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Am 12. August fielen die Aktienkurse von fünf börsennotierten Unternehmen, Zhongqingbao, Ren Zixing, Shenyang Chemical, Tongde Chemical und ST Dongshi, insgesamt stark. Winddaten zeigten, dass ST East, dessen Aktienkurs den geringsten Rückgang verzeichnete, um 5,00 % fiel, während der Aktienkurs bei nur 1,52 Yuan blieb. Ren Zihang, das den größten Rückgang verzeichnete, fiel an einem einzigen Tag um bis zu 19,90 % , und der Aktienkurs ist seit Jahresbeginn um 47,95 % gefallen.

Die Aktienkurse von fünf börsennotierten Unternehmen fielen insgesamt, weil sie am Abend des 9. August von der China Securities Regulatory Commission untersucht wurden. Trotz eines niederschlagsreichen Wochenendes stürzten die Aktienkurse verwandter Unternehmen am ersten Handelstag nach der Ankündigung dennoch ab.

Durch Interviews und Recherchen fanden Reporter des 21st Century Business Herald heraus, dass sich in der Untersuchung von fünf Unternehmen und dem Rückgang der Aktienkurse zwei große Phänomene widerspiegeln.

Einerseits nahm die Zahl der untersuchten börsennotierten Unternehmen im August wieder zu, nachdem sie im Juni und Juli zwei Monate in Folge einen relativen Rückgang verzeichnet hatte. Mit Stand vom 12. August, 17:00 Uhr, lag die Zahl der seit August untersuchten börsennotierten Unternehmen bei 10, was in etwa der Summe der beiden vorangegangenen Monate entspricht.

Aus Sicht von Brancheninsidern bedeutet dies jedoch nicht, dass börsennotierte Unternehmen häufiger gegen Gesetze und Vorschriften verstoßen. Im Gegenteil: Mit der kontinuierlichen Weiterentwicklung der strengen Aufsicht in den letzten Monaten hat sich das aktuelle Marktumfeld entschärft. Die aktuelle Erhöhung der Strafen ist in gewisser Weise ein Ausdruck der Verfeinerung der Aufsicht. Mit der schrittweisen Klärung weiterer Sachverhalte wird das ökologische Umfeld des Kapitalmarktes weiter optimiert.

Andererseits geht die Untersuchung eines börsennotierten Unternehmens häufig mit einem starken Rückgang seines Aktienkurses einher. Insbesondere da immer mehr börsennotierte Unternehmen den obligatorischen Delisting-Indikator erreichen, ist die Branche besorgt, dass das untersuchte Unternehmen dies wahrscheinlich tun wird gezwungen sein, sich in Zukunft von der Liste zu entfernen.

In diesem Zusammenhang äußerten die Befragten eine rationale Sichtweise. Börsennotierte Unternehmen, gegen die wegen Kernproblemen wie Finanzbetrug und schwerwiegenden Verstößen gegen Gesetze und Vorschriften ermittelt wird, könnten in Zukunft gezwungen sein, die Börse zu dekotieren bedeutet nicht zwangsläufig, dass das Unternehmen schwerwiegende Verstöße begangen hat. Das Problem besteht nicht unbedingt darin, dass die Anleger die spezifischen Gründe und den Fortschritt der Untersuchung verstehen und vermeiden sollten, dem Trend blind zu folgen oder Panik zu verkaufen.

10 Unternehmen wurden in 11 Tagen untersucht

Strenge Aufsicht ist eines der Hauptthemen der Arbeit der China Securities Regulatory Commission im Jahr 2024. Die Einleitung von Untersuchungen gegen Unternehmen, die im Verdacht stehen, gegen Gesetze und Vorschriften zu verstoßen, ist ein wichtiger Ausdruck strenger Aufsicht.

Winddaten zeigen, dass mit Stand vom 12. August, 17:00 Uhr, im Laufe des Jahres mehr als 70 börsennotierte Unternehmen untersucht wurden, wobei die Zahl von März bis Mai größer war und die Zahl von Juni bis Juli auf etwa 10 sank 5 .

