nachricht

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seit diesem jahr hat sich die ausgabe ausländischer festverzinslicher produkte und festverzinslicher finanzprodukte, denen ausländische vermögenswerte zugeordnet sind, beschleunigt.

reporter von brokerage china überprüften das china financial management network und stellten fest, dass es zum 21. september 963, 648, 174 und 1.471 thematische finanzmanagementprodukte gab, die die wörter „usd“, „global“, „qdii“ bzw. „overseas“ enthielten ( hinweis: die oben genannten daten wurden nicht dedupliziert und es kann vorkommen, dass der name eines produkts zwei der oben genannten substantive enthält. laut puyi standard-statistiken gab es seit jahresbeginn mehr als 700 neue thematische finanzmanagementprodukte mit den wörtern „qdii“, „overseas“ und „usd“, was deutlich über dem niveau des letzten jahres liegt. darunter sind insbesondere qdii-finanzprodukte mit fixed-income-strategie bei anlegern beliebt.

da die federal reserve ihre zinssenkung um 50 basispunkte umsetzt und die erwartungen an zinssenkungen weiter steigen, ist es unvermeidlich, dass die zukünftigen erträge von us-dollar-finanzprodukten und die leistung neuer produkte im vergleich zu benchmarks sinken werden. was sollten wir also für us-dollar-finanzprodukte nutzen, um die rendite zu stabilisieren? die antwort professioneller vermögensverwaltungsinstitute und analysten lautet, dass us-schulden immer noch einen allokationswert haben.

die thematischen assets und produkte aus übersee erfreuen sich immer größerer beliebtheit

auf der produkt- und vermögensseite haben sich die auslandsthemen in diesem jahr deutlich verschärft.

auf der produktseite haben finanzverwaltungsunternehmen ihre bemühungen verstärkt, finanzprodukte herauszugeben, die us-dollar-vermögenswerte, wechselkurse, qdii-fonds und andere vermögenswerte zuteilen.

nehmen wir als beispiel us-dollar-finanzmanagementprodukte: den von puyi standard veröffentlichten daten zufolge gab es zum 21. september dieses jahres etwa 550 us-dollar-finanzmanagementprodukte, die von finanzmanagementunternehmen herausgegeben wurden.

es ist erwähnenswert, dass seine leistung einen trend zeigt, der in der frühen phase steigt und in der späteren phase sinkt. ende juni betrug die durchschnittliche jährliche rendite des entsprechenden us-dollar-finanzmanagements in diesem jahr etwa 4,72 %. doch bis ende september sank die durchschnittliche jährliche rücklaufquote verwandter produkte im vergangenen jahr auf 2,5 % und lag damit im allgemeinen unter dem leistungsmaßstab.

auf der vermögensseite ist der anteil von vermögenswerten wie qdii, die im auftrag von kunden in die finanzverwaltung im ausland investiert werden, zwar immer noch sehr gering, steigt aber stetig an. der reporter überprüfte die daten des china financial management network. ende juni dieses jahres betrug der anteil der qdii-investitionen im finanzmanagement im ausland 0,9 % am ende des vorjahres. ende letzten jahres.

puyi standard wies darauf hin, dass neue produkte, die von finanzverwaltungsunternehmen herausgebracht werden, in bezug auf das produktdesign die folgenden merkmale und trends aufweisen:

die erste ist die multi-asset-allokation: immer mehr festverzinsliche produkte führen zur risikoabsicherung und renditesteigerung ausländische vermögenswerte wie strukturierte schuldverschreibungen und wechselkursderivate ein;

die zweite besteht darin, die flexible einkommensgestaltung zu verbessern: als reaktion auf schwankungen auf den auslandsmärkten haben einige neue festverzinsliche produkte damit begonnen, flexible einkommensgestaltungen zu integrieren, beispielsweise die verknüpfung eines teils der erträge mit globalen makroökonomischen oder zinsänderungen;

drittens gibt es die weit verbreitete anwendung von instrumenten zur absicherung des wechselkursrisikos: um die negativen auswirkungen des wechselkursrisikos auf die rendite zu verringern, haben finanzprodukte begonnen, strategien zur wechselkursabsicherung in größerem umfang einzusetzen, beispielsweise den einsatz von forwards, swaps usw andere werkzeuge.

