소식

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8월 12일, 중칭바오(Zhongqingbao), 런자싱(Ren Zixing), 선양화학(Shenyang Chemical), 퉁더화학(Tongde Chemical), ST동시(ST Dongshi) 등 5개 상장기업의 주가가 한꺼번에 급락했다. Wind 데이터에 따르면 주가 하락폭이 가장 작은 ST East는 5.00% 하락했으며 주가는 1.52위안으로 유지되었습니다. 가장 큰 하락폭을 보인 Ren Zihang은 하루 만에 19.90%나 하락했습니다. , 주가는 연초 대비 47.95% 하락했다.

8월 9일 저녁 중국 증권감독관리위원회의 조사 결과 상장사 5개사의 주가가 한꺼번에 하락했다. 주말에 비가 내렸음에도 불구하고, 발표 후 첫 거래일에도 관련 기업의 주가는 여전히 급락했습니다.

21세기비즈니스헤럴드 기자들은 인터뷰와 조사를 통해 5개 기업의 조사 결과와 주가 하락세에는 크게 두 가지 현상이 반영되는 것을 발견했다.

한편, 조사 대상 상장기업 수는 6월과 7월 두 달 연속 상대적 감소세를 보인 뒤 8월부터 다시 가속화되기 시작했다. 8월 12일 17시 현재, 8월부터 조사를 받은 상장사는 10개사로 직전 두 달의 합산 수준이다.

그러나 업계 관계자의 입장에서 보면 이는 상장기업의 법규 위반 사례가 늘었다는 의미는 아니다. 오히려 지난 몇 달간 엄격한 감독이 지속적으로 진행되면서 현재의 시장 환경은 정화됐다. 현재의 처벌 강화는 감독 강화가 어느 정도 반영된 것입니다. 더 많은 문제가 점차 명확해짐에 따라 자본시장의 생태환경은 더욱 최적화될 것입니다.

반면 상장기업이 조사 대상이 되면 주가 급락을 동반하는 경우가 많다. 특히 상장폐지 의무지표에 도달한 상장기업이 많아지면서 조사 대상 기업이 위축될 가능성이 높다는 점을 업계에서는 우려하고 있다. 앞으로는 강제로 폐지될 것입니다.

이에 대해 인터뷰 대상자들은 금융사기, 중대한 법규 위반 등 핵심 사안으로 조사를 받고 있는 상장기업이 향후 상장폐지 조치를 받을 수도 있다는 합리적인 견해를 제시했다. 문제가 반드시 상장폐지와 관련된 것은 아니며, 투자자는 조사의 구체적인 이유와 진행 상황을 이해하고 맹목적으로 추세를 따르거나 패닉 상태에 빠지는 것을 피해야 합니다.

11일 동안 10개 기업 조사

엄격한 감독은 2024년 중국 증권감독관리위원회 업무의 주요 주제 중 하나입니다. 법률 및 규정을 위반한 것으로 의심되는 기업에 대한 조사를 시작하는 것은 엄격한 감독의 중요한 표현입니다.

Wind 데이터에 따르면 8월 12일 17시 기준으로 연간 70개 이상의 상장 기업이 조사되었으며, 그 수는 3월부터 5월까지 가장 많았고, 6월부터 7월까지는 10개 이상의 기업이 있었으며 그 수는 약으로 감소했습니다. 5 .

8월 이후 조사 대상 상장 기업 수가 다시 증가했습니다. 8월 12일 17시 기준으로 관계자들은 Zhongqingbao, Ren Zixing, Shenyang Chemical, Tongde Chemical, ST Dongshi를 포함하여 최소 10개 상장 기업이 조사 대상이라고 발표했습니다. , Fudan Fuhua, Huiyu Pharmaceutical-W, Jinfu Technology, Sunsea Intelligent, (주)용진 등 '행정처분 결정'과 '과징금 예고'를 받은 기업까지 포함하면 8월부터 20개에 가까운 상장 기업이 이름을 올렸다. 수사·처벌 사유로 볼 때, 정보공개 관련법령 위반 혐의자 중 약 90%가 위 10개 상장사에 책임이 있는 것으로 나타났다.

