berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

mark spitznagel, salah satu manajer dana lindung nilai (hedge fund) yang paling pesimis di wall street dan pendiri universa, sebuah "dana angsa hitam" yang mengkhususkan diri dalam mengambil keuntungan dari risiko ekor, mengatakan bahwa penurunan suku bunga pertama federal reserve menunjukkan bahwa resesi ekonomi as akan segera terjadi. , dan penurunan tajam di pasar keuangan mungkin akan terjadi lagi. memaksa federal reserve memulai kembali qe untuk menyelamatkan pasar.

federal reserve memulai siklus pelonggaran ini minggu lalu dengan penurunan suku bunga besar-besaran sebesar 50 basis poin, yang jarang terjadi di masa lalu. pejabat fed mengatakan penurunan suku bunga bertujuan untuk mengkalibrasi ulang kebijakan moneter dan menjaga stabilitas pasar tenaga kerja.

dengan inflasi as yang terus menurun dan perekonomian yang masih relatif sehat, banyak pelaku pasar kini melihat dimulainya siklus pelonggaran the fed sebagai sinyal positif bagi apa yang disebut sebagai soft landing ekonomi.

namun, spitznagel tidak sependapat.

dalam pandangannya, hal ini hanyalah awal dari penurunan suku bunga agresif the fed, karena perekonomian as yang terlilit utang, meskipun masih kuat sejauh ini, akan segera runtuh karena beban suku bunga yang tinggi secara historis.

spitznagel mengatakan dalam sebuah wawancara baru-baru ini, "seiring berjalannya waktu, kita berada di wilayah angsa hitam."

resesi di amerika sudah dekat

spitznagel menunjukkan bahwa kurva imbal hasil treasury as adalah indikator pasar obligasi utama dari resesi ekonomi yang akan datang, dan akhir inversi yang baru-baru ini terjadi pada bagian kurva imbal hasil treasury as yang diawasi ketat menunjukkan bahwa penurunan ekonomi yang tajam akan segera terjadi.

“hitungan mundur sebenarnya dimulai ketika kurva berbalik dan mengakhiri inversi, dan di situlah kita berada sekarang,” katanya.

financial associated press telah berkali-kali mengumumkan sebelumnya bahwa kurva imbal hasil treasury as bertenor dua tahun dan 10 tahun telah berubah menjadi positif dalam beberapa minggu terakhir setelah terbalik selama sekitar dua tahun. imbal hasil obligasi jangka pendek terus turun lebih cepat dibandingkan imbal hasil obligasi jangka panjang baru-baru ini karena ekspektasi bahwa federal reserve akan menurunkan suku bunga untuk mendukung melemahnya perekonomian. dalam empat resesi terakhir, yakni 2020, 2007-2009, 2001, dan 1990-1991, kurva imbal hasil juga berubah positif pada bulan-bulan sebelum perekonomian mulai menyusut.

spitznagel mencatat bahwa krisis kredit berikutnya bisa serupa skalanya dengan “keruntuhan besar” tahun 1929 yang memicu resesi global. “the fed menaikkan suku bunga di tengah kompleks utang yang sangat besar dan belum pernah terjadi sebelumnya… itu sebabnya saya memperkirakan akan terjadi kehancuran besar yang belum pernah kita lihat sejak tahun 1929.”

spitznagel memperkirakan bahwa resesi ekonomi mungkin terjadi pada tahun ini, sehingga memaksa federal reserve untuk menurunkan suku bunga secara signifikan dari level saat ini sebesar 4,75%-5%, dan pada akhirnya mendorong bank sentral untuk memulai kembali qe, atau pembelian obligasi.- proses ini biasanya terjadi pada saat terjadi gejolak pasar dan dimaksudkan untuk meningkatkan pelonggaran kebijakan moneter ketika suku bunga mendekati nol.

“saya pikir mereka akan menyelamatkan pasar lagi,” kata spitznagel."saya memiliki firasat kuat bahwa qe akan kembali dilakukan dan suku bunga akan kembali ke nol lagi."

universa adalah dana lindung nilai yang berfokus pada pertahanan terhadap peristiwa "angsa hitam" - pendorong volatilitas pasar yang tidak dapat diprediksi dan kuat. universa menggunakan credit default swaps, opsi saham, dan derivatif lainnya untuk mendapatkan keuntungan dari gangguan pasar yang parah $16 miliar.

spitznagel adalah mantan pedagang dan anak didik nassim nicholas taleb, penulis buku terlaris tahun 2007 "the black swan." dia menghasilkan miliaran dolar dari peristiwa angsa hitam ini selama kehancuran pasar saham tahun 2008, flash crash tahun 2015, dan wabah covid-19 di awal tahun 2020.