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desde este año, se ha acelerado la emisión de productos de renta fija en el extranjero y productos financieros de renta fija asignados con activos en el extranjero.

los periodistas de brokerage china comprobaron la red de gestión financiera de china y descubrieron que, al 21 de septiembre, había 963, 648, 174 y 1.471 productos de gestión financiera temáticos que contenían las palabras "usd", "global", "qdii" y "overseas" respectivamente ( nota: los datos anteriores no han sido deduplicados y puede suceder que el nombre de un producto contenga dos de los sustantivos antes mencionados). según las estadísticas de puyi standard, desde principios de año ha habido más de 700 nuevos productos temáticos de gestión financiera que contienen las palabras "qdii", "overseas" y "usd", un nivel muy superior al del año pasado. entre ellos, los productos financieros qdii con estrategia de renta fija son los más buscados por los inversores.

a medida que la reserva federal implemente su recorte de 50 puntos básicos en las tasas de interés y las expectativas de recortes de las tasas de interés sigan aumentando, es inevitable que las ganancias futuras de los productos financieros en dólares estadounidenses y el desempeño de los nuevos productos disminuyan en comparación con los puntos de referencia. entonces, ¿qué deberíamos utilizar en los productos financieros en dólares estadounidenses para estabilizar los rendimientos? la respuesta dada por analistas e instituciones profesionales de gestión de activos es que la deuda estadounidense todavía tiene valor de asignación.

los activos y productos temáticos en el extranjero se están calentando

desde el punto de vista de los productos y de los activos, los temas extranjeros se han calentado significativamente este año.

desde el punto de vista de los productos, las empresas de gestión financiera han intensificado sus esfuerzos para emitir productos financieros que asignan activos en dólares estadounidenses, tipos de cambio, fondos qdii y otros activos.

tomando como ejemplo los productos de gestión financiera en dólares estadounidenses, según los datos divulgados por puyi standard, al 21 de septiembre de este año, había aproximadamente 550 productos de gestión financiera en dólares estadounidenses emitidos por empresas de gestión financiera.

vale la pena mencionar que su desempeño muestra una tendencia de aumento en la etapa inicial y caída en la etapa posterior. a finales de junio, la tasa de rendimiento anualizada promedio de la gestión financiera relacionada en dólares estadounidenses este año fue de aproximadamente el 4,72%. pero a finales de septiembre, la tasa de rendimiento anualizada promedio de productos relacionados en el último año cayó al 2,5%, que en general fue inferior a su punto de referencia de desempeño.

desde el punto de vista de los activos, aunque la proporción de activos como qdii invertidos en gestión financiera en el extranjero en nombre de clientes es todavía muy pequeña, está aumentando constantemente. el periodista comprobó los datos de la red de gestión financiera de china a finales de junio de este año, la inversión qdii en gestión financiera en el extranjero en nombre de los clientes representó el 0,9% a finales del año anterior y el 0,8%. a finales del año pasado.

puyi standard señaló que en términos de diseño de producto, los nuevos productos lanzados por las empresas de gestión financiera tienen las siguientes características y tendencias:

el primero es la asignación de activos múltiples: cada vez más productos de renta fija están comenzando a introducir activos en el extranjero, como notas estructuradas y derivados de tipo de cambio para cubrir riesgos y mejorar la rentabilidad;

el segundo es aumentar el diseño de ingresos flexible: en respuesta a las fluctuaciones de los mercados extranjeros, algunos nuevos productos de renta fija han comenzado a incorporar diseños de ingresos flexibles, como vincular parte de los ingresos a cambios macroeconómicos o de tasas de interés globales;

en tercer lugar, está la aplicación generalizada de herramientas de cobertura del riesgo de tipo de cambio: para reducir el impacto negativo del riesgo de tipo de cambio en los rendimientos, los productos financieros han comenzado a utilizar estrategias de cobertura de tipo de cambio más ampliamente, como el uso de forwards, swaps y otras herramientas.

