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después de anunciar una alta proporción de plan de dividendos en efectivo,kweichow moutaiplanes de recompra de acciones para mejorar la confianza de los inversores

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editor｜yang xiuhong

en un momento en que el precio de las acciones está lento, el líder de las bebidas alcohólicas kweichow moutai (600519.sh) lanzó un plan para recomprar acciones y cancelarlas.

en la tarde del 20 de septiembre, kweichow moutai anunció que planeaba utilizar sus propios fondos de entre 3.000 y 6.000 millones de yuanes para recomprar las acciones de la empresa mediante transacciones de licitación centralizadas. el límite del precio de recompra de la empresa es de 1.795,78 yuanes por acción (inclusive), y las acciones recompradas se utilizarán para cancelar y reducir el capital registrado de la empresa.

ouyang qianli, un investigador de la industria de bebidas, dijo a caijing que el límite superior del precio de recompra de kweichow moutai es mucho más alto que el precio de cierre de las acciones de la compañía de 1.263,92 yuanes/acción el 20 de septiembre, lo que proporciona un valor de referencia relativamente claro e inyecta confianza en el mercado de capitales y también constituye un nuevo ejemplo para otras industrias y empresas.

cai xuefei, director general de zhiqu consulting y analista de vinos, dijo a caijing que, teniendo en cuenta los sucesivos dividendos de moutai en los últimos años, esta recompra es una manifestación financiera de la responsabilidad de moutai hacia los accionistas y de la estabilización del sentimiento del mercado por parte de moutai durante el ciclo de ajuste, algo positivo. medida para salvaguardar los intereses de los comerciantes del canal y activar el consumo del mercado.

desde 2024, muchas empresas que cotizan en bolsa han realizado recompras. los datos eólicos muestran que desde principios de 2024 hasta el 20 de septiembre, más de 1.900 empresas de acciones a realizaron recompras, por un monto total de aproximadamente 129.600 millones de yuanes. entre ellas, 11 empresas tienen montos de recompra superiores a mil millones de yuanes.

detrás de la recompra de acciones, el precio de las acciones de kweichow moutai ha seguido cayendo desde mayo de 2024 debido a factores como las fluctuaciones en los precios de aprobación de los licores moutai, las rebajas institucionales de las empresas licoreras y el mediocre desempeño del mercado de licores del festival del medio otoño.

aunque kweichow moutai anunció un plan de retorno de dividendos en efectivo de alta proporción de 2024 a 2026 en agosto de 2024, el precio de las acciones de la compañía aún cayó a 1.245,83 yuanes por acción durante la sesión del 19 de septiembre, un nuevo mínimo desde junio de 2020. en comparación con el máximo intradiario de 1.874,1 yuanes por acción el 31 de julio de 2023, cayó un 34%, y el valor de mercado más alto se evaporó en aproximadamente 789,1 mil millones de yuanes. el 20 de septiembre, el precio de cierre de las acciones de la compañía fue de 1.263,92 yuanes por acción, con un valor de mercado de 1,59 billones de yuanes.

a pesar del lento precio de las acciones, el desempeño de kweichow moutai ha seguido creciendo de manera constante. en el primer semestre de 2024, los ingresos operativos y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz de la empresa fueron de 81.900 millones de yuanes y 41.700 millones de yuanes respectivamente, con tasas de crecimiento interanual superiores al 15%.

con respecto a si se puede lograr el objetivo de crecimiento del desempeño para 2024, el presidente de kweichow moutai, zhang deqin, dijo en la sesión informativa semestral sobre desempeño de 2024 que la junta directiva y el equipo de producción y operación cumplirán con sus deberes y trabajarán diligentemente para garantizar que el 15% anual. el objetivo de crecimiento total de los ingresos operativos se completa según lo previsto.

las recompras aumentan la confianza

según el anuncio, el límite superior del precio de recompra propuesto de kweichow moutai es de 1.795,78 yuanes por acción (inclusive). según este cálculo, se espera que el número de acciones a recomprar sea de aproximadamente 1,6706 millones de acciones a 3,3412 millones de acciones. representando aproximadamente del 0,13% al 0,27% del capital social total.

con respecto al propósito de la recompra de acciones, kweichow moutai afirmó que para salvaguardar los intereses de la empresa y los inversores y mejorar la confianza de las inversiones, bajo la premisa de garantizar que las operaciones normales de la empresa y el desarrollo a largo plazo no se vean afectados, de conformidad con las normas pertinentes. regulaciones, la empresa planea utilizar sus propios fondos para implementar un plan de recompra de acciones, y las acciones recompradas se utilizarán para cancelar y reducir el capital social de la empresa.

el período de implementación de la recompra de acciones antes mencionada es de 12 meses a partir de la fecha en que la junta de accionistas de kweichow moutai considere y apruebe el plan de recompra, y la fuente de los fondos de recompra son los fondos propios de la empresa.

