nachricht

nach der ankündigung eines hohen bardividendenplanskweichow moutaiplant den rückkauf von aktien, um das vertrauen der anleger zu stärken

text |. zhang jianfeng

herausgeber｜yang xiuhong

zu einer zeit, in der der aktienkurs stagnierte, startete der spirituosenführer kweichow moutai (600519.sh) einen plan, aktien zurückzukaufen und zu vernichten.

am abend des 20. september gab kweichow moutai bekannt, dass es beabsichtige, eigene mittel in höhe von 3 bis 6 milliarden yuan zu verwenden, um die aktien des unternehmens über zentralisierte bietertransaktionen zurückzukaufen. das rückkaufpreislimit des unternehmens beträgt 1.795,78 yuan/aktie (einschließlich), und die zurückgekauften aktien werden zur annullierung und reduzierung des grundkapitals des unternehmens verwendet.

ouyang qianli, ein forscher in der getränkeindustrie, sagte gegenüber caijing, dass die obergrenze des rückkaufpreises von kweichow moutai viel höher sei als der schlusskurs der aktie des unternehmens von 1.263,92 yuan/aktie am 20. september, was einen relativ klaren wertmaßstab darstellt und vertrauen schafft es ist auch ein vorbild für andere branchen und unternehmen.

cai maßnahme zur wahrung der interessen der vertriebshändler und zur aktivierung des marktkonsums.

seit 2024 haben viele börsennotierte unternehmen rückkäufe durchgeführt. winddaten zeigen, dass von anfang 2024 bis zum 20. september mehr als 1.900 a-aktienunternehmen rückkäufe im gesamtwert von rund 129,6 milliarden yuan durchgeführt haben. unter ihnen haben 11 unternehmen rückkaufbeträge von mehr als 1 milliarde yuan.

hinter dem aktienrückkauf ist der aktienkurs von kweichow moutai seit mai 2024 weiter gesunken, was auf faktoren wie schwankungen bei den genehmigungspreisen für moutai-spirituosen, institutionelle herabstufungen von spirituosenunternehmen und die schwache entwicklung des spirituosenmarkts zum mittherbstfest zurückzuführen ist.

obwohl kweichow moutai im august 2024 einen hochprozentigen bardividenden-renditeplan von 2024 bis 2026 ankündigte, fiel der aktienkurs des unternehmens während der sitzung am 19. september dennoch auf 1.245,83 yuan/aktie, ein neuer tiefststand seit juni 2020. verglichen mit dem intraday-hoch der wert von 1.874,1 yuan pro aktie am 31. juli 2023 sank um 34 %, wobei der höchste marktwert um etwa 789,1 milliarden yuan sank. am 20. september betrug der schlusskurs der aktie 1.263,92 yuan pro aktie, mit einem marktwert von 1,59 billionen yuan.

trotz des schwächelnden aktienkurses ist die leistung von kweichow moutai weiterhin stetig gewachsen. im ersten halbjahr 2024 beliefen sich das betriebsergebnis und der der muttergesellschaft zuzurechnende nettogewinn des unternehmens auf 81,9 milliarden yuan bzw. 41,7 milliarden yuan, wobei die wachstumsraten im vergleich zum vorjahr über 15 % lagen.

in bezug darauf, ob das leistungswachstumsziel für 2024 erreicht werden kann, sagte zhang deqin, vorsitzender von kweichow moutai, bei der halbjährlichen leistungsbesprechung 2024, dass der vorstand und das produktions- und betriebsteam ihre pflichten erfüllen und fleißig daran arbeiten werden, sicherzustellen, dass die jährlichen 15 % erreicht werden. das wachstumsziel für das gesamtbetriebsergebnis wird wie geplant erreicht.

rückkäufe stärken das vertrauen

der ankündigung zufolge beträgt die obergrenze des vorgeschlagenen rückkaufpreises von kweichow moutai 1.795,78 yuan/aktie (einschließlich). basierend auf dieser berechnung wird die anzahl der zurückzukaufenden aktien voraussichtlich etwa 1,6706 millionen aktien bis 3,3412 millionen aktien betragen. dies entspricht etwa 0,13 % bis 0,27 % des gesamten aktienkapitals.