das finanzmanagement des us-dollars im rahmen von zinssenkungen könnte die allokation in us-anleihen erhöhen

die erträge aus us-dollar-finanzprodukten mit us-dollar-einlagen als hauptanlageziel sind eng mit der geldpolitik der federal reserve verknüpft.

die zinserhöhungen der federal reserve seit 2022 haben die erwartung steigender zinssätze auf den nettowert von us-dollar-finanzprodukten übertragen. tatsächlich besteht der „double high“-markt mit hohen renditen und hoher ausgabe von us-dollar-finanzmanagement schon seit einiger zeit.

die erwartung von zinserhöhungen war in den letzten monaten groß, sodass viele geschäftsbanken ihre zinssätze für us-dollar-einlagen bereits vor der umsetzung der zinssenkungen gesenkt haben. gemessen an der aktuellen situation der us-dollar-einlagenzinsen auf dem markt ist es in der vergangenheit schwierig, zinssätze über 5 % zu finden. gleichzeitig haben viele finanzverwaltungsunternehmen auch die zinssätze für damit verbundene neu ausgegebene us-dollar-finanzprodukte gesenkt.

am 19. september beschloss die federal reserve, die zielspanne des leitzinses auf 4,75 % bis 5 % zu senken, eine plötzliche senkung um 50 basispunkte. dies war auch die erste zinssenkung seit 2020. nach der umsetzung der zinssenkung teilten viele geschäftsbanken den medien mit, dass sie die zinssätze für us-dollar-einlagen in zukunft weiter senken würden.

worauf der markt achtet, ist die frage, wie diese produkte ihre vermögensallokation ändern werden, um ihre renditen zu stabilisieren, wenn es unvermeidlich ist, dass zinssenkungen auf den nettowert von us-dollar-finanzprodukten übertragen werden.

wang dengfeng, vizepräsident und chief fixed income investment officer von blackrock ccb financial management, wies darauf hin, dass die zinssenkungen der federal reserve in der vergangenheit fast in einem schritt erfolgten, dieses mal jedoch anders sei die zinssenkung erfolgt also schrittweise. der prozess wird auf der grundlage einiger wichtiger datenindikatoren der weltwirtschaft angepasst.

die von blackrock ccb financial management herausgegebene beiyuan-finanzproduktserie mit festverzinslichen us-dollar-anleihen konzentrierte sich bisher auf us-dollar-einlagen im in- und ausland. wang dengfeng berücksichtigte die forderungen der benutzer nach stabilität und erklärte gegenüber reportern, dass die derzeit genehmigte qdii-quote von blackrock ccb financial management sich auf insgesamt 170 millionen us-dollar beläuft. dollar-anleihen.

die schlussfolgerung, dass auf us-dollar lautende finanzprodukte ihre allokation in us-schulden erhöhen werden, nachdem der us-dollar die zinsen gesenkt hat, wird auch von analysten unterstützt.

die analyse von warburg securities wies darauf hin, dass während des prozesses der zinssenkung durch die federal reserve die kuponerträge aus investitionen in us-schuldtiteln weiter schwächer werden, die kapitalerträge aus dem anstieg der us-schuldtitelpreise weiterhin positiv sein werden und die us-schuldtitel weiterhin positiv sein werden. dollar-finanzprodukte haben immer noch einen allokationswert. gleichzeitig wies hwabao securities jedoch auch darauf hin, dass die einnahmen aus us-dollar-finanzmanagementprodukten und der leistungsvergleichsmaßstab neuer produkte in zukunft möglicherweise niedriger sein könnten, was sich auf den emissionsrhythmus einiger banken auf us-dollar-finanzmanagementprodukte auswirken könnte oder finanzinstitute.