¿qué impacto tendrá esta recompra en las operaciones de kweichow moutai?

al 30 de junio de 2024, los activos totales de kweichow moutai ascendían a 279.207 millones de yuanes, los activos netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendían a 218.576 millones de yuanes y el efectivo y equivalentes de efectivo ascendían a 145.267 millones de yuanes.

según el cálculo de que se ha utilizado por completo el límite superior de 6.000 millones de yuanes en fondos de recompra de acciones, los fondos de recompra representaron aproximadamente el 2,75% de los activos netos de la empresa atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa al 30 de junio de 2024 y el 4,13%. de efectivo y equivalentes de efectivo.

kweichow moutai afirmó que una vez completada la implementación del plan de recompra mencionado anteriormente, no tendrá un impacto significativo en las operaciones diarias, las finanzas y el desarrollo futuro de la empresa.

en la sesión informativa semestral de rendimiento de 2024 de kweichow moutai el 9 de septiembre, un inversor pidió que la empresa recompra y cancele acciones para reducir el capital social y aumentar el contenido de oro de cada acción. ¿lo ha considerado la empresa?

en este sentido, zhang deqin dijo que, basándose en la situación actual del mercado de valores y la situación real de la empresa, la empresa ha realizado una investigación sistemática sobre diferentes medidas de gestión del valor de mercado, si hay planes relevantes en el futuro, la empresa implementará estrictamente las correspondientes. procedimientos de revisión de la toma de decisiones y hacer anuncios de acuerdo con las regulaciones pertinentes.

ouyang qianli dijo a caijing que kweichow moutai implementó la recompra por cancelación por primera vez en 23 años desde su cotización en bolsa, lo que puede considerarse como una manifestación de su respuesta a las nuevas "nueve regulaciones nacionales" y su adopción de las sugerencias de los pequeños y medianos inversores. a través de dividendos, recompras y otros métodos de gestión del valor de mercado permiten a los inversores tener una mayor participación.

en opinión de cai xuefei, con la implementación de políticas de reforma relevantes, incluidas recompras y dividendos, se han creado condiciones favorables para que el valor de la marca moutai aumente y los precios de los productos se estabilicen para el mercado de consumo de alcohol chino en el actual ciclo de profundo ajuste. significado de paleta.

en la tarde del 8 de agosto de 2024, cuando kweichow moutai publicó su informe provisional, también anunció su plan de devolución de dividendos en efectivo de 2024 a 2026. el total de dividendos en efectivo distribuidos por la empresa cada año no será inferior al beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas cotizadas obtuvieron en ese año el 75%, y los dividendos anuales en efectivo se implementan en dos cuotas (dividendos anuales y a cuenta). esta medida ha sido interpretada por el mercado como una medida importante para que la empresa gestione su valor de mercado.

en aquel momento, el mercado hizo comentarios positivos sobre la publicación del plan de elevados dividendos en efectivo de kweichow moutai.

yang delong, economista jefe del fondo qianhai kaiyuan, dijo a caijing que el aumento de los dividendos de kweichow moutai ayudará a mejorar la sensación de ganancia de los inversores y desempeñará un papel positivo en el mantenimiento y aumento del valor de mercado de moutai.

vale la pena señalar que después de que el precio de las acciones de la compañía cayera a un mínimo periódico de 1.255,53 yuanes por acción el 31 de octubre de 2022, kweichow moutai lanzó un plan especial de dividendos para recompensar a los accionistas por primera vez en noviembre de 2022. al mismo tiempo, también publicó un plan de tenencia. el accionista moutai group planea aumentar sus tenencias. en ese momento, moutai group abogó por que otros accionistas utilizaran los fondos obtenidos de los dividendos mencionados anteriormente para aumentar voluntariamente sus tenencias de acciones de la empresa.

después de que se anunciara la noticia anterior, el precio de las acciones de kweichow moutai entró en un canal ascendente. el 16 de enero de 2023, el precio de las acciones de la empresa superó los 1.800 yuanes por acción.

el precio de las acciones alcanza el nivel más bajo en casi cuatro años

detrás de la primera recompra de kweichow moutai después de cotizar en bolsa, el precio de las acciones de la empresa alcanzó un nuevo mínimo en los últimos cuatro años.

en los cuatro días hábiles del 12 al 19 de septiembre de 2024, el precio de las acciones de kweichow moutai continuó cayendo por debajo de 1.300 yuanes por acción. el precio de las acciones de la compañía cayó más del 2% en los primeros tres días hábiles.mientras tanto, el 19 de septiembre, el precio de las acciones de la compañía cayó a un mínimo intradiario de 1.245,83 yuanes por acción, un nuevo mínimo desde junio de 2020.