특히 Xinpi의 법률 및 규정 위반과 관련된 문제는 매우 다양합니다. 우선, 연차보고서 및 성과와 관련된 정보 공개 위반이 가장 큰 피해를 입은 분야입니다. 예를 들어, 2023년 연차 보고서가 법적 기간 내에 공개되지 않은 경우, 대표적인 예로 풀리제약(Puli Pharmaceutical)에 허위 내용이 포함되어 있는 경우 등이 있습니다. ST Shengtun, ST Yalian 및 ST Xia Chuangjie와 같은 레코드 이러한 이유로 Jiayun Technology는 적시에 주요 손실을 공개하지 않아 벌금을 물었습니다.

둘째, 단기매매 의혹으로 용진그룹, 희유제약-W 등이 대표적이다.

또한, 과거에는 상대적으로 흔했던 일부 공시 위반으로 인해 이제 상장회사가 처벌을 받게 되었습니다. 예를 들어, *ST Shentian은 요구에 따라 보증 및 비영업 관련 거래를 공개하지 않았고, Weiming Pharmaceutical은 요구에 따라 특수관계자 및 비영업 관련 거래를 공개하지 않았으며, 중요한 계약 및 관련 거래를 적시에 공개하지 않았습니다. . 계약 이행에 있어 상당한 진전이 있었습니다.

상장기업이 대거 지목됐다는 점은 주목할 만하지만, 그렇다고 해서 상장기업의 불법행위가 늘었다는 뜻은 아니다. 오히려 수개월간 지속된 엄격한 감독 하에 상장기업 공시의 질이 크게 향상됐다. Tsinghua University의 국립 금융 연구소 소장인 Tian Xuan은 이러한 변화를 다음과 같이 요약했습니다. 정보 공개가 더욱 표준화되고, 내용이 더욱 엄격해지고, 진정성, 정확성 및 완전성 요구 사항의 구현에 더 많은 관심이 집중됩니다.

그러나 Tian Xuan은 또한 엄격한 감독이 강화됨에 따라 회계 처리를 위조하는 은밀한 방법이 늘어나고 감독을 회피하기 위해 일부 신흥 비즈니스 분야에서 정보 공개 내용을 모호하게 하는 등 불법 위반의 새로운 특징이 나타나기 시작했다고 지적했습니다. . 이를 위해서는 다부문 감독의 시너지 효과를 충분히 발휘하고 감독 방법을 신속하게 업데이트하며 상장 기업의 정보 공개 내용을 주의 깊게 처리해야 합니다.

불법 편지 공개가 계기가 될 수 있다

위에서 언급한 상장기업 중 조사나 행정처분을 받은 기업을 살펴보면, 이들 기업의 주가가 전체적으로 하락세를 보인 것을 볼 수 있는데, 특히 규제 당국이 해당 기업을 지명한 다음날 주가가 전반적으로 급락한 것을 볼 수 있습니다.

Wind 데이터에 따르면 8월 9일 저녁 조사를 받았다고 발표한 5개 상장사 Zhongqingbao, Ren Zixing, Shenyang Chemical, Tongde Chemical, ST Dongshi를 예로 들면, 이들 기업의 주가는 8월 12일 전체적으로 급락했습니다.

그 중 ST Dongshi는 5.00% 하락하여 가장 작은 하락세를 보였지만 주가는 주당 1.52위안으로 마감했으며 이미 액면가에서 후퇴하라는 압력을 받고 있었습니다. Ren Zihang과 Zhongqingbao는 19.90% 하락하여 가장 큰 하락세를 보였습니다. 다른 두 상장회사도 각각 10% 가까이 하락했습니다.

