notizia

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

mark spitznagel, uno dei gestori di hedge fund più pessimisti di wall street e fondatore di universa, un "fondo del cigno nero" specializzato nel trarre profitto dai rischi estremi, ha affermato che il primo taglio dei tassi di interesse da parte della federal reserve indica che una recessione economica negli stati uniti è imminente , e che potrebbero verificarsi nuovamente forti cali nei mercati finanziari, costringendo la federal reserve a riavviare il qe per salvare il mercato.

la federal reserve ha avviato questo ciclo di allentamento la scorsa settimana con un ampio taglio dei tassi di interesse di 50 punti base, cosa piuttosto rara in passato. i funzionari della fed hanno affermato che i tagli dei tassi miravano a ricalibrare la politica monetaria e a mantenere la stabilità nel mercato del lavoro.

con l’inflazione statunitense in costante calo e l’economia ancora relativamente solida, molti operatori di mercato ora vedono l’inizio del ciclo di allentamento della fed come un segnale favorevole per il cosiddetto atterraggio morbido dell’economia.

tuttavia, spitznagel non è d'accordo.

a suo avviso, questo è solo l’inizio degli aggressivi tagli dei tassi di interesse da parte della fed, perché l’economia americana, gravata dal debito, sebbene finora ancora forte, presto crollerà sotto il peso di tassi di interesse storicamente elevati.

spitznagel ha detto in una recente intervista: "col passare del tempo, siamo nel territorio del cigno nero".

la recessione americana è imminente

spitznagel ha sottolineato che la curva dei rendimenti dei titoli del tesoro statunitense è un indicatore chiave del mercato obbligazionario dell’imminente recessione economica, e la recente fine dell’inversione in una parte attentamente monitorata della curva dei rendimenti dei titoli del tesoro statunitense indica che una forte recessione economica è imminente.

"il conto alla rovescia inizia davvero quando la curva si inverte e termina l'inversione, ed è lì che ci troviamo ora", ha detto.

la financial associated press ha già affermato più volte che le curve dei rendimenti dei titoli del tesoro statunitensi a due e dieci anni sono diventate positive nelle ultime settimane, dopo essere state invertite per circa due anni. i rendimenti obbligazionari a breve termine hanno continuato a scendere più velocemente di quelli a lungo termine recentemente, a causa delle aspettative che la federal reserve taglierà i tassi di interesse per sostenere l’indebolimento dell’economia. nelle ultime quattro recessioni, vale a dire 2020, 2007-2009, 2001 e 1990-1991, anche la curva dei rendimenti è diventata positiva nei mesi precedenti all’inizio della contrazione dell’economia.

spitznagel ha osservato che la prossima crisi del credito potrebbe essere di dimensioni simili al “grande crollo” del 1929 che innescò una recessione globale. "la fed sta alzando i tassi di interesse in un contesto di debito così enorme e senza precedenti... ecco perché dico che mi aspetto un grande crollo come non ne vedevamo dal 1929."

spitznagel prevede che una recessione economica potrebbe verificarsi già quest’anno, costringendo la federal reserve a tagliare ulteriormente i tassi di interesse in modo significativo rispetto al livello attuale del 4,75%-5%, e infine spingendo la banca centrale a riavviare il qe, o gli acquisti di obbligazioni.- questo processo di solito avviene durante periodi di turbolenza del mercato, con l’obiettivo di aumentare l’allentamento della politica monetaria quando i tassi di interesse sono vicini allo zero.

"penso che salveranno ancora una volta il mercato", ha detto spitznagel."ho la forte sensazione che il qe tornerà e che i tassi di interesse torneranno a qualcosa di simile allo zero."

universa è un hedge fund focalizzato sulla difesa dagli eventi del "cigno nero" - fattori imprevedibili e potenti della volatilità del mercato. utilizza credit default swap, opzioni su azioni e altri derivati ​​per trarre profitto da gravi disturbi del mercato. le attuali attività in gestione ammontano a circa 16 dollari miliardi.

spitznagel è un ex commerciante e protetto di nassim nicholas taleb, autore del libro best-seller del 2007 "il cigno nero". ha guadagnato miliardi di dollari da questi eventi del cigno nero durante il crollo del mercato azionario del 2008, il crollo flash del 2015 e l’epidemia di covid-19 all’inizio del 2020.