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mark spitznagel, uno de los gestores de fondos de cobertura más pesimistas de wall street y fundador de universa, un "fondo cisne negro" que se especializa en sacar provecho de riesgos de cola, dijo que el primer recorte de tipos de interés de la reserva federal indica que una recesión económica en estados unidos es inminente , y que pueden volver a producirse fuertes caídas en los mercados financieros, lo que obligará a la reserva federal a reiniciar la qe para rescatar el mercado.

la reserva federal inició esta ronda de ciclo de flexibilización la semana pasada con un importante recorte de los tipos de interés de 50 puntos básicos, algo bastante poco común en el pasado. los funcionarios de la reserva federal dijeron que sus recortes de tasas tenían como objetivo recalibrar la política monetaria y mantener la estabilidad en el mercado laboral.

con la inflación estadounidense en constante descenso y la economía todavía relativamente sana, muchos participantes del mercado ahora ven el comienzo del ciclo de flexibilización de la reserva federal como una señal favorable para el llamado aterrizaje suave de la economía.

sin embargo, spitznagel no está de acuerdo.

en su opinión, esto es sólo el comienzo de los agresivos recortes de tasas de interés de la reserva federal, porque la endeudada economía estadounidense, aunque todavía fuerte hasta ahora, pronto colapsará bajo el peso de tasas de interés históricamente altas.

spitznagel dijo en una entrevista reciente: "a medida que pasa el tiempo, nos encontramos en territorio del cisne negro".

la recesión en estados unidos es inminente

spitznagel señaló que la curva de rendimiento de los bonos del tesoro de estados unidos es un indicador clave del mercado de bonos de la próxima recesión económica, y el reciente fin de la inversión en una parte de la curva de rendimiento de los bonos del tesoro de estados unidos que se sigue de cerca indica que una fuerte desaceleración económica es inminente.

"la cuenta atrás realmente comienza cuando la curva se invierte y termina la inversión, y ahí es donde nos encontramos ahora", afirmó.

financial associated press ha anunciado muchas veces que las curvas de rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense a dos y diez años se han vuelto positivas en las últimas semanas después de estar invertidas durante unos dos años. los rendimientos de los bonos a corto plazo han seguido cayendo más rápido que los rendimientos de los bonos a largo plazo recientemente debido a las expectativas de que la reserva federal recortará las tasas de interés para apoyar la debilitada economía. en las últimas cuatro recesiones, a saber, 2020, 2007-2009, 2001 y 1990-1991, la curva de rendimiento también se volvió positiva en los meses previos a que la economía comenzara a contraerse.

spitznagel señaló que la próxima crisis crediticia podría ser similar en escala a la "gran caída" de 1929 que desencadenó una recesión global. "la reserva federal está elevando las tasas de interés en medio de un complejo de deuda tan enorme y sin precedentes... por eso digo que estoy esperando una gran crisis como no hemos visto desde 1929".

spitznagel predice que puede ocurrir una recesión económica tan pronto como este año, lo que obligará a la reserva federal a recortar aún más las tasas de interés significativamente desde el nivel actual de 4,75%-5% y, en última instancia, presionar al banco central a reiniciar la qe, o compras de bonos.- este proceso suele ocurrir en momentos de turbulencia en los mercados, con el objetivo de aumentar la flexibilización de la política monetaria cuando las tasas de interés están cercanas a cero.

"creo que van a salvar el mercado nuevamente", dijo spitznagel."tengo la fuerte sensación de que la qe volverá y las tasas de interés volverán a algo así como cero nuevamente".

universa es un fondo de cobertura centrado en la defensa contra los acontecimientos del "cisne negro", impulsores impredecibles y poderosos de la volatilidad del mercado. utiliza swaps de incumplimiento crediticio, opciones sobre acciones y otros derivados para beneficiarse de los graves trastornos del mercado. los activos actuales bajo gestión ascienden a aproximadamente 16 dólares estadounidenses. mil millones.

spitznagel es un ex comerciante y protegido de nassim nicholas taleb, autor del libro más vendido de 2007 "el cisne negro". ganó miles de millones de dólares con estos eventos del cisne negro durante la caída del mercado de valores de 2008, la caída repentina de 2015 y el brote de covid-19 a principios de 2020.