berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

sejak tahun ini, penerbitan produk pendapatan tetap di luar negeri dan produk keuangan pendapatan tetap yang dialokasikan dengan aset luar negeri mengalami percepatan.

wartawan pialang tiongkok memeriksa jaringan manajemen keuangan tiongkok dan menemukan bahwa pada 21 september, terdapat 963, 648, 174, dan 1.471 produk manajemen keuangan bertema yang masing-masing berisi kata "usd", "global", "qdii", dan "luar negeri" ( catatan: data di atas belum terduplikasi, dan bisa saja nama suatu produk mengandung dua kata benda tersebut di atas). menurut statistik puyi standard, terdapat lebih dari 700 produk pengelolaan keuangan bertema baru yang memuat kata "qdii", "luar negeri", dan "usd" sejak awal tahun, jauh lebih tinggi dibandingkan tahun lalu. diantaranya, produk keuangan qdii dengan strategi pendapatan tetap banyak diburu investor.

ketika federal reserve menerapkan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin dan ekspektasi penurunan suku bunga terus meningkat, tidak dapat dihindari bahwa pendapatan produk keuangan dolar as di masa depan dan kinerja produk baru akan menurun dibandingkan dengan tolok ukur. jadi, apa yang harus kita gunakan pada produk keuangan dolar as untuk menstabilkan imbal hasil? jawaban yang diberikan oleh lembaga dan analis manajemen aset profesional adalah utang as masih memiliki nilai alokasi.

aset dan produk tematik luar negeri sedang memanas

dari sisi produk dan aset, tema luar negeri meningkat secara signifikan tahun ini.

dari sisi produk, perusahaan pengelola keuangan telah meningkatkan upayanya dengan menerbitkan produk keuangan yang mengalokasikan aset seperti aset dolar as, nilai tukar, dan dana qdii.

mengambil contoh produk manajemen keuangan dolar as, menurut data yang diungkapkan oleh puyi standard, per 21 september tahun ini, ada sekitar 550 produk manajemen keuangan dolar as yang diterbitkan oleh perusahaan manajemen keuangan.

perlu disebutkan bahwa kinerjanya menunjukkan tren meningkat pada tahap awal dan menurun pada tahap selanjutnya. pada akhir juni, tingkat pengembalian tahunan rata-rata pengelolaan keuangan terkait dolar as tahun ini adalah sekitar 4,72%. namun pada akhir september, rata-rata tingkat pengembalian tahunan produk terkait pada tahun lalu turun menjadi 2,5%, yang secara umum lebih rendah dari tolok ukur kinerjanya.

dari sisi aset, meskipun proporsi aset seperti qdii yang diinvestasikan dalam pengelolaan keuangan luar negeri atas nama klien masih sangat kecil, namun terus meningkat. reporter memeriksa data jaringan manajemen keuangan china. pada akhir juni tahun ini, investasi qdii dalam pengelolaan keuangan luar negeri atas nama klien menyumbang 0,9%. data tersebut sebesar 0,6% pada akhir tahun sebelumnya dan 0,8%. pada akhir tahun lalu.

puyi standard mengemukakan bahwa dari segi desain produk, produk baru yang dikeluarkan oleh perusahaan pengelola keuangan memiliki karakteristik dan tren sebagai berikut:

yang pertama adalah alokasi multi-aset: semakin banyak produk pendapatan tetap yang mulai memperkenalkan aset luar negeri seperti surat utang terstruktur dan derivatif nilai tukar untuk lindung nilai risiko dan peningkatan imbal hasil;

yang kedua adalah meningkatkan desain pendapatan fleksibel: sebagai respons terhadap fluktuasi pasar luar negeri, beberapa produk pendapatan tetap baru telah mulai menerapkan desain pendapatan fleksibel, seperti menghubungkan sebagian pendapatan dengan perubahan makroekonomi global atau tingkat suku bunga;

ketiga, terdapat penerapan alat lindung nilai risiko nilai tukar secara luas: untuk mengurangi dampak negatif risiko nilai tukar terhadap imbal hasil, produk keuangan telah mulai menggunakan strategi lindung nilai nilai tukar secara lebih luas, seperti penggunaan forward, swap dan alat lainnya.