las malas previsiones de las instituciones sobre las ventas de licor del festival del medio otoño y los débiles datos de ventas de licor durante el festival del medio otoño provocaron nuevas caídas en el precio de las acciones de kweichow moutai.

valores de orienteun informe de investigación publicado el 11 de septiembre indicó que la temporada alta del festival del medio otoño y el día nacional se acerca y que las empresas vitivinícolas en general están entrando en el momento de entrega. teniendo en cuenta el débil entorno de consumo, se espera que las empresas vitivinícolas sean cautelosas en sus acciones de inversión. y los distribuidores generalmente están menos entusiasmados con el cobro de pagos.

los datos de ventas del festival del medio otoño confirmaron las preocupaciones del mercado. la diferenciación continua y las ventas planas son el resumen del desempeño del mercado de licores durante el festival del medio otoño por parte de muchas casas de bolsa.

según los comentarios de los canales en varios lugares, la atmósfera de la temporada alta de licores del festival del medio otoño en 2024 es más débil que en años anteriores, y las ventas han disminuido año tras año. anhui, sichuan y otros lugares han informado que la disminución. en ventas oscila entre el 10% y el 30%, y el inventario del canal ha aumentado ligeramente en un 0,5% en comparación con el final del segundo trimestre. mes-1 mes, el inventario de terminales es aceptable.

existirvalores de huachuangparece que el debilitamiento de la demanda externa y la disminución de la frecuencia y calidad del consumo son las principales razones de la disminución de las ventas del festival del medio otoño. "una supervisión más estricta de la industria y el clima de tifones en el este de china y otros factores también tienen un cierto impacto".

desglosadas por precio, las ventas de marcas de alta gama con precios superiores a 1.000 yuanes cayeron entre un 5% y un 10%, las marcas de gama baja cayeron en más de dos dígitos y las ventas de marcas del mercado masivo con precios de entre 100 y 300 yuanes. fueron relativamente buenos.

sin embargo, muchas instituciones siguen siendo optimistas sobre el futuro desempeño del mercado de licores.

según huachuang securities, las dos temporadas altas del festival del medio otoño y el día nacional en 2024 son relativamente largas, con un intervalo de dos semanas, lo que proporciona un cierto período de ventana para el aumento en la frecuencia de los regresos a casa y las escenas de banquetes. se espera que haya cierta reposición antes del día nacional, y los canales se acercan al final del año fiscal o se realizarán reembolsos parciales adicionales para proteger las ganancias del año completo y el inventario puede digerirse hasta cierto punto.

de hecho, desde mayo de 2024, el precio de las acciones de kweichow moutai ha seguido cayendo debido a factores como las fluctuaciones en el precio mayorista del licor moutai.

en junio de 2024, debido a factores como los precios más bajos después de decenas de miles de millones de subsidios al comercio electrónico, el precio de feitian moutai fluctuó y algunos revendedores suspendieron la entrega.

los precios del vino de hoy en una plataforma de datos de terceros muestran que el precio de referencia mayorista del 53% de 500 ml de feitian moutai (a granel) de 24 años (excluyendo los costos necesarios como impuestos, logística/mano de obra, etc., lo mismo a continuación), será de 2.470 yuanes desde 2.470 yuanes el 9 de junio de 2024 / botella, hasta 2.230 yuanes / botella el 14 de junio.

afectado por esto, a finales de junio, el precio de cierre de la compañía rondaba los 1.500 yuanes por acción, lo que supuso una caída de más del 10% en comparación con el precio de las acciones más alto de este año de 1.741,72 yuanes por acción el 7 de mayo.

26 de julio,usbpublicó un informe y rebajó las calificaciones de kweichow moutai y otras empresas de licores que cotizan en bolsa. también predice que, basándose en factores como el inventario potencial, los precios mayoristas de moutai pueden caer un 50% con respecto al precio actual para 2025.

afectado por las noticias anteriores, el precio de las acciones de kweichow moutai continuó cayendo. el 30 de julio, el precio de las acciones de la compañía cayó a un mínimo de 1.361,3 yuanes por acción, un mínimo periódico desde 2023.

posteriormente, peng yanyan, jefe de la industria de bienes de consumo en la gran china de la ubs, dijo a los medios que la continua expansión de la capacidad de producción de las principales empresas de licores y la reducción de la población pueden ser la resistencia estructural que enfrenta el consumo general de licores, junto con el inventario social. factores, es decir, en la última década, parte de la demanda se atesora como inversión.

además, afirmó que algunos precios mayoristas de licores mencionados en el informe pueden caer entre un 17% y un 50% con respecto a los niveles actuales, lo cual es una suposición en el escenario más pesimista, no un escenario de referencia.

