новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

с этого года ускорился выпуск зарубежных продуктов с фиксированной доходностью и финансовых продуктов с фиксированной доходностью, распределенных под зарубежные активы.

репортеры brokerage china проверили china financial management network и обнаружили, что по состоянию на 21 сентября существовало 963, 648, 174 и 1471 тематический продукт финансового управления, содержащий слова «usd», «global», «qdii» и «overseas» соответственно ( примечание. приведенные выше данные не были дедуплицированы, и может случиться так, что название продукта содержит два из вышеупомянутых существительных). согласно статистике puyi standard, с начала года появилось более 700 новых тематических продуктов финансового управления, содержащих слова «qdii», «overseas» и «usd», что намного выше уровня прошлого года. среди них инвесторы особенно интересуются финансовыми продуктами qdii со стратегией фиксированного дохода.

поскольку федеральная резервная система осуществляет снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов, а ожидания снижения процентных ставок продолжают расти, неизбежно, что будущие доходы от финансовых продуктов в долларах сша и эффективность новых продуктов снизятся по сравнению с базовыми показателями. итак, что нам следует использовать для финансовых продуктов в долларах сша, чтобы стабилизировать доходность? ответ, который дают профессиональные учреждения по управлению активами и аналитики, заключается в том, что долг сша по-прежнему имеет распределительную стоимость.

зарубежные тематические активы и продукты набирают популярность

что касается продуктов и активов, то зарубежные темы в этом году значительно обострились.

что касается продуктов, компании по управлению финансами активизировали свои усилия по выпуску финансовых продуктов, которые распределяют активы, такие как активы в долларах сша, обменные курсы и фонды qdii.

если взять в качестве примера продукты финансового управления в долларах сша, согласно данным, раскрытым puyi standard, по состоянию на 21 сентября этого года компаниями финансового управления было выпущено около 550 продуктов финансового управления в долларах сша.

стоит отметить, что его показатели имеют тенденцию к росту на ранней стадии и падению на более поздней стадии. по состоянию на конец июня средняя годовая доходность финансового управления в долларах сша в этом году составила примерно 4,72%. но к концу сентября среднегодовая доходность сопутствующих товаров в прошлом году упала до 2,5%, что в целом было ниже контрольного показателя производительности.

что касается активов, хотя доля таких активов, как qdii, инвестируемых в управление финансами за рубежом от имени клиентов, все еще очень мала, она неуклонно растет. репортер проверил данные china financial management network. по состоянию на конец июня этого года инвестиции qdii в зарубежный финансовый менеджмент от имени клиентов составляли 0,9%. данные составляли 0,6% в конце предыдущего года и 0,8%. в конце прошлого года.

puyi standard отметил, что с точки зрения дизайна продуктов новые продукты, выпускаемые компаниями по управлению финансами, имеют следующие характеристики и тенденции:

во-первых, это распределение нескольких активов: все больше и больше продуктов с фиксированным доходом начинают использовать зарубежные активы, такие как структурированные облигации и деривативы по обменному курсу, для хеджирования рисков и повышения доходности;

во-вторых, необходимо усилить гибкую структуру дохода: в ответ на колебания зарубежных рынков некоторые новые продукты с фиксированным доходом начали включать в себя гибкую структуру дохода, например, привязку части дохода к глобальным макроэкономическим изменениям или изменениям процентных ставок;

в-третьих, широкое применение инструментов хеджирования валютного риска: чтобы уменьшить негативное влияние валютного риска на доходность, в финансовых продуктах стали более широко использоваться стратегии хеджирования валютного курса, такие как использование форвардов, свопов и другие инструменты.

управление финансами в долларах сша в условиях снижения процентных ставок может увеличить вложения в облигации сша

доход от финансовых продуктов в долларах сша, в которых депозиты в долларах сша являются основной целью инвестиций, тесно связан с денежно-кредитной политикой федеральной резервной системы.

повышение процентных ставок федеральной резервной системой с 2022 года привело к тому, что ожидания повышения процентных ставок повлияли на чистую стоимость финансовых продуктов в долларах сша. таким образом, на самом деле, рынок «двойного максимума» высокой доходности и высоких эмиссий долларов сша финансового управления существует уже некоторое время.

ожидания повышения процентных ставок в последние месяцы были сильными, поэтому на самом деле многие коммерческие банки уже заранее снизили процентные ставки по депозитам в долларах сша еще до того, как снижение процентных ставок было осуществлено. судя по нынешней ситуации с процентными ставками по депозитам в долларах сша на рынке, в прошлом сложно найти процентные ставки выше 5%. в то же время многие компании по управлению финансами также снизили процентные ставки по соответствующим недавно выпущенным финансовым продуктам в долларах сша.

19 сентября федеральная резервная система решила снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 4,75–5%, что означает внезапное снижение на 50 базисных пунктов. это также было первое снижение процентной ставки с 2020 года. после того, как снижение процентных ставок было осуществлено, многие коммерческие банки заявили средствам массовой информации, что они будут продолжать снижать процентные ставки по депозитам в долларах сша в будущем.

рынок обращает внимание на то, что, если снижение процентных ставок неизбежно отразится на чистой стоимости долларовых финансовых продуктов, как эти продукты изменят распределение активов, чтобы стабилизировать свою доходность?

ван дэнфэн, вице-президент и главный директор по инвестициям с фиксированным доходом blackrock ccb financial management, отметил, что в прошлом снижение процентных ставок федеральной резервной системой происходило почти одномоментно, но на этот раз рынок уже полностью предвидел это. снижение процентных ставок, поэтому оно является постепенным. процесс корректируется на основе некоторых основных показателей мировой экономики.

серия финансовых продуктов beiyuan с фиксированным доходом в долларах сша, выпущенная blackrock ccb financial management, ранее была ориентирована на депозиты в долларах сша внутри страны и за рубежом. принимая во внимание требования пользователей к стабильности, ван дэнфэн сообщил журналистам, что утвержденная в настоящее время квота qdii blackrock ccb financial management составляет 170 миллионов долларов сша. компания продолжит выпуск продуктов qdii в будущем, а последующие зарезервированные продукты будут инвестироваться в некоторые зарубежные компании сша. долларовые облигации.

аналитики также поддержали вывод о том, что финансовые продукты в долларах сша увеличат их долю в долге сша после снижения процентных ставок в долларах сша.

анализ warburg securities показал, что в процессе снижения процентных ставок федеральной резервной системы купонный доход от инвестиций в долг сша будет продолжать ослабевать, доход от прироста капитала, вызванный ростом цен на долговые обязательства сша, будет оставаться положительным, а долларовые финансовые продукты по-прежнему имеют стоимость распределения. но в то же время hwabao securities также отметила, что доход от продуктов финансового управления в долларах сша и контрольный показатель эффективности новых продуктов могут быть ниже в будущем, что может повлиять на ритм выпуска продуктов финансового управления в долларах сша некоторыми банками. или финансовые учреждения.