bezüglich des zwecks des aktienrückkaufs erklärte kweichow moutai, dass dies zur wahrung der interessen des unternehmens und der anleger und zur stärkung des investitionsvertrauens unter der prämisse sei, sicherzustellen, dass der normale betrieb und die langfristige entwicklung des unternehmens gemäß den einschlägigen bestimmungen nicht beeinträchtigt würden gemäß den vorschriften plant das unternehmen, eigene mittel zur umsetzung eines aktienrückkaufplans zu verwenden und die zurückgekauften aktien zur annullierung und reduzierung des grundkapitals des unternehmens zu verwenden.

der umsetzungszeitraum für den oben genannten aktienrückkauf liegt innerhalb von 12 monaten ab dem datum, an dem die hauptversammlung von kweichow moutai den rückkaufplan prüft und genehmigt, und die quelle der rückkaufmittel sind die eigenmittel des unternehmens.

welche auswirkungen wird dieser rückkauf auf die geschäftstätigkeit von kweichow moutai haben?

zum 30. juni 2024 betrug das gesamtvermögen von kweichow moutai 279,207 milliarden yuan, das den aktionären börsennotierter unternehmen zuzurechnende nettovermögen betrug 218,576 milliarden yuan und die zahlungsmittel und zahlungsmitteläquivalente beliefen sich auf 145,267 milliarden yuan.

basierend auf der berechnung, dass die obergrenze von 6 milliarden yuan an aktienrückkauffonds vollständig ausgeschöpft wurde, machten die rückkauffonds zum 30. juni 2024 etwa 2,75 % des nettovermögens des unternehmens aus, das den aktionären börsennotierter unternehmen zuzurechnen war, und 4,13 % von zahlungsmitteln und zahlungsmitteläquivalenten.

kweichow moutai erklärte, dass die umsetzung des oben genannten rückkaufplans nach abschluss dieser keine wesentlichen auswirkungen auf den täglichen betrieb, die finanzen und die zukünftige entwicklung des unternehmens haben werde.

bei der halbjährlichen leistungsbesprechung 2024 von kweichow moutai am 9. september forderte ein investor, dass das unternehmen aktien zurückkaufen und einziehen sollte, um das aktienkapital zu reduzieren und den goldgehalt jeder aktie zu erhöhen. hat das unternehmen darüber nachgedacht?

in diesem zusammenhang sagte zhang deqin, dass das unternehmen auf der grundlage der aktuellen börsensituation und der tatsächlichen situation des unternehmens systematische untersuchungen zu verschiedenen marktwertmanagementmaßnahmen durchgeführt habe. wenn es entsprechende pläne für die zukunft gebe, werde das unternehmen die entsprechenden maßnahmen strikt umsetzen entscheidungsüberprüfungsverfahren und machen ankündigungen gemäß den einschlägigen vorschriften.

ouyang qianli sagte gegenüber caijing, dass kweichow moutai zum ersten mal seit 23 jahren seit seiner börsennotierung einen stornierungsrückkauf umgesetzt habe, was als ausdruck seiner reaktion auf die neuen „neun nationalen verordnungen“ und seiner übernahme der vorschläge kleiner und mittlerer anleger angesehen werden könne durch dividenden, rückkäufe und andere methoden ermöglichen marktwertmanagement-instrumente den anlegern eine stärkere beteiligung.

nach ansicht von cai flügel bedeutung.

am abend des 8. august 2024, als kweichow moutai seinen zwischenbericht veröffentlichte, kündigte das unternehmen auch seinen bardividenden-renditeplan für die jahre 2024 bis 2026 an aktionäre börsennotierter unternehmen realisierten in diesem jahr 75 % und die jährliche bardividende wird in zwei raten (jahresdividende und zwischendividende) ausgezahlt. diese maßnahme wurde vom markt als wichtige maßnahme zur steuerung des marktwerts des unternehmens interpretiert.

damals äußerte der markt positive kommentare zur veröffentlichung des hohen bardividendenplans von kweichow moutai.

