новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

марк шпитцнагель, один из самых пессимистичных менеджеров хедж-фондов на уолл-стрит и основатель universa, «фонда черного лебедя», специализирующегося на получении прибыли от хвостовых рисков, сказал, что первое снижение процентной ставки федеральной резервной системой указывает на неизбежную экономическую рецессию в сша. и что резкий спад на финансовых рынках может произойти снова, что вынудит федеральную резервную систему возобновить количественное смягчение, чтобы спасти рынок.

федеральная резервная система начала этот раунд смягчения на прошлой неделе с значительного снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов, что было довольно редко в прошлом. представители фрс заявили, что их снижение ставок было направлено на перекалибровку денежно-кредитной политики и поддержание стабильности на рынке труда.

поскольку инфляция в сша неуклонно снижается, а экономика все еще относительно здорова, многие участники рынка теперь рассматривают начало цикла смягчения фрс как благоприятный сигнал для так называемой мягкой посадки экономики.

однако шпицнагель с этим не согласен.

по его мнению, это только начало агрессивного снижения процентных ставок фрс, поскольку обремененная долгами экономика сша, хотя и остается сильной до сих пор, вскоре рухнет под тяжестью исторически высоких процентных ставок.

шпицнагель сказал в недавнем интервью: «со временем мы оказались на территории черного лебедя».

рецессия в сша неизбежна

шпитцнагель отметил, что кривая доходности казначейских облигаций сша является ключевым индикатором на рынке облигаций предстоящей экономической рецессии, а недавнее окончание инверсии в тщательно наблюдаемой части кривой доходности казначейских облигаций сша указывает на то, что резкий экономический спад неизбежен.

«обратный отсчет действительно начинается, когда кривая разворачивается и заканчивается инверсия, и именно здесь мы сейчас и находимся», — сказал он.

financial associated press уже неоднократно сообщала, что кривые доходности двухлетних и 10-летних казначейских облигаций сша стали положительными в последние недели после того, как они находились в инвертированном состоянии в течение примерно двух лет. доходность краткосрочных облигаций в последнее время продолжала падать быстрее, чем доходность долгосрочных облигаций, на фоне ожиданий, что федеральная резервная система снизит процентные ставки, чтобы поддержать слабеющую экономику. во время последних четырех рецессий, а именно 2020, 2007–2009, 2001 и 1990–1991 годов, кривая доходности также стала положительной за несколько месяцев до того, как экономика начала сокращаться.

шпитцнагель отметил, что следующий кредитный кризис может быть аналогичен по масштабам «великому краху» 1929 года, спровоцировавшем глобальную рецессию. «фрс повышает процентные ставки на фоне такого огромного, беспрецедентного долгового комплекса... вот почему я говорю, что ожидаю большого краха, подобного которому мы не видели с 1929 года».

шпитцнагель прогнозирует, что экономическая рецессия может произойти уже в этом году, что вынудит федеральную резервную систему еще больше снизить процентные ставки с текущего уровня в 4,75%-5% и, в конечном итоге, подтолкнуть центральный банк к возобновлению количественного смягчения или покупке облигаций.- этот процесс обычно происходит во времена рыночных потрясений с целью усиления смягчения денежно-кредитной политики, когда процентные ставки близки к нулю.

«я думаю, они снова спасут рынок», — сказал шпицнагель.«у меня твердое ощущение, что qe вернется, и процентные ставки снова вернутся примерно к нулю».

universa — это хедж-фонд, ориентированный на защиту от событий «черного лебедя» — непредсказуемых и мощных факторов рыночной волатильности. он использует кредитно-дефолтные свопы, опционы на акции и другие производные финансовые инструменты для получения прибыли от серьезных рыночных потрясений. текущие активы под управлением составляют около 16 долларов сша. миллиард.

шпицнагель — бывший трейдер и протеже нассима николаса талеба, автора бестселлера 2007 года «черный лебедь». он заработал миллиарды долларов на этих событиях «черного лебедя» во время краха фондового рынка в 2008 году, внезапного краха 2015 года и вспышки covid-19 в начале 2020 года.