Seit August ist die Zahl der untersuchten börsennotierten Unternehmen erneut gestiegen. Am 12. August um 17:00 Uhr gaben Beamte bekannt, dass mindestens zehn börsennotierte Unternehmen untersucht werden, darunter Zhongqingbao, Ren Zixing, Shenyang Chemical, Tongde Chemical und ST Dongshi , Fudan Fuhua, Huiyu Pharmaceutical-W, Jinfu Technology, Sunsea Intelligent, Yongjin Co., Ltd. usw. Wenn man Unternehmen mit einbezieht, die eine „Verwaltungsstrafe-Entscheidung“ und eine „Verwaltungsstrafe-Vorabmitteilung“ erhalten haben, wurden seit August fast 20 börsennotierte Unternehmen genannt. Gemessen an den Gründen für die Einreichung von Ermittlungs- oder Strafverfahren sind etwa 90 % derjenigen, die im Verdacht stehen, gegen Gesetze und Vorschriften zur Offenlegung von Informationen verstoßen zu haben, für die oben genannten 10 aufgeführten Unternehmen verantwortlich.

Insbesondere sind die Probleme im Zusammenhang mit den Verstößen von Xinpi gegen Gesetze und Vorschriften sehr vielfältig. Erstens sind Verstöße gegen die Offenlegung von Informationen im Zusammenhang mit Jahresberichten und der Leistung die am stärksten betroffenen Bereiche. Beispielsweise wurde der Jahresbericht 2023 nicht innerhalb der gesetzlichen Frist offengelegt, ein typisches Beispiel ist Puli Pharmaceutical, der Jahresbericht enthält falsche Angaben Aufzeichnungen wie ST Shengtun, ST Yalian und ST Xia Chuangjie. Aus diesem Grund wurde beispielsweise Jiayun Technology mit einer Geldstrafe belegt, weil es größere Verluste nicht rechtzeitig offengelegt hatte.

Zweitens werden sie des kurzfristigen Handels verdächtigt, typische Beispiele sind Yongjin Group und Huiyu Pharmaceutical-W.

Darüber hinaus führten einige in der Vergangenheit relativ häufige Offenlegungsverstöße inzwischen zu Strafen für börsennotierte Unternehmen. Beispielsweise hat *ST Shentian es versäumt, Garantien und nicht betriebsbezogene Transaktionen wie erforderlich offenzulegen; Weiming Pharmaceutical hat es versäumt, verbundene Parteien und nicht betriebsbezogene Transaktionen wie erforderlich offenzulegen, und hat wichtige Verträge und damit verbundene Transaktionen nicht wie erforderlich offengelegt . Erhebliche Fortschritte bei der Vertragserfüllung.

Es ist erwähnenswert, dass eine große Anzahl börsennotierter Unternehmen genannt wurde. Dies bedeutet jedoch nicht, dass die illegalen Aktivitäten börsennotierter Unternehmen zugenommen haben. Im Gegenteil: Unter der seit mehreren Monaten andauernden strengen Aufsicht konnte die Qualität der Offenlegung börsennotierter Unternehmen deutlich verbessert werden. Tian Xuan, Dekan des Nationalen Instituts für Finanzforschung an der Tsinghua-Universität, fasste diese Änderung wie folgt zusammen: Die Offenlegung von Informationen ist standardisierter, der Inhalt strenger und der Umsetzung der Anforderungen an Authentizität, Genauigkeit und Vollständigkeit wird mehr Aufmerksamkeit geschenkt.

Allerdings wies Tian . Dazu müssen die Synergien der sektorübergreifenden Aufsicht voll ausgenutzt werden, die Aufsichtsmethoden zeitnah aktualisiert werden und der Inhalt der Informationsoffenlegungen börsennotierter Unternehmen mit Vorsicht behandelt werden.

Die illegale Offenlegung von Briefen kann zum Auslöser werden

Wenn wir uns die oben genannten börsennotierten Unternehmen ansehen, gegen die Ermittlungen oder Verwaltungsstrafen eingeleitet wurden, können wir feststellen, dass ihre Aktienkurse insgesamt gesunken sind, insbesondere am Tag nach ihrer Benennung durch die Aufsichtsbehörden, als ihre Aktienkurse allgemein einbrachen.

Nach Angaben von Wind fielen die Aktienkurse der fünf börsennotierten Unternehmen Zhongqingbao, Ren Zixing, Shenyang Chemical, Tongde Chemical und ST Dongshi als Beispiele, die am Abend des 9. August bekannt gaben, dass gegen sie ermittelt werde, am 12. August insgesamt stark.

Unter ihnen verzeichnete ST Dongshi mit einem Minus von 5,00 % den geringsten Rückgang, aber der Aktienkurs schloss nur bei 1,52 Yuan pro Aktie und stand bereits unter dem Druck, von seinem Nennwert abzuweichen. Ren Zihang und Zhongqingbao waren mit einem Rückgang von 19,90 die stärksten Verlierer % bzw. 16,07 %; die anderen beiden börsennotierten Unternehmen fielen ebenfalls um fast 10 %.

