigen Unternehmensanleihen, Unternehmensanleihen und Asset-Backed Securities um 8,18 Basispunkte, 7,05 Basispunkte bzw. 6,47 Basispunkte.
Letzte Woche stiegen und fielen die Zinsspannen zwischen Kreditanleihen und Staatsanleihen, wobei sich die Zinsspannen zwischen den meisten Kreditanleihen mit AA-Rating und Staatsanleihen verringerten. Bei Anleihen mit AAA-Rating sank der Spread zwischen Unternehmensanleihen, Unternehmensanleihen und Staatsanleihen letzte Woche um 0,26 Bp bzw. 0,59 Bp, während der Spread zwischen Asset-Backed Securities und Staatsanleihen um 0,52 Bp zunahm. Bei Anleihen mit AA-Rating erhöhte sich der Spread zwischen Unternehmensanleihen und Staatsanleihen letzte Woche um 0,54 Basispunkte, während der Spread zwischen Unternehmensanleihen, Asset-Backed Securities und Staatsanleihen um 0,59 Basispunkte bzw. 1,17 Basispunkte sank.
4. Börse
In der Woche vom 12. bis 16. AugustDer Gesamtbetrag der A-Aktien-Finanzierung belief sich auf 5,136 Milliarden Yuan, ein Anstieg um 3,636 Milliarden Yuan gegenüber der Vorwoche.Aus Sicht des Jahres betrug die kumulierte Finanzierung von A-Aktien in diesem Jahr 206,171 Milliarden Yuan und war damit schwächer als im gleichen Zeitraum der Vorjahre.
Auf dem Sekundärmarkt verzeichneten die wichtigsten A-Aktien-Aktienindizes gemischte Gewinne und Verluste: Der Shanghai Composite Index stieg um 0,6 %, der Small and Medium Enterprises Index fiel um 0,9 % und der GEM Index fiel um 0,2 %. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von A-Aktien beträgt 527,4 Milliarden Yuan und das Kurs-Gewinn-Verhältnis beträgt 13,5, beides auf historischen Tiefstständen.
1. Primärmarkt
In der Woche vom 12. bis 16. August betrug der Gesamtbetrag der A-Aktien-Finanzierung 5,136 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 3,636 Milliarden Yuan gegenüber der Vorwoche. Gemessen an den vierwöchigen gleitenden Durchschnittsdaten der A-Aktien-Finanzierung liegt die A-Aktien-Finanzierung seit dem vierten Quartal des vergangenen Jahres auf einem niedrigen Niveau. Aus Sicht des Jahres betrug die kumulierte Finanzierung von A-Aktien in diesem Jahr 206,171 Milliarden Yuan und war damit schwächer als im gleichen Zeitraum der Vorjahre.
2. Sekundärmarkt
In der Woche vom 12. bis 16. August verzeichneten die wichtigsten A-Aktien-Aktienindizes gemischte Gewinne und Verluste: Der Shanghai Composite Index stieg um 0,6 %, der Small and Medium Enterprises Index fiel um 0,9 % und der GEM Index fiel um 0,2 % %. Aus Sicht des Jahres fiel der Shanghai Composite Index kumuliert um 3,2 %, der Small and Medium Enterprises Index kumuliert um 11,1 % und der GEM Index kumuliert um 15,9 %. Die Risikobereitschaft des Marktes, gemessen an der jährlichen Wachstumsrate des Aktienindex abzüglich der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen, weist gleichzeitig einen Abwärtstrend auf.
Gemessen am Handelsvolumen betrug das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von A-Aktien letzte Woche 527,4 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 18,2 % gegenüber der Vorwoche. Unter dem Gesichtspunkt des Kurs-Gewinn-Verhältnisses betrug das gewichtete durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis der A-Aktien letzte Woche 13,42, was einem Rückgang von 0,6 % gegenüber der Vorwoche entspricht. Das Handelsvolumen und das Kurs-Gewinn-Verhältnis der A-Aktien liegen auf historisch niedrigen Niveaus. Vor kurzem ist die Differenz zwischen A-Aktien-Finanzierung und Wertpapierleihe auf 1,39 Billionen Yuan gesunken, was 1,96 % des gesamten Marktwerts von A-Aktien entspricht.
(Quelle des Titelbildes dieses Artikels: China Business News)
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Text |. Liu Xin, Forscher am First Financial Research Institute
(Dieser Artikel stammt von China Business News)