manajemen keuangan dolar as di bawah penurunan suku bunga dapat meningkatkan alokasi pada obligasi as

pendapatan produk keuangan dolar as dengan deposito dolar as sebagai target investasi utama terkait erat dengan kebijakan moneter federal reserve.

kenaikan suku bunga federal reserve sejak tahun 2022 telah mentransmisikan ekspektasi kenaikan suku bunga terhadap nilai bersih produk keuangan dolar as. jadi sebenarnya, pasar "double high" dengan imbal hasil tinggi dan penerbitan pengelolaan keuangan dolar as yang tinggi telah berlangsung selama beberapa waktu.

ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga sangat kuat dalam beberapa bulan terakhir, sehingga pada kenyataannya banyak bank komersial telah menurunkan suku bunga deposito dolar as terlebih dahulu sebelum penurunan suku bunga dilaksanakan. dilihat dari situasi suku bunga deposito dolar as di pasar saat ini, sulit menemukan suku bunga di atas 5% di masa lalu. pada saat yang sama, banyak perusahaan pengelola keuangan juga telah menurunkan suku bunga terkait produk keuangan dolar as yang baru diterbitkan.

pada tanggal 19 september, federal reserve memutuskan untuk menurunkan kisaran target suku bunga dana federal menjadi 4,75% hingga 5%, penurunan mendadak sebesar 50 basis poin. ini juga merupakan penurunan suku bunga pertama sejak tahun 2020. setelah penurunan suku bunga diterapkan, banyak bank komersial mengatakan kepada media bahwa mereka akan terus menurunkan suku bunga deposito dolar as di masa depan.

apa yang menjadi perhatian pasar adalah jika penurunan suku bunga tidak dapat dihindari dan akan berdampak pada nilai bersih produk keuangan dolar as, bagaimana produk ini akan mengubah alokasi asetnya untuk menstabilkan keuntungannya?

wang dengfeng, wakil presiden dan chief fixed income investment officer di blackrock ccb financial management, mengemukakan bahwa di masa lalu, penurunan suku bunga federal reserve hampir dilakukan dalam satu langkah, namun kali ini berbeda penurunan suku bunga, sehingga dilakukan secara bertahap. prosesnya disesuaikan berdasarkan beberapa indikator data utama perekonomian global.

seri produk keuangan pendapatan tetap dolar as beiyuan yang diterbitkan oleh blackrock ccb financial management sebelumnya berfokus pada simpanan dolar as di dalam dan luar negeri. mempertimbangkan tuntutan pengguna akan stabilitas, wang dengfeng mengatakan kepada wartawan bahwa kuota qdii yang saat ini disetujui oleh blackrock ccb financial management berjumlah 170 juta dolar as. ia akan terus menerbitkan produk qdii di masa depan, dan produk cadangan berikutnya akan berinvestasi di beberapa as di luar negeri. obligasi dolar.

kesimpulan bahwa produk keuangan dolar as akan meningkatkan alokasinya ke utang as setelah pemotongan suku bunga dolar as juga didukung oleh para analis.

analisis warburg securities menunjukkan bahwa selama proses pemotongan suku bunga oleh federal reserve, pendapatan kupon dari investasi di utang as akan terus melemah, pendapatan capital gain yang dibawa oleh kenaikan harga utang as akan terus positif, dan pendapatan as. produk keuangan dolar masih memiliki nilai alokasi. namun pada saat yang sama, hwabao securities juga menunjukkan bahwa pendapatan produk manajemen keuangan dolar as dan tolok ukur perbandingan kinerja produk baru mungkin lebih rendah di masa depan, yang mungkin mempengaruhi ritme penerbitan produk manajemen keuangan dolar as oleh beberapa bank. atau lembaga keuangan.