¿podrá el "principal" qualcomm adquirir el "viejo" intel a pesar de los obstáculos antimonopolio y otros obstáculos?
2024-09-23
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con respecto a la reciente noticia de que qualcomm, el gigante estadounidense de las comunicaciones y líder en chips móviles, podría adquirir intel, el veterano fabricante de chips de cpu, el 23 de septiembre, intel respondió al reportero de beijing news shell finance diciendo que no haría comentarios sobre los rumores. al cierre de esta edición, qualcomm no había respondido.
si esta adquisición tiene éxito, se convertirá en una de las mayores adquisiciones en la historia de la tecnología y afectará a la industria mundial de chips. el día después de que se conoció la noticia de la adquisición, el precio de las acciones de qualcomm, el adquirente, cayó un 2,87%, mientras que el precio de las acciones de intel, la adquirida, subió un 3,31%, lo que también representa la opinión del mercado sobre el adquirente previsto. aunque ambas son empresas de fabricación de chips, en la era de internet móvil y el aumento gradual de la ia, qualcomm, que está profundamente involucrada en chips para teléfonos inteligentes, tiene un futuro brillante, mientras que la importancia de las cpu está siendo reemplazada gradualmente por las gpu.
los analistas consideran que esta adquisición es la entrada de qualcomm en el mercado de los pc y un plan para mejorar la cadena industrial. sin embargo, las perspectivas aún están por verse. además, las adquisiciones de los dos grandes gigantes de los chips se enfrentarán a numerosos obstáculos. de investigaciones antimonopolio.
los inversores "votan con los pies", el precio de las acciones de qualcomm está bajo presión.detrás
según los informes, el director ejecutivo de qualcomm, cristiano amon, participó personalmente en las negociaciones para adquirir intel y estudió varias opciones para la transacción. sin embargo, las negociaciones entre qualcomm e intel aún se encuentran en las primeras etapas y qualcomm no ha hecho una oferta formal a intel.
a juzgar por la tendencia del precio de las acciones de qualcomm, la mayoría de los inversores de qualcomm obviamente no son optimistas acerca de esta adquisición. comparando los fundamentos de las dos empresas, al 23 de septiembre, hora de beijing, qualcomm tenía un valor de mercado de 188.200 millones de dólares y aproximadamente 13.000 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables, mientras que intel tenía un valor de mercado de aproximadamente 13.000 millones de dólares. 93.400 millones de dólares.
el analista de tianfeng international, ming-chi kuo, analizó que incluso si se ignoran la prima de adquisición, los costos relacionados, los supuestos de deuda, los gastos de gestión de seguimiento, etc., el valor de mercado de intel de aproximadamente 93,4 mil millones de dólares por sí solo es suficiente para ejercer una enorme presión financiera sobre qualcomm. . esto tendrá inmediatamente un impacto negativo en la rentabilidad, reduciendo potencialmente los márgenes de beneficio neto del actual más del 20% a un solo dígito o incluso pérdidas (siendo el negocio de fundición el lastre más grave).
algunos expertos comentaron que intel es un hombre de 70 años que cosechó los dividendos de la era de las pc, mientras que qualcomm y amd son personas de 40 años que cosecharon los dividendos de la era de los teléfonos móviles. en cambio, nvidia es un joven de 18 años que muestra las posibilidades de la era de la ia.
se entiende que intel se ha estado centrando en una estrategia de cambio, que incluye enfatizar los procesadores de inteligencia artificial y establecer un negocio de fundición. en agosto de este año, intel anunció el 15% de sus despidos globales, y se espera que decenas de miles de personas dejen sus empleos, y planea reducir costos en 10 mil millones de dólares.
entonces, ¿por qué qualcomm quiere adquirir intel?
huaxin securities publicó un informe de investigación que indica que qualcomm actualmente depende principalmente de fundiciones externas en el proceso de fabricación de chips, por lo que espera mejorar aún más el diseño de su cadena industrial sobre la base de mejorar sus capacidades de diseño y fabricación de chips a través de esta adquisición. si qualcomm adquiere intel con éxito, acelerará el proceso de integración de la industria de semiconductores y promoverá la concentración de recursos en empresas ventajosas. además, después de la adquisición, qualcomm tendrá una mayor fortaleza técnica y participación de mercado, y se espera que ocupe una mayor participación; posición importante en el mercado mundial de chips.
