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¡el recorte de las tasas de interés de la reserva federal está en camino y los activos globales se están moviendo con las noticias!

el 18 de septiembre, hora local, la reserva federal anunció que el rango objetivo para la tasa de fondos federales se reduciría del 5,25% al ​​5,50% al 4,75% al ​​5,0%, una disminución de 50 puntos básicos, el primer recorte de la tasa de interés desde marzo. 2020.

después de que aterrizaron las botas, los mercados extranjeros se movieron bruscamente. las acciones estadounidenses subieron rápidamente y luego bajaron. en términos de activos chinos, en la mañana del 19 de septiembre, los tres principales índices bursátiles de acciones a subieron rápidamente después de una ligera caída. el índice compuesto de la bolsa de valores de shenzhen subió más del 1% y el índice chinext subió más del 2%. en un momento, el índice hang seng y el índice tecnológico hang seng subieron más del 3% durante la sesión, y el dólar estadounidense cayó frente al yuan después de subir un 1%.

varias sociedades de fondos interpretaron inmediatamente el recorte de los tipos de interés de la reserva federal y la reacción del mercado: por un lado, se espera que el recorte de los tipos de interés de la reserva federal abra aún más espacio para una flexibilización de la política monetaria interna, y por otro lado, la continua caída de los tipos de interés; las tasas de interés en el país y en el extranjero pueden conducir a una reasignación de fondos globales. la situación financiera es beneficiosa para los activos chinos, y algunas compañías de fondos predicen que el impacto en las acciones de hong kong puede ser mayor que el de las acciones a.

el espacio para la flexibilización monetaria interna puede seguir abriéndose

la reserva federal siempre ha sido la paleta de la economía mundial. la mañana del 19 de septiembre, la autoridad monetaria de hong kong anunció que bajaría el tipo de interés de referencia en 50 puntos básicos, hasta el 5,25%. al mismo tiempo, también están aumentando las expectativas internas de una disminución de las tasas de interés hipotecarias existentes. muchas compañías de fondos creen que se espera que el ciclo continuo de recortes de tasas de interés de la reserva federal reduzca aún más la presión sobre las salidas de divisas que enfrenta el rmb y se abra. espacio de política monetaria interna.

su huaqing, el administrador de fondos propuesto para el etf wells fargo csi a500, señaló que con la reserva federal recortando las tasas de interés y la recuperación económica interna siendo débil, es posible que el país introduzca políticas sólidas, incluido el reciente informe del banco central. afirmando que lanzará algunas medidas políticas incrementales para reducir aún más los costos de financiamiento corporativo y de crédito a los residentes.

el fondo canadiense minsheng también cree que después de que la reserva federal comience su ciclo de recortes de tasas de interés en septiembre, el espacio para la flexibilización monetaria interna puede abrirse aún más. sin embargo, la compañía también dijo que la compra y venta de bonos gubernamentales por parte del banco central como herramienta de política monetaria puede tener un mayor impacto en el mercado que el recorte del rrr. la elección del momento de los recortes de las tasas de interés internas probablemente sea "mi decisión". prioridad" y formará una combinación con otras políticas fiscales y de otro tipo.

“mi país recortó rápidamente las tasas de interés en julio, cuando la inflación estadounidense era más baja de lo esperado y la probabilidad de recortes de las tasas de interés aumentaba. ahora que la reserva federal ha iniciado oficialmente el ciclo de recortes de las tasas de interés, se espera que mi país aumente la probabilidad de flexibilización. factores como el reciente período fiscal han restringido la financiación, combinados con discursos anteriores de los líderes de los bancos centrales, la probabilidad de un recorte del rrr ha aumentado significativamente en el futuro cercano y se espera que la reserva federal reduzca las tasas de interés en 100 puntos porcentuales. año, creemos que la probabilidad de otro recorte de tipos de interés en mi país sigue siendo alta", afirmó li weikang, gestor del hang seng qianhai bond fund.

li zhan, economista jefe del departamento de investigación del fondo de comerciantes de china, es más cauteloso y señaló que es posible que el rumbo de la política monetaria interna no se aclare hasta que la situación económica interna y el rumbo de la política comercial de estados unidos con china se aclaren. limitado por la situación actual. debido a factores como los márgenes de interés bancario, se espera que el margen para recortes de tipos de interés sea limitado.

