2024-09-23
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올해부터 해외채권상품과 해외자산배분채권금융상품의 발행이 가속화됐다.
brokerage china 기자들이 중국 금융 관리 네트워크를 확인한 결과, 9월 21일 현재 'usd', 'global', 'qdii', 'overseas'라는 단어가 포함된 테마 금융 관리 상품이 각각 963개, 648개, 174개, 1,471개 있는 것으로 나타났습니다( 참고: 위 데이터는 중복 제거되지 않았으며 제품 이름에 앞서 언급한 명사 중 두 개가 포함되어 있을 수 있습니다. 푸이 스탠다드(puyi standard) 통계에 따르면, 올해 초부터 'qdii', '해외', 'usd'라는 단어가 포함된 새로운 테마의 재무 관리 상품이 700개 이상 등장했는데, 이는 지난해 수준보다 훨씬 높은 수치이다. 그 중 채권형 전략을 갖춘 qdii 금융상품은 특히 투자자들이 선호하는 상품입니다.
연준이 50bp 금리인하를 단행하고 금리인하 기대감이 계속 높아지면서 향후 달러화 금융상품의 실적과 신제품 실적이 벤치마크 대비 하락하는 것은 불가피하다. 그렇다면 미국 달러 금융상품의 수익률 안정을 위해서는 무엇을 사용해야 할까요? 전문 자산운용기관과 분석가들의 대답은 미국 국채에는 여전히 배분 가치가 있다는 것이다.
해외 테마 자산과 상품이 뜨거워지고 있다
상품 측면과 자산 측면에서 올해 해외 테마가 크게 뜨거워졌습니다.
상품 측면에서는 금융관리회사들이 달러자산, 환율, qdii 펀드 등 자산을 배분하는 금융상품 발행에 박차를 가하고 있다.
미국 달러 금융관리 상품을 예로 들면, 푸이 스탠다드(puyi standard)가 공개한 자료에 따르면 올해 9월 21일 현재 금융관리회사가 발행한 미국 달러 금융관리 상품은 약 550개에 이른다.
주목할 만한 점은 성능이 초기에는 상승하고 후기에는 하락하는 추세를 보인다는 점입니다. 6월말 기준 올해 달러 재무관리 관련 연평균 수익률은 약 4.72%다. 그러나 9월 말 기준 지난해 관련 상품의 연평균 반품률은 2.5%로 하락해 전반적으로 성능 벤치마크보다 낮았다.
자산 측면에서는 qdii 등 고객을 대신하여 해외 재무관리에 투자하는 자산의 비중이 아직은 미미하지만 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 기자가 중국재무관리망 자료를 확인해 본 결과, 올해 6월말 기준 qdii의 고객 대리 해외재무관리 투자 비중은 0.9%로 전년말 0.6%에 비해 높았다. 작년 말.
푸이 스탠다드는 제품 디자인 측면에서 금융관리회사가 출시하는 신제품은 다음과 같은 특징과 추세를 가지고 있다고 지적했다.
첫 번째는 다중 자산 배분입니다. 점점 더 많은 채권 상품이 위험 헤지 및 수익 향상을 위해 구조화 채권 및 환율 파생 상품과 같은 해외 자산을 도입하기 시작했습니다.
두 번째는 유연한 소득 설계를 확대하는 것입니다. 해외 시장 변동에 대응하여 일부 새로운 채권 상품에는 소득의 일부를 글로벌 거시경제 또는 금리 변화에 연결하는 등 유연한 소득 설계가 포함되기 시작했습니다.
셋째, 환율 위험 헤지 도구의 광범위한 적용이 있습니다. 환율 위험이 수익률에 미치는 부정적인 영향을 줄이기 위해 금융상품에서는 선물환, 스왑, 선물환 등 환율 헤지 전략을 보다 광범위하게 사용하기 시작했습니다. 다른 도구.
금리 인하로 인한 미국 달러 재무 관리로 인해 미국 채권에 대한 할당이 늘어날 수 있음
미국 달러 예금을 주요 투자대상으로 하는 미국 달러 금융상품의 수익은 연준의 통화정책과 밀접하게 연관되어 있다.
2022년 이후 연준의 금리 인상은 금리 상승에 대한 기대감을 미국 달러 금융상품의 순가치에 전달했습니다. 그래서 실제로 미국 달러화 재무관리의 고수익률, 고발행이라는 '더블하이' 시장이 한동안 지속되어 왔다.
최근 몇 달간 금리 인상에 대한 기대감이 강해 실제로 많은 시중은행들은 금리 인하가 시행되기 전에 이미 달러화 예금 금리를 미리 인하해 왔다. 현재 시장의 달러 예금 금리 상황으로 볼 때 과거 금리가 5%를 넘는 경우는 찾아보기 힘들다. 이와 동시에 많은 금융관리회사들도 관련 신규 발행된 미국 달러화 금융상품의 금리를 인하했다.
지난 9월 19일 연준은 연방기금 금리 목표 범위를 4.75~5%로 낮추기로 결정했는데, 이는 2020년 이후 첫 금리 인하이기도 하다. 금리 인하가 시행된 후 많은 시중은행들은 앞으로도 미국 달러 예금 금리를 계속해서 인하할 것이라고 언론에 밝혔다.
시장이 주목하는 점은 금리 인하가 달러화 금융상품의 순가치에 전해지는 것이 불가피하다면 이들 상품이 수익률 안정을 위해 자산배분을 어떻게 변화시킬 것인가다.
blackrock ccb financial management의 부사장 겸 최고 채권 투자 책임자인 wang dengfeng은 과거에는 연준의 금리 인하가 거의 한 단계에 걸쳐 이루어졌지만 이번에는 시장이 이미 충분히 예상하고 있다고 지적했습니다. 금리 인하는 점진적인 것이기 때문에 이 과정은 세계 경제의 일부 주요 데이터 지표를 기반으로 조정됩니다.
blackrock ccb financial management가 발행한 beiyuan 미국 달러 채권 금융 상품 시리즈는 이전에는 국내외 미국 달러 예금에 중점을 두었습니다. wang dengfeng은 안정성에 대한 사용자의 요구를 고려하여 blackrock ccb financial management가 현재 승인한 qdii 할당량은 총 1억 7천만 달러에 달하며 앞으로도 qdii 제품을 계속 발행할 예정이며 후속 예약 제품은 일부 해외 미국에 투자할 것이라고 말했습니다. 달러 채권.
미국 달러화 금리 인하 이후 미국 달러화 금융상품이 미국 부채에 대한 비중을 늘릴 것이라는 결론도 애널리스트들 사이에서 지지를 받고 있다.
warburg securities의 분석에 따르면 연준이 금리를 인하하는 과정에서 미국 부채에 투자하여 얻을 수 있는 쿠폰 소득은 계속 약해지고, 미국 부채 가격 상승으로 인한 자본 이득 소득은 계속 긍정적일 것이며, 달러 금융상품은 여전히 배분가치를 갖는다. 그러나 동시에 화바오증권은 향후 달러화 금융관리상품의 수익과 신제품 성과비교기준이 낮아질 수 있으며, 이는 일부 은행의 달러화 재무관리상품 발행리듬에 영향을 미칠 수 있다고 지적했다. 또는 금융기관.
