νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

ο mark spitznagel, ένας από τους πιο απαισιόδοξους διαχειριστές hedge funds στη wall street και ιδρυτής της universa, ενός «ταμείου μαύρου κύκνου» που ειδικεύεται στο κέρδος από τους κινδύνους ουράς, είπε ότι η πρώτη μείωση των επιτοκίων της federal reserve δείχνει ότι μια οικονομική ύφεση στις ηπα είναι επικείμενη. , και ότι μπορεί να εμφανιστούν εκ νέου απότομες μειώσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές αναγκάζοντας την federal reserve να επανεκκινήσει το qe για να σώσει την αγορά.

η ομοσπονδιακή τράπεζα των ηπα ξεκίνησε αυτόν τον κύκλο χαλάρωσης την περασμένη εβδομάδα με μεγάλη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης, κάτι που ήταν αρκετά σπάνιο στο παρελθόν. αξιωματούχοι της fed δήλωσαν ότι οι μειώσεις των επιτοκίων τους αποσκοπούσαν στην επαναβαθμονόμηση της νομισματικής πολιτικής και στη διατήρηση της σταθερότητας στην αγορά εργασίας.

με τον πληθωρισμό των ηπα να μειώνεται σταθερά και την οικονομία να εξακολουθεί να είναι σχετικά υγιής, πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά βλέπουν τώρα την έναρξη του κύκλου χαλάρωσης της fed ως ευνοϊκό μήνυμα για τη λεγόμενη ήπια οικονομική προσγείωση.

ωστόσο, ο spitznagel διαφωνεί.

κατά την άποψή του, αυτή είναι μόνο η αρχή των επιθετικών μειώσεων των επιτοκίων από τη fed, επειδή η ταλαιπωρημένη από χρέη οικονομία των ηπα, αν και εξακολουθεί να είναι ισχυρή μέχρι στιγμής, σύντομα θα καταρρεύσει υπό το βάρος των ιστορικά υψηλών επιτοκίων.

ο spitznagel είπε σε συνέντευξή του πρόσφατα: «όσο περνάει ο καιρός, βρισκόμαστε στην περιοχή του μαύρου κύκνου».

η ύφεση των ηπα είναι επικείμενη

ο spitznagel επεσήμανε ότι η καμπύλη αποδόσεων του υπουργείου οικονομικών των ηπα είναι ένας βασικός δείκτης της αγοράς ομολόγων της επερχόμενης οικονομικής ύφεσης και το πρόσφατο τέλος της αναστροφής σε ένα τμήμα της καμπύλης αποδόσεων του υπουργείου οικονομικών των ηπα δείχνει ότι επίκειται μια απότομη οικονομική ύφεση.

«η αντίστροφη μέτρηση ξεκινά πραγματικά όταν η καμπύλη αντιστραφεί και τελειώσει η αναστροφή, και εδώ είμαστε τώρα», είπε.

το financial associated press έχει εισαγάγει πολλές φορές στο παρελθόν ότι οι καμπύλες αποδόσεων του αμερικανικού ομολόγου διετούς και δεκαετούς διάρκειας έχουν γίνει θετικές τις τελευταίες εβδομάδες αφού είχαν αντιστραφεί για περίπου δύο χρόνια. οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων συνέχισαν να μειώνονται ταχύτερα από τις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων πρόσφατα, λόγω των προσδοκιών ότι η federal reserve θα μειώσει τα επιτόκια για να στηρίξει την αποδυνάμωση της οικονομίας. στις προηγούμενες τέσσερις υφέσεις, δηλαδή το 2020, το 2007-2009, το 2001 και το 1990-1991, η καμπύλη αποδόσεων έγινε επίσης θετική τους μήνες πριν αρχίσει να συρρικνώνεται η οικονομία.

ο spitznagel σημείωσε ότι η επόμενη πιστωτική κρίση θα μπορούσε να είναι παρόμοια σε κλίμακα με το «μεγάλο κραχ» του 1929 που πυροδότησε μια παγκόσμια ύφεση. "η fed αυξάνει τα επιτόκια εν μέσω ενός τόσο τεράστιου, πρωτοφανούς συμπλέγματος χρέους... γι' αυτό λέω ότι ψάχνω για ένα μεγάλο κραχ που δεν έχουμε δει από το 1929."

ο spitznagel προβλέπει ότι μια οικονομική ύφεση μπορεί να συμβεί αμέσως φέτος, αναγκάζοντας την federal reserve να μειώσει περαιτέρω σημαντικά τα επιτόκια από το τρέχον επίπεδο του 4,75%-5% και τελικά να ωθήσει την κεντρική τράπεζα να επανεκκινήσει το qe ή τις αγορές ομολόγων.- αυτή η διαδικασία συμβαίνει συνήθως σε περιόδους αναταραχής στην αγορά και αποσκοπεί στην αύξηση της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής όταν τα επιτόκια είναι κοντά στο μηδέν.

«νομίζω ότι θα σώσουν ξανά την αγορά», είπε ο spitznagel.«έχω μια ισχυρή αίσθηση ότι το qe θα επιστρέψει και τα επιτόκια θα πάνε ξανά σε κάτι σαν το μηδέν».

η universa είναι ένα hedge fund που εστιάζει στην άμυνα έναντι των γεγονότων του "μαύρου κύκνου" - απρόβλεπτες και ισχυρές κινητήριες δυνάμεις της αστάθειας της αγοράς 16 δισεκατομμύρια δολάρια.

ο spitznagel είναι πρώην έμπορος και προστατευόμενος του nassim nicholas taleb, συγγραφέα του βιβλίου του 2007 με τις μεγαλύτερες πωλήσεις «the black swan». κέρδισε δισεκατομμύρια δολάρια από αυτά τα γεγονότα του μαύρου κύκνου κατά το κραχ του χρηματιστηρίου του 2008, το κραχ του 2015 και το ξέσπασμα του covid-19 στις αρχές του 2020.