el impacto en las acciones de hong kong puede ser mayor que el de las acciones a

de cara a las perspectivas del mercado, dado que el anterior ciclo de subidas de tipos de interés ha ejercido un cierto grado de presión sobre la valoración de los activos chinos, muchas compañías de fondos creen que si los tipos de interés nacionales y extranjeros pueden seguir bajando, puede ser beneficioso para la financiación. y valoración de activos chinos.

he siyao, administrador de inversiones multiactivos qdii del hsbc jintrust fund, dijo que los activos de bonos chinos han estado recibiendo entradas de capital extranjero este año. el alto rendimiento y la baja volatilidad después de la cobertura del tipo de cambio son activos de calidad relativamente alta para los fondos extranjeros; además, la reserva federal recorta las tasas de interés. esto ayuda a reducir la tasa de rendimiento libre de riesgo, lo que generalmente es beneficioso para los mercados no estadounidenses. en particular, las valoraciones actuales de los activos de las acciones a y de las acciones de hong kong son globalmente rentables. eficaz y su correlación con otros mercados extranjeros se reduce. los fondos pueden diversificarse desde el ángulo se puede configurar hasta cierto punto.

sin embargo, cathay fund señaló que el recorte de la tasa de interés de la reserva federal es un recorte de precaución y se espera que tenga un mayor impacto en las acciones de hong kong que las acciones a. en términos de acciones a, el recorte de la tasa de interés de la reserva federal no es un factor central. aunque las restricciones a la política monetaria interna se han abierto ligeramente, el núcleo de la estabilización de la tendencia de las acciones a todavía reside en los fundamentos internos y el aumento de las contrapartidas. -políticas cíclicas.

el fondo huaan también cree que el recorte de las tasas de interés de la reserva federal es bueno para el capital de las acciones de hong kong, especialmente el entorno de bajas tasas de interés internas y el recorte de las tasas de interés de los estados unidos es bueno para las estrategias de dividendos de las acciones de hong kong. las empresas de propiedad privada y las empresas centrales tienen un gran potencial y disposición para obtener dividendos. con la actual corrección gradual, la tasa de dividendos de las acciones de hong kong de las empresas centrales ha aumentado aún más y el valor de asignación se ha vuelto más prominente.

china europe fund señaló que para el mercado interno, el inicio del ciclo de recortes de tasas de interés de la reserva federal ayudará a abrir el espacio de política monetaria de mi país. en la actualidad, la probabilidad de posteriores recortes de rrr y de tipos de interés por parte del banco central es relativamente alta, lo que supondrá un beneficio marginal para el mercado de bonos interno. sin embargo, debido a factores como la desviación de depósitos y los márgenes de interés netos de los bancos, el espacio para los bonos internos. los recortes de los tipos de interés siguen siendo limitados. en el mercado de valores, se espera que los recortes de las tasas de interés de la reserva federal y el regreso de las acciones estadounidenses a un aterrizaje suave aceleren el reequilibrio entre industrias e impulsen el aumento de las primas de riesgo por debajo del nivel medio. sin embargo, las expectativas actuales sobre los fundamentos económicos apenas han cambiado. el impacto de los factores fundamentales en las transacciones de reequilibrio es débil y el mercado estará dominado por el capital. a medio y largo plazo, en un contexto de economía plana y sin un efecto general de la política de estímulo, se espera que el mercado de valores interno siga reflejando condiciones estructurales.

muchos fondos dan sugerencias de asignación de activos.

en cuanto a las estrategias de asignación de las principales clases de activos, muchas compañías de fondos también han dado sugerencias de inversión más específicas.

li zhan propuso que los inversores con diferentes preferencias de riesgo puedan consultar las siguientes tres direcciones principales de inversión:

en primer lugar, la desventaja de la deuda estadounidense es la más segura y los inversores pueden dar prioridad a las oportunidades de inversión en deuda estadounidense. entre ellos, la caída de las tasas de interés de los bonos a corto plazo puede ser mayor que la de los bonos a mediano y largo plazo, por lo que los bonos a corto plazo pueden estar relativamente sobreponderados.