올해 주가 하락세로 보면 8월부터 조사를 받은 10개 상장사 중 7.77% 하락한 용진주를 제외하고 나머지 9개사는 모두 20% 이상 하락했다. Sunsea Intelligent, ST East의 4개 회사가 45% 이상 하락했으며, ST East의 주가가 63.90%나 하락하는 등 가장 심각한 하락세를 보였습니다.

편지 공개 위반이 문제가 심각하다는 의미는 아니지만, 조사 결과 주가가 폭락했다는 점은 주목할 만하다. 심각한 문제.

난카이대학교 금융개발연구소 소장인 Tian Lihui는 조사가 심화됨에 따라 다른 문제가 발견될 가능성이 크게 높아질 것이라고 말했습니다. 즉, 공시 위반이 상장 기업의 문제 노출의 원인이 될 수 있다고 말했습니다.

Tian Xuan은 현재 규제 당국이 회사의 주요 사업 개발, 자산 구조, 지불 능력, 회사 외부 사업 활동의 진정성과 합리성, 회사가 공개해야 하는지 여부 등 상장 회사의 공개 상태를 검토하는 데 더욱 엄격하다고 말했습니다. 회사의 핵심적 사항 중 내부자거래, 시장조작 등 적시에 공시되지 않은 주요 사항에 대해서는 중소투자자의 이익에 영향을 미칠 수 있는 모든 현상을 적시에 공시하여야 합니다. 공개심사에 포함됩니다. 이는 과거에 상대적으로 사소하다고 여겨졌던 문제도 조사를 위해 공개되고, 다른 문제가 있으면 "단서를 따라가다"는 것을 의미합니다.

상장폐지는 후속조치에 관여하지 않을 수 있습니다.

조사 개시로 인해 상장기업 주가가 하락한 이유 중 하나는 향후 해당 기업들이 상장폐지될 수밖에 없을 것이라는 투자자들의 우려 때문이다.

Tian Xuan과 Tian Lihui의 분석에 따르면, 상장회사에 대한 조사 소송 제기가 강제 상장폐지 압력을 받고 있다는 것을 의미하는 것은 아니며 구체적인 문제를 자세히 분석할 필요가 있습니다.

한편, 조사가 상대적으로 심각한 금융 사기와 관련된 경우, 회사의 실제 운영 상황이 악화되었다는 사실을 악의적으로 허위 정보를 제공하여 시장을 혼란에 빠뜨리고 회사의 주요 변화 및 기타 핵심 법률 위반을 악의적으로 은폐합니다. 규제로 인해 상장폐지 위험이 크게 높아질 것입니다.

반면, 상장회사가 조사를 받고 있다는 사실은 해당 회사에 공시사항이 의심스럽다는 것을 의미할 뿐, 반드시 상장폐지를 수반하는 것은 아닙니다.

이러한 점을 고려하여 Tian Lihui는 투자자들이 조사 대상 기업을 대면할 때 합리적인 태도를 유지하고, 회사 발표에 주의를 기울이고, 조사의 구체적인 이유와 진행 상황을 이해하고, 맹목적으로 추세를 따르거나 패닉 매도를 피하라고 권고합니다.

Tian Xuan은 객관적인 현실을 바탕으로 규제 기관의 발표와 회사의 후속 발표에 세심한 주의를 기울여야 하며 조사 대상 문제에서 발생할 수 있는 위험을 투자자의 관점에서 올바르게 평가해야 한다고 말했습니다. 조사 대상 상장 기업의 깊이를 주의 깊게 이해하고, 회사의 주가와 사업 운영에 미칠 수 있는 단기 및 장기 영향을 추가로 평가하고, 회사의 펀더멘털과 중장기 발전 역량에 중점을 둡니다. 지속 가능한 운영, 기업 지배구조 등을 파악하고 적시에 투자 전략을 조정합니다.