la gestión financiera del dólar estadounidense bajo recortes de tasas de interés puede aumentar la asignación a bonos estadounidenses

los ingresos de los productos financieros en dólares estadounidenses con depósitos en dólares estadounidenses como principal objetivo de inversión están estrechamente vinculados a la política monetaria de la reserva federal.

las subidas de tipos de interés de la reserva federal desde 2022 han transmitido las expectativas de aumento de tipos de interés al valor neto de los productos financieros en dólares estadounidenses. de hecho, el mercado de "doble alto" de altos rendimientos y altas emisiones de gestión financiera en dólares estadounidenses ha estado ocurriendo desde hace algún tiempo.

las expectativas de aumentos de las tasas de interés han sido fuertes en los últimos meses, por lo que, de hecho, muchos bancos comerciales ya han reducido sus tasas de interés de depósitos en dólares estadounidenses por adelantado antes de que se implementaran los recortes de las tasas de interés. a juzgar por la situación actual de los tipos de interés de los depósitos en dólares estadounidenses en el mercado, es difícil encontrar tipos de interés superiores al 5% en el pasado. al mismo tiempo, muchas empresas de gestión financiera también han reducido las tasas de interés de los productos financieros relacionados en dólares estadounidenses recientemente emitidos.

el 19 de septiembre, la reserva federal decidió reducir el rango objetivo de la tasa de fondos federales al 4,75% al ​​5%, una reducción repentina de 50 puntos básicos. este fue también el primer recorte de la tasa de interés desde 2020. después de que se implementó el recorte de las tasas de interés, muchos bancos comerciales dijeron a los medios de comunicación que continuarían reduciendo las tasas de interés de los depósitos en dólares estadounidenses en el futuro.

a lo que el mercado está prestando atención es a que si es inevitable que los recortes de las tasas de interés se transmitan al valor neto de los productos financieros en dólares estadounidenses, ¿cómo cambiarán estos productos su asignación de activos para estabilizar sus retornos?

wang dengfeng, vicepresidente y director de inversiones de renta fija de blackrock ccb financial management, señaló que en el pasado, los recortes de las tasas de interés de la reserva federal se realizaron casi en un solo paso, pero esta vez el mercado ya lo ha anticipado completamente. el recorte de la tasa de interés, por lo que es gradual. el proceso se ajusta en función de algunos indicadores de datos importantes de la economía global.

la serie de productos financieros de renta fija en dólares estadounidenses de beiyuan emitida por blackrock ccb financial management se centraba anteriormente en depósitos en dólares estadounidenses en el país y en el extranjero. teniendo en cuenta las demandas de estabilidad de los usuarios, wang dengfeng dijo a los periodistas que la cuota qdii actualmente aprobada por blackrock ccb financial management asciende a 170 millones de dólares estadounidenses. continuará emitiendo productos qdii en el futuro, y los productos reservados posteriores se invertirán en algunos estados unidos en el extranjero. bonos en dólares.

los analistas también han apoyado la conclusión de que los productos financieros en dólares estadounidenses aumentarán su asignación a la deuda estadounidense después de que el dólar estadounidense reduzca las tasas de interés.

el análisis de warburg securities señaló que durante el proceso de reducción de las tasas de interés por parte de la reserva federal, los ingresos por cupones de la inversión en deuda estadounidense seguirán debilitándose, los ingresos por ganancias de capital generados por el aumento de los precios de la deuda estadounidense seguirán siendo positivos y las ganancias de capital generadas por el aumento de los precios de la deuda estadounidense seguirán siendo positivas. los productos financieros en dólares todavía tienen valor de asignación. pero al mismo tiempo, hwabao securities también señaló que los ingresos de los productos de gestión financiera en dólares estadounidenses y el punto de referencia de comparación de rendimiento de los nuevos productos pueden ser más bajos en el futuro, lo que puede afectar el ritmo de emisión de productos de gestión financiera en dólares estadounidenses por parte de algunos bancos. o instituciones financieras.