en segundo lugar, los inversores prudentes pueden considerar combinar el oro con industrias defensivas y luego aumentar gradualmente su asignación a activos sensibles a las tasas de interés. por un lado, el oro seguirá beneficiándose del impulso "bidireccional" de la caída de las tasas de interés reales de los bonos estadounidenses y el debilitamiento del índice del dólar estadounidense entre las "industrias defensivas", cuyos sectores nacionales incluyen principalmente dividendos elevados; - sectores relacionados, mientras que los mercados extranjeros incluyen principalmente las necesidades de los consumidores y la atención médica y los servicios públicos, por otro lado, considerando que aún se desconoce el alcance de la desaceleración económica de los ee. uu., una vez que se produzca un "aterrizaje forzoso", los activos de riesgo enfrentarán un cierto riesgo. grado de ajuste incluso si comienza el ciclo de recortes de tipos de interés. por lo tanto, se recomienda considerar esperar al primer aterrizaje antes de aumentar gradualmente la asignación de activos sensibles a los tipos de interés.

en tercer lugar, los inversores activos pueden considerar posiciones en oro y al mismo tiempo prestar atención a las direcciones de crecimiento activo y a los productos cíclicos en auge. el crecimiento incluye la electrónica, las comunicaciones, la nueva productividad y las industrias de defensa; después de que la reserva federal recortó las tasas de interés, los metales preciosos se beneficiaron, mientras que los metales industriales se beneficiaron de la creciente demanda de materias primas. además, los sectores de crecimiento que son sensibles a las tasas de interés de los bonos estadounidenses, como los "medicamentos innovadores", pueden beneficiarse del inicio del ciclo de recortes de tasas de interés.

también hay sociedades de fondos que interpretan las oportunidades de inversión durante el ciclo de reducción de tipos de interés desde la perspectiva de los mercados de acciones y bonos:

en términos del mercado de bonos, cathay fund dijo que después de que la reserva federal confirme su cambio, existe una alta probabilidad de que la política monetaria interna se relaje y que el bono gubernamental a 10 años pruebe la marca entera del 2%. sin embargo, cuando la deuda nacional a diez años cayó por debajo del 2,1% y luego se acercó al 2%, la presión por el control de las políticas aumentó objetivamente. el banco central siguió controlando el rendimiento y los principales bancos generalmente compraron bonos a corto plazo después de venderlos a largo plazo. cautiverio. cathay fund cree que en el futuro, el banco central no necesariamente adoptará operaciones de compra unidireccionales continuas y diarias de bonos gubernamentales a corto plazo. la reversión de esta política puede provocar ajustes a corto plazo y requiere mucha atención. sin embargo, desde este mes hasta finales de año, un gran número de fml vencen cada mes y los bonos a corto plazo pueden comprarse principalmente durante el año.

en términos del mercado de valores, el fondo morgan stanley predice que a medida que las elecciones estadounidenses se vuelvan más claras y los recortes de las tasas de interés de la reserva federal entren en vigor, los factores extranjeros gradualmente darán paso a los factores internos, las expectativas políticas se fortalecerán gradualmente y se espera que el estilo de crecimiento para continuar su ventaja en el corto plazo, con algunas áreas de crecimiento como tmt, fabricación de alta gama, medicamentos innovadores, etc., son dignas de optimismo. desde una perspectiva de largo plazo, la expansión en el extranjero y los dividendos siguen siendo direcciones centrales que merecen atención.

morgan fund dijo que en el contexto de un aterrizaje suave de la economía, la reserva federal ha iniciado un ciclo de recortes de tasas de interés, lo que es relativamente bueno tanto para los mercados de acciones como para los de bonos. sin embargo, todavía existe un cierto grado de incertidumbre en el ámbito económico. y los riesgos geopolíticos, y las expectativas del mercado y las políticas reales pueden diferir. dada la brecha, aún pueden ocurrir ciertas fluctuaciones. los inversores deberían evitar el riesgo de una concentración excesiva y centrarse en mejorar la calidad y la diversificación de sus carteras de inversión.