yang delong, chefökonom des qianhai kaiyuan fund, sagte gegenüber caijing, dass die dividendenerhöhung von kweichow moutai dazu beitragen werde, das gewinngefühl der anleger zu stärken und eine positive rolle bei der aufrechterhaltung und steigerung des marktwerts von moutai spiele.

es ist erwähnenswert, dass kweichow moutai, nachdem der aktienkurs des unternehmens am 31. oktober 2022 auf ein periodisches tief von 1.255,53 yuan/aktie gefallen war, im november 2022 erstmals einen speziellen dividendenplan zur belohnung der aktionäre auf den weg brachte veröffentlichte außerdem einen beteiligungsplan. der aktionär moutai group plant, seine beteiligungen zu erhöhen. damals plädierte die moutai group dafür, dass andere aktionäre die aus den oben genannten dividenden erhaltenen mittel nutzen sollten, um freiwillig ihre anteile an den aktien des unternehmens zu erhöhen.

nachdem die oben genannten nachrichten bekannt gegeben wurden, trat der aktienkurs von kweichow moutai in einen aufwärtskanal ein. am 16. januar 2023 überstieg der aktienkurs des unternehmens 1.800 yuan pro aktie.

der aktienkurs erreicht den niedrigsten stand seit fast vier jahren

nach dem ersten rückkauf von kweichow moutai nach der börsennotierung erreichte der aktienkurs des unternehmens einen neuen tiefpunkt in den letzten vier jahren.

in den vier handelstagen vom 12. bis 19. september 2024 fiel der aktienkurs von kweichow moutai weiter unter 1.300 yuan/aktie. der aktienkurs des unternehmens fiel in den ersten drei handelstagen um mehr als 2 %.unterdessen fiel der aktienkurs des unternehmens am 19. september auf ein intraday-tief von 1.245,83 yuan pro aktie, einen neuen tiefststand seit juni 2020.

die schlechten prognosen der institutionen für den spirituosenverkauf zum mittherbstfest und die schleppenden verkaufsdaten für spirituosen während des mittherbstfestes führten zu weiteren rückgängen des aktienkurses von kweichow moutai.

orient securitiesin einem am 11. september veröffentlichten forschungsbericht heißt es, dass die hochsaison für das mittherbstfest und den nationalfeiertag naht und die weinunternehmen angesichts des schwachen konsumumfelds im allgemeinen vorsichtig bei ihren investitionsmaßnahmen sein werden. und händler sind im allgemeinen weniger begeistert vom inkasso.

die verkaufsdaten für das mittherbstfest bestätigten die bedenken des marktes. kontinuierliche differenzierung und flache verkäufe sind bei vielen maklern die zusammenfassung der leistung des spirituosenmarktes während des mittherbstfestes.

laut rückmeldungen von sendern an verschiedenen orten ist die atmosphäre der hochsaison für spirituosen beim mittherbstfest im jahr 2024 schwächer als in den vorjahren, und die verkäufe sind im vergleich zum vorjahr zurückgegangen. anhui, sichuan und andere orte haben einen rückgang gemeldet der umsatz schwankt zwischen 10 % und 30 %, und der lagerbestand im kanal ist im vergleich zum ende des zweiten quartals leicht um 1 % gestiegen. der endbestand ist akzeptabel.

existierenhuachuang-wertpapierees scheint, dass die schwächelnde auslandsnachfrage sowie die sinkende konsumhäufigkeit und -qualität die hauptgründe für den rückgang der umsätze beim mittherbstfest sind. „eine strengere branchenüberwachung und das taifunwetter in ostchina sowie andere faktoren haben ebenfalls einen gewissen einfluss.“

aufgeschlüsselt nach preis gingen die verkäufe von high-end-marken mit einem preis von über 1.000 yuan um 5–10 % zurück, die verkäufe von sub-high-end-marken gingen um mehr als zweistellig zurück und die verkäufe von massenmarktmarken mit einem preis zwischen 100 yuan und 300 yuan waren relativ gut.

allerdings sind viele institutionen weiterhin optimistisch, was die weitere entwicklung des spirituosenmarktes angeht.

