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mark spitznagel, einer der pessimistischsten hedgefonds-manager an der wall street und gründer von universa, einem „black swan fund“, der sich darauf spezialisiert hat, von extremrisiken zu profitieren, sagte, dass die erste zinssenkung der federal reserve darauf hindeutet, dass eine wirtschaftliche rezession in den usa unmittelbar bevorstehe , und dass es erneut zu starken rückgängen an den finanzmärkten kommen könnte, was die federal reserve dazu zwingen würde, die quantitative lockerung wieder aufzunehmen, um den markt zu retten.

die federal reserve startete diesen lockerungszyklus letzte woche mit einer großen zinssenkung um 50 basispunkte, was in der vergangenheit recht selten vorkam. beamte der fed sagten, dass ihre zinssenkungen darauf abzielten, die geldpolitik neu auszurichten und die stabilität auf dem arbeitsmarkt aufrechtzuerhalten.

da die us-inflation stetig sinkt und die wirtschaft immer noch relativ solide ist, sehen viele marktteilnehmer den beginn des lockerungszyklus der fed nun als günstiges signal für die sogenannte sanfte landung der wirtschaft.

spitznagel ist jedoch anderer meinung.

seiner ansicht nach ist dies erst der anfang der aggressiven zinssenkungen der fed, denn die verschuldete us-wirtschaft sei zwar bisher noch stark, werde aber bald unter der last der historisch hohen zinsen zusammenbrechen.

spitznagel sagte kürzlich in einem interview: „mit der zeit befinden wir uns im gebiet der schwarzen schwäne.“

die rezession in den usa steht unmittelbar bevor

spitznagel wies darauf hin, dass die renditekurve der us-staatsanleihen ein wichtiger indikator für die bevorstehende wirtschaftliche rezession am anleihemarkt sei und dass das jüngste ende der inversion in einem genau beobachteten teil der renditekurve der us-staatsanleihen darauf hindeutet, dass ein starker wirtschaftlicher abschwung unmittelbar bevorstehe.

„der countdown beginnt wirklich, wenn sich die kurve umkehrt und die umkehrung endet, und dort sind wir jetzt“, sagte er.

die financial associated press hat bereits mehrfach darauf hingewiesen, dass die renditekurven zwei- und zehnjähriger us-staatsanleihen in den letzten wochen positiv geworden sind, nachdem sie etwa zwei jahre lang invertiert waren. die kurzfristigen anleiherenditen sind in letzter zeit weiterhin schneller gefallen als die langfristigen anleiherenditen, da erwartet wird, dass die federal reserve die zinsen senken wird, um die schwächelnde wirtschaft zu stützen. in den vergangenen vier rezessionen, nämlich 2020, 2007–2009, 2001 und 1990–1991, drehte die zinsstrukturkurve auch in den monaten vor beginn der konjunkturabschwächung ins positive.

spitznagel stellte fest, dass die nächste kreditkrise ein ähnliches ausmaß haben könnte wie der „große crash“ von 1929, der eine globale rezession auslöste. „die fed erhöht die zinssätze inmitten eines so riesigen, beispiellosen schuldenkomplexes … deshalb sage ich, dass ich einen großen crash erwarte, wie wir ihn seit 1929 nicht mehr erlebt haben.“

spitznagel prognostiziert, dass es bereits in diesem jahr zu einer wirtschaftlichen rezession kommen könnte, die die federal reserve dazu zwingen würde, die zinsen weiter deutlich von derzeit 4,75 % bis 5 % zu senken und die zentralbank letztendlich zu einer wiederaufnahme der quantitativen lockerung (qe) oder anleihekäufen zu drängen.- dieser prozess findet normalerweise in zeiten von marktturbulenzen statt, mit dem ziel, die geldpolitik zu lockern, wenn die zinssätze nahe null liegen.

„ich denke, sie werden den markt wieder retten“, sagte spitznagel.„ich habe das starke gefühl, dass die quantitative lockerung zurückkommen wird und die zinssätze wieder auf etwa null sinken werden.“

universa ist ein hedgefonds, der sich auf die abwehr von „black swan“-ereignissen konzentriert – unvorhersehbare und starke treiber der marktvolatilität. er nutzt credit default swaps, aktienoptionen und andere derivate, um von schwerwiegenden marktstörungen zu profitieren milliarde.

spitznagel ist ein ehemaliger händler und schützling von nassim nicholas taleb, dem autor des bestsellers „the black swan“ aus dem jahr 2007. er verdiente milliarden von dollar mit diesen „black swan“-ereignissen während des börsencrashs 2008, dem flash-crash 2015 und dem covid-19-ausbruch anfang 2020.