ming-chi kuo dijo que la adquisición de intel solo ayudará al negocio de chips de pc ai de qualcomm, pero según el compromiso de microsoft con woa (todos sus últimos modelos surface usan procesador qualcomm/arquitectura arm), el crecimiento de qualcomm en el mercado de pc es solo una cuestión de tiempo. si bien la adquisición de intel podría aumentar rápidamente la participación de mercado de pc de qualcomm, también tendría un costo elevado. incluso sin adquisiciones, qualcomm puede lograr un crecimiento en el mercado de pc con ia.
dai hui, un veterano en la industria de las comunicaciones, cree que la ia de intel también se encuentra en la etapa de inversión. el mercado de servidores de centros de datos originalmente representaba más del 90% del mercado, pero la computación en la nube ha atraído chips rivales de la serie arm. con la gran cantidad de aplicaciones de los chromebook, el mercado de las computadoras portátiles se ha erosionado. por lo tanto, si el campo del diseño de chips se puede fusionar con qualcomm, puede ser una salida.
ming-chi kuo analizó que para prosperar en la próxima era de la ia, la mejor estrategia de qualcomm es generar rápidamente flujo de caja a partir de chips de teléfonos inteligentes con ia y, al mismo tiempo, expandir su dominio en este campo. la empresa también debería promover el desarrollo de chips de ia para pc y establecer un sólido ecosistema de ia en el lado de los dispositivos que abarque teléfonos inteligentes y computadoras personales. además, qualcomm también necesita mejorar rápidamente las capacidades de sus chips de ia para servidores mediante inversiones y adquisiciones estratégicas.
las adquisiciones enfrentan muchos obstáculos en medio de la ola antimonopolio
si esta adquisición tiene éxito, será el mayor intento de adquisición en la industria tecnológica desde que fracasó la adquisición de qualcomm por parte de broadcom en 2018. pero así como la adquisición de qualcomm por parte de broadcom fracasó, la adquisición de intel por parte de qualcomm también enfrentará dificultades. la primera que se llevará la peor parte es la investigación antimonopolio que enfrenta la adquisición.
ming-chi kuo analizó que considerando las investigaciones antimonopolio que se pueden enfrentar en varios países, esta adquisición será difícil de concretar en el corto plazo. incluso si qualcomm vende algunos de los activos de intel para reducir la presión financiera y de gestión causada por fusiones y adquisiciones, esto no se puede concretar en un instante. la incertidumbre anterior es muy perjudicial para el precio de las acciones de qualcomm.
"debido a estas consideraciones, la motivación de qualcomm para adquirir intel no es fuerte. si esta adquisición tiene éxito, puede ser catastrófica para qualcomm. según mi investigación y mi entendimiento, qualcomm también ha expresado su oposición a adquirir intel en discusiones internas. actitud conservadora. esto confirma un rumor que escuché: qualcomm evalúa con cautela y pasivamente la viabilidad de adquirir intel debido a la presión de alguna "fuerza mayor externa".
con respecto a esta adquisición, minsheng securities comentó que, por un lado, el costo de transacción de la adquisición de intel por parte de qualcomm es relativamente alto y, por otro lado, qualcomm no ha hecho formalmente una oferta de adquisición, dada la enorme escala de los dos gigantes de chips; esta transacción seguramente estará sujeta a estrictas regulaciones antimonopolio. a juzgar por los resultados de adquisiciones pasadas en el campo de los semiconductores, incluso si ambas partes están interesadas, es posible que la adquisición no se complete con éxito bajo la presión de las leyes antimonopolio y de seguridad nacional. en referencia a la adquisición de activision blizzard por parte de microsoft y la transferencia de los derechos de juegos en la nube a ubisoft, es posible que qualcomm tenga que vender algunos de los activos o negocios de intel a otros compradores para llegar a un acuerdo.
luo yidan, reportero de beijing news shell finance
editor yue caizhou
revisado por mu xiangtong