laut huachuang securities sind die beiden hauptsaisonen, das mittherbstfest und der nationalfeiertag im jahr 2024, mit einem abstand von zwei wochen relativ lang, was eine gewisse zeitspanne für die zunahme der heimkehr- und bankettszenen bietet es wird erwartet, dass vor dem nationalfeiertag eine gewisse auffüllung erfolgt, und die kanäle nähern sich dem ende des geschäftsjahres oder es werden zusätzliche teilrückzahlungen geleistet, um die gewinne für das gesamtjahr zu schützen, und die lagerbestände können bis zu einem gewissen grad verdaut werden.

tatsächlich ist der aktienkurs von kweichow moutai seit mai 2024 aufgrund von faktoren wie schwankungen des großhandelspreises für moutai-likör weiter gesunken.

im juni 2024 schwankte der preis von feitian moutai aufgrund von faktoren wie niedrigeren preisen nach dutzenden milliarden e-commerce-subventionen und einige scalper stellten die lieferung ein.

die heutigen weinpreise auf einer datenplattform eines drittanbieters zeigen, dass der großhandelspreis von 53 % 500 ml 24-jähriger feitian moutai (großpackung) beträgt (ohne notwendige kosten wie steuern, logistik/arbeit usw., siehe unten), wird 2.470 yuan betragen, von 2.470 yuan pro flasche am 9. juni 2024 auf 2.230 yuan pro flasche am 14. juni.

davon betroffen lag der schlusskurs des unternehmens ende juni bei rund 1.500 yuan/aktie, was einem rückgang von mehr als 10 % gegenüber dem diesjährigen höchstkurs von 1.741,72 yuan/aktie am 7. mai entspricht.

26. juli,ubsveröffentlichung eines berichts und herabstufung der ratings von kweichow moutai und anderen börsennotierten spirituosenunternehmen. es wird auch prognostiziert, dass die großhandelspreise in moutai aufgrund von faktoren wie dem potenziellen lagerbestand bis 2025 um 50 % gegenüber dem aktuellen preis sinken könnten.

betroffen von den oben genannten nachrichten fiel der aktienkurs von kweichow moutai weiter. am 30. juli fiel der aktienkurs des unternehmens auf einen tiefststand von 1.361,3 yuan pro aktie, einen periodischen tiefststand seit 2023.

anschließend sagte peng yanyan, leiter der konsumgüterindustrie im großraum china bei ubs, den medien, dass der anhaltende ausbau der produktionskapazitäten führender spirituosenunternehmen und der bevölkerungsrückgang möglicherweise der strukturelle widerstand seien, dem der gesamte spirituosenkonsum in verbindung mit dem sozialen inventar gegenüberstehe faktoren, das heißt, im letzten jahrzehnt wurde ein teil der nachfrage als investition gehortet.

weiter heißt es, dass einige im bericht erwähnte großhandelspreise für spirituosen um 17 bis 50 prozent gegenüber dem aktuellen niveau fallen könnten, was eine annahme im pessimistischsten szenario und kein basisszenario darstellt.

cai auf der unteren stufe wird erwartet, dass der markt nach dem frühlingsfest im nächsten jahr in eine dynamische stabilisierungsphase eintritt.

die leistung wächst weiter

im gegensatz zum anhaltend schwachen aktienkurs verzeichnet kweichow moutai weiterhin ein stetiges wachstum.

im ersten halbjahr 2024 stiegen die betriebseinnahmen des unternehmens im jahresvergleich um 17,76 % auf 81,9 milliarden yuan, und der der muttergesellschaft zuzurechnende nettogewinn stieg im jahresvergleich um 15,88 % auf 41,7 milliarden yuan. im vergleich zum ersten quartal ging die wachstumsrate des betriebsergebnisses des unternehmens leicht zurück, während das nettogewinnwachstum leicht zunahm.

in bezug auf die leistung des unternehmens im ersten halbjahr gaben viele institutionen an, dass sie die erwartungen übertroffen habe.

cicces hieß, dass kweichow moutai im zweiten quartal die erwartungen übertroffen habe, vor allem weil die umsatzwachstumsrate seiner weinserie höher als erwartet ausgefallen sei. was die produkte anbelangt, so stiegen die einnahmen des unternehmens mit moutai-spirituosen im ersten halbjahr 2024 im jahresvergleich um 15,67 % auf 68,567 milliarden yuan und die serien-spirituoseneinnahmen stiegen im jahresvergleich um 30,5 % auf 13,147 milliarden yuan.