cai xuefei le dijo a caijing que, aunque toda la industria cervecera aún enfrentará riesgos como un alto inventario, inversión de precios y una demanda lenta en 2024, a juzgar por las tendencias recientes, el actual mercado de consumo de alcohol de alta gama está mostrando una tendencia de recuperación y la industria está los precios de la construcción en la etapa inferior, se espera que el mercado entre en una etapa de estabilización dinámica después del festival de primavera del próximo año.

el rendimiento sigue creciendo

a diferencia de la continua lentitud del precio de las acciones, el desempeño de kweichow moutai aún mantiene un crecimiento constante.

en el primer semestre de 2024, los ingresos operativos de la empresa aumentaron un 17,76% interanual hasta 81.900 millones de yuanes, y el beneficio neto atribuible a la matriz aumentó un 15,88% interanual hasta 41.700 millones de yuanes. en comparación con el primer trimestre, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos de la compañía disminuyó ligeramente, mientras que el crecimiento de las ganancias netas aumentó ligeramente.

en cuanto al desempeño de la compañía en el primer semestre, muchas instituciones dijeron que superó las expectativas.

ccpidijo que kweichow moutai superó las expectativas en el segundo trimestre, principalmente porque la tasa de crecimiento de los ingresos de su serie de vinos fue mayor de lo esperado. en términos de productos, en el primer semestre de 2024, los ingresos por licores moutai de la compañía aumentaron un 15,67% interanual hasta 68.567 millones de yuanes, y los ingresos por licores en serie aumentaron un 30,5% interanual hasta 13.147 millones de yuanes.

se espera que el alto crecimiento de los licores de serie sea impulsado por moutai 1935. algunos corredores señalaron que el lanzamiento de una serie de vinos en el segundo trimestre se había acelerado significativamente. a principios de julio se reveló que moutai 1935 había completado la primera mitad del objetivo previsto y suspendió su lanzamiento.

también han llamado la atención los cambios en los canales de venta de kweichow moutai.en el primer semestre de 2024, los ingresos por agencia mayorista y ventas directas de la compañía fueron de 47.986 millones de yuanes y 33.728 millones de yuanes respectivamente, con aumentos interanuales del 26,5% y 7,35% respectivamente. en los últimos cinco años, los ingresos del canal de agencias mayoristas de la compañía han crecido más rápido que en el mismo período del año pasado, superando por primera vez la tasa de crecimiento de los ingresos del canal de ventas directas.

en este sentido, jiang yan, subdirector general, director financiero y secretario de la junta directiva de kweichow moutai, dijo que los ingresos del canal mayorista de la empresa aumentaron significativamente en la primera mitad del año, principalmente debido al aumento del precio de fábrica. de licor kweichow moutai de 53 grados (feitian, five star) y los ingresos del canal mayorista representaron por lo tanto, la política de ventas del canal mayorista de la empresa no se ha ajustado.

a partir del 1 de noviembre de 2023, kweichow moutai aumentará el precio en fábrica del 53% de kweichow moutai (feitian, five star), con un aumento promedio de aproximadamente el 20%. el precio de fábrica original de feitian 53% 500 ml kweichow moutai es de 969 yuanes/botella. calculado en base a un aumento del 20%, el precio de fábrica ajustado es de aproximadamente 1.169 yuanes/botella.

con respecto a la cuestión del precio de mercado del licor moutai que preocupa al mercado, zhang deqin dijo en la sesión informativa semestral sobre desempeño de kweichow moutai 2024 que moutai concede gran importancia a la situación del mercado. , celebró reuniones de trabajo de mercado en varias provincias y regiones, y celebró reuniones con distribuidores, representantes del comercio electrónico, compras grupales, canales autooperados provinciales y otros canales tuvieron discusiones e intercambios en profundidad, y continuaron mejorando el sistema estratégico y táctico. que sea sistemático y coordinado. la situación general del mercado es relativamente estable.

el mercado sigue siendo optimista sobre el futuro desempeño de la empresa. lograr un aumento interanual en los ingresos operativos totales de alrededor del 15% y completar una inversión en activos fijos de 6.179 millones de yuanes son los principales objetivos de kweichow moutai en 2024.

existircitic inversión en construcciónparece que se espera que la empresa impulse más reformas orientadas al mercado, continúe fortaleciendo la base de la marca e impulse las operaciones de la empresa para que sigan mejorando. “en términos de productos, el precio de feitian se ha estabilizado gradualmente y los productos no estándar, como el vino en términos solares, han seguido liberando el valor de la inversión de moutai 1935, que ha completado la actualización y superó la marca de los 10 mil millones. canales, innovaciones como i moutai, la plataforma xunfeng y las tiendas especializadas de tercera generación han desempeñado un papel importante en la optimización de la estructura de canales de la empresa y han realizado contribuciones destacadas”.