Gemessen am Aktienkursrückgang im Laufe des Jahres fielen von den 10 börsennotierten Unternehmen, die seit August untersucht wurden, mit Ausnahme der Yongjin-Aktien, die um 7,77 % fielen, alle anderen 9 um mehr als 20 %; Sunsea Intelligent, Vier Unternehmen in ST East fielen um mehr als 45 %; ST East fiel mit einem Aktienkurs von bis zu 63,90 % am stärksten.

Es ist erwähnenswert, dass der Verstoß gegen die Offenlegung des Schreibens nicht bedeutet, dass das Problem schwerwiegend ist, aber die damit verbundene Untersuchung führte zu einem Einbruch des Aktienkurses. Den Befragten zufolge besteht der Hauptgrund darin, dass die Untersuchung zur Offenlegung weiterer Informationen führen könnte ernste Probleme.

Tian Lihui, Dekan des Instituts für Finanzentwicklung der Nankai-Universität, erklärte gegenüber Reportern, dass die Wahrscheinlichkeit, dass weitere Probleme entdeckt werden, mit der Vertiefung der Untersuchung erheblich zunehmen wird. Mit anderen Worten: Verstöße gegen die Offenlegung können zum Auslöser für die Aufdeckung von Problemen in börsennotierten Unternehmen werden.

Wie Tian rechtzeitig Was wichtige Angelegenheiten anbelangt, die nicht rechtzeitig offengelegt wurden, sei es Insiderhandel, Marktmanipulation usw. unter den wenigen Schlüsselpersonen des Unternehmens, müssen alle Phänomene berücksichtigt werden, die die Interessen kleiner und mittlerer Anleger beeinträchtigen können in die Offenlegungsprüfung einbezogen werden. Dies bedeutet, dass auch Probleme, die in der Vergangenheit als relativ geringfügig angesehen wurden, zur Untersuchung freigegeben werden und dann „den Hinweisen nachgegangen“ werden, wenn es andere Probleme gibt, werden diese weiter aufgedeckt.

Ein Delisting darf in der Nachverfolgung nicht erfolgen

Einer der Gründe dafür, dass die Aktienkurse börsennotierter Unternehmen aufgrund der Einleitung von Untersuchungen gefallen sind, liegt darin, dass die Anleger befürchten, dass die betreffenden Unternehmen in Zukunft gezwungen sein werden, ihre Notierung einzustellen.

Nach der Analyse von Tian

Einerseits handelt es sich bei der Untersuchung um einen relativ schwerwiegenden Finanzbetrug, bei dem die Tatsache verschleiert wird, dass sich die tatsächlichen Betriebsbedingungen des Unternehmens verschlechtert haben, und bei dem böswillig falsche Informationen bereitgestellt werden, um den Markt zu stören Vorschriften wird das Risiko eines Delistings deutlich steigen.

Andererseits deutet die Tatsache, dass gegen ein börsennotiertes Unternehmen ermittelt wird, nur darauf hin, dass das betreffende Unternehmen fragwürdige Offenlegungsfragen hat und nicht zwangsläufig ein Delisting beinhaltet.

Vor diesem Hintergrund empfiehlt Tian Lihui den Anlegern, gegenüber untersuchten Unternehmen rational zu bleiben, auf Unternehmensankündigungen zu achten, die spezifischen Gründe und den Fortschritt der Untersuchung zu verstehen und es zu vermeiden, blind dem Trend oder Panikverkäufen zu folgen.

Tian Xuan sagte, dass wir auf der Grundlage der objektiven Realität den Ankündigungen der Aufsichtsbehörden und den nachfolgenden Ankündigungen des Unternehmens große Aufmerksamkeit schenken und die Risiken, die sich aus den untersuchten Angelegenheiten ergeben können, richtig einschätzen sollten. Aus Sicht der Anleger sollten wir sie behandeln Seien Sie vorsichtig und verstehen Sie die Tiefe der untersuchten börsennotierten Unternehmen. Bewerten Sie die möglichen kurz- und langfristigen Auswirkungen auf den Aktienkurs und den Geschäftsbetrieb des Unternehmens weiter und konzentrieren Sie sich auf die Grundlagen sowie die mittel- und langfristigen Entwicklungsfähigkeiten des Unternehmens B. nachhaltiges Wirtschaften und Corporate Governance, und passen Anlagestrategien rechtzeitig an.