das hohe wachstum der serienalkohole wird voraussichtlich von moutai 1935 vorangetrieben. einige makler wiesen darauf hin, dass sich die markteinführung einer reihe von weinen im zweiten quartal erheblich beschleunigt habe. anfang juli wurde bereits bekannt gegeben, dass moutai 1935 die erste hälfte des ziels über dem zeitplan abgeschlossen und die markteinführung ausgesetzt hatte.

auch die veränderungen in den vertriebskanälen von kweichow moutai haben für aufsehen gesorgt.im ersten halbjahr 2024 beliefen sich die großhandelsagentur- und direktvertriebsumsätze des unternehmens auf 47,986 milliarden yuan bzw. 33,728 milliarden yuan, was einem anstieg von 26,5 % bzw. 7,35 % gegenüber dem vorjahr entspricht. in den letzten fünf jahren ist der umsatz des unternehmens über die vertriebskanäle im großhandel schneller gewachsen als im gleichen zeitraum des vorjahres und übertraf erstmals die wachstumsrate des umsatzes über den direktvertrieb.

in diesem zusammenhang sagte jiang yan, stellvertretender generaldirektor, finanzdirektor und sekretär des vorstands von kweichow moutai, dass der umsatz des unternehmens im großhandelskanal in der ersten jahreshälfte deutlich gestiegen sei, was hauptsächlich auf den anstieg der fabrikpreise zurückzuführen sei von 53-grad-kweichow-moutai-likör (feitian, five star) und dem umsatz aus dem großhandelskanal. daher wurde die vertriebspolitik des unternehmens im großhandelskanal nicht angepasst.

ab dem 1. november 2023 wird kweichow moutai den ab-werk-preis von kweichow moutai (feitian, five star) um 53 % erhöhen, mit einer durchschnittlichen steigerung von etwa 20 %. der ursprüngliche preis ab werk für feitian 53 % 500 ml kweichow moutai beträgt 969 yuan/flasche. basierend auf einer erhöhung um 20 % beträgt der angepasste preis ab werk etwa 1.169 yuan/flasche.

in bezug auf die frage der marktpreise für moutai-spirituosen, die den markt beunruhigt, sagte zhang deqin auf der halbjährlichen leistungsbesprechung von kweichow moutai 2024, dass moutai der marktsituation große bedeutung beimisst. das unternehmen hat marktforschungen in verschiedenen provinzen und regionen durchgeführt , hielt marktarbeitstreffen in verschiedenen provinzen und regionen ab und hielt treffen mit händlern ab. vertreter aus e-commerce, gruppeneinkauf, provinziellen eigenbetrieben und anderen kanälen führten ausführliche diskussionen und austausche und verbesserten das strategische und taktische system weiter das ist sowohl systematisch als auch koordiniert. die gesamtmarktsituation ist relativ stabil.

der markt bleibt hinsichtlich der weiteren entwicklung des unternehmens optimistisch. die hauptziele von kweichow moutai im jahr 2024 sind die erzielung einer steigerung der gesamtbetriebserträge um etwa 15 % gegenüber dem vorjahr und der abschluss von anlageinvestitionen in höhe von 6,179 milliarden yuan.

existierencitic bauinvestitionenes scheint, dass von dem unternehmen erwartet wird, dass es marktorientierte reformen vorantreibt, das markenfundament weiter stärkt und die geschäftstätigkeit des unternehmens weiter verbessert. „in bezug auf die produkte hat sich der preis von feitian allmählich stabilisiert, und nicht standardmäßige produkte wie wein mit solarbedingungen haben den investitionswert von moutai 1935 abgeschlossen und die 10-milliarden-marke überschritten.“ kanäle, innovationen wie i moutai, die xunfeng-plattform und fachgeschäfte der dritten generation haben eine wichtige rolle dabei gespielt. die optimierung der kanalstruktur des unternehmens hat hervorragende beiträge geleistet.“